Reduce Risk and Optimize Capital
advertisement
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 7 PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia Table of Contents DAFTAR ISI Reduce Risk and Optimize Capital KPEI PROFILE Profil KPEI ............................................................... 1 FINANCIAL HIGHLIGHT Ikhtisar Keuangan ............................................. 2 OUR BELIEF Keyakinan Kami ................................................ 3 VISION and MISSION Visi dan Misi ........................................................... 4 OUR CORE VALUES Nilai Inti Kami ................................................... 5 MESSAGE FROM BOARD OF COMMISSIONERS Sambutan Dewan Komisaris ................................ 6 BOARD OF DIRECTORS` REPORT Laporan Direksi ...................................................... 10 MILESTONE OF 1996-2007 PERIOD Kilas Balik 1996-2007 ............................................ 16 BUSINESS STRATEGY 2008 Strategi Bisnis 2008 ................................................ 20 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY Tanggungjawab Sosial Perusahaan ..................... 22 REDUCE RISK AND OPTIMIZE CAPITAL Mengurangi Risiko dan Manambah Modal ...... 23 GOOD CORPORATE GOVERNANCE Tata Kelola Perusahaan yang baik .................... 24 MANAGEMENT`S DISCUSSION AND ANALYSIS Diskusi dan Analisa Manajemen .......................... 32 RESPONSIBILITY FOR FINANCIAL REPORTING Tanggung jawab Pelaporan Keuangan ............... 40 CORPORATE INFORMATION Informasi Perusahaan ............................................ 40 Company Structure Struktur Organisasi ......................................... 41 Board of Commissioners Dewan Komisaris ............................................. 42 Board of Directors Dewan Direktur ................................................. 43 Divisions Divisi ................................................................... 46 FINANCIAL REPORT Laporan Keuangan ................................................. 49 KPEI PROFILES PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia KPEI is one of the capital market Self Regulatory Organizations (SROs) which plays its part in the development direction of the Indonesian capital market industry. As the Central Counterparty (CCP), KPEI provides clearing and guarantee for stock exchange transaction settlement. The existence of KPEI as the CCP is required to drive the investors trust to their capital market transactions. As a result, the capital market will give significant contribution to the Indonesian economic growth. Profil KPEI In the fourth decade following its reactivation, the Indonesian Capital Market keeps on growing. At present, the latest investment instrument such as an Exchange Traded Funds (ETF) has completed the other investment instruments such as stocks, bonds and the derivatives including futures contract and options. As the CCP, in general KPEI has been the only seller for each buyer and the only buyer for each seller at every investment instrument transaction in the stock exchange. This is due to the fact that KPEI makes the clearing process through netting and novation. Memasuki dasawarsa keempat semenjak diaktifkannya, Pasar Modal Indonesia terus berkembang. Saat ini instrumen investasi mutakhir seperti Exchange Traded Funds (ETF) sudah melengkapi instrumen investasi lainnya seperti saham, obligasi dan derivatif yang mencakup kontrak berjangka dan opsi. Sebagai CCP, secara umum KPEI menjadi satu-satunya penjual untuk setiap pembeli dan satu-satunya pembeli untuk setiap penjual dalam setiap penyelesaian transaksi atas instrumen investasi yang diperdagangkan di bursa. Hal ini dimungkinkan karena KPEI melakukan proses kliring secara neting dengan novasi. KPEI merupakan Self Regulatory Organization (SROs) yang turut berperan menentukan arah perkembangan pasar modal Indonesia. Sebagai Central Counterparty (CCP), KPEI menyediakan pelayanan jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi bursa. Kehadiran KPEI sebagai CCP diperlukan untuk lebih meningkatkan kepercayaan kalangan investor dalam bertransaksi di pasar modal, sehingga pasar modal akan memberikan kontribusi yang signifikan pada pertumbuhan ekonomi Indonesia. KPEI didirikan berdasarkan akta notaris No: 8 tanggal 5 Agustus 1996. Di tahun berikutnya, Bapepam-LK menerbitkan Izin Operasional KPEI pada 1 Juni 1998 berdasarkan Surat Keputusan No: Kep-26/PM/1998. Berbekal izin tersebut, KPEI secara resmi mulai menyelenggarakan kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi bursa di pasar modal Indonesia. KPEI was established based on the notaries act No. 8 dated August 5, 1996. On the following year, the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) issued the KPEI Operational License on June 1, 1998 as stipulated by the Decree No. Kep-26/PM/1998 allowed KPEI to have clearing and guarantee of stock exchange transaction settlement in the Indonesian Capital Market. Kehadiran KPEI sebagai Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP) didasarkan pada Undang-undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Pendirian lembaga ini dimaksudkan untuk melakukan mitigasi terhadap setiap risiko yang mungkin timbul dalam penyelesaian transaksi bursa. The existence of KPEI as the Clearing and Guarantee Institution is based on the Law No. 8/1995 regarding on the Capital Market. The establishment of this institution was designed to mitigate every risk that might arise from the stocks exchange transaction settlement disputes. Dalam satu dasawarsa menjalankan fungsinya sebagai LKP telah banyak hal yang dilakukan KPEI, antara lain: pengembangan internal maupun eksternal, seperti meningkatkan kompetensi sumber daya manusia dalam penanganan proses transaksi yang terus berkembang maupun dalam bidang manajemen risiko, meningkatkan kapasitas proses dari sistem teknologi informasi yang ada, melakukan reorganisasi agar senantiasa sesuai dengan situasi industri pasar modal mutakhir, serta secara aktif mensosialisasikan pasar modal, baik di kalangan domestik, regional, maupun global. Semua kegiatan tersebut dilakukan dalam rangka merespon perkembangan yang sedang berlangsung serta merupakan bagian dari perencanaan strategis ke depan. KPEI has done many things within a decade of the implementation of Clearing and Guarantee functions such as the internal as well as external development. This is done by improving the competence of human resources to tackle the fast growing transaction process, risk management, developing the process capacity as from the existing information technology, making reorganization in a bid to get along well with the latest capital market industry situations. KPEI also actively socializes the capital market for domestic, regional and global markets. All of the activities are carried out in the efforts to respond to the ongoing development. Besides, this is also considered as part of the strategic planning in the future. 1 Financial HIGHLIGHT BALANCE SHEET NERACA 2007 2006 2005 2004 ASSETS Current Assets Non-Current Assets 2,689,215 28,649 1,175,081 24,985 504,638 25,469 652,053 21,635 658,595 25,804 AKTIVA Aktiva Lancar Aktiva Tidak Lancar TOTAL ASSETS 2,717,864 1,200,066 530,107 673,688 684,399 JUMLAH AKTIVA LIABILITIES and EQUITY Current Liabilities Non-Current Liabilities 2,480,748 6,113 1,068,182 6,013 440,971 5,967 614,165 5,287 638,950 5,349 KEWAJIBAN dan EKUITAS Kewajiban Lancar Kewajiban Tidak Lancar TOTAL LIABILITIES 2,486,861 1,074,195 446,938 619,451 644,299 JUMLAH KEWAJIBAN 231,003 125,871 83,169 54,236 40,100 JUMLAH EKUITAS 2,717,864 1,200,066 530,107 673,688 684,399 JUMLAH KEWAJIBAN dan EKUITAS TOTAL EQUITY TOTAL LIABILITIES and EQUITY 2003 INCOME STATEMENT Operating Revenues Contribution on Non Tax State Revenues LAPORAN LABA RUGI 2007 2006 2005 2004 2003 192,381 92,550 73,717 51,544 22,565 0 0 0 0 Net Operating Revenues Operating Expenses 177,952 48,702 92,550 42,919 73,717 37,863 51,544 34,480 22,565 32,201 Operating Income (Loss) 129,250 49,631 35,854 17,064 (9,636) Other Income - Net 19,235 11,592 5,938 3,692 15,908 Penghasilan Lain-lain Bersih Income Before Tax 148,485 61,223 41,792 20,756 6,272 Laba Sebelum Pajak (18,521) (12,859) 42,702 28,933 Tax Expense Net Income (14,429) Pendapatan Usaha Setoran atas Penerimaan Negara Bukan Pajak (43,389) 105,096 (figures in milions Rupiah) (6,620) 14,136 Pendapatan Usaha Bersih Beban Usaha Laba (Rugi) Usaha (2,113) Beban Pajak 4,159 Laba Bersih (angka dalam jutaan Rupiah) 2 Our BELIEF The hope for the bright future of Indonesian economy, in many instances, would be determined by the financial industry. These years it seemed to be more apparent. In 2007, Indonesian capital market noted a very impressive record on the volume, value, frequency of transaction and product development as well. Given all has committed to work hard and to make every effort improving the market; we should know what role we would play. As central counterparty (CCP) of Indonesian capital market, one of our main tasks is how to be always in readiness to provide quality service to all stakeholders. The hope as driven us to the road that will lead us into the world class infrastructure provider. Kami percaya bahwa industri pasar modal memegang peranan utama untuk mencapai perekonomian Indonesia yang cemerlang di masa mendatang. Hal ini nampak jelas pada beberapa tahun terakhir, terutama di tahun 2007. Saat itu pasar modal Indonesia menorehkan catatan yang amat mengesankan dalam hal volume, nilai, dan frekuensi transaksi bursa, serta pengembangan instrumen investasi baru. Untuk itu adalah komitmen dari seluruh pelaku pasar untuk menjalankan peran dan fungsinya masing-masing dengan baik. KPEI sebagai CCP sangat menyadari peran yang diembannya. Salah satu tugas pokok kami adalah senantiasa memberikan layanan terbaik bagi semua pemangku kepentingan. Kami percaya bahwa dengan menjalankan komitmen tersebut, KPEI akan menjadi CCP berkelas dunia. 3 VISION Menjadi Lembaga Kliring dan Penjaminan terpercaya yang menyediakan layanan terbaik untuk pasar modal. To become a reliable clearing and guarantee institution in providing the best service in the capital market. MISSION Mewujudkan Pasar Modal Indonesia yang aman dan menarik. To actualize a safe and attractive Indonesian capital market. 4 Our CORE VALUES Satisfying the customers is the main task of service companies. It could be imagined by making an analogy of a circus exhibition. The audience will clap excitedly, shouting 'Bravo' and 'Encore' after a circus team closed their performance. They, or customers, were satisfied to the quality service provided by all members of the circus team. Of course the satisfaction was attributed to implementation of their core values. The highly skilled members of the circus team have successfully transformed all of the risks into an exciting show. Apparently there is a harmony among all parts of the circus team. As CCP, it’s our task to manage risk to enable investors optimizing their investment. Naturally, we have been born to be working in back office of capital market. Whatever the front office doing, we should properly respond. It is a must since progress will only come when everything are conducted in harmony which is not easily attained. Since we also want to be a success team, we managed ourselves according to our core value which consists of customer focus, achievement of excellence, integrity, prudence and fellowship. Nilai-nilai Inti Kami Menciptakan kepuasan pelanggan telah menjadi tugas utama setiap perusahaan jasa. Hal ini dapat dianalogikan dengan sebuah pertunjukan sirkus. Sepanjang pertunjukan berlangsung, penonton dapat bertepuk tangan meriah atau berteriak untuk mengekpresikan tingkat kepuasannya. Para penonton, atau pelanggan bagi perusahaan jasa, akan bertepuk tangan bila merasa puas dengan layanan jasa yang diberikan oleh seluruh anggota tim. Tentunya kepuasan itu terkait dengan penghayatan dan pelaksanaan nilai-nilai inti yang mereka miliki. Para anggota tim yang memiliki keterampilan yang amat tinggi tersebut telah berhasil mengubah seluruh risiko yang ada menjadi sebuah tontonan yang menyenangkan. Sebuah harmoni nyata-nyata telah muncul di seluruh bagian tim kerja sirkus itu. Sebagai CCP di industri pasar modal, sudah menjadi tugas kami untuk mengelola risiko yang ada agar pengguna jasa dapat mengoptimalkan pendapatan dari investasi yang ditanamkannya. Disamping itu sebagai back office, apapun yang dikerjakan rekan kami yang bertugas sebagai front office, mesti dapat kami antisipasi dengan tepat. Begitulah pekerjaan yang mesti dilakoni mengingat kemajuan hanya akan datang bila segala sesuatu diatur dalam sebuah harmoni. Untuk mencapai itu semua kami telah bertekad menjadi sebuah tim yang solid dengan berpegang teguh pada lima nilai inti perusahaan, yang terdiri dari: customer focus, achievement of excellence, integrity, prudence dan fellowship. 