1 analisis portofolio dengan model indeks tunggal sebagai dasar
advertisement
ANALISIS PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL SEBAGAI DASAR INVESTASI SAHAM PADA PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh: RAY FARANDI NPM: 10.1.02.04771 Program Studi: Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2015 1 ANALISIS PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL SEBAGAI DASAR INVESTASI SAHAM PADA PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan Oleh: RAY FARANDI NPM: 10.1.02.04771 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2015 DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama NPM Program Studi Tempat/Tanggal Lahir Agama Jumlah Saudara/Anak ke Alamat Rumah Status : Ray Farandi : 10.1.02.04771 : Manajemen : Surabaya, 26 Mei 1990 : Islam : 2 (Dua) / 1 (Pertama) : Jl. Urip Sumoharjo No. 26 Sumbawa : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah/Telepon Alamat Kantor/Telepon Pekerjaan/Jabatan : Desmayarti : Jl. Urip Sumoharjo No. 26 Sumbawa :: Wiraswasta C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SD Negeri 1 Sumbawa Besar tahun 2002. 2. Tamat SLTP SMP Negeri 1 Sumbawa Besar tahun 2005. 3. Tamat SLTA di SMK Negeri 2 Sumbawa Besar tahun 2008. 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT STIESIA Tempat Surabaya Semester I-IX Tahun 2010-2015 Keterangan - D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Jabatan 2013 2014 2015 CV Mukti Media Persadana PT Hadi (Frozen) Orenz Taxi Transporter Transporter Transporter Dibuat dengan sebenarnya Ray Farandi KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr. Wb. Alhamdulillah penulis panjatkan puji syukur kehadirat Allah Subhanahu Wa Ta'ala yang telah melimpahkan Rahmat dan Berkah-Nya sehingga penelitian ini dapat diselesaikan dengan baik. Walaupun tidak secara langsung penulis bisa merasakan tetapi secara batin dan lahiriah tersentuh dengan memberikan pencerahan yang tiada batas. Dan shalawat kepada Nabi Muhammad Sallallahu'alaihi Wa Salam penulis curahkan, yang telah memberikan kehidupan yang selalu berada di bawah naungan Islami. Penelitian yang berjudul “ANALISIS PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL SEBAGAI DASAR INVESTASI SAHAM PADA PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA’’ yang diajukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi program manajemen keuangan di Sekolah Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Indonesia. Pada kesempatan yang berharga ini, tidak lupa penulis menyampaikan rasa terima kasih yang tulus kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M selaku ketua program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Dra. Triyonowati, Ec., M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dan saran-saran dalam penyusunan skripsi ini dengan lancar dan baik. 4. Bapak Sulistyo Budi Utomo, B.B.A., Ma Ec selaku dosen wali beserta seluruh Bapak Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu kepada penulis selama proses pembelajaran. 5. Bapak/Ibu Karyawan Perpustakaan dan Tata Usaha yang penulis tidak bisa sebutkan satu per satu, yang telah memberikan fasilitas administrasi memadai untuk menunjang administrasi kuliah sehingga penyelesaian semua administrasi lancar dengan baik. 6. Mama dan Bapak tersayang yang telah memberikan pelajaran yang sangat berharga kepada penulis tentang pentingnya menjaga silaturahmi mulai sejak lahir hingga tiada dan juga kepada seluruh keluarga besar penulis yang telah mensupport baik secara material maupun doa, yang membuat penulis selalu bersemangat. 7. Ibu Alif selaku ibu kos penulis, yang telah memberikan fasilitas, kebaikan, dan bimbingan sebagai pengganti orang tua. Beliau banyak memberikan motivasi dan dukungan, walaupun ada sedikit banyak teguran yang diberikan. Tetapi itu merupakan motivasi terbesar buat penulis. 8. Teman-teman perantau, Arwan, Oriie, Mas Totenk, Jo, Raja, Fikar, Chandra, Epan, Baham, Una, Nce, Om tinus, yang telah banyak memberikan pengalaman, suka duka, ngebuli, dan traveling mulai dari awal datang merantau ke jawa hingga satu per satu dari kalian telah menyelesaikan studinya masing-masing. Makasih peno-peno. 9. Sahabat Jauh, Bang Goshi Ali, Andher de_SonG, Dheat Updheat, Jhon Bos, Bang Ale, Ocix, Idan, Sigit, Ben, Ladhi, Agus, Gede, King, Yukes, Anggun, Ikhung, Yadot, Febry, Ophe (Besar), Munthe, Indra (Nganjuk), Saprol, Agung, Abu Ilyas, yang sudah memberikan motivasi untuk penulis, Gracias. 