Proyeksi aliran kas

KONSEP PENILAIAN INVESTASI
Aliran kas adalah aliran kas masuk dan
aliran kas keluar atau setara kas. Dengan
kata lain dalam Laporan Aliran kas akan
memberikan informasi tentang berapa
jumlah kas yang tersedia untuk menjalankan
aktivitas
Terdapat 3 proyeksi aliran kas
• 1. Aliran Kas Positif
Digambarkan dengan asumsi bahwa aliran kas yang
masuk lebih besar dibandingkan aliran kas keluar. Aliran
kas positif ditandai dengan adanya jumlah kas yang
tersedia pada akhir suatu periode akuntansi lebih besar
dibandingkan dengan jumlah kas yang masuk dengan
yang keluar. Suatu unit bisnis yang berada pada posisi ini
akan mempunyai prospek keuangan yang sehat untuk
masa yang akan datang.
• 2. Aliran Kas Tetap
Digambarkan dengan adanya aliran kas yang masuk sama
besar dengan jumlah kas yang keluar. Jadi jumlah kas
yang tersedia pada akhir periode akuntansi akan sama
besar dengan jumlah kas awal. Pada posisi ini akan
mempunyai prospek keuangan yang boleh dikatakan
masih optimis untuk masa yang akan datang.
 3. Aliran Kas Negatif
Dalam kondisi ini digambarkan dengan aliran kas masuk
yang lebih kecil dari aliran kas yang keluar. Hal ini
mengakibatkan semakin lama jumlah persediaan kas awal
akan semakin menurun, sehingga ini menjadi masalah
yang serius dan dapat berbahaya untuk masa yang akan
datang.
Elemen-Elemen Aliran Kas
 Pendapatan
- adalah pendapatan yang diterima oleh suatu unit
usaha/perusahaan untuk barang dan jasa yang dijual.
Ini akan membawa pengaruh terhadap aliran kas
masuk. Yang termasuk dalam bagian ini adalah:
pendapatan tunai dan tagihan kepada pihak ketiga.
 Biaya
- adalah pengeluaran yang dilakukan dalam
menjalankan aktivitas dalam suatu periode akuntansi.
Ini akan membawa pengaruh terhadap aliran kas keluar.
Termasuk di dalamnya untuk pembayaran gaji,
pembelian barang dan pengeluaran lainnya.
Jenis
Laporan
Kas
1. Laporan aliran kas actual
ini diperlihatkan melalui data historis tentang aliran
kas masuk dan keluar dalam suatu periode akuntansi,
misalnya: Laporan aliran kas tahun: 2007, 2008 dan
2009
2. Laporan aliran kas proyeksi
diperlihatkan melalui taksiran aliran kas masuk dan
keluar untuk suatu periode akuntansi untuk masa
yang akan datang, misalnya: Ramalan Laporan Aliran
Kas untuk tahun 2011, 2012, dan seterusnya
Aktivitas operasional, adalah aktivitas penerimaan dan
pengeluaran kas yang ditujukan untuk kegiatan operasional
rumah sakit selama satu periode akuntansi.
2. Aktivitas investasi, adalah aktivitas penerimaan dan
pengeluaran kas yang ditujukan untuk perolehan dan
pelepasan aset tetap dan aset non keuangan lainnya.
3. Aktivitas Pendanaan, adalah aktivitas penerimaan kas yang
perlu dibayar kembali dan/atau pengeluaran kas yang akan
diterima kembali yang mengakibatkan perubahan dalam
jumlah dan komposisi investasi jangka panjang, piutang
jangka panjang, dan utang pemerintah sehubungan dengan
pendanaan defisit atau penggunaan surplus anggaran.
1.
Kegunaan Laporan Aliran Kas
Menilai
kemampuan
perusahaan
dalam
menghasilkan arus kas bersih masa depan.
2. Menilai kemampuan perusahaan dalam memenuhi
kewajibannya, kemampuan membayar dividen, dan
kebutuhan untuk pendanaan eksternal.
3. Menilai alasan perbedaan antara laba bersih
dibanding penerimaan serta pengeluaran kas yang
berkaitan.
4. Menilai pengaruh transaksi investasi dan pendanaan
baik kas maupun non kas terhadap posisi keuangan
suatu perusahaan selama satu periode tertentu.
1.
Average Rate Of Return
Metode ini mengukur berapa tingkat keuntungan
rata-rata yang diperoleh dari suatu investasi. Angka
yang dipergunakan adalah laba setelah pajak
dibandingkan dengan total average Invesment. Hasil
yang diperoleh dinyatakan dalam persentase. Angka
ini kemudian diperbandingkan tingkat keuntungan
yang
disyaratkan,
maka
proyek
dikatakan
menguntungkan, apabila lebih kecil daripada tingkat
keuntungan yang disyaratkan proyek ditolak
• Kelemahan average rate of return
a) Penggunaan accointing income (keuntungan bersih
sesudah pajak)
b) Pengabaian terhadap nilai waktu dari uang yang
akan diterima masa akan datang.
•
Kebaikan average rate return
Aspek
yang
paling
menguntungkan
pada
penggunaan teknik Average rate of return adalah
kemudahan dalam penerapannya. Input utama yang
harus di peroleh adalah jumlah Investasi atau initial
investment dan proyeksi kentungan bersih sesudah
pajak, dimana hal ini terlalu sulit untuk diperoleh
• Rumus ARR
Rata-rata laba setelah pajak
ARR = ________________________ x 100%
Rata-rata investasi
• Contoh soal :
Proyek butuh dana 280 juta, umur 3 tahun, nilai sisa 40
juta. Laba setelah pajak 3 tahun berturut-turut. Tahun 1 40
juta, tahun 2 50 juta dan tahun 3 30 juta maka :
(40 juta + 50 juta + 30 Juta ) : 3

ARR = __________________________ x 100%
( 280 juta + 40 juta ) / 2
= 40juta : 160 juta
= 0,25 = 25%