5 Message from BOARD OF COMMISSIONERS Dear Shareholders, The Indonesian economy in 2007 is the end of a decade of a big crisis. The government frequently said that the economy is on the right track. Its level of growth has showed tendency of recovery since the beginning of revival in 1999. The signals of recovery were seen in the third quarter when the growth of non oil and gas sectors surprisingly reached 6.8%. Although the year-on- year growth of the fourth quarter little bit dropped from 6.5% to 6.3%, it was supported by evidences that indicated a balance on sources of the growth. Investment and consumption sector began to recover and creates strong momentum for further acceleration. The year of 2007 has distinction of being the first year of Indonesian Stock Exchange (IDX) following the merger of Jakarta Stock Exchange and Surabaya Stock Exchange. IDX promptly acted and showed strong performance which was proven by sharp growth of almost all trade indicators such as transaction activity, total number of foreign investors and the index movement. The highest stock index is noted at 2,810.962 point at December 11, 2007, while at closing session it reached 2,745.826 point or sharply increased 52.079% higher than that of 2006 that only reached 1,805.523 point. Total transaction volume in both stock exchange which reach 505.29 billion units or Rp 185.19 trillion in value and Rp 50.93 billion of bonds transaction were well handled by KPEI. The stretch of Indonesian macro economy in 2007 directly has a positive implication to the working performance of KPEI. It was apparently shown in the financial report that noted a jump of net profit to Rp 105.095 billion much higher than the 2006 achievement that only noted Rp 42.702 billion. Indeed, KPEI's tax payment also increased significantly from Rp 18.521 billion to Rp 43.388 billion. Para Pemegang Saham yang Terhormat, Perekonomian Indonesia 2007 adalah akhir dari satu dasawarsa krisis besar. Pemerintah berkali-kali mengatakan bahwa perekonomian sudah berada dalam jalur yang benar. Tingkat pertumbuhannya cenderung semakin baik terhitung pada 1999. Tanda-tanda perbaikan terlihat pada kuartal ketiga, saat itu sektor non migas tumbuh 6,8%. Meskipun pertumbuhan ekonomi year-on-year pada kuartal keempat turun dari 6,5% menjadi 6,3%, sumber-sumber pertumbuhan makin berimbang. Sektor konsumsi dan investasi sudah mulai pulih dan memberikan momentum kuat bagi percepatan lebih lanjut. Tahun 2007 sendiri merupakan tahun penting bagi kami karena adanya merger antara Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES) menjadi Bursa Efek Indonesia. Pada awal kelahirannya, Bursa Efek Indonesia langsung menunjukkan kinerja yang sangat baik. Ini dicapai dengan kenaikan tajam semua indikator perdagangannya seperti aktifitas transaksi, jumlah investor domestik dan asing yang menanamkan modal serta pergerakan indeks. IHSG tertinggi mencapai 2.810,962 pada 11 Desember 2007. Sedangkan pada penutupan akhir perdagangan tercatat 2.745,826 yang berarti melonjak tajam sebesar 52,079% ketimbang 2006 yang hanya tercatat 1.805,523. Total volume saham yang ditransaksikan di kedua Bursa Efek mencapai 505,29 miliar unit saham dengan nilai Rp 185,19 triliun dan transaksi obligasi senilai Rp 50,93 miliar, semuanya ini telah ditangani dengan baik oleh KPEI. Geliat perekonomian makro di Indonesia sepanjang 2007 secara langsung berdampak positif terhadap kinerja KPEI. Dalam laporan keuangan, hal ini terlihat jelas menyusul kenaikan tajam laba bersih menjadi Rp 105,096 miliar dibandingkan tahun 2006 yang hanya tercatat Rp 42,702 miliar. Pembayaran pajak KPEI tentu ikut meningkat dari Rp 18,521 miliar menjadi Rp 43,389 miliar. 6 Sambutan Dewan Komisaris The achievement should be used as a basis of development due the intention to build the Indonesian capital market. KPEI, which is always in the back line in the efforts to attract investors, should improve itself. It creates a challenge on which direction of orientation should be selected. The growing quantity of transactions automatically increased the activity of KPEI on delivering better quality in it’s services. Fortunately, the KPEI board of directors has worked well. We, the commissioners, are happy on the results of 2007. A lot of things have been done successfully, so the customer’s satisfaction and trust could be well managed. Apa yang sudah dicapai menjadi dasar pengembangan, mengingat adanya keinginan bersama untuk mengembangkan pasar modal Indonesia ke depan. Di sisi lain, KPEI yang selalu siap sebagai pendukung di garis belakang dalam upaya bersama menarik investasi, memang harus selalu berbenah diri. Timbul tantangan ke arah mana orientasi mesti dipilih. Meningkatnya transaksi, membuat kesibukan KPEI meningkat dalam memberikan kualitas layanan menjadi lebih tinggi lagi. We believe that KPEI has been well handled. At least, it has been showed by the increasing efficiency level of transaction clearing process. Of course, it would ease the burden of clearing members in completing their stock exchange transaction and then increase the market liquidity. In addition, the commissioners believe that, KPEI has also implemented the principles of good corporate governance which consisted of transparency, accountability, fairness and responsibility. Beruntung jajaran Direksi bekerja dengan baik. Secara umum kami selaku Komisaris merasa senang dengan hasil kerja tahun 2007. Banyak hal yang berhasil dilakukan sehingga tingkat kepuasan dan kepercayaan dari para pemakai jasa tetap terus terjaga. We the commissioners of KPEI would like to express our thanks to the capital market authority, the BAPEPAM-LK, our shareholders, KSEI and other stakeholders for their continuing supports and cooperation. In particular we also wish to convey our appreciation for the Board of Directors and all KPEI staff for their dedication and hard works that had made all possible, and made the necessary preparations to meet the challenges ahead. Selaku komisaris kami mengucapkan terima kasih kepada otoritas pasar modal, Bapepam-LK, pemegang saham, KSEI serta pemangku kepentingan lain atas bantuan dan kerjasama yang telah dijalin selama ini. Ucapan terima kasih secara khusus perlu kami sampaikan kepada Direksi KPEI dan seluruh staf atas dedikasi dan kerja kerasnya dalam menghadapi tantangan yang ada. AGUS MUHAMMAD President Commissioner Kami yakin KPEI telah dikelola dengan baik. Setidak-tidaknya hal ini terlihat dari kenaikan tingkat efisiensi proses kliring transaksi bursa. Hal itu tentu akan mengurangi beban Anggota Kliring dalam menyelesaikan transaksi bursanya dan akhirnya meningkatkan likuiditas pasar. Selain itu, bagi kami KPEI juga sudah menjalankan dengan baik pilar-pilar dari Good Corporate Governance yang mencakup transparency, accountability, fairness serta responsibility. RAHMAT WALUYANTO Commissioner 7 SEBASTIANUS HARRY WIGUNA Commissioner Core Value CUSTOMER FOCUS 8 Fokus kepada Pelanggan ensure that the voice of our customer is properly captured and heard throughout the organization, so that business operations, people and supporting processes work together to deliver value. customer focus means anticipating, assessing and understanding our customers' needs, and then providing the value and solutions to them. Kepuasan pelanggan adalah segalanya bagi KPEI, untuk itu segala daya dan upaya perusahaan selalu diarahkan untuk memenuhi kebutuhan pelanggan. Hal ini tercermin pada kegiatan operasional dan pengembangan sumber daya manusia yang selalu difokuskan untuk mencapai tujuan tersebut. Pemenuhan kepuasan pelanggan dapat diartikan sebagai upaya untuk mengantisipasi, menilai dan mengerti kebutuhan pelanggan, untuk kemudian dapat menyediakan solusi yang sesuai. 9 Board of Director`s REPORT Distinguished Shareholders, We thank God the Almighty for His guidance. We pleased for successfully passing through the 2007 and for satisfying results despite the many challenges. The economy analysts considered that the momentum for speeding up the economy has been back, given that the gross domestic product practically continued to grow within the six consecutive quarters. In 2007, the economy growth in Indonesia was 6.2%. The figure was higher than the growth in Asean-5 (Indonesia, Malaysia, Philippines, Thailand, and Vietnam) by 5.9%. The macro economy stability shows prospective tendency. The condition was reflected from the exchange rate of Rupiah which was relatively stable, interest rate cut down tendency, and far lower inflation rate than that of in 2006. The balance of payments show better performances in all lines. This included the betterment of trade account, current account, as well as capital account. The improvement of balance sheet performances resulted in the increasing significant foreign exchange reserves. Investment sector recorded a very significant progress since the earlier new year when the investors, who had suspended their investment plans in the years before, had guts to commence investment. The belief emerged following the positive indicators of economic growth. For instance, the total foreign direct investment (FDI) reached the highest record since 2002 with a total of US$10.2 billions until mid December. It implies the figure increased by more than 70% if compared to the former year by US$5.97 billions. As from the total FDI, around US$3.29 billions was allotted in transportation, communication, chemical industries, warehouses and food processing sectors. The domestic investment reached Rp 34.14 trillion or increased by 65%, if compared to the same investment in 2006 by Rp 20.78 trillion. Such a progress also happened to the capital market. The 2007 has recorded special note to the Indonesian capital market history. Along that year, all indicators of the Indonesian stock market performances were so impressive that all transactional activities, stocks indeces fluctuation and the number of foreign investors investing their capitals showed striking performances. By end of 2007, the Composite Index was closed at 2,745.826 or jumping by 52.079% if compared with the recorded 1,805.523 by end of the previous year. Pemegang Saham Yang Terhormat, Dengan ucapan syukur kepada Tuhan YME, kami merasa lega telah melewati tahun 2007 yang walau penuh dengan tantangan tetapi telah membuahkan hasil yang menggembirakan. Para pengamat ekonomi mengatakan bahwa momentum percepatan pertumbuhan sudah kembali hadir, sebagaimana ditandai oleh pertumbuhan produk domestik bruto yang praktis selama enam triwulan berturut-turut menunjukkan peningkatan terus menerus. Pada tahun 2007 ini pertumbuhan ekonomi Indonesia sebesar 6,2%, lebih tinggi dari rata-rata pertumbuhan Asean5 (Indonesia, Malaysia, Filipina, Thailand, dan Vietnam) sebesar 5,9%. Kestabilan makro ekonomi juga cukup menunjukan kecenderungan membaik. Hal ini antara lain tercermin dari nilai tukar Rupiah yang relatif tak bergejolak, kecenderungan penurunan suku bunga, dan laju inflasi yang jauh lebih rendah dari tahun 2006. Kinerja neraca pembayaran (balance of payments) juga membaik di segala lini: akun perdagangan barang (trade account), akun semasa (current account), maupun akun modal (capital account). Perbaikan kinerja neraca pembayaran bermuara pada peningkatan cadangan devisa yang cukup signifikan. Sektor investasi mencatat kemajuan amat berarti semenjak awal tahun karena para pemilik modal yang menunda rencana investasi pada tahun sebelumnya mulai melangkah. Keyakinan tersebut timbul setelah indikator-indikator pertumbuhan ekonomi menunjukan hal-hal yang positif. Sebagai contoh, total jumlah investasi asing langsung (FDI) yang mencapai US$10,2 miliar sampai pertengahan bulan Desember merupakan rekor tertinggi semenjak tahun 2002. Ini berarti meningkat lebih dari 70% dari tahun sebelumnya yang tercatat sebesar US$5,97 miliar. Diperkirakan sekitar US$3,29 miliar dari FDI itu mengucur ke bidang transportasi, komunikasi, industri kimia, pergudangan dan pengolahan makanan. Investasi domestik sendiri mencapai Rp 34,14 triliun atau meningkat 65% ketimbang tahun 2006 yang hanya Rp 20,78 triliun. Perkembangan seperti di atas juga terjadi di pasar modal. Tahun 2007 menorehkan catatan sejarah tersendiri bagi dunia pasar modal Indonesia. Sepanjang tahun semua indikator kinerja bursa saham Indonesia amat mengesankan seperti terlihat pada aktivitas transaksi, pergerakan indeks saham dan jumlah investor asing yang menanamkan modalnya. Pada akhir tahun 2007, IHSG ditutup pada 2.745,826 atau melonjak 52,079% ketimbang penutupan tahun sebelumnya yang tercatat 1.805,523. 