Paparan Publik Insidentil atas Penawaran Umum Terbatas V (“PUT V”)

Paparan Publik Insidentil atas
Penawaran Umum Terbatas V
(“PUT V”)
PT. Bumi Resources Tbk. (“Perseroan” atau “Bumi”)
Keterbukaan Informasi kepada IDX
Jakarta, 24 Mei 2017
Dokumen ini rahasia dan hanya ditujukan kepada pihak-pihak tertentu
Agenda
Pembaharuan Informasi akan Implementasi dalam Restrukturisasi Utang
Struktur PUT V kepada Kreditor dan Pemegang Saham Saat Ini
Klarifikasi dalam Parameter-parameter Hak untuk Memesan Efek Terlebih
Dahulu akan Obligasi Wajib Konversi (“OWK”)
Mekanisme Konversi OWK
Dampak yang Diperkirakan atas Restrukturisasi Utang
2
Perjanjian Perdamaian mewajibkan Bumi untuk menerbitkan
beberapa instrumen-instrumen restrukturisasi yang mana sebagian
diimplementasikan dalam PUT V ini
Kreditor
Total Utang
Sampai Dengan
25 April 2016
Skema-Skema Restrukturisasi yang telah Disetujui
New Secured
Facility
Tranche C
Konversi Bumi
MCB
(Tranche A & B)
Separatis*
3.722.368.515
1.200.000.000
406.989.153
1.630.455.721
334.923.641
Konkuren
665.554.623
-
-
361.478.264
304.076.359
4.387.923.138
1.200.000.000
406.989.153
1.991.933.985
639.000.000
Jumlah Total
• Sebagaimana tertulis dalam Perjanjian Perdamaian, Perseroan diwajibkan menerbitkan saham
baru dalam Konversi Bumi sebesar AS$1.991.933.985 (di luar biaya penerbitan, biaya
mengambang, dan biaya-biaya lain sehubungan dengan penerbitan) akan saham biasa Seri B
dengan harga pelaksanaan Rp926,16.
• Perseroan juga diwajibkan menerbitkan Mandatory Convertible Bond (MCB), yang dapat
dikonversikan menjadi saham biasa Seri B Bumi dengan total penerbitan sebesar
AS$639.000.000. Sebagai bagian dari implementasi, Bumi juga menerbitkan Obligasi Wajib
Konversi di bawah hukum Indonesia.
Kedua instrumen tersebut (Right Issue & OWK) diterbitkan melalui PUT V ini dengan Hak
Memesan Efek Terlebih Dahulu sesuai dengan ketentuan dalam POJK No. 32/POJK.04/2015
3
*Termasuk penyelesaian sebesar AS$ 150 juta akan Utang
CFL/CIC yang dilakukan dalam PUT IV
Pada 17 Mei 2017, Bumi mengajukan prospektus yang telah
direvisi kepada OJK. EOM juga akan diedarkan untuk mengatur bagaimana
hak atas saham dan MCB dialokasikan kepada Kreditor-kreditor
Paling Lama 19 Hari Kerja
PUT V
Pengajuan
Prospectus
Kedua
Tanggal
Efektif dari
OJK
17 Mei
26 Mei
Perdagangan
HMETD
Pembayaran
atas Saham
Tambahan
Penjatahan
Pembelian
oleh pembeli
siaga
19 Juni
20 Juni
22 Juni
12-16 Juni
Distribusi
HMETD
Posisi Saat Ini
14-20 Juni
EOM
Pengedaran
EOM*
Dalam Notice of Election, para kreditor dapat memilih
untuk memegang sahamnya sendiri atau menunjuk suatu
trustee untuk memegang saham atas nama mereka. Notice
of Election ini juga berlaku sebagai Hak untuk mengklaim
yang dipakai oleh pembeli siaga agar dapat memegang
saham
26 Mei
Jatuh
Tempo
Notice of
Election
3 Juli
Selambat-lambatnya 20 Hari Kerja
*Sebuah Exchange Offer Memorandum (“EOM”) adalah sebuah dokumen yang ditawarkan kepada kreditor-kreditor Perjanjian Perdamaian
untuk dengan sukarela menukarkan tagihan atas utang dengan instrumen-instrumen restrukturisasi yang ditawarkan dalam Perjanjian
Perdamaian. Para kreditor diwajibkan untuk memberi tanggapan terhadap Notice of Election dalam waktu tenggat (20 Hari Kerja), kegagalan
akan memberikan respon terhadap pemberitahuan tersebut, pada kreditor akan berisiko kehilangan hak tagihnya
4
PUT V memberikan 2 jenis Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“HMETD”);
(i) HMETD Seri A dan (ii) HMETD Seri B
HMETD Seri A
Setiap pemilik 100 saham, memiliki HMETD untuk membeli 78 saham seri B baru yang diterbitkan
untuk Konversi Bumi* melalui PUT V
Konversi Bumi*
Total Saham Diterbitkan untuk
jumlah saham
Konversi Bumi*
Total Saham Saat Ini
jumlah saham
HMETD
jumlah saham
HMETD
jumlah saham
28.750.928.802
36.627.020.427
0,78 Saham Baru/ 1 saham yang dimiliki
Saham Baru/ 100 saham yang dimiliki
78
(per satu lot)
HMETD Seri B
Setiap pemilik 100 saham, memiliki HMETED untuk membeli 23,089 unit OWK yang diterbitkan
