Noor Eka Amalia (120110130039) Nadya

Disusun Oleh:
Desideria Handayani
(120110130023)
Noor Eka Amalia
(120110130039)
Nadya
(120110130042)
Haniefia Insani Azmi
(120110130048)
DERIVATIF
Defini
si
Tujua
n
Jenis
Conto
h
Definisi
Transaksi yang didasari oleh suatu kontak atau
perjanjian pembayaran yang nilainya
merupakan turunan dari nilai instrumen yang
mendasari, sepeti suku bunga, nilai tukar,
komoditas, ekuiti dan indeks, baik yang diikuti
dengan pergerakan atau tanpa pergerakan
dana atau instrumen.
Defini
si
Tujua
n
Jenis
Conto
h
Tujuan

Yield Enhancement
upaya untuk meningkatkan return dari asset
dengan memanfaatkan instrumen-instrumen
finansial baik yang bersifat Plain Vanilla ataupun
Structure.

Cost Reduction
upaya untuk mengurangi biaya untuk mencapai
biaya optimum dengan memanfaatkan instrumeninstrumen finansial baik yang bersifat Plain Vanilla
ataupun Structure.
Defini
si
Tujua
n
Conto
h
Jenis
Produk Derivatif (Plain Vanilla)
1. Swap
Cross
Currency
Swap
Interest Rate
Swap
2. Option
Call Option
Put Option
Defini
si
Tujua
n
Jenis
Conto
h
Penentu-Penentu Harga
Opsi
Harga saham bersangkutan (P).
 Excercise price.
 Waktu sisa jatuh tempo opsi.
 Deviasi standar return saham.
 Tingkat suku bunga.
 Dividen kas

Defini
si
Tujua
n
Jenis
Conto
h
The Black Scholes Model
1.
Saham yang dihubungkan dengan opsi tidak pernah membayar dividen
selama umur dari opsi.
2.
Tidak ada biaya transaksi untuk membeli dan menjual opsi dan sahamnya.
3.
Tingkat suku bunga bebas risiko (risk free interest) konstan selama umur
opsi.
4.
Pembeli saham dapat meminjam pinjaman jangka pendek dengan tingkat
suku bunga bebas risiko.
5.
Penjualan pendek (short-selling) diijinkan dan penjual pendek akan menjual
sahamnya dengan harga pasar saat itu.
6.
Opsi hanya dapat digunakan (excercise) pada saat jatuh tempo.
7.
Pasar likuid dan perdagangan semua sekuritas dapat terjadi terus menerus.
Defini
si
Tujua
n
Jenis
Conto
h
Black-Scholes untuk call option
Defini
si
Tujua
n
Jenis
Conto
h
Black-Scholes untuk put option
Defini
si
Tujua
n
Contoh
Misalkan data
berikut:
 P = Rp2000
E = Rp2200
 r = 7%

t = 0,5 (6 bulan)
 σ = 0,25

Jawab:
Jenis
Conto
h
Defini
si
Tujua
n
Contoh
Misalkan data
berikut:
 P = Rp2000
E = Rp2200
 r = 7%