10 Laporan Direksi The progress directly influenced the performance of KPEI. We should work harder than the former years following the significant increase of stock transaction in terms of volume, value, and frequency. The bigger growth, the tougher the risks will be. This has been anticipated in the previous years. We have focused on the human resources development and information technology system capacity so that the soaring stock transaction along the 2007 will be well handled. One of the pictures of the significant increase of stock transaction in 2007, the transaction volume at the Jakarta Stock Exchange (JSX) and Surabaya Stock Exchange (SSX) which the then called the Indonesia Stock Exchange (IDX) reached 1.08 trillion units of stocks with the average daily transaction of 4.2 billion units of stocks. The clearing process of stock transaction carried out by KPEI has made the settlement process of stock transactions efficient by 53.46%. Thus the stocks settled only reached 2.062 billion units per day at average. Value of stock exchange transaction Rp 1.062 trillion with average daily transaction Rp 4.3 trillion, the netting process performed by KPEI has reduced fund settlement by 81.59% per day or reached only Rp 755.9 billion per day. The Caleidoscope of 2007 In response to the needs of Clearing Members (CMs) for the faster clearing process and settlement, KPEI developed a Continuous Settlement system. The system was designed to run the stock transaction settlement process within some batches starting from 6.30 up to 12.15 every day. Formerly the stock transaction settlement was only done once a day starting from 12.15. But the Continuous Settlement system allows the Clearing Members to receive the yield of the stock transaction faster on condition the liabilities were well settled. With the faster receipt of stock transaction yield by the Clearing Members, it was expected to cut down the funding cost for the stock transaction settlement process. Tentu saja perkembangan itu secara langsung berpengaruh pada kinerja KPEI. Kami harus bekerja keras dibanding tahun sebelumnya menyusul peningkatan transaksi bursa secara amat berarti, baik dari sisi volume, nilai, maupun frekuensi. Dengan pertumbuhan besar itu berarti risiko yang dihadapi juga semakin besar. Hal ini sudah diantisipasi pada tahuntahun sebelumnya, pengembangan SDM maupun peningkatan kapasitas sistem teknologi informasi sudah menjadi fokus utama kami, sehingga lonjakan transaksi bursa sepanjang tahun 2007 dapat ditangani dengan baik. Sebagai salah satu gambaran meningkatnya transaksi bursa secara signifikan di tahun 2007, volume transaksi ekuiti di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES), yang pada akhir tahun bergabung menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI), mencapai 1,08 triliun unit saham dengan rata-rata transaksi harian mencapai 4,2 miliar unit saham. Proses kliring transaksi bursa yang dilakukan KPEI telah mengefisienkan proses penyelesaian transaksi bursa tersebut hingga 53,46%, dengan demikian efek yang diselesaikan hanya mencapai rata-rata 2,062 miliar unit saham setiap hari. Untuk nilai transaksi mencapai Rp 1,062 triliun dengan nilai rata-rata transaksi harian sebesar Rp 4,3 triliun, proses neting yang dilakukan KPEI membuat proses penyelesaian dana hanya mencapai Rp 755,9 miliar saja atau telah diefisiensikan sebesar ratarata 81,5% per hari. Perjalanan 2007 Terdorong oleh kebutuhan Anggota Kliring (AK) akan adanya proses kliring dan penyelesaian yang lebih cepat, KPEI mengembangkan sistem Continuous Settlement. Sistem tersebut dirancang agar proses penyelesaian transaksi bursa dapat dilakukan dalam beberapa batch sejak pukul 6.30 hingga pukul 12.15 tiap harinya. Jika sebelumnya penyelesaian transaksi bursa hanya dilakukan satu kali setiap harinya mulai pukul 12.15, maka dengan sistem Continuous Settlement, AK akan menerima dana hasil transaksi bursa lebih cepat, sepanjang telah menyelesaikan kewajibannya. Dengan diterimanya dana hasil transaksi bursa lebih cepat oleh AK, diharapkan akan menurunkan funding cost proses penyelesaian transaksi bursa. 11 Board of Directors` Report In 2007, KPEI's securities lending and borrowing (SLB) recorded the transaction with the total outstanding loan of Rp 5.3 trillion with the average daily outstanding exceeding more than Rp 14.9 billion or increasing by 145% from 2006. The Clearing Members with active SLB transaction in 2007 were 45 Clearing Members of 91 KPEI SLB Members. To boost up the SLB performance, KPEI developed four new modules in 2007. The new modules were developed so as to enable the SLB transaction within fixed term periods in complementary of the existing modules, namely the SLB with open loan period. The four new modules are Automatic Roll Over, Fixed Term Lending Deposit, Fixed Term Lendable Withdrawal, and Fixed Term Borrowing. The development here was intended to meet the needs of Clearing Members for a more liquid SLB market. In June-July 2007, KPEI held workshop for the Clearing Members on the Capital Market Development and Its Implication to Operational Risks. KPEI believed that the activities involving the operational staffers of the Clearing Members would raise the awareness on the importance of risk control which deal with stock transaction settlement as well as the general working environment. The operational staffers became the targets of the workshop activities given the fact that their major tasks were to cope with the stocks exchange settlement or financial and to deal directly with KPEI. The other important activity in 2007 was KPEI efforts to always actively monitor the progress of risk management practices carried out in the international capital market. The monitoring was either applied to the latest issues in the regional and global capital market industries. One of the approaches used here was by taking active part in the various workshops and conferences held by the international capital market institution including Pan Asia Securities Lending Association (PASLA), Risk Management Association (RMA), Asia Pacific Central Depository Groups (ACG), ASEAN Working Group, Asia Oceania Central Counterparty (CCP), and some other regional and global organizations. Di tahun 2007 Pinjam Meminjam Efek (PME) KPEI mencatatkan transaksi dengan nilai total outstanding pinjaman hingga mencapai Rp 5,3 triliun, dengan rata-rata nilai outstanding harian melebihi Rp 14,9 miliar atau meningkat 145 % dari tahun 2006. AK yang aktif bertransaksi dalam kegiatan PME KPEI sepanjang tahun 2007 adalah sebanyak 45 AK dari total 91 AK yang terdaftar sebagai anggota PME. Untuk lebih memacu kinerja PME, KPEI mengembangkan empat modul baru sepanjang tahun 2007. Modul-modul baru tersebut dikembangkan untuk memungkinkan transaksi PME dengan periode waktu yang pasti/tetap atau fixed term, melengkapi modul yang ada selama ini yakni PME dengan open loan period. Keempat modul baru tersebut adalah: Automatic Roll Over, Lending Deposit - Fixed Term, Lendable Withdrawal - Fixed Term, dan Borrowing - Fixed Term. Pengembangan itu bertujuan untuk lebih memenuhi kebutuhan AK dalam melakukan aktivitas PME. Pada bulan Juni-Juli 2007, KPEI menyelenggarakan lokakarya bagi AK dengan tema Capital Market Development and Its Implication to Operational Risks. KPEI percaya bahwa melalui kegiatan yang melibatkan staf operasional AK, akan tumbuh kesadaran pentingnya pengendalian risiko, baik yang terkait dengan penyelesaian transaksi bursa maupun di lingkungan kerja secara umum. Staf operasional menjadi target kegiatan lokakarya ini mengingat tugas utama mereka adalah menangani penyelesaian transaksi bursa maupun keuangan dan berhubungan langsung dengan KPEI. Aktifitas penting lain di tahun 2007 adalah upaya KPEI untuk senantiasa memantau secara aktif perkembangan praktek manajemen risiko yang dijalankan di pasar modal internasional. Pemantauan juga dilakukan terhadap isu-isu mutakhir yang berkembang di industri pasar modal regional maupun global. Salah satu pendekatan yang dilakukan adalah dengan aktif berpartisipasi dalam berbagai kegiatan lokakarya maupun konferensi yang diadakan oleh lembaga pasar modal internasional seperti Pan Asia Securities Lending Association (PASLA), Risk Apapun yang terjadi Management kami tetap akan Association (RMA), Asia Pacific Central memusatkan perhatian Depository Groups kami pada upaya-upaya (ACG), ASEAN Working untuk mencapai tingkat Group, Central Counterparty (CCP) Asia kompetensi yang lebih Oceania dan berbagai baik. oganisasi regional maupun global lainnya. 12 Laporan Direksi In response to the market demand for a price discovery mechanism and for the liquidity of bonds market and sukuk, on December 2007 KPEI jointly with the IDX and KSEI had initiatives to establish PT. Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI/ Indonesian Securities Price Appraiser). Based on the regulation of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. V.C.3., the newly established institution was assigned to appraise the bonds and sukuk prices. As part of the integral of Indonesian capital market, KPEI also had tasks to promote capital market as part of the capital market development program. For the reason, in May 2007, KPEI coordinated the Indonesia Investor Forum II program jointly with other SROs and mass media partners. The seminar and exhibition were opened by the Vice President of Republic Indonesia Jusuf Kalla. The events here gave quite well influence to boost up the existence of capital market noting the quite enough media coverage from mass media. The other routine campaign was road show to the regions, campus to campus program, and regular courses for capital market at IDX. Besides, KPEI also actively encouraged the government initiative success for the United Nations Forum for Climate Change (UNFCC) held in Bali from December 3-14, 2007. KPEI jointly with other SROs held the Rainbow of Indonesia program in Nusa Dua Bali attended by all delegations of the participating countries. Menjawab permintaan pelaku pasar akan adanya mekanisme pembentukan harga (price discovery mechanism) dan mendorong likuiditas pasar obligasi maupun sukuk, pada bulan Desember 2007 KPEI bersama BEI dan KSEI berinisiatif untuk mendirikan PT. Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI) sebagai bagian dari proses pendirian lembaga sesuai peraturan Bapepam-LK no V.C.3. Lembaga yang baru dibentuk tersebut mempunyai tugas pokok untuk melakukan penilaian terhadap harga obligasi dan sukuk. Sebagai bagian integral dari pasar modal Indonesia, KPEI juga memiliki tugas untuk mensosialisasikan pasar modal sebagai bagian dari program pengembangan pasar modal. Untuk itu pada bulan Mei 2007, KPEI mengkoordinasikan penyelenggaraan The Indonesia Investor Forum II bersama dengan SRO lain dan rekan-rekan media masa. Acara seminar dan pameran yang dibuka oleh Wakil Presiden RI Jusuf Kalla tersebut memberikan gaung yang cukup untuk memperkuat eksistensi pasar modal karena mendapatkan porsi pemberitaan yang cukup besar dari media masa. Kegiatan sosialisasi lain berupa roadshow ke daerah, kegiatan campus to campus, hingga sekolah pasar modal reguler di BEI juga terus dilakukan secara rutin. Selain itu, KPEI juga ikut serta mendukung pemerintah dalam mensukseskan Konferensi Tingkat Tinggi Perubahan Iklim Perserikatan Bangsa-Bangsa (UNFCC) yang diselenggarakan di Bali, 3-14 Desember 2007. KPEI bersama SRO lain menyelenggarakan acara Rainbow of Indonesia di Nusa Dua Bali, yang dihadiri oleh seluruh delegasi negaranegara peserta konferensi. Sepanjang tahun 2007, KPEI juga menjalankan program Corporate Social Responsibility (CSR) sebagai manifestasi kepedulian terhadap lingkungan terutama kepada pihak-pihak yang membutuhkan. Diantaranya adalah dengan memberikan beasiswa penyandang cacat, sumbangan kepada kaum dhuafa dan anak jalanan, pengobatan gratis, dan kegiatan lainnya. KPEI juga bekerja sama dengan SRO lain dalam menyelesaikan pembangunan beberapa sekolah di lokasi gempa di Indonesia. In 2007, KPEI also held Corporate Social Responsibility (CSR) program as the manifestation of its concern to the environment particularly to the needy. KPEI provided scholarship for the disabled, donation to the poor and street children, free medical care, and other activities. KPEI jointly with the other SROs constructed schools at the earthquake-affected areas in Indonesia. 