melalui PUT V
Obligasi Wajib Konversi (OWK)
Total OWK yang diterbitkan
unit OWK
dalam PUTV
Total Saham Saat Ini
jumlah saham
HMETD
unit OWK
HMETD
unit OWK
8.457.165.000.000
36.627.020.427
230,90 Unit OWK/ 1 saham yang dimiliki
Unit OWK/ 100 saham yang dimiliki
23.089
(per satu lot)
5
*Konversi Bumi dalam perhitungan HMETD ini mencakup penerbitan
saham untuk Kreditor Konversi Bumi (merujuk pada slide 2) dan biaya emisi
untuk PUT V
Distribusi saham akan mengacu pada seberapa banyak HMETD Seri A
yang dilakukan oleh pemegang saham saat ini
Melalui
HMETD
1
1
• Saham akan ditawarkan terlebih dahulu kepada
pemegang saham saat ini dalam HMETD Seri A dengan
harga pelaksanaan Rp926,16 per saham. Dana
terkumpul akan dialokasikan kepada kreditor yang
memenuhi syarat
Pemegang
Saham Saat
Ini
2• PT
Saham
diterbitkan
dalam PUT V
2
Danatama Kapital Investama (“Danatama”)
diwajibkan untuk membeli HMETD yang tidak
dilaksanakan pemegang saham sebanyak-banyaknya
285.670.014 saham dengan harga pelaksanaan
Rp926,16 per saham untuk porsi biaya emisi dan lainlain
Pembeli
siaga
Danatama
3
3
Pembeli
siaga
Samuel
Holding
Account
Akun
Kreditor
6
• PT Samuel International (“Samuel”) selaku Pembeli
Siaga merupakan pihak yang mewakili kreditur
berdasarkan Putusan PKPU sehingga pelaksanaan sisa
HMETD menjadi saham oleh Samuel
dilakukan
berdasarkan mekanisme konversi utang menjadi saham
pada harga konversi sebesar Rp926,16 per saham.
Para kreditor akan secara langsung atau tidak langsung
(melalui wali amanat) memegang saham dengan
menggunakan akun yang dibuka di Samuel
Distribusi OWK akan mengacu pada seberapa banyak HMETD Seri B
yang dilaksanakan oleh pemegang saham saat ini
1
Melalui
HMETD
OWK
diterbitkan
dalam PUT V
2
Pemegang
Saham Saat
Ini
• Wali Amanat akan bertindak untuk
kepentingan dan atas nama pemegang
OWK
2• OWK akan ditawarkan terlebih dahulu
kepada pemegang saham saat ini dalam
HMETD
Seri
B
dengan
harga
pelaksanaan Rp1,- per unit*. Dana
terkumpul akan dialokasikan kepada
pemberi pinjaman yang memenuhi
syarat
1
Wali Amanat
OWK
3
3
Pembeli
siaga
Innovate
7
*Ini merupakan instrumen yang dapat dikonversi. Konversi akan
tidak didasarkan pada jumlah unit, tetapi pada jumlah nilai nominal dari
OWK dibagi dengan harga konversi yang disediakan di slide 7.
• Innovate Capital Pte. Ltd. (“Innovate”)
selaku Pembeli Siaga merupakan pihak
yang mewakili kreditur terkait OWK
sehingga pelaksanaan sisa HMETD
menjadi OWK oleh Innovate dilakukan
berdasarkan mekanisme konvesi utang
menjadi OWK pada harga konversi sebesar
Rp1,- per unit
Kami mengubah harga pelaksanaan dan harga OWK dari
Rp926,16 ke Rp1,- setiap unit. Perubahan ini tidak berdampak pada
banyaknya jumlah saham atau harga saham yang akan dikonversikan
Total Terutang
Nilai Nominal OWK* [A]
Harga Pelaksanaan OWK [B]
Harga per unit OWK [C]
Unit OWK yang Diterbitkan
[D] = [A]/[B]
HMETD / 100 shares
[E] = [D] / Jumlah saham beredar**
Jumlah Saham dengan Harga
Konversi Rp 926,16
[F] = {[C]*[D]}/926,16
Unit
AS$
Rp
Rp
Rp
Sebelum
639.000.000
8.457.165.000.000
926,16
926,16
unit OWK
unit
jumlah
saham
Sesudah
639.000.000
8.457.165.000.000
1
1
9.131.477.499
8.457.165.000.000
25
23.089
9.131.477.499
9.131.477.499
• Perubahan harga pelaksanaan dan harga unit ini dibuat berdasarkan permintaan KSEI
sehubungan dengan OWK yang diterbitkan tanpa warkat (scripless)
• Terlepas dari perubahan harga pelaksanaan dan harga setiap unit, nilai nominal OWK dan
jumlah saham dari konversi tidak berubah
• Jumlah saham dari konversi OWK akan mengacu pada harga konversi yang berlaku pada saat
konversi
8
*Total terutang yang dikonversikan ke dalam rupiah dengan nilai tukar Rp13.235/AS$
**Jumlah saham beredar: 36.627.020.427 saham
OWK dikonversikan menjadi saham (1) dengan harga konversi
Rp1.204 pada tahun ke 1 dan 2, (2) dengan harga konversi mengambang tetapi
tidak lebih dari Rp926,16 pada tahun ke 3 hingga tahun ke 7, dan (3) dikonversikan
