silabus/sap - Magister Akuntansi

Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama
SILABUS/SAP
Tgl. Berlaku : Mei 2012
Tgl. Revisi : -
Versi/Revisi : 01/00
Kode Dok.: FRM-01
SILABUS, SAP MATA KULIAH
PASAR MODAL DAN MANAJEMEN KEUANGAN
3 SKS
Deskripsi dan tujuan mata kuliah
Pemahaman tentang pengetahuan pasar modal dan praktik keuangan perusahaan sangat diperlukan bagi
profesi dibidang akuntansi. Konsep pemikiran tentang manajemen keuangan dan pasar modal akan
memperluas pandangan tenaga profesional di bidang akuntansi dalam mengambil keputusan yang
berkaitan dengan pasar modal dan manajemen keuangan, baik untuk keperluan internal maupun eksternal.
Metodologi pengajaran
Student Centre Learning (SCL)
Kehadiran
Peserta didik diharapkan selalu menghadiri kuliah dan diwajibkan hadir kuliah minimal 10 dari 14 kali
pertemuan. Mereka yang hadir kurang dari 10 tidak diperkenankan untuk mengikuti ujian akhir.
Bahan Bacaan
Wajib
1. Jones, C. P. 2007. Investments Analysis and Management, 10th edition. John Wiley & Sons. (J)
2. Ross, Westerfield, Jaffe, and Jordan. 2008. Modern Financial Management, 8th edition. McGraw-Hill.
(RWJJ)
Referensi Pendukung
1. Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. 2005. Investments, 6th edition. McGraw-Hill.
2. DeMello, Jim. 2006. Cases in Finance, 2nd edition. McGraw-Hill.
3. Frensidy, Budi. 2008. Financial Mathematics. Salemba Empat.
4. Jogiyanto, HM. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, edisi 3.
5. BPFE.
6. Reilly, Frank K. and Keith C. Brown. 2006. Investment Analysis and Portfolio Management, 8th
edition. South-Western.
7. Ross, Westerfield, and Jaffe. 2005. Corporate Finance, 7th edition. McGraw-Hill.
8. PP No. 12 Tahun 2004 tentang Perubahan atas Peraturan Pemerintah No. 45 Tahun 1995.
9. PP No. 45 Tahun 1995 tentang Penyelenggaraan Kegiatan di Pasar Modal.
10. PP No. 46 Tahun 1995 tentang Pemeriksaan di Bidang Pasar Modal.
11. UU No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.
12. www.bapepam.go.id
13. www.idx.co.id
Evaluasi Hasil Belajar
• Diskusi dan Partisipasi
10%
• Penulisan Makalah Individu
20%
• Penyelesaian dan Presentasi Kasus
20%
• Ujian Tengah Semester
25%
1|P age
Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama
•
Ujian Akhir Semester
25%
Jadwal Pertemuan
Perkuliahan terdiri dari 16 kali pertemuan termasuk UTS dan UAS dengan durasi waktu 50 menit/SKS.
No
Pokok Bahasan
1
TUJUAN DAN FUNGSI
KEUANGAN
2
PENGANGGARAN
MODAL
3
OBLIGASI
2|P age
Sub. Pokok Bahasan














Fungsi Pasar Keuangan
Pasar Modal & Pasar Uang
Pasar Primer dan Pasar Pekunder
Keputusan Investasi
Pendanaan
Modal Kerja
Sistem Keuangan Bank-Based Vs Market Based
Aset Finansial
Aset Riil
Present Value
Future Value
Anuitas
Perpetuitas
Prinsip Penilaian Aset secara Umum: Aliran Kas, Waktu,
dan Risiko
 Mengestimasi Arus Kas
 Masalah dalam Menghitung Aliran Kas: Arus Kas
Inkremental (Incremental Cash Flow), Biaya Tertanam
(Sunk Cost), Biaya Oportunitas (Opportunity Cost)
Pengaruh (Side Efects)
 Nilai Sekarang Bersih (Net Present Value-NPV)
 Metode Tingkat Pengembalian Internal (Internal Rate of
Return-IRR)
 Periode Pemulihan (Payback Period)
 Periode Pemulihan yang Didiskontokan (Discounted
Payback Period)
 Profitability Index
 Projects with Unequal Lives (Equivalent Annual Value
atau Equivalent AnnualCost
 Real Option (Option to Expand, Option to Abandon, dan
Timing Option)
 Proyek Independen
 Proyek Mutually Exclusive
Kasus 1: Penganggaran Modal
 Penilaian Obligasi (Instrumen Utang),
 Obligasi Tanpa Bunga (Zero-Coupon Bonds),
 Coupon Bond: Fixed Rate and Floting Rate
 Callable Bond
 Surat Berharga yang Dapat Dipertukarkan (Convertible
Security )
 Macam-macam Obligasi,
 Surat Utang Negara (SUN)
 Obligasi Ritel Indonesia (ORI)
 Obligasi Korporasi
 Penjenjangan Obligasi (Bond Ratings).
Daftar Pustaka
RWJJ Ch. 1, 4
J Ch. 1, 2.
RWJJ Ch. 7, 8.
RWJJ Ch. 5.
J Ch. 10, 11.
+ Bacaan
tambahan.
Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama
4
SAHAM DAN ANALISIS
FUNDAMENTAL,
ANALISIS TEKNIKAL