13 Board of Directors` Report KPEI 2008 In 2008, the initiatives and programs aiming particularly to strengthen the image of KPEI as the world class CCP will become our major focus. For the reason, KPEI always tries to enhance the risk management system which becomes the major competence of the CCP. The existence of better risk management system will be able to provide secure feelings. The condition will lure investors to invest in the Indonesian capital market. One of KPEI attempts to build a credible risk management system is by developing Risk Management Interface system at the level of Clearing Members. The risk management system which is based on the latest information technology will perform pre validation process to each transaction recorded into IDX trading engine. Based on the information gathered from the Risk Management Interface system at the level of Clearing Members, KPEI can take earlier measure of risk exposure faced by KPEI so that it can take necessary anticipative measures. KPEI 2008 Di tahun 2008, inisiatif maupun program dengan tujuan utama untuk memperkuat citra KPEI sebagai CCP yang berkelas dunia akan menjadi fokus utama kami. Untuk itu KPEI senantiasa berupaya untuk menyempurnakan sistem manajemen risiko yang merupakan kompetensi utama CCP. Diharapkan keberadaan sistem risk management yang semakin mumpuni akan dapat memberikan rasa aman dan menjadi daya tarik bagi investor untuk berinvestasi di pasar modal Indonesia. Salah satu upaya KPEI untuk membangun sistem pengelolaan risiko yang handal adalah dengan mengembangkan sistem Risk Management Interface di tingkat AK. Sistem manajemen risiko yang berbasiskan teknologi informasi mutakhir ini akan menjalankan proses prevalidasi terhadap setiap transaksi yang dimasukan ke mesin perdagangan BEI. Berdasarkan informasi yang diperoleh dari sistem Risk Management Interface di tingkat AK tersebut, KPEI dapat mengukur eksposure risiko yang dihadapi oleh KPEI lebih awal dan dapat mengambil langkahlangkah antisipatif apabila diperlukan. 14 Laporan Direksi In a bid to make more competitive SLB transaction, in 2008 KPEI will expand the SLB roles and functions by taking market players input and the latest progress into consideration. One of the expansions is by figuring out the possible roles of KPEI to facilitate the Bilateral SLB. On the other hand, KPEI will also develop stock REPO instrument as one of the investment alternatives in the capital market. The significant increase of frequency, volume, and value of stock exchange transaction, is a challenge for its clearing and settlement process, thus needed the enhancement by developing the Straight Through Processing (STP) concept. As an initial initiative of STP development in Indonesian capital market, KPEI jointly with other SROs will implement Single Client ID concept. Dalam rangka lebih menyemarakkan transaksi PME, di tahun 2008 KPEI akan memperluas peran dan fungsi PME dengan memperhatikan masukan pelaku pasar dan perkembangan mutakhir yang terjadi. Salah satunya adalah mengkaji kemungkinan peran KPEI untuk memfasilitasi PME Bilateral. Sementara itu di lain pihak, KPEI juga akan mengembangkan instrumen REPO saham sebagai salah satu alternatif investasi di pasar modal. Meningkatnya frekuensi volume dan nilai transaksi bursa, merupakan tantangan dalam proses kliring dan penyelesaian, sehingga dibutuhkan adanya penyempurnaan dengan pengembangan konsep Straight Through Processing (STP). Sebagai inisiatif awal dari pengembangan STP di pasar modal Indonesia, KPEI bersama SRO lain akan menerapkan konsep Single Client ID. Closing Penutup Considering the trend of economic growth and capital market industry, we are in KPEI should prepare ourself to cope with any possible challenges ahead. We realized that the drastic jump of global oil price, the soaring food commodity prices, and the global financial pressures following the Subprime Mortgage crisis shows that the prospective economic growth for the past years are still prone to potential crisis. Melihat tren pertumbuhan ekonomi dan industri pasar modal, kami di KPEI harus mempersiapkan diri untuk menghadapi berbagai tantangan ke depan. Kami sadar bahwa kenaikan drastis harga minyak bumi di pasar dunia, melambungnya harga komoditas pangan, hingga tekanan pada dunia finansial akibat krisis Subprime Mortgage menunjukan bahwa peningkatan perekonomian yang menggembirakan selama beberapa tahun terakhir sedang dibayang-bayangi oleh potensi krisis. However, no matter what happens we will remain focusing on the efforts to reach the better competence level. We keep in mind our dream to materialize KPEI as a world class organization. We make step by step preparation. All of KPEI staffers dedicate their efforts in pursuit of our dream. We also believe that KPEI jointly with the Bapepam-LK, SROs, Clearing Members and other capital market players will be able to make the Indonesian Capital Market as one of the major pillars of Indonesian economy in the near future. Namun apapun yang terjadi kami tetap akan memusatkan perhatian pada upaya-upaya untuk mencapai tingkat kompetensi yang lebih baik. Impian kami untuk mewujudkan KPEI sebagai sebuah organisasi berkelas dunia terus tertanam kuat dalam benak kami semua. Setahap demi setahap persiapan itu terus dilakukan, seluruh staf KPEI mendedikasikan diri untuk mencapai impian itu. Kami juga yakin bahwa KPEI bersamasama Bapepam-LK, SRO, AK dan pelaku pasar modal lainnya akan mampu untuk menjadikan pasar modal Indonesia sebagai salah satu pilar utama perekonomian Indonesia di masa mendatang. INARNO DJAJADI HOESEN President Director Director 15 Milestone of 1996-2007 Period 1996 : • PT. Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) didirikan. 1997 : • Bapepam menerbitkan izin pendahuluan No. Kep 23/PM/1997, 26 Juni 1997 yang menunjuk KPEI untuk menyelenggarakan kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi bursa. 1996 : • The establishment of PT. Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) 1998 : • KPEI memperoleh izin usaha sebagai Lembaga Kliring dan Penjaminan melalui keputusan nomor: KEP-26/PM/1998 tanggal 1 Juni 1998. • KPEI menerapkan Automated Risk Monitoring System (ARMS) sebagai sistem pendukung kegiatan kliring dan penjaminan. 1997 : • The Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) issued a preliminary license No. Kep-23/PM/1997, dated June 26, 1997 to allow KPEI to perform clearing and guarantee function for stock exchanges transactions. 1999 : • Peluncuran website KPEI. • Penyesuaian sistem untuk menghadapi tahun 2000 (Y2K Compliance). 1998 : • KPEI obtained the full Operational License from Bapepam on June 1, 1998 as stipulated by the Decree No. Kep-26/PM/1998. • KPEI implemented ARMS (Automated Risk Monitoring System) as the supporting system to the clearing and guarantee activities. 2000 : • Implementasi Scripless Trading pada Juli 2000. • KPEI meluncurkan e-CLEARS, sebuah sistem kliring dan penjaminan berbasis web yang terintegrasi dengan perangkat sistem informasi di Bursa Efek, KSEI dan Anggota Kliring. • Pengembangan sistem Pelaporan Modal Kerja Bersih yang Disesuaikan (MKBD) melalui website KPEI. 1999 : • Launching of KPEI's website. • Adapting the system to enter new milenium of 2000 (Y2K Complience). 2001 : • KPEI meluncurkan Risk Monitoring On Line (RMOL) dan Cash Management System untuk mendukung transaksi LQ45 Future Index di BES. • KPEI memperoleh sertifikasi ISO 9002 dari LRQA. • KPEI meluncurkan sistem Pinjam Meminjam Efek (PME) melalui sistem e-CLEAR pada 10 Agustus 2001. 2000 : • Implementation of Scripless Trading July 2000. • KPEI launched e-CLEARS system, a web-based clearing and guarantee system which connect KPEI with Stock Exchanges, KSEI and Clearing Members. • Development of Net Adjusted Working Capital (NAWC) reporting system through KPEI website. 2002 : • Perubahan waktu penyelesaian proses transaksi bursa dari T+4 menjadi T+3. • e-CLEARS melayani 100% perdagangan efek tanpa warkat. • KPEI menjalankan peran sebagai Central Counterparty (CCP) di Pasar Modal Indonesia berdasarkan rekomendasi IOSCO. • Pemberlakukan dana jaminan sebagai Objek Tidak Kena Pajak. • Pengembalian dana kliring kepada Anggota Kliring. 2001 : • KPEI launched Risk Monitoring Online (RMOL) and Cash Management System to support LQ45 Futures Index trading in SSX. • KPEI acquired ISO 9002 certificate from LRQA. • KPEI launched Securities Lending and Borrowing (SLB) through e-CLEARS on August 10, 2001. 2002 : • Indonesian capital market moving forward from T+4 to T+3 in settlement of equity stock exchange transaction. • Indonesian capital market were completely scripless. • KPEI started to play its role as Central Counterparty (CCP) in Indonesian capital market to comply with IOSCO recommendation. • The Implementation of Guarantee Funds as non tax object. • KPEI refund Clearing Funds to Stock Exchange Member. 16 Kilas Balik 1996-2007 2003 : • KPEI acquired ISO 9001:2000 certification from LRQA. • KPEI co-hosted ACG General Meeting in Bali with KSEI. 2004 • RMOL and Cash Management System started to support clearing and guarantee of JSX stock option transaction. • Setting up Securities Lending and Borrowing working group. • The growing performance of KPEI Securities Lending and Borrowing. • KPEI diversified collateral instruments. 2003 : • KPEI mendapatkan sertifikasi ISO 9001:2000. • KPEI bersama dengan KSEI menyelenggarakan ACG Meeting di Bali. 2005 : • KPEI introduced new logo. • KPEI initiated workshop and gathering for Clearing Members. • KPEI launched e-BOCS to support clearing and guarantee risk management activities of corporate bonds transaction in SSX. • KPEI performed reorganization to meet future challenges. 2004 : • Implementasi RMOL dan Cash Management System untuk mendukung kliring dan penjaminan transaksi opsi saham di Bursa Efek Jakarta. • Pembentukan working group PME. • Transaksi PME mulai menunjukan kinerja yang menjanjikan. • KPEI memperluas jenis-jenis agunan yang dapat diterima. 2005 : • KPEI meluncurkan logo baru perusahaan. • KPEI berinisiatif untuk menyelenggarakan Workshop dan Gathering untuk Anggota Kliring. • KPEI meluncurkan sistem e-BOCS untuk mendukung kegiatan kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi obligasi di BES. • KPEI melakukan reorganisasi untuk menjawab tantangan masa depan. 2006 : • Implementation of KPEI’s Project Management Office (PMO) and Strategic Management Office (SMO). • Implementation of competence-based Balance Score Card. • KPEI organized a SLB Conference in Bali. • e-BOCs started to support clearing and guarantee of government bond transaction in SSX. 2006 : • Penerapan Project Management Office (PMO) dan Strategic Management Office (SMO). • KPEI menerapkan Balance Score Card berbasis kompetensi. • KPEI mengadakan seminar SLB di Bali. • Sistem e-BOCS mulai dijalankan untuk mendukung kegiatan kliring dan penjaminan transaksi obligasi negara di BES. 2007 : • KPEI was appointed by the central bank to execute clearing and guarantee of the Republic of Indonesia Bond-retail (ORI) transaction. • KPEI ready to clear Exchange Traded Funds (ETF) transaction. • KPEI coordinated Indonesian Investor Forum II. • IDX became the sole KPEI shareholder, as a result of JSX and SSX merger. 2007 : • KPEI ditunjuk BI untuk menyelenggarakan kegiatan kliring dan penjaminan transaksi Obligasi Retail Indonesia (ORI). • KPEI siap untuk melaksanakan kliring atas transaksi Exchange Traded Funds (ETF). • Bersama-sama dengan SRO lainnya, KPEI ikut serta dalam penyelenggaraan Indonesian Investor Forum II. • BEI menjadi pemegang saham tunggal KPEI menyusul merger BEJ dan BES. 17 Core Value ACHIEVEMENT OF EXCELLENCE 18 Pencapaian Kesempurnaan We believe that the achievement of excellence is the gradual result of always striving to do better, combined with ongoing process of self-evaluation and improvement. Kami punya keyakinan bahwa kesempurnaan hanya bisa dicapai melalui upaya yang konsisten untuk selalu melakukan hal terbaik disertai dengan introspeksi diri untuk melakukan upaya perbaikan yang berkesinambungan. 