dengan harga mengambang pada tanggal jatuh tempo OWK* Untuk kegunaan ilustrasi saja
Periode
Tersedia
untuk
Konversi*
Asumsi
Konversi*
Harga
Referensi
6 Bulan
VWAP*
(Jutaan
Unit)
(Jutaan
Unit)
(Rp)
(Rp)
Premium
6 Bulan
VWAP
saat
Premium
Harga
Konversi
Jumlah saham yang
diterbitkan
berdasarkan OWK
yang dikonversikan
(%)
(Rp)
(Rp)
(Jutaan Saham)
Tahun 1
2.114.291
2.114.291
926,16
n.a
30%
-
1.204,01
1.756
Tahun 2
1.585.718
750.000
926,16
n.a
30%
-
1.204,01
623
Tahun 3
2.025.007
2.025.007
926,16
660
40%
924,00
924,00
2.192
Tahun 4
3.567.866
500.000
926,16
660
40%
924,00
924,00
541
Tahun 5
3.067.866
500.000
926,16
740
25%
925,00
925,00
541
Tahun 6
2.567.866
-
926,16
740
25%
925,00
925,00
-
Tahun 7
2.567.866
500.000
926,16
740
25%
925,00
925,00
541
Jatuh
Tempo
2.067.866
2.067.866
750
0%
750,00
750,00
2.757
Penetapan tanggal
Konversi dirincikan
pada Lampiran 2 & 3
tidak
digunakan
Harga konversi dari tahun ke 3 hingga
tahun ke 7 yang lebih kecil dari (i) Harga
Referensi dan (ii) VWAP saat premium.
Penetapa harga konversi dirincikan pada
Lampiran 1
OWK yang tersedia untuk konversi
meningkat dari Tahun ke 1 hingga
Tahun ke 3 dengan 25% dari
jumlah terutang OWK pada tahun
tersebut
Catatan; Bunga OWK dibayar kepada pemegang OWK jika ada kas yang
tersedia setelah pemenuhan Cash Waterfall dalam Perjanjian Perdamaian atau
bunga dikapitalisasi
8
*Diasumsikan untuk tujuan ilustrasi
PUT V akan menurunkan tingkat utang Perseroan dan memperbaiki posisi
keuangan Perseroan
(dalam juta AS$)
Liabilitas
Utang Dagang & Lainnya
Pinjaman, Surat Berharga,
Obligasi Konversi
Pinjaman Antar Perusahaan
Lainnya
Total Liabilitas
Ekuitas
MCB
Modal Saham
Saldo Laba
Lainnya
Total Ekuitas
Total Liabilitas & Ekuitas
Sebelum PUT V*
Penyesuaian
Setelah PUT V
339,1
(180,0)
159,1
4.489,2
(2.600,9)
1.888,2
820,3
238,3
5.887,0
(218,0)
(2.998,9)
820,3
20,3
2.888,0
1.614,7
(3.289,4)
(1.110,0)
(2.784,8)
639,0
1.991,9
198,0
20,0
2.848,9
639,0
3.606,6
(3.091,4)
(1.090,0)
64,2
3.102,2
(150,0)
2.952,2
Sebagaimana ditunjukkan pada tabel proforma di atas, PUT V akan menurunkan tingkat
liabilitas karena adanya konversi utang menjadi ekuitas, sehingga memperbaiki posisi
ekuitas dari negatif menjadi positif.
10
*berdasarkan Laporan Keuangan 2016 yang diaudit
Kombinasi dari membaiknya posisi keuangan dan membaiknya
sistem tata kelola memposisikan Perseroan dalam posisi yang
menguntungkan dari kemajuan industri batubara dikemudian hari
Membaiknya sistem tata kelola
Prospek Masa Depan 2017
•
Perwakilan Pemegang Saham pada Anak Perusahaan Tambang Batubara
sejak 2007
•
Penurunan Utang sebesar
AS$2,63milliar
•
Masuknya 3 anggota Direksi baru dari Kreditor CIC, pemegang utang baru
& pemegang saham baru masing-masing 1
•
•
Masuknya 3 anggota Dewan Komisaris baru dari Kreditor CIC, pemegang
utang baru & pemegang saham baru masing-masing 1
Produksi & penjualan diprediksi untuk
meningkat sebesar 5%-7% dan harga
batubara meningkat 30%
•
Kapasitas Produksi: 100jt metric tons di
2017
•
Penerima utama atas tingginya harga
batubara, dan rendahnya biaya
produksi
•
Mempercepat pengembangan di Bumi
Resources Minerals
•
Keuntungan finansial dari
restrukturisasi di tahun keuangan 2017
–
Penurunan Bunga Tahunan
sebesar lebih dari AS$250jt
–
Struktur permodalan yang sehat
yang ditopang pengembangan
permodalan
•
Kreditor memiliki hak untuk menunjuk Cash Monitoring Accountant untuk:
–
Cash Waterfall
–
Prakiraan dan Arus Kas aktual, pembayaran & akun bank
–
Kontrol atas transaksi pihak berelasi dan & kontrak
–
Kontrol atas pembayaran diatas AS$500
–
Pengkajian atas modal kerja dan fasilitas pendanaan
•
Anak perusahaan Bumi adalah salah satu yang terbaik dalam CSR, HSE,
Pengembangan Komunitas, Reklamasi, Penanaman Kembali, Konservasi
& Inisiatif Sosial
•
KPC dikenal memiliki sustainability terbaik oleh Pemerintah Indonesia
•
Memiliki catatan keselamatan yang mengesankan
11
Lampiran 1 – Ketentuan Harga Konversi
Periode
Ketentuan Harga Konversi
Tahun 1 & Tahun 2
30% premium dari Harga Referensi.
