DAFTAR ISI Halaman LEMBAR PENGESAHAN

DAFTAR ISI
Halaman
LEMBAR PENGESAHAN……………………………………………………i
MOTTO………………………………………………………………………...ii
ABSTRAK……………………………………………………………………..iii
KATA PENGANTAR………………………………………………………...iv
DAFTAR ISI…………………………………………………………………..vii
DAFTAR TABEL……………………………………………………………..xii
DAFTAR GAMBAR………………………………………………………….xvii
DAFTAR LAMPIRAN……………………………………………………… xviii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang………………………………………………………...1
1.2 Rumusan Masalah…………………………………………………......11
1.3 Tujuan Penelitian……………………………………………………...12
1.4 Kegunaan Penelitian……………………………………………..........13
1.4.1 Kegunaan Praktis/Empiris………………………………………13
1.4.2 Kegunaan Teoritis/Akademis…………………………………...14
1.5 Lokasi dan Waktu Penelitian……………………………………….....14
vii
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1 Kajian Pustaka………………………………………………………...15
2.1.1 Transaction Cost ………………………………………………..15
2.1.1.1 Pengertian Bid-ask Spread ………………………………….16
2.1.1.2 Jenis Bid-ask Spread………………………………………...18
2.1.1.3 Faktor yang Mempengaruhi Bid-ask Spread………………..18
2.1.2 Market Value……………………………………………………20
2.1.2.1 Saham………………………………………………………22
2.1.2.2 Penilaian Harga Saham……………………………………..22
2.1.3 Kebijakan Dividen…..…………………………………………..24
2.1.3.1 Pengertian Dividen………………………………………....24
2.1.3.2 Jenis-jenis Dividen ………………………………………...25
2.1.3.3 Kebijakan Dividen…………………………………………27
2.1.3.4 Teori-teori Kebijakan Dividen……..………………………29
2.1.3.5 Macam-macam Kebijakan Dividen………………………...30
2.1.3.6 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen…....32
2.1.3.7 Dividend Payout Ratio……………………………………...33
2.1.4 Holding Period Saham………………………………………….35
2.1.5 Penelitian Terdahulu……………………………………………36
2.2 Kerangka Pemikiran…………………………………………………..40
2.2.1 Pengaruh Transaction Cost terhadap Holding Period saham…..40
2.2.2 Pengaruh Market Value terhadap Holding Period saham………42
2.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Holding Period saham....44
viii
2.3 Hipotesis………………………………………………………………46
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Metode Penelitian yang Digunakan…………………………………..48
3.1.1 Objek Penelitian………………………………………………...48
3.1.2 Model Penelitian………………………………………………..49
3.2 Definisi Variabel dan Operasionalisasi Variabel Penelitian………….50
3.2.1 Definisi Variabel Penelitian…………………………………….50
3.2.2 Operasionalisasi Variabel………………………………............53
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian………………………………………55
3.3.1 Populasi Penelitian……………………………………………...55
3.3.2 Teknik Sampel………………………………………………….56
3.3.3 Sampel Penelitian………………………………………………58
3.4 Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data………………..............60
3.4.1 Sumber Data……………………………………………………60
3.4.2 Teknik Pengumpulan Data……………………………………..60
3.5 Metode Analisis Data dan Pengujian Hipotesis……………………...61
3.5.1 Analisis Data…………………………………………………...61
3.5.1.1 Analisis Deskriptif………………………………………62
3.5.1.2 Analisis Verifikatif……………………………………...67
3.5.2 Pengujian Hipotesis…………………………………………….75
ix
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian………………………………………………………81
4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan………………………………….81
4.1.2 Gambaran Transaction Cost pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia………..91
4.1.3 Gambaran Market Value pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…….....105
4.1.4 Gambaran Kebijakan Dividen pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia……….107
4.1.5 Gambaran Holding Period Saham pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…….....108
4.1.6 Pengujian Asumsi Klasik………………………………………110
4.2 Pembahasan…………………………………………………………117
4.2.1 Analisis Transaction Cost pada Perusahaan Sektor
Pertambangan………………………………………………….118
4.2.2 Analisis Market Value pada Perusahaan Sektor
Pertambangan………………………………………………….123
4.2.3 Analisis Kebijakan Dividen pada Perusahaan Sektor
Pertambangan………………………………………………….127
x
4.2.4 Analisis Holding Period Saham pada Perusahaan Sektor
Pertambangan…………………………………………………132
4.2.5 Analisis Pengaruh Transaction Cost Terhadap Holding Period
Saham…………………………………………………………137
4.2.6 Analisis Pengaruh Market Value Terhadap Holding Period
Saham…………………………………………………………144
4.2.7 Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Holding
Period Saham…………………………………………………150
4.2.8 Analisis Pengaruh Transaction Cost, Market Value, dan
Kebijakan Dividen Terhadap Holding Period Saham Secara
Simultan………………………………………………………..157
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan………………………………………………………….165
5.2 Saran………………………………………………………………...167
DAFTAR PUSTAKA…………………………………………………………170
xi
DAFTAR TABEL
No.
