BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Berdasarkan hasil penelitian

BAB V
PENUTUP
5.1
Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian beserta analisis dan pembahasannya, maka
kesimpulan yang dapat ditarik dari penelitian ini sebagai berikut.
1.
Berdasarkan analisis regresi diperoleh hasil bahwa untuk kelompok Jakarta
Islamic Index (JII), hanya variabel profitabilitas dengan ukuran nilai earning
per share (EPS) yang berpengaruh signifikan sedangkan ukuran profitabilitas
lainnya yaitu ROA dan ROE tidak berpengaruh signifikan. Demikian pula
variabel likuiditas (current ratio) dan leverage (debt to equity ratio) tidak
berpengaruh signifikan terhadap nilai return saham sehingga dapat
disimpulkan bahwa berdasarkan analisis secara parsial masing-masing
variabel likuiditas, profitabilitas dan leverage tidak berpengaruh signifikan
terhadap return saham.
2.
Hasil analisis regresi untuk kelompok non Jakarta Islamic Index (non JII)
menunjukkan bahwa hanya variabel profitabilitas dengan ukuran nilai return
on asset (ROA) dan earning per share (EPS) memberikan pengaruh yang
signifikan terhadap nilai return saham sedangkan ukuran profitabilitas
lainnya yaitu ROE tidak berpengaruh signifikan. Demikian pula variabel
likuiditas (current ratio) dan leverage (debt to equity ratio) tidak
berpengaruh signifikan terhadap nilai return sehingga dapat disimpulkan
bahwa berdasarkan analisis terhadap masing-masing variabel likuiditas,
profitabilitas, dan leverage tersebut tidak terdapat pengaruh yang signifikan
terhadap return saham.
3.
Likuiditas, profitabilitas, dan leverage berpengaruh signifikan secara
bersama-sama terhadap return saham baik pada perusahaan yang terdaftar di
Jakarta Islamic Index (JII) maupun non JII.
4.
Berdasarkan uji beda rata-rata diperoleh hasil bahwa nilai rata-rata return
saham untuk kelompok JII lebih kecil dibandingkan non JII. Namun,
berdasarkan nilai signifikansi dari independent sample t-test disimpulkan
bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan antara return saham perusahaan
publik yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) dan non JII.
5.
Investor
dalam
melakukan
investasi
di
pasar
modal
belum
mempertimbangkan faktor syariah. Hal ini diindikasikan dengan melihat uji
pengaruh secara bersama-sama yang menunjukkan bahwa rasio-rasio
keuangan tersebut secara bersama-sama baik di Jakarta Islamic Index (JII)
maupun non JII memberikan pengaruh yang signifikan terhadap nilai return
saham yang berarti bahwa kondisi keuangan dan profit oriented masih
menjadi faktor penentu keputusan investasi di pasar modal.
5.2
Saran
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dikemukakan
sebelumnya, maka peneliti memberikan beberapa saran baik bagi peneliti
selanjutnya maupun bagi para investor dan pihak lain diantaranya:
1.
untuk para peneliti yang ingin mengembangkan penelitian ini lebih lanjut
diharapkan untuk menyertakan lebih banyak variable fundamental/rasiorasio keuangan serta menyertakan faktor lain yang memungkinkan adanya
pengaruh terhadap return saham seperti kondisi ekonomi makro,
pertimbangan syariah dan sebagainya serta menambah cakupan periode
penelitian guna menghasilkan informasi yang lebih mendukung.
2.
bagi para investor dan pihak lainnya diharapkan untuk tidak menjadikan
analisis kinerja keuangan sebagai faktor utama dalam keputusan berinvestasi
di pasar modal, namun juga harus mempertimbangkan kondisi-kondisi di
luar perusahaan yang kemungkinan mempunyai pengaruh besar terhadap
return serta faktor lain yang lebih memberikan ketenangan jiwa atas
aktivitas investasi yang dilakukan.
5.3
Keterbatasan penelitian
Penelitian ini terbatas pada cakupan pengamatan yang relatif pendek yakni
selama 4 tahun mulai dari tahun 2007-2010. Selain itu, pemilihan variabel serta
banyaknya variabel independen yang digunakan yaitu hanya sebanyak lima
variabel memungkinkan hasil penelitian ini tidak mencerminkan kondisi secara
keseluruhan dari populasi yang diteliti.