Tahun 3 – Tahun 7
Yang lebih rendah dari:
Tahun 3
i.
ii.
Harga Referensi**; dan
40% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari
pertama tahun ke 3.
Tahun 4
i.
ii.
Harga Referensi**; dan
40% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari
pertama tahun ke 4.
Tahun 5
i.
ii.
Harga Referensi**; dan
25% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari
pertama tahun ke 5.
Tahun 6
i.
ii.
Harga Referensi**; dan
25% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari
pertama tahun ke 6.
Tahun 7
i.
ii.
Harga Referensi**; dan
25% premium atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum hari
pertama tahun ke 7.
Tanggal Jatuh Tempo
OWK
Konversi wajib atas harga saham Bumi untuk periode 6 bulan*** pada hari kerja terakhir sebelum tanggal
jatuh tempo OWK.
12
**Rp926,16
***rata-rata aritmatika harian dari IDR VWAP of saham Bumi
Lampiran 2 – Mekanisme Tanggal Konversi
Untuk ilustrasi, jika OWK efektif sebelum Oktober 2017
A
B
Tanggal
Konversi Q1*
Tanggal
Konversi Q2*
Tanggal
Konversi Q3*
Tanggal
Konversi Q4*
Tahun 1
20-Okt-17
22-Jan-18
20-Apr-18
20-Jul-18
Tahun 2
22-Okt-18
22-Jan-19
22-Apr-19
22-Jul-19
Tahun 3
22-Okt-19
22-Jan-20
22-Apr-20
22-Jul-20
Tanggal
Konversi
paling awal*
Tanggal Konversi Selanjutnya
Tahun 4
2-Okt-20
Hari kerja setelah tanggal pemberitahuan konversi
Tahun 5
4-Okt-21
Hari kerja setelah tanggal pemberitahuan konversi
Tahun 6
3-Okt-22
Hari kerja setelah tanggal pemberitahuan konversi
Tahun 7
2-Okt-23
Hari kerja setelah tanggal pemberitahuan konversi
A
• Sejak Tahun 1 ke Tahun 3
(termasuk), Pemilik OWK boleh
mengeksekusi hak mereka untuk
konversi, secara penuh maupun
sebagian, Jumlah Terutang dari
kepemilikan
OWK
mereka
menjadi saham Biasa Bumi
berdasarkan
ketentuan
yang
disebutkan di Lampiran 1.
B
• Sejak Hari Pertama Tahun 4 dan
seterusnya,
pemegang
OWK
akan dapat menggunakan hak
mereka
untuk
mengkonversi,
sebagian atau seluruhnya, Jumlah
Terutang dari kepemilikan OWK
mereka menjadi saham biasa
Bumi pada setiap Hari Kerja.
Penyelesaian: Distribusi saham akan dilakukan dalam waktu 3 minggu dari Tanggal Konversi
13
*tanggal yang diestimasikan di atas tunduk pada Tanggal Efektif dan hari libur
umum yang berlaku
Lampiran 3 – Ketentuan atas Mekanisme Konversi OWK pada
Tahun ke 1 – 3
Period
Conditions
Pada awal setiap tahun
1. Konversi Maksimum untuk tahun tersebut= Konversi yang dialokasi tetapi belum dieksekusi + Pokok
Konversi Baru
2. Pokok Konversi Baru = 25% dari Jumlah Terutang pada hari pertamaTahun terkait
3. Alokasi Konversi Yang Belum Dieksekusi = USD0mm pada Tanggal Efektif OWK dan setelah itu akan
menjadi jumlah yang sama dengan jumlah dari bagian Pokok Konversi Baru untuk Tahun-Tahun
sebelumnya yang belum dikonversi pada akhir Tahun terkait
Pada setiap Tanggal
Konversi dalam setiap
Tahun
1. Pokok Konversi sampai suatu Tanggal Tersebut = Jumlah semua pokok dan akrual bunga yang
dikonversi menjadi saham biasa di Bumi di Tahun tersebut sampai Tanggal Konversi tersebut
2. Alokasi Konversi yang Tersedia= Konversi Maksimum untuk Tahun tersebut dikurangi Pokok yang telah
dikonversi sampai saat itu
Pemegang akan dapat menggunakan hak mereka untuk mengkonversi seluruh Jumlah Terutang atas kepemilikan OWK menjadi saham
biasa Bumi pada Hari Kerja ke 16 setelah setiap awal kuartal (“Tanggal Konversi”) dengan memberikan pemberitahuan konversi selama
periode yang dimulai pada Hari Kerja pertama dari awal setiap kuartal dan berakhir pada Hari Kerja ke 15 di kuartal tersebut
Jika pada setiap Tanggal Konversi, Penerbit OWK menerima (atau telah menerima) pemberitahuan konversi untuk kuartal terkait yang jika
secara agregat jumlahnya kurang dari Alokasi Konversi yang Tersedia, pemegang yang memberitahukan konversi untuk kuartal terkait akan
menerima saham yang sesuai seluruh Jumlah Terutang yang mereka pilih untuk dikonversi
Jika pada setiap Tanggal Konversi, Penerbit OWK menerima (atau telah menerima) pemberitahuan konversi untuk kuartal terkait yang
secara agregat lebih dari Alokasi Konversi yang Tersedia, Penerbit OWK wajib mendistribusikan Alokasi Konversi yang Tersedia kepada
setiap pemegang OWK yang memberi pemberitahuan konversi untuk kwartal tersebut dengan proporsi Jumlah Terutang yang pemegang
tersebut pilih untuk konversi terhadap jumlah total dari Jumlah Agregat Terutang sehubungan dengan pemberitahuan konversi yang telah
diberikan untuk Penerbit OWK di kuartal terkait.