Judul Tabel
Halaman
Tabel 1.1 Volume Perdagangan Sektor Pertambangan…………………………..2
Tabel 1.2 Data Perkembangan Holding Period Sektor Pertambangan…………..3
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu…………………………………………………..36
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel Independen………………………………..53
Tabel 3.2 Operasionalisasi Variabel Dependen………………………………….55
Tabel 3.3 Hasil Purposive Sampling Berdasarkan Kriteria Perusahaan
Pertambangan……………………………………………………........57
Tabel 3.4 Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian……………….....59
Tabel 3.5 Kriterian Penilaian………………………………………………….....63
Tabel 3.6 Kriteria Penilaian Transaction Cost……………………………………….64
Tabel 3.7 Kriteria Penilaian Market Value..........................................................65
Tabel 3.8 Kriteria Penilaian Kebijakan Dividen…..……………………………66
Tabel 3.9 Kriteria Penilaian Holding Period Saham……………………………67
Tabel 3.10 Pedoman Untuk Memberikan Interpretasi Koefisien Korelasi……...74
Tabel 4.1 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Adaro Energy Tbk
Tahun2010-2014……………………………………………………...92
Tabel 4.2 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Aneka Tambang
xii
(persero) Tbk Tahun 2010-2014………..……………………………………......93
Tabel 4.3 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Elnusa Tbk
Tahun 2010-2014……………………………………………………...95
Tabel 4.4 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Vale Indonesia Tbk
Tahun 2010-2014……………………………………………………...96
Tabel 4.5 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Indo Tambang Raya
Megah Tbk Tahun 2010-2014………………………………………...98
Tabel 4.6 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Medco Energi
International Tbk Tahun 2010-2014….....…………………………....99
Tabel 4.7 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Tambang Batubara
Bukit Asam (persero) Tbk Tahun 2010-2014………………………..101
Tabel 4.8 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Radiant Utama
Interinsco Tbk Tahun 2010-2014……………………………………102
Tabel 4.9 Perkembangan Transaction Cost Pada PT. Timah (persero) Tbk
Tahun2010-2014……………………………………………………..104
Tabel 4.10 Perkembangan Market Value Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia……………106
Tabel 4.11 Perkembangan Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia……………107
Tabel 4.12 Perkembangan Holding Period Saham Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…………….109
Tabel 4.13 Hasil Uji Normalitas………………………………………………..112
xiii
Tabel 4.14 Uji Multikolinearitas………………………………………………..114
Tabel 4.15 Uji Autokorelasi…………………………………………………….115
Tabel 4.16 Analisis Transaction Cost Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…………….118
Tabel 4.17 Deskripsi Statistik Transaction Cost Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…………….121
Tabel 4.18 Kriteria Penilaian Transaction Cost………………………………...122
Tabel 4.19 Analisis Market Value Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…………….123
Tabel 4.20 Deskripsi Statistik Market Value Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…………….125
Tabel 4.21 Kriteria Penilaian Market Value……………………………………127
Tabel 4.22 Analisis Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…………….128
Tabel 4.23 Deskripsi Statistik Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sektor
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…………….130
Tabel 4.24 Kriteria Penilaian Kebijakan Dividen………………………………131
Tabel 4.25 Analisis Holding Period Saham Pada Perusahaan Sektor
xiv
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia…………….133
Tabel 4.26 Deskripsi Statistik Holding Period Saham Pada Perusahaan
Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia……135
Tabel 4.27 Kriteria Penilaian Holding Period Saham …………………………136
Tabel 4.28 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda…………………………..138
Tabel 4.29 Analisis Korelasi Parsial Transaction Cost dengan Holding Period
Saham……………………………………………………………….140
Tabel 4.30 Koefisien Determinasi Pengaruh Transaction Cost dengan Holding
Period Saham……………………………………………………….141
Tabel 4.31 Pengujian Hipotesis Parsial Transaction Cost…...………………....142
Tabel 4.32 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda…………………………..145
Tabel 4.33 Analisis Korelasi Parsial Market Value dengan Holding Period
Saham……………………………………………………………….146
Tabel 4.34 Koefisien Determinasi Pengaruh Market Value dengan Holding
Period Saham……………………………………………………….148
Tabel 4.35 Pengujian Hipotesis Parsial Market Value ….……………………...149
Tabel 4.36 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda…………………………..152
Tabel 4.37 Analisis Korelasi Parsial Kebijakan Dividen dengan Holding Period
xv
Saham……………………………………………………………….153
Tabel 4.38 Koefisien Determinasi Pengaruh Kebijakan Dividen dengan Holding
Period Saham……………………………………………………….155
Tabel 4.39 Pengujian Hipotesis Parsial Kebijakan Dividen……………………156
Tabel 4.40 Analisis Regresi Linier Berganda…………………………………..159
Tabel 4.41 Analisis Korelasi Berganda……………………….………………...161
Tabel 4.42 Analisis Koefisien Determinasi (R2)……………..…………………162
Tabel 4.43 Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F)...…………………….163
xvi
DAFTAR GAMBAR
No.
Judul
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran……………………………………………….46
Gambar 3.1 Model Penelitian…………………………………………………...49
Gambar 4.1 Gambar Hasil Uji Normalitas……………...…………………........113
Gambar 4.2 Gambar Uji Heteroskedastisitas...………………………………....114
Gambar 4.3 Grafik Indeks Transaction Cost…………………………………...120
Gambar 4.4 Grafik Indeks Market Value………...……………………………..125
Gambar 4.5 Grafik Indeks Kebijakan Dividen…………………………………129
Gambar 4.6 Grafik Indeks Holding Period Saham……………………………..134
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Surat Keputusan Dekan
Lampiran 2 Kartu Perkembangan Bimbingan Skripsi
Lampiran 3 Surat Keterangan Mengikuti Seminar Usulan Penelitian
Lampiran 4 Berita Acara Perbaikan Skripsi
Lampiran 5 Data Tabulasi Variabel Transaction Cost (X1), Market Value (X2),
Kebijakan Dividen (X3), dan Holding Period Saham (Y)
Lampiran 6 Hasil Output SPSS 23 For Windows
Lampiran 7 Tabel Durbin Watson
Lampiran 8 Tabel Uji T
Lampiran 9 Tabel Uji F
Lampiran 10 Daftar Riwayat Hidup
xviii