pengaruh manajemen labaterhadap harga pasar saham pada

PENGARUH MANAJEMEN LABATERHADAP HARGA PASAR SAHAM
PADA PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUMMERGER ATAU
AKUISISI DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh :
ZumrotulLaili
2009210626
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2013
PENGARUH MANAJEMEN LABATERHADAP HARGA PASAR SAHAM
PADA PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUMMERGER ATAU
AKUISISI DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan Oleh :
ZumrotulLaili
2009210626
Skripsi ini telah dibimbing
dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing,
Tanggal : 07 Februari 2013
(Muazaroh, SE, M.T.)
ii
SKRIPSI
PENGARUH MANAJEMEN LABATERHADAP HARGA PASAR SAHAM
PADA PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUMMERGER ATAU
AKUISISI DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh
ZumrotulLaili
2009210626
Dipertahankan di depan Tim Penguji
dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 22 Februari 2013
Tim Penguji
Ketua
:
Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S
…………………….
Sekretaris
:
Muazaroh, SE, M.T.
…………………….
Anggota
:
MellyzaSilvi , SE .,M. Si
…………………….
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama
:
ZumrotulLaili
Tempat, Tanggal Lahir
:
Gresik, 19 Desember 1991
N.I.M
:
2009210626
Jurusan
: Manajemen
Program Pendidikan
: Strata 1
Konsentrasi
: Manajemen Keuangan
Judul
:
Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Harga
Pasar Saham Pada Perusahaan Pengakuisisi
Sebelum Merger Atau Akuisisi Di Bursa Efek
Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Manajemen
Dosen Pembimbing
Tanggal : 16 April 2013
Tanggal : 16 April 2013
(MellyzaSilvi , SE .,M. Si )
(Muazaroh, SE, M.T.)
iv
HALAMAN MOTTO& PERSEMBAHAN
MOTTO
Jadilah seperti karang di lautan yang kuat dihantam ombak
dan kerjakanlah hal yang bermanfaat untuk diri sendiri dan
orang lain, karena hidup hanyalah sekali. Ingat hanya pada
Allah apapun dan di manapun kita berada kepada Dia-lah
tempat meminta dan memohon
PERSEMBAHAN
ِ‫ﺑِﺴْﻤِﺎﻟﻠﱠﮭِﺎﻟﺮﱠﺣْﻤَﻨِﺎﻟ ﱠﺮﺣِﯿﻢ‬
Dengan
mengucap
syukur
Alhamdulillah
atas
karunianyaskripsiku telah terselesaikan sesuai dengan apa
yang aku harapkan. Kupersembahkan hasil skripsiku ini
untuk orang-orang yang kusayangi :





Ayah bunda tercinta, motivator terbesar dalam hidupku yang
tak pernah jemu mendo’akan dan menyayangiku, atas semua
pengorbanan dan kesabaran mengantarku sampai kini. Tak
pernah cukup ku membalas cinta dan sayamg ayah bunda
padaku.
Saudaraku badi’ dan fitri yang selalu aku sayangi dan selalu
memberikan semangat untuk ku.
Keluarga besar ku yang telah memberiku kelonggaran waktu
sehingga aku dapat melaksanakan perkuliahan hingga
penyusunan skripsi sampai tuntas
Sahabat-sahabatku seperjuangan di kampus dan semua
teman-teman yang tak mungkin aku sebutkan satu-persatu,
for u all I miss u forever
Ibu Muazarohterimakasi aku ucapkan atas bimbingan dan
waktunya selama ini, serta selalu membimbing ku dengan
kesabaran sehingga berkat ibu saya bisa menyelesaikan
semuanya dengan baik.
v
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, segala puji bagi allah yang telah memberikan rahmat,
hidayah dan inayahnya. Sholawat serta salam semoga senantiasa terlimpahkan
pada nabi Muhammad SAW yang telah memberikan kesempatan bagi penulis
untuk dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul “ Pengaruh
Manajemen Laba Terhadap Harga Pasar Saham Pada Perusahaan Pengakuisisi
Sebelum Merger atau Akuisisi Di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini disusun
sebagai salah satu syarat penyelesaian program pendidikan strata satu jurusan
manajemen kosentrasi keuangan di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas
Surabaya.