14
Lampiran 4 – Kapitalisasi Pasar – Perubahan – Sebelum & Setelah
Restrukturisasi
Untuk kegunaan ilustrasi saja
SAHAM YANG BEREDAR :
36,63 miliar
SAHAM YANG DITERBITKAN :
28,75 miliar
JUMLAH SAHAM SETELAH PENERBITAN :
65,38 miliar
HARGA SAHAM YANG DITERBITKAN :
DASAR HARGA SAHAM YANG DITERBITKAN :
Rp.926,16 per saham
NAV AS$ 4,6 miliar
KAPITALISASI PASAR SAAT INI :
Rp.14,65 triliun
(Rp.
NILAI SAHAM YANG DITERBITKAN :
Rp.26,63 triliun
(Rp. 926,16 per saham)
KAPITALISASI PASAR TEORETIS YANG BARU :
Rp.60,55 triliun
(Rp. 926,16 per saham)
*E & OE
** Per harga penutupan pada tanggal 18 Mei 2017
15
400 per saham)
TERIMA KASIH
Sangkalan: Pernyataan Berwawasan Ke Depan (forward looking statements)
Komunikasi ini berisi proyeksi dan perkiraan keuangan yang berwawasan ke depan (forward-looking) sehubungan dengan kegiatan operasional
dan kinerja PT Bumi Resources Tbk dan afiliasinya di masa depan.
Para investor dan pemegang efek dengan ini diingatkan bahwa pernyataan yang bersifat memandang ke depan (forward looking statements)
tunduk pada berbagai risiko dan ketidakpastian, yang banyak di antaranya sulit untuk diprediksi dan umumnya berada di luar kendali perusahaan.
Risiko dan ketidakpastian tersebut dapat menyebabkan hasil dan perkembangan yang sebenarnya (aktual) berbeda secara material dari yang
dinyatakan dalam atau tersirat oleh pernyataan yang berwawasan ke depan. Faktor-faktor yang bisa menyebabkan hasil aktual berbeda secara
material dari yang diperkirakan oleh pernyataan berwawasan ke depan mencakup, namun tidak terbatas pada, harga bahan bakar dan
permintaan batubara internasional dan posisi suplai batubara.
PT Bumi Resources Tbk. atau pihak lain mana pun tidak bertanggung jawab atas keakuratan dan kelengkapan peryataan berwawasan ke depan
yang terdapat dalam komunikasi ini.
Pernyataan berwawasan ke depan hanya berisikan penjelasan hingga tanggal komunikasi ini. PT Bumi Resources Tbk tidak berkewajiban untuk
memperbarui pernyataan berwawasan ke depan mana pun setelah tanggal ini untuk menyesuaikan pernyataan tersebut dengan hasil aktual atau
16
merefleksikan terjadinya hasil yang telah diantisipasi atau lainnya.
Incidental Public Exposé for the
Limited Public Offering V (“PUT V”)
PT. Bumi Resources Tbk. (“Company” or “Bumi”)
Presented to IDX
Jakarta, 24 May 2017
This document is confidential and to be addressed only to parties as stated herein
Agenda
Progress Update in Debt Restructuring Implementation
PUT V Structure for Lenders and Existing Shareholders
Clarification on OWK Preemptive Rights Parameters
OWK Conversion Mechanism
Expected Impact of the Debt Restructuring
2
The Composition Agreement requires Bumi to issue several restructuring
instruments, in part being implemented under this PUT V
Creditor
Secured*
Unsecured
Total Amount
Total Debt
Ending on 25
April 2016
Agreed Restructuring Schemes
New Secured
Facility
(Tranche A & B)
Bumi
Conversion
Tranche C
MCB
3.722.368.515
1.200.000.000
406.989.153
1.630.455.721
334.923.641
665.554.623
-
-
361.478.264
304.076.359
4.387.923.138
1.200.000.000
406.989.153
1.991.933.985
639.000.000
• As laid out under the Composition Agreement, the Company shall issue new shares under Bumi
Conversion with total amount of US$1.991.933.985 (excluding issuance, floating, and any other
charges arising from the issuance) of Bumi’s B-Series shares with exercise price of Rp926,16.
• The Company shall also issue Mandatory Convertible Bond (MCB), convertible to Bumi’s ordinary
B-Series shares with total issuance of US$639.000.000. As a part of the implementation, Bumi is
issuing Obligasi Wajib Konversi (OWK) under Indonesian law.
