Budi Setiawan, SE, MM - UIGM | Login Student

ANALISIS LAPORAN
KEUANGAN
By: Budi Setiawan
1
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN:
Rasio Keuangan
Membahas teknik-teknik yang digunakan oleh para investor dan
manajer dalam menganalisis laporan keuangan

Umumnya, perhitungan sekumpulan rasio keuangan
akan mengawali analisis laporan keuangan

Rasio keuangan dirancang untuk mengungkapkan
kekuatan/kelemahan relatif suatu perusahaan
dibandingkan dengan perusahaan lain pada industri yang
sama

Rasio keuangan juga menunjukkan posisi keuangan yang
membaik/memburuk selama periode tertentu
Penerbit Erlangga
http://fortune.com/2017/01/19/jpmorgan-jamie-dimon-pay-package/
Penerbit Erlangga
ANALISIS RASIO KEUANGAN
Berdasarkan analisis rasio keuangan, kesehatan
perusahaan bisa dilihat dari:

Tingkat rasio secara individual

Perbandingan rasio dari waktu ke waktu dalam
perusahaan yang sama (perkembangan rasio).

Perbandingan rasio keuangan perusahaan dengan
rasio keuangan perusahaan lain.

Perbandingan rasio keuangan perusahaan dengan
rasio keuangan rata-rata industri.

Kombinasi antara tingkat rasio, perkembangan rasio,
dan perbandingan rasio.
5
ANALISIS RASIO KEUANGAN
Jenis analisis rasio keuangan:

Rasio solvabilitas (solvency). Rasio yang menunjukkan
kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka
pendek (lebih besar lebih baik).

Rasio aktivitas (activity). Rasio yang menunjukkan kemampuan
perusahaan untuk mengendalikan investasinya di aset (lebih
besar lebih baik).

Rasio leverage keuangan (financial leverage). Rasio yang
menunjukkan sejauh mana perusahaan mengandalkan
pendanaan utang.

Rasio profitabilitas (profitability). Rasio yang menunjukkan
sejauh mana perusahaan mampu menghasilkan laba (lebih
besar lebih baik).
6
Contoh Kasus Analisa Rasio Keuangan
LAPORAN RUGI LABA
PT Fontana
Laporan Rugi Laba
Tahun 2009
Penjualan
Harga Pokok Penjualan
Laba Kotor
Biaya Operasi:
Biaya Gaji
Biaya Bunga
Biaya Asuransi
Biaya Iklan
Biaya Utilitas
Biaya Depresiasi
Laba Sebelum Pajak
Pajak Penghasilan
Laba Bersih
PT Fontana
Laporan Rugi Laba
Tahun 2010
90,000
55,000
35,000
13,500
1,500
500
4,500
2,000
7,500
29,500
5,500
800
4,700
Penjualan
Harga Pokok Penjualan
Laba Kotor
Biaya Operasi:
Biaya Gaji
Biaya Bunga
Biaya Asuransi
Biaya Iklan
Biaya Utilitas
Biaya Depresiasi
Laba Sebelum Pajak
Pajak Penghasilan
Laba Bersih
114,000
72,000
42,000
7
15,000
1,500
1,000
6,500
2,500
8,500
35,000
7,000
1,250
5,750
Contoh Kasus Analisa Rasio Keuangan
NERACA (LAPORAN POSISI KEUANGAN)
PT Fontana
PT Fontana
Neraca
Neraca
31 Desember 2009 (Dalam Ribuan)
31 Desember 2010 (Dalam Ribuan)
Kas
3,000 Utang Pajak
Investasi SB
1,000 Utang Dagang
Piutang Dagang
8,000 Utang Wesel
Piutang Wesel
1,500
Persediaan
3,400 Utang Pajak
7,500
Investasi SB
1,100 Utang Dagang
13,000
2,500
Piutang Dagang
9,500 Utang Wesel
3,000
10,500
Piutang Wesel
2,000
Persediaan
Utang Obligasi
Mesin
Kas
10,000
23,500 Utang Bank
Peralatan
500
7,500
12,000
11,000
16,750
12,500
28,500 Utang Bank
15,000
27,000
750
Utang Obligasi
Peralatan
12,000
Mesin
11,000
12,000
15,000
27,000
Kendaraan
6,000 Modal Saham
50,000
Kendaraan
8,500 Modal Saham
50,000
Bangunan
30,000 Laba Ditahan
10,500
Bangunan
30,000 Laba Ditahan
16,250
Tanah
20,000
60,500
Tanah
20,000
66,250
74,500
Aset
98,000 Utang dan Ekuitas
81,500
98,000
Sebanyak 40% laba bersih dibagi sebagai dividen
Aset
110,000 Utang dan Ekuitas
8
110,000
Sebanyak 40% laba bersih dibagi sebagai dividen
RASIO SOLVABILITAS (SOLVENCY)
Rasio solvabilitas merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan
memenuhi kewajiban jangka pendek.
Aset Lancar
Current Ratio = ------------------Utang Lancar
Quick Asset
Quick Ratio = --------------------Utang Lancar
9
RASIO SOLVABILITAS (SOLVENCY)
2009
23.500
Current Ratio = ----------- = 2,24
10.500
2009
13.500
Quick Ratio = ------------ = 1,29
10.500
2010
28.500
------------ = 1,70
16.750
2010
16.000
------------ = 0,96
16.750
Industri
2,00
Industri
1,10
10
RASIO AKTIVITAS (ACTIVITY)
Rasio aktivitas merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan
mengendalikan investasinya di aset
Pendapatan
Receivable Turnover = --------------------Piutang
Harga Pokok Penjualan
Inventory Turnover = ------------------------------Persediaan
Pendapatan
Asset Turnover = ------------------Aset
11
RASIO AKTIVITAS (ACTIVITY)
2009
90.000
Receivable TO = ---------- = 11,25
8.000
9.500
2009
55.000
Inventory TO = ---------- = 5,50
10.000
2009
Asset TO =
90.000
---------- = 0,92
98.000
2010
Industri
114.000
------------ = 12,00 10,50
2010
72.000
----------- = 5,76
12.500
2010
114.000
----------- = 1,04
110.000
Industri
6,00
Industri
1,15
12
RASIO LEVERAGE KEUANGAN (FINANCIAL LEVERAGE)
Rasio leverage keuangan merupakan rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaan
mengandalkan utang
Utang
Debt to Asset Ratio = ----------Aset
Utang
Debt to Equity Ratio = -----------Ekuitas
EBIT
Interest Coverage = -----------Bunga
13
RASIO LEVERAGE KEUANGAN (FINANCIAL LEVERAGE)
2009
37.500
Debt to Asset = ---------- = 0,38
98.000
2009
37.500
Debt to Equity = --------- = 0,62
60.500
2009
7.000
Interest Cov = ---------- = 4,67
1.500
2010
43.750
------------ = 0,40
110.000
Industri
0,45
2010
43.750
----------- = 0,66
66.250
2010
7.450
----------- = 4,97
1.500
Industri
0,70
Industri
4,45
14
RASIO PROFITABILITAS (PROFITABILITY)
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan
menghasilkan laba.
Laba Bersih
Net Profit Margin = ----------------Pendapatan
EBIT
Gross Profit Margin = -------------------Pendapatan
Laba Bersih
Return on Asset = -----------------Aset
15
RASIO PROFITABILITAS (PROFITABILITY)
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan
menghasilkan laba.
Laba Bersih
Return on Equity = ----------------Ekuitas
Dividen
Dividen Payout Ratio = -------------------Laba Bersih
Laba Ditahan
Retention Ratio = --------------------Laba Bersih
16
RASIO MANAJEMEN UTANG