19 Business Strategy 2008 Although it has three decade existed, in general condition of Indonesian capital market has not satisfied. A lot of thing must be done to improve the quality of its product and services. Data from KSEI showed that the local investors' share asset is only noted Rp 311.26 trillion, as of July 31, 2007. It was far left behind than those of foreign investor asset that reached Rp 669.71 trillion. Foreign investors' asset has grown 72% from only Rp 387.15 trillions as of July 31, 2006, while local investor grown 32% from Rp 141.26 trillion. Some efforts to increase the quantity of local investors are definitely required, but it is not an easy thing. In fact, many preferred to save their money in the banking sector than in the capital market. Other indicator, showing that efforts to develop capital market in Indonesia is necessary, is comparison between market capitalization and the gross domestic product (GDP). In 2007, comparison of market capitalization of IDX to GDP is 43%, while capital market of neighboring countries contributed much higher. Stock Exchange of Thailand contributed 80%, Bursa Malaysia contributed 183%, while Singapore Stock Exchange contributed 337%. It indicated that market capitalization in Indonesian Capital Market is possibly developed due to the big potentiality. Setelah tiga dasawarsa hadir, secara umum kondisi pasar modal Indonesia masih harus terus berbenah diri baik dari segi produk dan juga layanan. Berdasarkan data dari KSEI, jumlah total aset saham pemodal lokal pada 31 Juli 2007 hanya sebesar Rp 311,26 triliun. Jumlah itu jauh tertinggal dibandingkan dengan yang dimiliki pemodal asing yang mencapai Rp 669,71 triliun. Aset pemodal asing tumbuh sebesar 72% dari Rp 387,15 triliun pada 31 Juli 2006, sementara total aset saham pemodal lokal hanya tumbuh 32% dari Rp 141,26 triliun. Upaya meningkatkan jumlah pemodal lokal tentu amat dibutuhkan, namun hal itu tidaklah mudah. Pada kenyataannya, orang lebih suka menanamkan modalnya di sektor perbankan ketimbang pasar modal. Indikator lain, yang menunjukkan bahwa upaya-upaya untuk mengembangkan pasar modal Indonesia amat penting, adalah perbandingan kapitalisasi pasar modal dengan GDP. Di tahun 2007, perbandingan kapitalisasi pasar terhadap GDP sebesar 43%, sementara bursa-bursa negara-negara tetangga jauh lebih tinggi. Stock Exchange of Thailand misalnya menyumbang 80%, Bursa Malaysia menyumbang 183%, sementara Singapore Stock Exchange menyumbang 337%. Ini menunjukkan bahwa pasar modal Indonesia masih mungkin untuk terus dikembangkan mengingat potensi yang ada. 20 Strategi Usaha 2008 The domination of foreign capital in the Indonesian capital market of course is not a favorable situation. The economist and observers would not be able to predict when they will make a transaction and where they would go. However, any effort must be made to increase the portion of local investor since they have, in general, bigger linkage to national economy than the foreigners. Sustainable Revenue Growth The bullish condition of capital market in 2007 enabled KPEI to get high revenue. Nevertheless, in fact, most of the revenue come from fee of equity transactions. KPEI need to explore all available business opportunities. In collaboration with stock exchange, KPEI had tried to develop non equity products. Before the merger of Surabaya Stock Exchange and Jakarta Stock Exchange, actually KPEI had developed a risk management and clearing system for Future Index and bonds. KPEI and Jakarta Stock Exchange had developed risk management and clearing system for Stock Options. Now, those Products are in the process of enhancement to increase its market liquidity. Other steps to support the plan of income diversification are assessment of KPEI's role in bilateral securities lending and borrowing, assessment of Investor Protection Funds, and assessment of development of stock REPO instrument. Dominasi investor asing di pasar modal Indonesia sudah tentu kurang menguntungkan. Para perencana ekonomi tidak akan pernah tahu kapan mereka datang untuk berdagang dan kapan mereka pergi. Bagaimanapun, porsi investor domestik perlu diperbesar sehingga kapital tidak akan dengan mudah pergi. Para investor lokal secara umum memiliki keterikatan yang lebih besar dengan perekonomian nasional dibandingkan investor asing. Pertumbuhan Pendapatan yang Berkelanjutan Kondisi bursa efek yang tengah bullish di tahun 2007 memungkinkan KPEI meraih pendapatan yang tinggi. Di sisi lain, melihat fakta bahwa hampir seluruh pendapatan KPEI berasal dari fee transaksi bursa ekuiti, KPEI tetap perlu mengeksplorasi peluang bisnis yang ada. Bekerja sama dengan bursa, KPEI telah mencoba mengembangkan produkproduknya di luar ekuiti. Sebelum merger, bersama dengan Bursa Efek Surabaya, KPEI telah mengembangkan sistem risk management dan kliring untuk produk Kontrak Berjangka Indek Efek (KBIE) dan Obligasi, sedangkan bersama dengan Bursa Efek Jakarta, KPEI mengembangkan sistem risk management dan kliring untuk Kontrak Opsi Saham (KOS). Produk-produk tersebut saat ini dalam proses penyempurnaan untuk meningkatkan likuiditas pasarnya. Langkah lain untuk mendukung langkah diversifikasi pendapatan antara lain adalah: pengkajian peran KPEI dalam PME bilateral, pengkajian Investor Protection Funds, hingga pengkajian pengembangan instrumen REPO saham. 21 World Class Organization CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY Our CSR program was focused on education. We believed that education is very decisive in social and economic change which hopefully would lead us into better life condition. Given the nation future is our common responsibility, we should hand in hand prepare the education. The basic principles lead us to aware that if there is any surplus in one side we are obliged to allocate to those in need. Thus, good business not merely long for financial profit. Our step to divide the profit into any kind of investment which is based on sense of social responsibility is actually part of our investment strategy that combine two objectives i.e. maximizing financial profit and social noble. Our running CSR program could have not yet indicated that KPEI has really been on mature strategy and practices. Nevertheless, at least it was a good start that would lead us to the point where CSR become essential part of corporate business agenda. Education is part of our CSR program which is systematically planned. In addition, We also allocated our fund to assist the victims of natural disasters, to several social activities such as mass circumcising, to donate house of kinships and orphanage. KPEI regularly took a part on social charity programs conducted in celebration of Indonesian capital market anniversary. Organisasi Berkelas Dunia: Tanggung jawab Sosial Perusahaan Fokus utama program tanggung jawab sosial KPEI (CSR KPEI) ditujukan pada bidang pendidikan. Bidang ini diyakini sebagai penentu bagi perubahan sosial ekonomi menuju tatanan hidup yang lebih baik. Bagaimanapun, masa depan bangsa ini adalah tanggung jawab bersama, untuk itulah pendidikan mesti disiapkan bersama. Sesuai prinsip dasar CSR, yaitu bisnis yang baik tidak hanya mengejar keuntungan finansial semata sehingga apabila ada kelebihan di satu sisi maka ada pula kewajiban untuk membaginya ke sisi lain yang kekurangan. Bidang pendidikan merupakan bagian dari CSR yang dirancang secara sistematik. Disamping donasi kepada bidang pendidikan, sebagian dana juga disalurkan untuk membantu para korban bencana serta kegiatan- 22 kegiatan sosial seperti khitanan massal, bantuan untuk rumah ibadah serta panti asuhan. KPEI secara teratur juga melakukan aksi sosial dalam setiap kesempatan perayaan hari ulang tahun pasar modal bersama-sama dengan komunitas pasar modal Indonesia. Langkah KPEI, membagi keuntungan dengan memilih jenis investasi yang berdasar pada rasa tanggung jawab sosial ini, merupakan bagian dari strategi investasi yang mengkombinasikan dua tujuan, yakni memaksimalkan keuntungan finansial dan social good. Program CSR yang berjalan barangkali belum sepenuhnya mengindikasikan bahwa KPEI sudah benar-benar berada di jalur CSR yang tepat, baik secara strategi maupun praktik. Namun setidaknya hal itu merupakan titik awal yang baik menuju suatu titik yang menyuratkan bahwa CSR telah menjadi bagian fundamental agenda bisnis perusahaan. Reduce RISK Optimize CAPITAL Up to some extent, risk could be cut down, but in business it could not be totally erased. If risks is to be pushed into zero, surely the investors would suffer the loss of excitement, as the high risk high return principle would applied. In general, as Central Counter Party (CCP), KPEI obliged to guarantee the settlement of stock exchange transactions. Thus, a risk management system is deeply embedded in its activities. Those activities require a proper supporting system and a working process that need overtime improvement. Organization structure should be adjusted and renewed. Consequently, on every annual budget allocation of human resources investment must be prioritized. The implementation of remote trading that replaced transaction system in trading floor requires more sophisticated validation and transaction process. Given transactions of remote trading has widened investor access to perform stock exchange transaction, the validation process should be improved for its capacity, speed, and reliability. The required risk management system is the one that flow in such a way so the validation process could be efficiently conducted. This development will run further, the trend of stock exchange to be integrated become more apparent. Mastering the information technology is a must for all who involved in capital market. KPEI is demanded to be more prudent in anticipating the risks. Therefore, implementation of newer theory and risk management concepts are absolutely required especially to response the qualification of the International Best Practices. All was aimed to attain the more reliable and prudent level of risk management. Dalam bisnis, risiko tidak dapat dihilangkan sama sekali melainkan hanya dikurangi sampai dengan batas tertentu. Bila risiko ditekan sampai tingkat nol, dipastikan tidak akan pernah ada kegairahan investor untuk melakukan bisnis. Pada hakekatnya bisnis tidak akan bisa berjalan tanpa ada keberanian menghadapi risiko, sesuai prinsip high risk high return. Pada umumnya sebagai CCP, KPEI berkewajiban untuk melakukan penjaminan atas transaksi bursa. Dengan demikian manajemen risiko merupakan hal yang amat vital bagi KPEI dalam menjalankan aktivitasnya. Kegiatan tersebut memerlukan sistem pendukung dengan kapasitas yang memadai dan proses kerja yang secara terus menerus disempurnakan. Struktur organisasi perlu disesuaikan dan perlu diperbarui untuk tetap leluasa menjalani tren mutakhir yang ada di pasar modal. Oleh karena itu dalam penyusunan anggaran tahunan, investasi sumber daya perlu diprioritaskan. 23 Pelaksanaan remote trading yang menggantikan sistem transaksi lantai bursa, membutuhkan cara validasi dan proses transaksi yang lebih canggih. Mengingat remote trading telah memperluas akses bagi investor melakukan transaksi di Bursa Efek, maka selayaknya sistem validasi perlu ditingkatkan kapasitas, kecepatan dan keandalannya. Sebuah sistem manajemen risiko yang dibutuhkan adalah yang memiliki alur sedemikian rupa sehingga proses validasi berlangsung secara efisien. Perkembangan itu masih akan terus berjalan, kecenderungan bursa untuk semakin terintegrasi nampak semakin jelas. Penguasaan teknologi informasi menjadi sebuah keniscayaan bagi semua pihak yang terlibat di pasar modal. KPEI dituntut untuk semakin jeli mengantisipasi risiko. Untuk itulah penerapan teori dan konsep manajemen risiko yang sesuai dengan International Best Practices, sangat dibutuhkan untuk mencapai tingkat pengelolaan risiko yang lebih prudent dan reliable. GOOD CORPORATE GOVERNANCE KPEI realized that Good Corporate Governance (GCG) is not only important for the new part of modern business ethics but also required for creating efficient market, transparent and consistent market along with the existing legitimate regulations. A business with such characteristics will be established in a country with its regulator, business world as market players, and society as the industrial product and service users. The state produces law to be implemented by the business world. On the other side, the society as the end users which will likely get the impact of the business world will make objective and accountable control. In their implementation, each business entity should formulate their own execution manual. KPEI as part of the business entitties should meet the demand for GCG realization as stipulated by the National Corporate Governance Policy Committee (KNKCG). Based on the guidelines issued by the KNKCG, business entities are required to apply business ethics consistently, to act on behalf of and comply with the regulation, to prevent from any practice of Corruption, Collusion, and Nepotism, to improve structure quality and working patterns governance as sustainably required by GCG tenets. The last is carrying out the ombudsman function in a bid to accommodate the information on the company deviance which is done all together by a business group or certain economy sector. The formulation of KPEI GCG philosophy is the combination of business practice which improve the corporate value to the shareholders and sustainable efforts in such a way that the company meet the liability to the other stakeholders such as regulators/authorities, Clearing Members, employees and vendors. The company is expected to give optimum benefit to the public as a whole. The formulation here is inspired by the growing international GCG principles. In such development, GCG is deemed the system consisting of a series of regulations to define the relationship among the shareholders, managers, creditors, government, employees and other stakeholders. In such a system, KPEI has guideline and control. KPEI believes that such practice goes along with the principles of transparency, accountability, responsibility, independency and fairness. Tata Kelola Perusahaan yang baik KPEI menyadari bahwa, selain telah tertanam sebagai bagian baru etika bisnis modern, Good Corporate Governance (GCG) juga dibutuhkan bagi penciptaan pasar yang efisien, transparan