The two instruments (the shares & OWK) are issued through this PUTV with preemptive rights
under OJK rules No. 32
3
*Settlement of US$ 150 mn CFL/CIC Debt includes the transfer of
shares as stipulated under the outgoing PUT IV
On May 17th 2017, Bumi submitted its revised prospectus to
OJK. An EOM will be circulated to administer how the rights to shares
and the MCB are allocated to the Creditors
Max 19 Business Days
PUT V
2nd
Submission
Prospectus
OJK
Effective
Date
17 May
26 May
HMETD
Trading
Payment for
additional
shares
Allotment
Purchase by
Standby
Buyer
19 June
20 June
22 June
12-16 June
We are here
Distribution
of HMETD
Shares
14-20 June
EOM
Under the Notice of Election, the creditors can opt either
to hold the shares directly or to appoint a trustee to hold
the shares on their behalf. Effectively, this Notice of
Election also act as claim rights for the Standby
Purchaser to hold the shares.
EOM*
Circulation
Notice of
Election
deadline
26 May
3 July
Max 20 Business Days
*An Exchange Offer Memorandum (“EOM”) is a document offered to Composition Agreement creditors to voluntarily exchange the original debt
claims against the restructuring instruments offered under the Composition Agreement. The creditors must respond to the Notice of Election
distributed within the deadline (20 business days), failing to respond to such notice will risk the creditor to have their claim be extinguished
4
PUT V grants 2 types of preemptive rights (“PER”);
(i) PER Series A and (ii) PER Series B
PER Series A
Every 100 existing shares have the preemptive right to purchase 78 new series B shares issued for Bumi
Conversion* via the PUT V
Bumi Conversion*
Total Shares Issued for Bumi
Conversion*
Total Existing Shares
Preemptive right
Preemptive right
# shares
28,750,928,802
# shares
# shares
36,627,020,427
0.78 New shares/ 1 existing shares
New shares/ 100 existing shares (per
78
one lot)
# shares
PER Series B
Every 100 existing shares have the preemptive right to purchase 23.089 units OWK issued via the PUT V
Obligasi Wajib Konversi (OWK)
Total OWK Issued in PUTV
# unit OWK
Total Existing Shares
# shares
Preemptive right
# unit OWK
Preemptive right
# unit OWK
8,457,165,000,000
36,627,020,427
230.90 Unit OWK/ 1 existing shares
Unit OWK/ 100 existing shares (per
23,089
one lot)
5
*Bumi Conversion in this PER calculation covers shares issuance for
Bumi Conversion Creditors (refer to slide 2) and floating cost for PUT V
The distribution of the shares will be subject to how many of the Series A
preemptive rights are exercised by the existing shareholders
under
preemptive
rights
1
1
• The shares will first be offered to the
existing shareholders under PER Series A
at Rp926,16 per share. Proceeds from this
will be allocated to eligible lenders.
Existing
Shareholders
2
Shares
issued under
PUT V
2
• PT
Danatama
Kapital
Investama
(“Danatama”) is obligated to buy the
unexercised shares up to 285.670.014
shares at Rp926,16 per share to cover
floating and other costs.
Standby
buyer
Danatama
3
3
Holding
account
Standby
buyer
Samuel
Lenders’
accounts
6
• PT Samuel International (“Samuel”) is the
party that represent the creditor based on
the composition agreement, thus the
exercise mechanism is through debt to
equity conversion, with conversion price at
Rp926,16 per share for unexercised shares.
Lenders will directly or indirectly (through
Trustee) hold the shares using accounts
opened at Samuel.
The distribution of the OWK will be subject to how many of the Series B
preemptive rights are exercised by the existing shareholders
1
2
under
preemptive
Existing
rights
Shareholders
• OWK Trustee will act for the benefit and
on behalf of OWK holders.
2
• The OWK will first be offered to the
existing shareholders under PER Series
B at Rp1,- per unit*. Proceeds from this
will be allocated to eligible lenders.
1
OWK issued
under PUT V
OWK Trustee
3
3
Standby
buyer
Innovate
7
*This is a convertible instrument. Conversion will be based not on the
number of unit, but on the amount of face value of the OWK divided by a
conversion price as provided in slide 7.
• Innovate Capital Pte. Ltd. (“Innovate”)
will represent creditors regarding OWK,
thus the exercise mechanism will be
debt to equity conversion at Rp1,- per
unit* for unexercised OWK.
We changed the OWK exercise price and unit price from
Rp926,16 to Rp 1,- per unit. These changes do not impact how many
shares the OWK will be converted into
Outstanding Debt
OWK value* [A]
Exercise Price OWK [B]
Unit Price OWK [C]
Unit OWK Issued
[D] = [A]/[B]
HMETD / 100 shares
[E] = [D] / Existing shares**
Number of Shares
@Rp 926,16 Conversion Price
[F] = {[C]*[D]}/926,16
Unit
USD
Rp
Rp
Rp
Previously
639,000,000
8,457,165,000,000
926.16
926.16
# unit OWK
#
# shares
Currently
639,000,000
8,457,165,000,000
1
1
9,131,477,499
8,457,165,000,000
25
23,089
9,131,477,499
9,131,477,499
• The changes of the exercise price and unit price are made under the request of KSEI with
relation to the OWK being issued scripless
• Despite the changes to the exercise price and unit price, OWK value and number of shares
from conversion do not change.