Rasio manajemen utang mengungkapkan besarnya
perusahaan dibiayai dengan utang dan kemungkinan tidak
dapat dipenuhinya utang perusahaan

Rasio ini mencakup:

Rasio utang

Rasio kelipatan pembayaran bunga
(times-interest-earned ratio)

Rasio cakupan beban tetap
(fixed charge coverage ratio)
Penerbit Erlangga
RASIO PROFITABILITAS

Rasio profitabilitas menunjukkan pengaruh gabungan dari
kebijakan likuiditas, manajemen aktiva, amanjemen utang
terhadap hasil operasi

Rasio ini mencakup:
 Marjin laba atas penjualan
 Rasio BEP
 Pengembalian atas total aktiva
 Pengembalian atas ekuitas saham biasa
Penerbit Erlangga
RASIO NILAI PASAR



Rasio nilai pasar (market value ratio) menghubungkan
harga saham perusahaan dengan laba dan nilai buku per
saham
Rasio ini menunjukkan apa yang dipikirkan investor atas
kinerja masa lalu dan prospek masa depan perusahaan
Rasio ini terdiri dari:
 Rasio harga/laba (P/E)
 Rasio nilai pasar/buku (M/B)
Penerbit Erlangga
ANALISIS TREN

Analisis tren dilakukan dengan memplot rasio pada
suatu waktu

Pentingnya analisis ini karena menunjukkan apakah
rasio perusahaan meningkat atau memburuk pada suatu
periode waktu
Penerbit Erlangga
Analisis Tren: Plot Rasio dalam Periode Tertentu
Penerbit Erlangga
SISTEM DU PONT

Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan
bagaimana marjin laba atas penjualan, rasio perputaran
aktiva, serta penggunaan utang berinteraksi dalam
menentukan tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE)

Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Pont
untuk menganalisis cara-cara untuk memperbaiki
kinerja perusahaan
Penerbit Erlangga
Contoh Bagan Du Pont
Penerbit Erlangga
BENCHMARKING

Benchmarking adalah proses membandingkan
perusahaan tertentu dengan sekelompok perusahaan
“benchmark”
Penerbit Erlangga
MELENGKAPI ANALISIS RASIO

Selain analisis rasio, para analis juga harus memeriksa:
 Kualitas
data keuangan
 Diversifikasi
perusahaan untuk menghadapi
perubahan kebiasan pembelian konsumen
 Rencana
perusahaan atas susksesi manajemen
Penerbit Erlangga
KESIMPULAN ANALISIS RASIO

Analisis rasio merupakan langkah awal yang berguna
dalam menganalisis posisi keuangan sebuah perusahaan
kecil

Analisis ini memiliki keterbatasan

Analisis ini sangat bermanfaat bila dijalankan dengan
cermat dan didukung dengan keputusan yang tepat
Penerbit Erlangga
TERIMA KASIH