serta konsisten dengan peraturan-peraturan yang berlaku. Pasar dengan ciri seperti itu tentu akan dibangun bersama oleh negara dan regulatornya, dunia usaha sebagai pelaku pasar, serta masyarakat sebagai pengguna produk dan jasa yang dihasilkan industri. Negara menciptakan aturan hukum yang kemudian dilaksanakan dunia usaha, sementara masyarakat sebagai pengguna, yang kemungkinan akan terkena dampak dari dunia usaha, akan melakukan kontrol secara objektif dan bertanggung jawab. Dalam pelaksanaannya, masing-masing badan usaha harus merumuskan sendiri manual pelaksanaannya. KPEI, sebagai bagian dari dunia usaha, berkewajiban untuk memenuhi tuntutan pelaksanaan GCG sebagaimana diatur oleh Komite Nasional Kebijakan Corporate Governance (KNKCG). Berdasar pedoman yang dikeluarkan oleh KNKCG, dunia usaha dituntut untuk menerapkan etika bisnis secara konsisten, berperilaku dan patuh pada peraturan perundang-undangan, mencegah kemungkinan terjadinya Korupsi, Kolusi dan Nepotisme, meningkatkan kualitas struktur pengelolaan serta 24 pola kerja berdasar asas GCG secara berkesinambungan. Terakhir adalah, melaksanakan fungsi ombudsman untuk menampung informasi penyimpangan perusahaan yang bisa dilaksanakan bersama oleh sebuah kelompok usaha atau sektor ekonomi tertentu. Rumusan filosofi GCG KPEI adalah hasil kombinasi praktik bisnis yang meningkatkan nilai perusahaan bagi para pemegang saham dan upaya berkelanjutan agar perusahaan memenuhi kewajibannya kepada para pemangku kepentingan lainnya seperti para regulator/otoritas, Anggota Kliring, karyawan, dan vendor serta memberikan manfaat yang optimal bagi masyarakat secara keseluruhan. Rumusan itu sendiri diilhami oleh prinsip-prinsip GCG internasional yang terus berkembang. Dalam perkembangan itulah GCG diartikan sebagai sistem yang terdiri dari seperangkat aturan yang menentukan hubungan-hubungan antara pemegang saham, manajer, kreditor, pemerintah, karyawan serta para pemangku kepentingan lain. Dalam sistem itulah KPEI diarahkan dan dikendalikan. KPEI yakin bahwa praktik itu sejalan dengan nilai-nilai seperti transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi dan kewajaran & kesetaraan. Tata Kelola Perusahaan • Transparency: To maintain the existing trust, in every annual report, KPEI should always report the company financial and non financial reports transparently. This is to accommodate anyone to make proper decision based on the proper information. The financial reports should be delivered on time despite the fact that KPEI is a nonprofit organization. KPEI completely believes that the shareholders and stakeholders will be keen to know how the company manages the resources. To ensure the transparency, we hold a number of press conference, make and disseminate press releases and always update the information on the website so that the Clearing Members, business partners, vendors and public will have access to important information on KPEI. • Accountability: Since 2006, KPEI has applied Balanced Score Card principles to measure the corporate activities based on the vision and strategy point of view and to provide comprehensive pictures to the employees of the company performance. The performance here is measured by applying the Key Performance Indicator (KPI) to all organization levels ranging from corporate levels to individual levels. The Performance indicator ensures the management to monitor every organizational activity so that the management can keep harmonizing the activities with the company targets. • Responsibility: KPEI applies the responsibility principles in the legal and social perspective. All activities should comply with law and the existing regulations particularly dealing with the implementation of clearing and guarantee processes. In social aspect, KPEI has materialized the responsibility by focusing on education sector i.e. scholarship for the blind, constructed school at the earthquake-affected area and free regular courses for capital market. • Independency: As an SRO, KPEI is deemed an independent organization with freedom of interest conflict. The stance here has been in line with the modern economy development which stresses out the separate ownership with management in the one hand and company control on the other hand. Three members of Commissioner Board and two members of Board of Directors are the professionals without any special relationship with shareholders, the Indonesia Stock Exchange. • Fairness: KPEI applies fairness for shareholders and clearing members. All clearing members here will get equal treatment despite the different level of company transaction volume and transaction value. • Transparansi: Demi mempertahankan kepercayaan yang ada, dalam tiap laporan tahunan, KPEI selalu melaporkan kondisi keuangan dan non-keuangan perusahaan secara transparan. Tujuannya adalah agar pihak-pihak yang berkepentingan dapat mengambil keputusan berdasarkan informasi yang memadai. Pelaporan keuangan mesti disampaikan secara tepat waktu, sekalipun KPEI adalah organisasi yang tidak berorientasi meraih laba. KPEI berkeyakinan penuh bahwa para pemegang saham dan para pemangku kepentingan tertarik untuk mengetahui bagaimana perusahaan mengelola sumber daya yang dimiliki. Untuk menjamin transparansi, kami menyelenggarakan sejumlah konperensi pers, membuat dan menyebarkan siaran pers, dan selalu memperbarui informasi pada situs KPEI sehingga para pemegang saham, Anggota Kliring, mitra bisnis, vendor dan bahkan masyarakat luas dapat mengakses informasi penting yang terkait dengan KPEI. • Akuntabilitas: Semenjak tahun 2006 KPEI menerapkan prinsip-prinsip Balanced Scorecard untuk mengukur aktivitas perusahaan dipandang dari sudut visi dan strateginya, serta untuk memberikan gambaran yang menyeluruh kepada para karyawan atas kinerja perusahaan. Kinerja perusahaan diukur dengan menerapkan Key Performance Indicator (KPI) bagi seluruh level dalam organisasi, mulai dari level korporasi sampai dengan level individu. Indikator kinerja tersebut memungkinkan manajemen memonitor setiap aktivitas dalam organisasi agar manajemen bisa terus menyelaraskan kegiatan tersebut dengan sasaran perusahaan. 25 • Responsibilitas: KPEI menerapkan prinsip tanggung jawab dalam perspektif hukum maupun sosial. Seluruh kegiatan dijalankan dengan selalu menaati hukum dan peraturan yang berlaku, khususnya menyangkut pelaksanaan proses kliring dan penjaminan. Dalam bidang sosial, KPEI telah mewujudkan rasa tanggung jawab dengan titik berat di bidang pendidikan antara lain memberikan bantuan beasiswa kepada tuna netra, pembangunan sekolah di lokasi korban gempa dan penyelenggaraan pendidikan pasar modal gratis. • Independensi: Sebagai SRO, KPEI adalah organisasi independen yang bebas dari kemungkinan konflik kepentingan. Langkah seperti itu sesuai dengan perkembangan perekonomian modern yang semakin menekankan pemisahan antara kepemilikan dengan manajemen perusahaan di sisi lain. Tiga anggota Dewan Komisaris dan dua anggota Dewan Direksi adalah para profesional yang tidak memiliki hubungan khusus dengan pemegang saham, yakni Bursa Efek Indonesia. • Kewajaran & Kesetaraan: KPEI menerapkan asas keadilan baik untuk para pemegang saham maupun untuk para Anggota Kliring. Seluruh Anggota Kliring, baik besar maupun kecil dari sisi perusahaan, volume transaksi maupun nilai transaksi mendapatkan perlakuan yang sama. Good Corporate Governance Business Ethics and Rules of Conduct KPEI Business ethics and rules of conduct include some issues necessary for maintaining perfect business ethics applicability to all aspects of activities. The business ethics and rules of conduct include specific and practical regulations. These also define the standards on how each employee should act in their daily works particularly when they are facing with competition and demand for business target attainment. The disobedience against the rules of conduct will bear sanction to employee. The ethics code is applicable to the Board of Directors, managers, employees and all parties with regard to KPEI behalf. We make the Business Ethics and Rules of Conduct based on the core values we are developing and practicing thus far such as customers focus, achievement of excellent, integrity, prudence and fellowship. Board of Directors and Board of Commissioners We have some instruments to meet the global Good Governance standards such as the annual extraordinary general meeting of shareholders and some standards to be fulfilled by the Board of Directors and Board of Commissioners. • The General Meeting of Shareholders (GMS): Based on KPEI establishment license, we have two sorts of GMS, annual GMS and Extraordinary GMS. The extraordinary GMS might be held in a bid to change the company Statutes, to sell stocks, to declare that the company is bankrupt and debt settlement with creditor, to get approval of merger and acquisition, and to get approval for company liquidation. All kinds of GMS should be followed by all shareholders. Decision making in the GMS will be based on the agreement and consensus agreed by the meetings. Voting is also an allowed mechanism for decision making provided that the meeting fails to reach agreement. • KPEI is proud of having one effective and efficient organization that flexible enough to be adjusted to meet future dynamic. Nowadays, KPEI has three members of Board of Commissioners and two members of Board of Directors with more or less than 80 employees. The five members of Board of Commissioners and Board of Directors were appointed by the shareholders of the annual GMS. Etika Bisnis dan Pedoman Perilaku Etika Bisnis dan pedoman perilaku KPEI mencakup hal-hal yang diperlukan untuk menjaga agar etika bisnis yang sempurna sungguh diterapkan di seluruh aspek kegiatan. Etika Bisnis dan pedoman perilaku itu memuat aturan-aturan yang spesifik dan praktis serta menetapkan standar tentang bagaimana setiap karyawan harus berperilaku dalam pekerjaan mereka seharihari ketika mereka berhadapan dengan persaingan serta tuntutan untuk mencapai sasaran-sasaran bisnis. Ketidaktaatan pada pedoman perilaku berarti sanksi bagi seorang karyawan. Kode Etik berlaku untuk dewan direksi, manajer, karyawan, dan semua pihak yang bertindak atas nama KPEI. Kami menyusun Etika Bisnis dan Pedoman Perilaku berdasarkan nilai-nilai inti yang kami kembangkan dan kami hayati selama ini seperti: customers focus, achievement of excellent, integrity, prudence dan fellowship. Dewan Direksi dan Dewan Komisaris Kami memiliki sejumlah instrumen untuk memenuhi standar tata kelola yang baik yang berlaku global seperti penyelenggaraan rapat umum pemegang saham tahunan serta sejumlah standar yang harus dipenuhi oleh Dewan Direksi dan Dewan Komisaris. • Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS): Berdasarkan akta pendirian KPEI, kami memiliki dua jenis RUPS, yakni RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa. RUPS Luar Biasa bisa diselenggarakan untuk mengganti Anggaran Dasar perusahaan, untuk menjual saham, untuk menyatakan bahwa perusahaan bangkrut dan pengambilan langkah penyelesaian utang dengan kreditur, untuk mendapatkan persetujuan untuk merger dan akuisisi, dan untuk mendapatkan persetujuan untuk likuidasi perusahaan. Semua jenis RUPS harus diikuti oleh semua pemegang saham. RUPS akan mengambil keputusan setelah diadakan 26 musyawarah dan mufakat. Namun pengambilan keputusan berdasarkan voting juga dimungkinkan manakala musyawarah tidak membuahkan mufakat. • KPEI bangga memiliki satu organisasi yang ramping sekaligus efisien yang dapat dengan mudah menyesuaikan diri dengan tuntutan dan dinamika perusahaan. Saat ini KPEI memiliki tiga anggota Dewan Komisaris dan dua anggota Dewan Direksi serta kurang dari 80 karyawan. Kelima anggota Dewan Direksi dan Dewan Komisaris diangkat oleh para pemegang saham dalam RUPS Tahunan. Tata Kelola Perusahaan • The Board of Commissioners are responsible for the shareholders in terms of strategic directions, development and control of the company. They also monitor the whole internal control system, corporate governance and regulation compliance. The commissioners also ensure that the organization has adequate human resources and financial to reach the target. Therefore, they hold regular meeting with the board of directors and KPEI managers to ensure every executives' responsibility run well. In brief, the commissioners are always ready to keep the business aspects, financial and ethics in KPEI running well despite their involvement in the executive boards. • The article of association of KPEI mentions that the Board of Commissioners should be appointed in the GMS. The candidate of the board of commissioners members should be of the Indonesian citizen, not on the state of bankruptcy, never been jailed due to crimes. On the other sides, the candidates should meet some required competence such as expertise on the capital