5
TEORI PASAR MODAL
& PEMBENTUKAN
PORTOFOLIO
(PORTFOLIO
SELECTION)
6.
MODEL PENETAPAN
HARGA AKTIVA MODAL
(CAPITAL ASSET
PRICING MODEL
/CAPM) & ARBITRAGE
PRICING THEORY (APT)
7
MANAJEMEN
PORTOFOLIO
3|P age



































Saham
Penilaian Saham
Analisis Saham
Pendekatan Tradisional atau Analisis Fundamental
(Fundamental Analysis)
Residual Income (Abnormal Earnings Nodel)
Pendekatan Modern atau Analisis Teknikal (Technical
Analysis):
o Follow the Smart Money Fiew
o Support dan Resistance Level
Analisis Ekonomik/Pasar
Analisis Industri
Analisis Perusahaan
Teori Pasar Modal
Teori Portofolio
Diversifikasi (Pembentukan portofolio)
Kurva Indiferen (Indefference Curves)
Kumpulan (set) dan Portofolio yang Efisien (efficient set
atau efficient frontier)
Curva Efficiens Frontier
Return, Risiko
Variance dan Standar Deviasi
Covariance
Korelasi
Portofolio Optimal
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Arbitrage Pricing Theory (APT)
Capital Market Line (CML)
Security Market Line (SML)
Risiko Sistematis & Tidak Sistematis
Beta Saham dan Beta Portofolio
Faktor Tunggal dan Banyak Faktor
Investor Individu vs Investor Institusional
Sikap Investor terhadap Risiko
Investor individu vs Investor Institusional
Sikap Investor terhadap Risiko
Kebijakan Investasi
Implementasi Strategi Investasi
Monitoring dan Penyesuaian Portofolio
Return Nominal vs Return Riil
Return Aritmetik dan Return Geometrik
Return Tertimbang Berdasarkan Uang
Rasio Treynor
Rasio Sharpe
Alpha Jensen
Rasio Appraisal
UJIAN TENGAH SEMESTER
RWJJ Ch. 5.
J Ch. 13-16
RWJJ Ch. 9
J Ch. 6, 7.
RWJJ Ch. 10, 11
J, JH Ch. 8, 9
J. Ch. 21, 22
Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama
8
STRUKTUR MODAL
9
PENERBITAN
SEKURITAS EKUITAS
(SAHAM, RIGHTS,
WARRANT),
KEWAJIBAN JANGKA
PANJANG
10
OPSI, RIGHT, DAN
WARANT,
CONVERTIBLE BONDS,
DAN EFEK BERAGUN
ASET (EBA)
11
SEKURITAS
DESERVATIF DAN
HEDGING
4|P age