• The number of shares from OWK conversion will be based on the prevailing conversion
price at the time of conversion.
8
*Outstanding debt converted to Rp at exchange rate of Rp13.235 /US$
**Existing shares: 36.627.020.427 shares
OWK is converted into shares (1) with conversion price of
Rp1.204 on year 1 and 2, (2) with floating conversion price but no more than
Rp926,16 for year 3 until year 7, and (3) converted with floating price on OWK
For Illustration purposes only
maturity date*
Periods
Available for
Conversion*
Assumed
Conversion*
(Million
Units)
(Million
Units)
Reference 6 months
Price
VWAP*
(Rp)
(Rp)
Premium
6 months
VWAP at
Premium
Conversion
Price
Number of
Shares Issued
based on OWK
converted
(%)
(Rp)
(Rp)
(Million Shares)
Year 1
2.114.291
2.114.291
926,16
n.a
30%
-
1.204,01
1.756
Year 2
1.585.718
750.000
926,16
n.a
30%
-
1.204,01
623
Year 3
2.025.007
2.025.007
926,16
660
40%
924,00
924,00
2.192
Year 4
3.567.866
500.000
926,16
660
40%
924,00
924,00
541
Year 5
3.067.866
500.000
926,16
740
25%
925,00
925,00
541
Year 6
2.567.866
-
926,16
740
25%
925,00
925,00
-
Year 7
2.567.866
500.000
926,16
740
25%
925,00
925,00
541
Maturity
2.067.866
2.067.866
Not Used
750
0%
750,00
750,00
2.757
Conversion date
determination is
detailed on
Appendix 2 & 3
OWK available for conversion
increases from Year 1 to Year 3 by
25% of total outstanding OWK in
that year
Conversion price from Year 3 to Year 7 is
the lower of (i) the Reference Price and (ii)
VWAP at premium.
Conversion price determination is detailed
on Appendix 1.
8
OWK’s interest is paid to OWK holders if there is cash available after the
fulfillment of Cash Waterfall under the Composition Agreement. Otherwise the
interest is capitalized
*Assumed for illustration purposes
PUT V will reduce the Company’s debt level and improve the Company’s
financial position
(in million USD)
Before PUT V*
Liabilities
Trade & other payables
339,1
Loan, Notes, CB
4.489,2
Intercompany Loans
820,3
Others
238,3
Total Liabilities
5.887,0
Equity
MCB
Capital Stock
Retained Earnings
Others
Total Equity
Total Liabilities and
Equity
1.614,7
(3.289,4)
(1.110,0)
(2.784,8)
3.102,2
Adjustment
(180,0)
(2.600,9)
After PUT V
(218,0)
(2.998,9)
159,1
1.888,2
820,3
20,3
2.888,0
639,0
1.991,9
198,0
20,0
2.848,9
639,0
3.606,6
(3.091,4)
(1.090,0)
64,2
(150,0)
2.952,2
As shown in proforma above, PUT V will result in reduced liabilities due to debt conversion
into equity, thus improving the equity position from negative to positive.
10
*as per Audited Financial Statement 2016
The combination of improved financial position and improved
governance put the Company in a position to benefit from improvement of
coal industry in the future
Improved Governance
Future Outlook 2017
•
Shareholder Representatives on Coal Subsidiaries Since 2007
•
Debt reduction of US$2,78bn
•
Induction of 3 new directors from Lenders CIC, new debt holders, and new
equity holders 1 each
•
•
Induction of 3 new commissioners from Lenders CIC, new debt holders, and
new equity holders 1 each
Production & sales are predicted to
increase by 5%-7% while coal price
is predicted to increase by 30%
•
Production capacity: 100m metric
tons in 2017
•
Major beneficiary of coal price
buoyancy, lowered costs
•
Speed up the development of Bumi
Resources Minerals
•
Restructuring benefit in FY2017
financials
–
Annual Interest reduction by
more than US$250mn
–
Healthy capital structure to
benefit capital growth
•
Lenders have right to appoint Cash Monitoring Accountant for:
–
Cash Waterfall
–
Cash flow forecast and actuals, disbursements & bank account
–
Controls over related party transactions & contracts
–
Control Over Disbursements > US$500th
–
Review working capital & funding facilities
•
Bumi subsidiaries are among the “Best” on CSR, HSE, Community
Development, Reclamation, Replanting, Conservation, & Social Innitiative
•
KPC is recognized as the “Best” on Sustainability by The Indonesian
Government
•
Impressive Safety Record
11
Appendix 1 – Conversion Price Terms
Period
Conversion Price terms
Year 1 & Year 2
30% premium to the Reference Price.
Year 3 – Year 7
The lower of:
Year 3
i.
ii.
the Reference Price**; and
40% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately
prior to the first day of Year 3.
Year 4
i.
ii.
the Reference Price**; and
40% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately
prior to the first day of Year 4.
Year 5
i.
ii.
the Reference Price**; and
25% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately
prior to the first day of Year 5.
Year 6
i.
ii.
the Reference Price**; and
25% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately
prior to the first day of Year 6.
Year 7
i.
ii.
the Reference Price**; and
25% premium to Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day immediately
prior to the first day of Year 7.