market, never breaching the Capital Market Regulation, having broad knowledge on capital market, and having commitment to develop the Indonesian capital market. The appointment of Board of Commissioners in the GMS should require approval from the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK). • The board of commissioners should hold Commissioner Meeting at least once every three months or anytime upon one or more of the Board of Commissioners members' request or upon one or more of the Board of Directors members'. In the decision making, the meetings should be agreed by all of attendants. • KPEI has Board of Directors consisting two personnel who are responsible for the strategic directions and the overall management. They therefore should be responsible for all corporate daily operational. The Board of Directors are responsible to the Board of Commissioners and shareholders. The accountability system is designed in such a way that the directors remain independent managing their company. The accountability of board of directors members is about how to perform jobs and to try to meet the set targets which will be subject to annual evaluation through the GMS. With the accountability system here, the efficient organization like KPEI will run well technically and ethically. • Dewan Komisaris bertanggung jawab kepada pemegang saham dalam hal arah strategis, pengembangan dan kontrol terhadap perusahaan. Mereka juga memonitor keseluruhan sistem pengendalian internal, tata kelola perusahaan dan kepatuhan pada aturan. Komisaris juga memastikan bahwa di dalam organisasi tersedia sumber daya manusia dan keuangan yang cukup untuk mencapai sasaran. Oleh karena itu mereka mengadakan pertemuan rutin dengan direksi dan para manajer KPEI untuk memastikan bahwa seluruh hal yang menjadi tanggung jawab para eksekutif itu berjalan dengan baik. Singkatnya, kendati tidak termasuk dalam dewan eksekutif, komisaris selalu siap sedia untuk menjaga agar aspek-aspek bisnis, keuangan dan etika di KPEI berjalan dengan baik. • Anggaran dasar KPEI menyebutkan bahwa Dewan Komisaris harus ditetapkan dalam RUPS. Calon anggota dewan komisaris harus warga negara Indonesia, tidak dinyatakan pailit, tidak menjadi direktur atau komisaris di perusahaan yang dinyatakan pailit, tidak pernah dipenjara karena kasus kriminal. Di lain pihak calon tersebut harus memenuhi sejumlah tuntutan kompetensi seperti ahli di bidang pasar modal, tidak pernah melanggar UndangUndang Pasar Modal, memiliki pandangan yang luas mengenai pasar modal, dan memiliki komitmen untuk mengembangkan pasar modal Indonesia. Penetapan Dewan 27 Komisaris dalam RUPS tetap memerlukan persetujuan dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK). • Dewan Komisaris harus menyelenggarakan Rapat Komisaris paling tidak sekali dalam tiga bulan atau kapan pun bila diminta oleh satu atau lebih anggota Dewan Komisaris atau oleh satu atau lebih anggota Dewan Direksi. Dalam pengambilan keputusan, rapat ini harus mengutamakan musyawarah dan mufakat, khususnya karena KPEI hanya memiliki tiga komisaris, kendati menurut aturan voting juga dimungkinkan. • KPEI memiliki Dewan Direksi yang terdiri dari dua orang, yang bertanggung jawab atas arah strategis dan keseluruhan manajemen, sehingga merekalah yang bertanggung jawab atas operasional perusahaan dari hari ke hari. Dewan Direksi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris sekaligus kepada pemegang saham. Sistem pertanggungjawaban didesain sedemikian rupa untuk menjaga independensi para direktur dalam mengelola perusahaan. Pertanggungjawaban anggota direksi adalah soal bagaimana menjalankan tugas dan berusaha memenuhi target-target yang ditetapkan dan dievaluasi setiap tahun dalam RUPS. Dengan sistem pertanggung jawaban seperti itu, organisasi yang ramping seperti KPEI bisa berjalan dengan baik secara etika maupun teknis. Good Corporate Governance • As to Article of association of KPEI, the member of board of directors should meet the administrative and competence requirements. Administratively speaking, the nominee of board of directors should be of the Indonesian citizen, not deemed on the bankruptcy state, not the director or commissioner of a bankrupt company, never jailed due to crime. On the other side, the candidate should never breach the Capital Market Law, have broad knowledge on capital market, and have strong commitment to develop capital market in Indonesia. The working period of member of board of directors is three years each period. • To meet the responsibilities, the Board of Directors should hold a board of directors meeting upon the one or more of the board of directors members request or one or more of the board of commissioners members request. Given that KPEI only has two members of directors, the board of directors meeting should be attended both of the members here and they might make any decision provided that they agreed with the decision. • The Board of Directors and Board of Commissioners have the rights to get monthly salary and achievement bonuses as agreed in the annual GMS. Default As one of the SROs, KPEI faces the possible risks arising from the stocks transaction settlement default. There have three transaction payment defaults within 2007 involving two clearing member. With nominal value of Rp 80.132 billion. Based on the data analysis of the Automated Risk Management Systems (ARMS) and confirmation from clearing member, KPEI considered the potential stock transaction default of PT Agis Tbk (TMPI). For three days since June 25 to June 27, 2007, the accumulative transaction of TMPI was 307.6 million shares worth by Rp 985.488 billion involving 107 clearing members. Based on such condition, KPEI suspended the settlement of stock transaction of TMPI on June 28, 2007. It implies that the condition clarified that there was big potential default and might interfere the stocks transaction. For clearing members that have suspended rights for TMPI stock transaction got financial compensation that disbursed on August 1, 2007. • Menurut anggaran dasar KPEI, anggota dewan direksi harus memenuhi syarat administratif maupun kompetensi. Secara administratif calon anggota dewan direksi harus warga negara Indonesia, tidak dinyatakan pailit, tidak menjadi direktur atau komisaris di perusahaan yang dinyatakan pailit, tidak pernah dipenjara karena kasus kriminal. Di lain pihak calon tersebut harus memenuhi sejumlah tuntutan kompetensi seperti ahli di bidang pasar modal, tidak pernah melanggar Undang-Undang Pasar Modal, memiliki pandangan yang luas mengenai pasar modal, dan memiliki komitmen untuk mengembangkan pasar modal di Indonesia. Masa tugas anggota direksi adalah tiga tahun untuk setiap periodenya. • Untuk memenuhi tanggung jawabnya, Dewan Direksi harus menyelenggarakan rapat direksi berdasarkan permintaan satu atau lebih anggota direksi atau satu atau lebih anggota Dewan Komisaris. Karena KPEI hanya memiliki dua orang direktur, rapat direksi harus dihadiri oleh kedua anggota direksi dan mereka boleh mengambil keputusan kalau keduanya sepakat dengan keputusan tersebut. • Dewan Direksi dan Dewan Komisaris berhak mendapatkan gaji bulanan dan bonus prestasi yang ditetapkan dalam RUPS Tahunan. Gagal Bayar Sebagai salah satu SRO, KPEI menghadapi risiko yang timbul akibat kegagalan penyelesaian transaksi bursa. Selama tahun 2007 tercatat tiga kejadian gagal bayar penyelesaian transaksi bursa yang melibatkan 2 anggota kliring dengan nilai nominal Rp 80,132 miliar. Pada bulan Juni 2007 berdasarkan analisa data dari automated risk management system (ARMS) dan konfirmasi dari beberapa AK, KPEI melihat adanya potensi gagal bayar atas transaksi saham PT AGIS Tbk (TMPI). Selama tiga hari terhitung sejak 25 Juni sampai dengan 27 Juni 2007 secara kumulatif transaksi TMPI tercatat 307,6 juta unit saham dengan nilai Rp 985,488 miliar yang melibatkan 107 AK. Berdasarkan kondisi itu KPEI menunda penyelesaian transaksi bursa atas saham TMPI pada tanggal 28 Juni 2007. Maksudnya adalah mendapatkan klarifikasi atas potensi gagal bayar yang cukup besar dan mengandung risiko sistemik yang bisa mengganggu jalannya transaksi bursa. Setelah penyelesaian transaksi dilakukan, bagi AK yang mengalami tunda terima hak atas transaksi saham atas TMPI tersebut diberi kompensasi finansial yang didistribusikan pada 1 Agustus 2007. 28 Tata Kelola Perusahaan The Credit Policy and Risk Management Committee KPEI establishes The Credit Policy and Risk Management Committee which is meant to provide inputs to the KPEI Board of Directors dealing the risk management. The committee has duties and responsibilities to monitor KPEI risk management policy, give recommendation for credit policy plan, risk control management, give recommendation of Clearing Members' bankruptcy problem handling and appoint guarantee fund auditor. Members of The Credit Policy and Risk Management Committee 2007 • Adikin Basirun • Chaeruddin Berlian • Risa Effenita Guntoro • Uriep B. Prasetyo • F.X. Eddy Hartanto Information Dissemination To ensure the organizational accountability and transparency, KPEI regularly disseminates many kinds of information, particularly the information closely related with the interests of the Clearing Members and other stakeholders. In 2007, KPEI issued more than 20 public announcements on exchange holiday, regulation changes, securities haircut value adjustments, and four press releases on the annual GMS, on the Extraordinary GMS, on the midyear, and the end of year press conference. The Appointment of Public Accountant Despite the non public company status, KPEI every year always hire public accountant to audit the corporate financial report in a bid to maintain the transparency. On the annual GMS held on Friday June 8, 2007, the shareholders agreed to the proposal of the Board of Directors to hire public accountant Osman Ramli Satrio and Partners, the member of the Deloitte Touche Tohmatsu, to audit the 2007 corporate annual reports. Komite Kebijakan Kredit dan Pengendalian Risiko KPEI membentuk Komite Kebijakan Kredit dan Pengendalian Risiko yang dimaksudkan untuk memberikan masukan-masukan kepada Dewan Direksi KPEI terkait dengan pengelolaan risiko. Komite ini memiliki tugas dan tanggung jawab untuk memonitor kebijakan pengelolaan risiko KPEI, memberikan rekomendasi investasi Dana Jaminan KPEI, memberikan rekomendasi atas rencana kebijakan kredit dan manajemen pengendalian risiko, memberikan rekomendasi atas penanganan masalah kepailitan Anggota Kliring. Anggota Komite Kebijakan Kredit dan Pengendalian Risiko 2007 • Adikin Basirun • Chaeruddin Berlian • Risa Effenita Guntoro • Uriep B. Prasetyo • F.X. Eddy Hartanto Penyebaran Informasi Untuk menjamin akuntabilitas dan keterbukaan organisasi, KPEI secara teratur menyebarkan berbagai informasi, khususnya informasi-informasi yang terkait dengan kepentingan Anggota Kliring dan para pemangku kepentingan lainnya. Selama tahun 2007 KPEI menerbitkan lebih dari 20 pengumuman seperti pengumuman tentang libur bursa, pengumuman mengenai perubahan peraturan, pengumuman mengenai penyesuaian nilai haircut efek, dan empat siaran pers tentang RUPS Tahunan, tentang RUPS Luar Biasa, tentang Laporan Tengah Tahun, dan konperensi pers akhir tahun. Penunjukan Akuntan Publik Kendati bukan perusahaan publik, setiap tahun KPEI selalu menyewa akuntan publik untuk mengaudit laporan keuangan perusahaan demi menjaga transparansi. Pada RUPS Tahunan yang diselenggarakan pada Jum’at 8 Juni 2007 para pemegang saham menyetujui usulan Dewan Direksi untuk menggunakan jasa kantor akuntan publik Osman Ramli Satrio and Partners, anggota Deloitte Touche Tohmatsu, untuk mengaudit buku-buku laporan keuangan tahun 2007. 29 Core Value INTEGRITY 30 Integritas is always clear, open, fair, respectful and responsive to customers and the public. By aligning such ethical behaviors into code of conduct, they can help employees not just complying with the law but also upholding our core principles. KPEI berusaha untuk selalu mematuhi ketentuan maupun norma yang berlaku dalam melayani pengguna jasa maupun pemangku kepentingan yang ada. Dengan berpatokan pada pedoman perilaku yang ada, akan mendorong karyawan untuk tidak sekedar mematuhi peraturan namun juga menjunjung tinggi norma-norma yang berlaku. 