10. Sahabat sampai mati, Ryan Ardiansyah, Hilman Saputra, Syamsul F, Ory de_Avatar, Cukli, tanpa kalian penulis tidak akan tahu bagaimana pembelajaran tentang arti hidup. I Miss You My Fucking Friends. 11. Teman terbaik semasa kuliah, Mas, Ismail, Dono, Ipan, Sinyo, Cece, Gilang yang telah memberikan kenangan manis, canda tawa, suka duka, yang begitu banyak kita alami bersama dari sejak awal kuliah hingga kalian memilih lebih dulu wisuda. Penulis akan merindukan kalian selamanya. 12. Teman cewek tercantik semasa kuliah, Hace, mantan gebetan teman gak bisa jadi teman. 13. Teman-teman kosan, Men (Wiga), Anto, Abi yang telah memberikan support dengan cara menghibur. Itu lebih dari cukup, matur suwon. 14. Teman-Teman SMX-2 yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu karena terlalu banyak dan bagus-bagus namanya. Terima kasih teman-teman telah banyak memberikan kenangan manis, belajar bersama, fun futsal, badminton, maupun cerita humor untuk selalu eksis dalam dunia perkuliahan. SMX2 Is The Best. 15. Teman-teman kerjaan dulu, Jhoko (Nganjuk), Sutik, Pak Soleh, Hasan, Mimit, Mamat, Yasin (Poso) yang telah membagikan pengalaman kalian kepada penulis hingga penulis bisa belajar menghargai waktu dan pekerjaan. Good Job Cak. 16. Semua pihak kampus (Satpam, CS, Jukir, dll) yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu menyelesaikannya skripsi ini walaupun bantuan tersebut tidak berwujud. Semoga semua amal kebaikan serta bantuan pihak-pihak yang di atas mendapatkan balasan dari Allah Subhanahu Wa Ta'ala. Dan Penulis meminta mohon maaf yang sebesar-besarnya atas perilaku dan sikap penulis yang kurang ajar atas pihak yang di atas. Akhir kata penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi siapapun yang membaca. Waalaikum Salam Wr. Wb. Surabaya, 11 April 2015 Ray Farandi DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI .................................................. o HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ............................................... i HALAMAN JUDUL SKRIPSI .................................................................. ii HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ......................................... iii HALAMAN PERNYATAAN ..................................................................... iv DAFTAR RIWAYAT HIDUP ................................................................... v KATA PENGANTAR ................................................................................. vi DAFTAR ISI ................................................................................................ ix DAFTAR TABEL ....................................................................................... xi DAFTAR GAMBAR ................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xiv INTISARI .................................................................................................... xv ABSTRACT .................................................................................................. xvi BAB 1 : PENDAHULUAN ....................................................................... 1 1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah .................................................................. 4 1.3 Tujuan Penelitian .................................................................... 4 1.4 Manfaat Penelitian .................................................................. 5 1.5 Ruang Lingkup Penelitian ...................................................... 6 BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS ............................................................. 7 2.1 Tinjaun Teoritis ....................................................................... 7 2.1.1 Pasar Modal .................................................................. 7 2.1.2 Investasi ....................................................................... 14 2.1.3 Saham ........................................................................... 17 2.1.4 Go Public ...................................................................... 20 2.1.5 Teori Portofolio ............................................................. 22 2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................... 29 2.3 Rerangka Pemikiran ............................................................... 31 BAB 3 : METODOLOGI PENELITIAN ................................................ 32 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ................................................................................ 