t = 0,5 (6 bulan)
 σ = 0,25

Jawab:
Jenis
Conto
h
Defini
si
Tujua
n
Jenis
Conto
h
Penggunaan Opsi untuk Hedging
Opsi jual digunakan untuk melindungi dari penurunan
harga saham yang dimiliki oleh investor. Karena opsi
jual di gunakan untuk memproteksi penurunan harga
suatu saham, maka strategi penggunaan opsi untuk
prlindungan ini disebut dengan protective put.
Sebaliknya opsi beli digunakan untuk perlindungan
kenaikan harga saham yang harus dibeli oleh investor
yang melakukan transaksi penjualan pendek.
Defini
si
Tujua
n
Jenis
Conto
h
Teknik Hedging
Hedging memakai kontrak future
Jangka
Pendek
Jangka
Panjang
Hedging memakai kontrak foward
Hedging memakai instrumen pasar uang
Hedging memakai opsi (option) valuta
Kontrak foward jangka panjang (Long
foward)
Currency Swap
Parallel Loan
Tambahan Informasi
DI INDONESIA
Karakteristik opsi saham di
BEI
Tipe KOS
Satuan Perdagangan
Masa Berlaku
Pelaksanaan Hak
(exercise)
Call Option Dan Put Option 1 Kontrak = 10.000 opsi saham 1,2 dan 3 bulan
Metode Amerika (Setiap saat dalam jam tertentu di hari bursa, selama masa berlaku
KOS) Secara tunai pada T+ 1, dengan pedoman:
Penyelesaian
call option = WMA - strike price
Pelaksanaan Hak
put option = strike price - WMA
Margin Awal
Rp 3.000.000,- per kontrak
WMA (weighted
adalah rata-rata tertimbang dari saham acuan opsi selama 30 menit dan akan muncul
moving average)
setelah 15 menit berikutnya
adalah harga tebus (exercise price) untuk setiap seri KOS yang ditetapkan 7 seri untuk
Strike Price
call option dan 7 seri untuk put option berdasarkan closing price saham acuan opsi saham
diberlakukan apabila:
Automatic exercise
110% dari strike call option, jika WMA price
90% dari strike price put option, jika WMA
Senin :
Sesi 1: 09.30 - 12.00 WIB
Kamis
Sesi 2: 13.30 - 16.00 WIB
Jam Perdagangan KOS Jumat
:
Sesi 1: 09.30 - 11.30 WIB
Sesi 2: 14.00 - 16.00 WIB
Senin - Kamis : 10.01 - 12.15 dan 13.45 - 16.15 WIB
Jam Pelaksanaan Hak
Jumat : 10.01 - 11.45 dan 14.15 - 16.15 WIB
diperdagangkan secara lelang berkelanjutan
Premium
(continuous auction market)
Spesifikasi Kontrak LQ
Futures
Underlying LQ45
Multiplier
Rp. 500.000 per point indeks
2 kontrak Bulan terdekat (spot month dan 2nd Month) dan
Bulan Kontrak
1 kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Juni dan
Desember)
Hari Senin s/d
Sesi 1: 09.15 - 12.00
: Kamis
WIB
Sesi 2: 13.30 - 16. 15
WIB
Jam Trading
Sesi 1: 09. 15 - 11.30
: WIB
Hari Jumat
Sesi 2: 14.00 - 16. 15
WIB
Last Trading Day Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak
Margin Awal
IDR 3.000.000/ kontrak
Spesifikasi Kontrak Mini LQ
Futures
Underlying : LQ45
Multiplier
: Rp. 100.000 per poin indeks
2 kontrak Bulan terdekat (spot month dan 2nd Month) dan 1
Bulan
: kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Jun dan
Kontrak
Des)
Sesi 1: 09.15 - 12.00 WIB
:
Hari Senin
Jam
s/d Kamis
Perdagang :
Sesi 2: 13.30 - 16. 15 WIB
an
:
Sesi 1: 09. 15 - 11.30 WIB
Hari Jumat
Sesi 2: 14.00 - 16. 15 WIB
Last
: Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak
Trading Day
Margin
Awal
: 4% dari nilai kontrak
Spesifikasi Kontrak LQ 45
Futures Periodik
Underlying
Multiplier Tipe KBIE
Tipe KBIE
a. Kontrak Periodik 2 Mingguan
:
:
:
Indeks LQ45
Rp.500.000, Kode KBIE
LQ2WYYMDD
b. Kontrak Periodik Mingguan
(5 Hari Bursa)
: LQ25DYYMDD
c. Kontrak Periodik Harian (2
Hari Bursa)
: LQ2DYYMDD
:
sesi I : 09.15-12.00
WIB
sesi II : 13.30-16.15
WIB
:
sesi I : 09.15-11.30
WIB
sesi II : 14.00-16.15
WIB
Senin-Kamis
Jam Perdagangan
:
Jum'at
Fraksi Harga 0,05 poin indeks
Spesifikasi Kontrak JP
Futures
Underlying
: Dow Jones Japan Titan 100
Multiplier
: Rp 50.000 per poin indeks
Bulan Kontrak
:
3 kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan
Kuartal adalah Mar, Jun, Sep dan Des)
Jam Trading
:
Hari Senin s/d Sesi 1: 09.15 - 12.00 WIB
:
Kamis
Sesi 2: 13.30 - 16.15 WIB
:
Sesi 1: 09.15 - 11.30 WIB
Hari Jumat
Last Trading Day : Hari Kamis kedua setiap Bulan Kontrak
Margin Awal : 4% dari nilai kontrak
Sesi 2: 14.00 - 16.15 WIB
Jenis kontrak derivatif
OVER-THE-COUNTER (OTC)
DERIVATIVES
EXCHANGE-TRADED
DERIVATIVES
suatu kontrak bilateral
( melibatkan dua pihak)
yang dilakukan diluar
bursa ataupun tanpa
menggunakan pialang
(transaksi langsung
antara para pihak).
merupakan instrumen
derivatif yang
diperdagangkan pada
bursa perdagangan
khusus derivatif (bursa
berjangka) ataupun
bursa lainnya.