Modal
Keputusan tentang Struktur Modal
Struktur Modal (Capital Stuctur)
Pengaruh Utang terhadap Return dan Risiko
Metode Pemilihan Struktur Modal
Struktur Modal yang Ditargetkan, Menentukan Struktur
Modal yang Optimal
 Static Trade-off (No Corporate Taxes, With Corporate
Taxes, With Personal Taxes, Financial Distress):
o Agency Cost
o Teori Pecking Order
o Teori Signal (Teory Signaling)
o Teori Market Timing
 Leverage Operasi, dan Leverage Keuangan
 Penerbitan Sekuritas Ekuitas (Saham, Rights, Warrant)
o Initial Public Offering (IPO)
o Secondary Public Offering (SPO)
o Rights
o Warrant
 Kewajiban Jangka Panjang
o Positive covenant (Akad-akad obligasi)
o Sinking fund (Dana pelunasan)
o Call Provision (Opsi Tarik)
o Bond Refunding (Mengganti Obligasi Lama dengan
Obligasi Baru)
Kasus 4: Kasus Bond Rating atau Kasus Analisis dan Tahapan
Proses Go Public Perusahaan Terbuka di Indonesia.
 Definisi dan Macam-macam Sekuritas Derivatif
(Turunan/acuan)
 Istilah-istilah dan Mekanisme Perdagangan Opsi
 Option Call, dan Diadram Pay Off
 Penggunaan Opsi untuk Lindung Nilai (Hedging) Saham
dan Obligasi Dilihat sebagai Opsi
 Penggunaan Opsi untuk Spekulasi (Paritas Put-Call)
 Model Black-Scholes
 Valuasi Opsi
 Opsi pada Kontrak Futures
 Kontrak Opsi Saham di BEI
 Right, Warrant
 Convertible Bonds
 Efek Beragun Aset (EBA)
 Future (kontrak serah)
 Kontak Forward
 Hedging (Lindung nilai)
 Swap:
 Perjanjian Suku Bunga
 Caps Ekuitas
 Floors
 Structured Note
 Inverse Floater
 Kontrak Future LQ-45 di BEI
 Kontrak Future untuk Komoditas di BBJ
 Pasar Spot
RWJJ Ch. 15, 16
RWJJ Ch. 19, 20, 21
Kep-135/BL/2005
PP No. 17 Tahun
2005
RWJJ Ch. 22
+ Bacaan tambahan
RWJJ Ch. 25
+ Bacaan tambahan
Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama
12
13
14
STRUKTUR DAN
PELAKU PASAR MODAL
INDONESIA
PRODUK DAN
MEKANISME PASAR
MODAL INDONESIA
 Struktur Organisasi Pasar Modal Indonesia (Dasar-dasar
Hukum Pasar Modal)
 Otoritas Bapepam: Badan Pengawasan Pasar Modal
(BAPEPAM-LK)
 Fasilitator Pasar Modal:
 Bursa Efek
 Lembaga Kliring dan Penjaminan-KPEI
 Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian-KSEI
 Pelaku Pasar Modal (Emiten dan Perusahaan Publik,
Perusahaan Efek, Penasehat Investasi)
 Lembaga Penunjang Pasar Modal (Biro Administrasi Efek,
Kustodian, Wali Amanat, Pemeringkat Efek)
 Badan Arbitrase Pasar Modal Indonesia (BABMI)
 Profesi Penunjang Pasar Modal (Akuntan, Notaris,
Konsultan Hukum, Penilai)
 Asosiasi-asosiasi Pasar Modal
 Corporate Governance
 Kewajiban Pelaporan
 Kewajiban Disclosure
 Peranan Profesi Akuntansi di Pasar Modal Indonesia
 Produk-produk Pasar Modal Indonesia
 Aturan dan Mekanisme Perdagangan Efek
 Mekanisme Perdagangan Efek di Bursa Efek Indonesia
 Auto Rejection,Floor, Remote, dan Online Trading
 Pasar Reguler, Negosiasi, dan Tunai
 Margin Financing dan Short Selling, Scripless Trading
 Kapitalisasi Pasar Saham dan Obligasi
 Indeks Harga Saham
 Saham Bonus
 Penawaran Terbatas (Rights Issue)
 Company Listing
 Partial Listing
 Penukaran Obligasi dan Penukaran Waran
 Cara Membaca Prospektus
 Reksadana dan Exchange-Traded Fund (ETF)
TOPIK KHUSUS
UU No. 8 Tahun
1995 tentang Pasar
Modal.
PP No. 12 Tahun
2004/No.45 Tahun
1995
Keputusan Ketua
Bapepam:
Kep-41/BL/2008
Kep-16/PM/2004
Kep-29/PM/2004
Kep-36/PM/2003
Kep-40/PM/2003
Kep-20/PM/2002
Kep-06/PM/2000
+ Bacaan
tambahan.
Kepmenkeu No.
455/KMK.01/1997.
Kepmenkeu No.
646/KMK.01/1995.
Sumber yang
relevan
UJIAN AKHIR SEMESTER
Disahkan oleh :
Dekan Fakultas Ekonomi
Dr. H. Islahuzzaman, S.E.,
M.Si., Ak
5|P age
Diperiksa oleh :
Ketua Program Magister Akuntansi
Prof. Dr. H. Karhi N Sardjudin, M.M.,
Ak.
Disusun oleh :
Dosen Pembina
Dr. H. Islahuzzaman, S.E.,
M.Si., Ak
Prof. Dr. H. Ach. Djuaeni
K, S.E., M.Ec.