32 3.2 Teknik Pengambilan Sampel .................................................. 32 3.3 Teknik Pengumpulan Data ..................................................... 33 3.3.1 Jenis Data 33 3.3.2 Sumber Data 33 3.3.3 Pengumpulan Data 34 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ........................... 34 3.5 Teknik Analisis Data .............................................................. 36 BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ......................... 44 4.1 Hasil Penelitian ......................................................................... 44 4.1.1 Gambaran Umum Sejarah BUMN 44 4.1.2 Profil Singkat Perusahaan Sampel 53 4.1.3 Data Dalam Penelitian 64 4.2 Analisis dan Pembahasan ....................................................... 69 BAB 5 : PENUTUP ................................................................................... 88 5.1 Simpulan ................................................................................. 88 5.2 Saran ....................................................................................... 89 JADWAL PENELITIAN ........................................................................... 90 DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 91 LAMPIRAN ................................................................................................. 93 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1. Penelitian Terdahulu (Wijaya) .............................................................. 29 2. Penelitian Terdahulu (Rutin) …………………………………….. ........ 30 3. Sejarah Pencatatan Saham Perdana PT ADHI …….. ............................. 55 4. Sejarah Pencatatan Saham Perdana PT WIKA ……………….. ............ 58 5. Sejarah Pencatatan Saham Perdana PT PP …………………….. ........... 59 6. Sejarah Pencatatan Saham Perdana PT SMGR ……………………… .. 61 7. Sejarah Pencatatan Saham Perdana PT PGAS …………………….. ..... 64 8. Data Harga Saham Bulanan Tahun 2012 ……………………….. ........ 66 9. Data Pembagian Dividen Tahun 2012 ……………………………. ..... 67 10. Data Indeks Harga Saham Gabungan Tahun 2012 ............................... 68 11. Data Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia ........................................ 69. 12. Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Masing-masing saham .......... 70 13. Data Analisis Korelasi Sederhana untuk Rumus Beta .......................... 71 14. Hasil Perhitungan Beta dan Alpha Masing-masing saham .................. 72 15. Hasil Perhitungan Indeks Keuntungan Pasar Periode ke t (Rmt) Berdasarkan IHSG Tahun 2012 .................................................................................. 73 16. Hasil Perhitungan Return Ekspekstasi Masing-masing Saham . .......... 74 17. Data Analisis Korelasi Sederhana untuk Rumus Risoko Pasar ............ 18. Hasil Perhitungan Varian Kesalan Residu Tiap Periode........................ 76 19. Hasil Perhitungan Total Varian Kesalahan Residu Tiap Saham ............ 77 20. Hasil Perhitungan Tingkat Risiko Masing-Masing Sekuritas ............... 78 21. Hasil Perhitungan Return Bebas Risiko ................................................. 78 22. Hasil Perhitungan Excess Return To Beta . ........................................... 81 23. Hasil Perhitungan Nilai Ai, Bi, dan Ci .................................................. 82 24. Data Menentukan Saham Pilihan ........................................................... 83 25. Data Saham Pilihan Portofolio (ERB > C*) ......................................... 83 26. Hasil Perhitungan Proporsi Investasi Masing-masing Saham .............. 84 27. Hasil Perhitungan Ekspekstasi Return Portofolio .................................. 86 28. Hasil Perhitungan Risiko Portofolio . ................................................... 87 DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1. Rerangka Pemikiran ....................................................................... 31 2. Risiko Portofolio ............................................................................ 35 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1. Rekapitulasi Hasil Perhitungan Portofolio Secara Urut 95 2. Data Saham-saham Perusahaan Sampel dari BEI 97 3. Surat Pengantar ke Dosen Pembimbing 108 4. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi 109 5. Surat Ijin Riset dari STIESIA 110 6. Surat keterangan Selesai Riset 111 7. Sertifikat Seminar Hasil Penelitian 112