OWK maturity
date
mandatory conversion at Bumi shares price for the period of 6 months*** ending on the business day
immediately prior to the OWK maturity date.
12
**Rp926,16
***arithmetic mean of the daily IDR VWAP of Bumi shares
Appendix 2 – Conversion Date Mechanism
For illustration, if OWK is effective prior to October 2017
A
Conversion
Date Q1*
Conversion
Date Q2*
Conversion Date
Q3*
Conversion
Date Q4*
Year 1
20-Oct-17
22-Jan-18
20-Apr-18
20-Jul-18
Year 2
22-Oct-18
22-Jan-19
22-Apr-19
22-Jul-19
Year 3
22-Oct-19
22-Jan-20
22-Apr-20
22-Jul-20
Earliest
Conversion
Dates*
B
Subsequent Conversion Dates
Year 4
2-Oct-20
A business day after date of notice of conversion
Year 5
4-Oct-21
A business day after date of notice of conversion
Year 6
3-Oct-22
A business day after date of notice of conversion
Year 7
2-Oct-23
A business day after date of notice of conversion
A
•
From Year 1 to Year 3
(inclusive), OWK Holders may
exercise their right to convert, in
whole
or
in
part,
the
Outstanding Principal Amount of
their OWK holdings into ordinary
shares of Bumi in accordance to
conditions
mentioned
in
Appendix 1
B
• From the First Day of Year 4
onwards, OWK Holders will be
able to exercise their right to
convert, in whole or in part, the
Outstanding Principal Amount of
their OWK holdings into ordinary
shares of Bumi on any Business
Day.
Settlement: delivery of shares to be made within 3 weeks of the Conversion Date.
13
*The above are estimated dates subject to Effective Date and prevailing
public holiday
Appendix 3 – Terms on OWK Conversion Mechanism on Year 1 – 3
Period
Conditions
At the beginning of any
given Year
1. Max Conversion for the Year = Unexercised Conversion Allocation + New Convertible Principal
2. New Convertible Principal = 25% of Outstanding Principal Amount on the first day of the relevant
Year
3. Unexercised Conversion Allocation = USD0mm on the OWK Effective Date and thereafter shall
be an amount equal to the sum of the portions of the New Convertible Principal for the preceding
Years which were not converted in the relevant Year
On any Conversion
Date in any given Year
1. Principal Converted To-Date = sum of all principal and accrued interest converted to ordinary
shares in Bumi in that Year up to that Conversion Date
2. Available Conversion Allocation = Max Conversion for the Year less Principal Converted To-Date
Holders will be able to exercise their right to convert all or part of the Outstanding Principal Amount of their OWK holdings into
ordinary shares of Bumi on the 16th Business Day after the beginning of each quarter ("Conversion Date") by serving
conversion notices during the period beginning on the first Business Day of that quarter and ending on the 15th Business Day of
that quarter.
If, on any Conversion Date, the OWK Issuer receives (or has received) conversion notices for the relevant quarter which in
aggregate relate to less than the Available Conversion Allocation, holders who served conversion notices for the relevant quarter
will receive shares that correspond to the full amount of the Outstanding Principal Amount they have elected to convert.
If, on any Conversion Date, the OWK Issuer receives (or has received) conversion notices for the relevant quarter which in
aggregate relate to more than the Available Conversion Allocation, the OWK Issuer shall distribute the Available Conversion
Allocation to each holder who served a conversion notice for the relevant quarter in the proportion that the amount of the
Outstanding Principal Amount such holder elected to convert bears to the aggregate amount of the Outstanding Principal Amount
in respect of which conversion notices were delivered to the OWK Issuer in relation to the relevant quarter.
14
Appendix 4 – Market Capitalization – Change – Pre & Post Restructuring
For illustration Only
PRESENT OUTSTANDING SHARES :
36.63 billion
NEW SHARE ISSUE :
29,11 billion
EXPANDED OUTSTANDING SHARES :
65.74 billion
NEW SHARE ISSUE PRICE :
BASIS OF NEW SHARE PRICE :
Rp.926.16 per share
NAV AS$ 4.6 billion
PRESENT MARKET CAPITALIZATION :
Rp.14.65 trillion
(Rp.
NEW SHARE ISSUE VALUE :
Rp.26.96 trillion
(Rp. 926.16 per share)
NEW THEORETICAL MARKET CAP :
Rp.60.88 trillion
(Rp. 926.16 per share)
*E & OE
** Per closing price on 18 of May
15
400 per share)
THANK YOU
Disclaimer: Forward-Looking Statements
This communication contains forward-looking financial projections and estimates with respect to the future operations and performance of PT
Bumi Resources Tbk and its affiliates.
Investors and security holders are cautioned that forward-looking statements are subject to various risks and uncertainties, many of which are
difficult to predict and are generally beyond the control of the company. Such risks and uncertainties could cause actual results and
developments to differ materially from those expressed in or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause actual results to
differ materially from those estimated by the forward-looking statements include, but are not limited to, fuel prices and international coal demand
and supply position.
Neither PT Bumi Resources Tbk. or any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of the forward-looking statement
in this communication. The forward-looking statements speak only as of the date of this communication. PT Bumi Resources Tbk is under no
duty to update any of the forward-looking statements after this date to conform such statements to actual results or to reflect the occurrence of
anticipated results or otherwise.
16