Penulis dapat menyelesaikan skripsi ini berkat adanya berbagai bantuan
baik moriil maupun materiil dari berbagai pihak, untuk itu penulis menyampaikan
ucapan terima kasih yang tulus kepada :
1. Ibu Muazaroh, SE. M.T., selaku dosen pembimbing dalam menyusun
skripsi ini. Berkat arahan, bimbingan dan kesabaran beliau, skripsi ini
dapat terselesaikan dengan lancar dan baik
2. Ibu Dr. Dra. Ec. Iramani, M., selaku dosen wali
3. Ibu Prof. Dr. Dra. Psi. Hj TatikSuryani. MM, selaku Ketua STIE
Perbanas Surabaya
4. Ibu MellyzaSilvi, SE., M. Si, selaku Ketua Program Studi Strata 1
Manajemen
vi
5. Seluruh dosen pengajar dan staff STIE Perbanas Surabaya yang telah
memberikan ilmu yang bermanfaat selama penulis mengikuti kuliah
6. Seluruh staff perpustakaan STIE Perbanas Surabaya yang telah
membantu dalam pencarian data dan informasi yang terkait dengan
penelitian ini
Demikianlah skripsi ini dibuat, semoga dapat berguna bagi semua pihak
pada umumnya dan bagi para peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama pada
khususnya.
Gresik, Februari 2013
Penulis
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL………………………………………………………….. i
HALAMAN SIAP DIUJI……………………………………………………... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…………………………………….... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI……………………………………... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN………………………………… v
KATA PENGANTAR……………………………………………………….. vi
DAFTAR ISI………………………………………………………………… viii
DAFTAR TABEL…………………………………………………………….. ix
DAFTAR GAMBAR…………………………………………………………. x
DAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………. xi
ABSTRAK…………………………………………………………………… xii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah………………………………….
1.2 Perumusan Masalah………………………………………
1.3 Tujuan Penelitian…………………………………………
1.4 Manfaat Penelitian……………………………………….
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi……………………………
1
1
5
5
5
6
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Penelitian Terdahulu…………………………………….
2.2 Landasan Teori…………………………………………..
2.3 Kerangka Pemikiran……………………………………..
2.4 Hipotesis Penelitian……………………………………...
8
8
13
25
25
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Rancangan Penelitian……………………………………
3.2 Batasan Penelitian……………………………………….
3.3 Identifikasi Variabel…………………………………….
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel………..
3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel…...
3.6 Data dan MetodePengumpulan Data…………………...
3.7 Teknik Analisis Data…………………………………...
26
26
27
27
28
29
30
31
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA
4.1 Gambaran Subyek Penelitian…………………………...
4.2 Analisis Data……………………………………………
34
34
42
BAB V
52
52
52
53
PENUTUP
5.1 Kesimpulan……………………………………………...
5.2 Keterbatasan Penelitian…………………………………
5.3 Saran…………………………………………………….
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
viii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 : Persamaan dan Perbedaan Penelitian Sekarang Dengan Penelitian12
Terdahulu
Tabel 4.1 : Hasil Penyelesaian Sampel
34
Tabel 4.2 : Sampel Perusahaan
36
Tabel 4.3 : Nilai DAC Perusahaan Pengakuisisi
42
Tabel 4.4 : Analisis Deskriptif Terhadap Variabel Penelitian
45
Tabel 4.5 : Hasil Analisis Regresi Sederhana
49
ix
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran
25
Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan Ho Uji T
32
Gambar 4.1 : Kurva Uji T Untuk Manajemen Laba
50
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
:
Nama Perusahaan Pengakuisisi Melakukan Merger Atau
Akuisisi Tahun 2005-2011
Lampiran 2
:
Manajemen Laba 3 Tahun Sebelum Merger Atau Akuisisi
Lampiran 3
:
Harga Pasar Saham ( Harga Penutupan Saham ) Saat Merger
Atau Akuisisi
Lampiran 4
:
Data Lampiran
Lampiran 5
:
Pengujian Linier Regresi Sederhana
Lampiran 6
:
Uji T Tabel
xi
ABSTRACT
THE IMPACT OF EARNINGS MANAGEMENT ON STOCK MARKET
PRICE OF THE ACQUIRER COMPANY BEFORE MERGER OR
ACQUISITION IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This studyaimed todetermine the influence ofearnings managementonstock
market prices. The sample of this study are manufacturing companies as the
acquirer parties a conducting merger or acquisition listed on the Indonesia Stock
Exchange during the period
2005-2011.
The
analysis methodused
a
simplelinearregression.
The results show that the acquirer company used earning managemen
before merger or acquisition and the other results also show that earning
management did’not affect the market price of the stock
Keyword
:Earnings
Management,
Acquirer,
xii
and
Stock
Market
Prices