31 Management Discussion AND ANALYSIS OPERATIONAL RESULTS HASIL-HASIL OPERASIONAL Operating Income Laba Usaha Seiring dengan membaiknya nilai rata-rata harian transaksi bursa yang berdampak pada kenaikan pendapatan, maka pada tahun 2007 KPEI membukukan laba usaha sebesar Rp 129,250 miliar atau mengalami peningkatan sebesar 160% dari Rp 49,632 miliar di tahun 2006. Following the recovery of average value of the stock exchange daily transaction which affected on the increasing income, along 2007, KPEI booked operating income of Rp 129.250 billion or an increase by 160 % from the 2006 operating revenue of Rp 49.632 billion. Rasio laba usaha terhadap pendapatan usaha pada tahun 2007 sebesar 67% meningkat dibandingkan dengan tahun 2006 sebesar 54%. Rasio beban usaha terhadap pendapatan usaha sebesar 25% menurun dibandingkan dengan tahun 2006 sebesar 46%. Hal ini menunjukkan adanya peningkatan laba usaha yang disebabkan adanya peningkatan pendapatan yang dipengaruhi oleh meningkatnya nilai rata-rata harian transaksi di Bursa Efek Jakarta (sejak November 2007 menjadi Bursa Efek Indonesia) dan juga disebabkan adanya pengendalian atas beban usaha yang hanya naik 13%. Operating income ratio to operating revenues in 2007 was 67%, an increase of 54% comparing to the same ratio in 2006. Operating expense ratio to operating revenues decreased of 25% comparing to the previous year's ratio of 46%. It showed an increase of operating income which was caused by the increase on revenues which was affected by the increase of daily transaction on the Jakarta Stock Exchange (Indonesia Stock Exchange since November 2007) as well as control on the operating expenses which increased by only 13%. STATEMENTS OF INCOME Description Operating Revenues LAPORAN LABA RUGI 2007 2006 2005 2004 2003 192,381 92,550 73,717 51,544 22,565 Less: Contribution on Non Tax State Revenues Uraian Pendapatan Usaha Dikurangi : (14,429) 0 0 0 0 Setoran atas Penerimaan Negara Bukan Pajak Pendapatan Usaha Bersih Beban Usaha Net Operating Revenues Operating Expenses 177,952 48,702 92,550 42,919 73,717 37,863 51,544 34,480 22,565 32,201 Operating Income (Loss) 129,250 49,631 35,854 17,064 (9,636) Laba (Rugi) Usaha Other Income - Net 19,235 11,592 5,938 3,692 15,908 Penghasilan Lain-lain Bersih Income Before Tax 148,485 61,223 41,792 20,756 6,272 Laba Sebelum Pajak (18,521) (12,859) 42,702 28,933 Tax Expense Net Income (43,389) 105,096 (figures in milions Rupiah) (6,620) 14,136 (2,113) Beban Pajak 4,159 Laba Bersih (dalam jutaan Rupiah) 32 Diskusi dan Analisa Manajemen Net Income KPEI booked net income of Rp 105.096 billion or an increase of 146% from the net income in 2006 of Rp 42.702 billion. Laba Bersih KPEI membukukan laba bersih sebesar Rp 105,096 miliar meningkat sebesar 146% dari laba bersih pada tahun 2006 sebesar Rp 42,702 miliar. The increase on net income was caused by the increase on net operating revenue of 92% from 2006, while operating expenses rose by 13% and managed to increase other income - net of 66% from Rp 11.592 billion of 2006 to Rp 19.235 billion in 2007. Kenaikan laba bersih disebabkan adanya peningkatan pendapatan usaha bersih sebesar 92% dari tahun 2006. sementara beban usaha hanya meningkat sebesar 13% serta berhasil meningkatkan penghasilan lain-lain - bersih sebesar 66% dari Rp 11,592 miliar pada tahun 2006 menjadi Rp 19,235 miliar di tahun 2007. The ratio of net income to operating revenue increased of 55% in 2007 and 46% in 2006. Rasio laba bersih terhadap pendapatan usaha mengalami peningkatan yaitu sebesar 55% pada tahun 2007 dan 46% pada tahun 2006. Net Operating Revenues Components of KPEI operating revenues are revenue of stock clearing fee, derivative clearing fee, revenue on securities lending and borrowing fee, guarantee fund service and other services. The net operating revenues after being deducted non-tax state revenue payment, reached Rp 14.429 billion or an increased by 92% from Rp 92.550 billion in 2006 to Rp 177.952 billion in 2007. Pendapatan Usaha Bersih Komponen Pendapatan Usaha KPEI terdiri dari Pendapatan Jasa Kliring Saham, Pendapatan Jasa Kliring Derivatif, Pendapatan Pinjam Meminjam Efek, Pendapatan Jasa Pengelolaan Dana Jaminan dan Pendapatan Jasa Lainnya. Secara keseluruhan pendapatan usaha bersih KPEI setelah dikurangi setoran atas penerimaaan negara bukan pajak (PNBP) sebesar Rp 14,429 miliar mengalami peningkatan sebesar 92% dari Rp 92,550 miliar pada tahun 2006 menjadi Rp 177,952 miliar pada tahun 2007. NET OPERATING REVENUES PER ACCOUNT Description Operating Revenues Stock Clearing Fee Derivative Clearing Fee Securities Lending and Borrowing Fee Guarantee Fund Management Service Other Services Total Operating Revenue PENDAPATAN USAHA BERSIH PER AKUN 2007 2006 2005 2004 2003 Uraian 187,489 3 86,466 26 72,708 97 51,328 158 22,489 59 Pendapatan Usaha Jasa Kliring Saham Jasa Kliring Derivatif 463 191 0 0 0 Jasa Pinjam Meminjam Efek 4,330 5,785 845 0 0 96 192,381 82 92,550 67 73,717 58 51,544 17 22,565 Less: Contribution on Non Tax State Revenues Total Operating Revenues - Net Jasa Pengelolaan Dana Jaminan Jasa Lainnya Jumlah Pendapatan Usaha Dikurangi : (14,429) 177,952 0 0 0 0 Setoran atas Penerimaan Negara Bukan Pajak 92,550 73,717 51,544 22,565 Jumlah Pendapatan Usaha Bersih (figures in millions Rupiah) (dalam jutaan Rupiah) 33 Management Discussion and Analysis Equity Clearing Fee Equity clearing fee is revenue which is gained from clearing activity and settlement of stock trading at the Jakarta Stock Exchange (Indonesia Stock Exchange since November 2007). Equity clearing fee increased of 117% from Rp 86.466 billion in 2006 to Rp 187.489 billion in 2007. Jasa Kliring Saham Pendapatan jasa kliring saham merupakan pendapatan yang diperoleh dari aktivitas kliring dan penyelesaian transaksi perdagangan saham di BEJ (Sejak November 2007 menjadi Bursa Efek Indonesia). Pendapatan jasa kliring saham mengalami peningkatan sebesar 117% dari Rp 86,466 miliar pada tahun 2006 menjadi Rp 187,489 miliar pada tahun 2007. Derivative Clearing Fee Derivative clearing fee is revenue gained from clearing activity and settlement on derivative trading transactions in JSX and SSX. The revenue generated from derivative clearing fee decreased by 88% from Rp 26 million in 2006 to Rp 3 million in 2007. Jasa Kliring Derivatif Pendapatan jasa kliring derivatif merupakan pendapatan yang diperoleh dari aktivitas kliring dan penyelesaian transaksi perdagangan derivatif di BEJ dan BES. Pendapatan jasa kliring transaksi Perdagangan derivatif mengalami penurunan sebesar 88% dari Rp 26 juta pada tahun 2006 menjadi Rp 3 juta pada tahun 2007. Securities Lending & Borrowing Fee Securities lending and borrowing fee is revenue related to securities lending and borrowing through KPEI. The income increased by 142% from Rp 191 million in 2006 to Rp 463 million in 2007. Jasa Pinjam Meminjam Efek Pendapatan jasa pinjam meminjam efek merupakan pendapatan sehubungan dengan pelaksanaan pinjam meminjam efek melalui KPEI. Mengalami peningkatan sebesar 142% dari Rp 191 juta pada tahun 2006 menjadi Rp 463 juta pada tahun 2007. Guarantee Fund and Management Service Guarantee Fund Service is revenue from on guarantee fund management service. It decreased by 25% from Rp 5.785 billion in 2006 to Rp 4.330 billion in 2007. Jasa Pengelolaan Dana Jaminan Pendapatan jasa pengelolaan dana jaminan merupakan pendapatan atas jasa pengelolaan dana jaminan. Mengalami penurunan sebesar 25% dari Rp 5,785 miliar pada tahun 2006 menjadi Rp 4,330 miliar pada tahun 2007. Operating Expenses Components of operating expenses consist of salary, honorarium and allowances, business development, general and administration, depreciation rental and information technology maintenance expenses. Over all, operating expense of KPEI increased by Rp 5.783 billion from Rp 42.919 billion in 2006 to Rp 48.702 billion in 2007. Beban Usaha Komponen beban usaha terdiri dari beban gaji, honor dan tunjangan, beban pengembangan usaha, beban umum dan administrasi, beban penyusutan, beban sewa dan beban pemeliharaan teknologi informasi. Secara keseluruhan beban usaha KPEI mengalami peningkatan sebesar Rp 5,783 miliar dari Rp 42,919 miliar pada tahun 2006 menjadi Rp 48,702 miliar pada tahun 2007. OPERATING EXPENSES PER ACCOUNT Description Operating Expenses : Salaries, honorarium, allowances Business development General & administration Depreciation Rental Information technology maintenance Total Operating Expenses BEBAN USAHA PER AKUN 2007 2006 2005 2004 2003 21,787 11,912 8,245 2,694 2,192 17,831 9,959 8,067 2,843 2,032 16,575 6,474 5,994 2,930 1,427 12,250 3,166 5,943 6,243 1,426 12,527 1,247 3,805 9,062 1,901 1,872 2,187 4,463 5,452 3,659 Beban Usaha : Gaji, honor dan tunjangan Pengembangan usaha Umum dan administrasi Penyusutan Sewa Pemeliharaan teknologi informasi 48,702 42,919 37,863 34,480 32,201 Jumlah Beban Usaha (figures in millions Rupiah) Uraian (dalam jutaan Rupiah) 34 Diskusi dan Analisa Manajemen Gaji, Honor dan Tunjangan Beban gaji, honor dan tunjangan terdiri dari beban gaji, honor dan tunjangan karyawan, direksi dan dewan komisaris serta beban imbalan pasca kerja dan bonus. Beban ini merupakan komponen terbesar dari seluruh beban usaha KPEI. Pada tahun 2007, beban gaji dan tunjangan sebesar Rp 21,787 miliar atau naik sebesar Rp 3,956 miliar atau 22% dari Rp 17,831 miliar pada tahun 2006. Kenaikan ini terutama berasal dari adanya penyesuaian gaji dan tunjangan serta apresiasi karyawan, direksi dan dewan komisaris selama tahun 2007. Jumlah karyawan KPEI pada tahun 2007 sebanyak 79 orang dan tahun 2006 sebanyak 74 orang. Salaries, Honorarium and Allowances Expenses on salaries, honorarium and allowances consist of salary, honorarium and allowance of employees, directors and board of commissioners and provision for - post employment benefits and bonuses. The liability is the largest component among all operating expenses of KPEI. In 2007, the salaries, honorarium and allowances amounted Rp 21.787 billion or an increase by 22% or Rp 3.956 billion from Rp 17.831 billion in 2006. The increase was mainly due to salary adjustment, allowances and appreciation for employees, directors and board of commissioners in 2007. The number of KPEI employees reached 79 peoples, from 74 peoples in 2006. Pengembangan Usaha Beban pengembangan usaha terdiri dari beban media, beban pengembangan pasar modal, beban pelatihan anggota kliring dan bantuan kemanusiaan. Pada tahun 2007 beban pengembangan usaha tercatat sebesar Rp 11,912 miliar atau naik sebesar Rp 1,953 miliar atau 20% dari tahun 2006 sebesar Rp 9,959 miliar. Peningkatan tersebut terjadi karena KPEI melakukan upaya pengembangan pasar modal diantaranya dengan melakukan pelatihan kepada anggota kliring sebagai pemakai jasa KPEI. Business Development Business development consists of media expenses, market development expenses, expense on training over members of clearing and humanity donation. Umum dan Administrasi Beban umum dan administrasi terdiri dari beban kantor & umum, beban diklat dan beban konsultan. In 2007, business development reached Rp 11.912 billion or increased by 20% or Rp 1.953 billion from Rp 9.959 billion in 2006. The increase happened since KPEI has conducted market development efforts, such as conducting training on clearing members as the users of KPEI service. Komponen terbesar dari beban umum dan administrasi adalah beban kantor & umum (operasional dan back office). Pada tahun 2007 beban ini sebesar Rp 8,245 miliar mengalami kenaikan sebesar Rp 178 juta atau 2% dari tahun 2006 sebesar Rp 8,067 miliar. General and Administrative General and administrative consist of expense on office and general affairs, training and consultants. Penyusutan Beban penyusutan pada tahun 2007 tercatat sebesar Rp 2,694 miliar turun sebesar Rp 149 juta atau 5% dari tahun 2006 sebesar Rp 2,843 miliar. The largest component was operational and back office. In 2007, the expense reached Rp 8.245 billion or an increase of Rp 178 million or 2% from Rp 8.067 billion in 2006. Depreciation The depreciation reached Rp 2.694 billion in 2007 decreasing by 5% or Rp 149 million from Rp 2.843 billion in 2006. Sewa Beban sewa merupakan beban atas sewa ruang kantor. Beban sewa pada tahun 2007 tercatat sebesar Rp 2,192 miliar naik sebesar Rp 160 juta atau 8% dari tahun 2006 sebesar Rp 2,032 miliar. Rental Rental is office rental expense. The rental expense reached Rp 2.192 billion in 2007 an increased of Rp 160 million or 8% from Rp 2.032 billion in 2006. 35 Management Discussion and Analysis Pemeliharaan Teknologi Informasi Beban pemeliharaan teknologi informasi merupakan beban atas pemeliharaan software dan hardware. Beban ini tercatat sebesar Rp 1,872 miliar turun sebesar Rp 315 juta atau 14% dari tahun 2006 sebesar Rp 2,187 miliar. Information and Technology Maintenance Information and Technology Maintenance is expense on software and hardware maintenance. It reached Rp 1.872 billion in 2007 or an decreased by Rp 315 million or 14% from Rp 2.187 billion in 2006. Penghasilan lain-lain - bersih Penghasilan lain-lain - bersih sebesar Rp 19,235 miliar atau meningkat sebesar Rp 7,643 miliar atau 66% dibandingkan tahun 2006 sebesar Rp 11,592 miliar. Komponen terbesar penghasilan lain-lain bersih adalah penghasilan bunga, penghasilan kontribusi bank pembayaran dan laba belum terealisasi atas nilai wajar reksadana. Other Income - Net Other incomes - net reached Rp 19.235 billion or increased of Rp 7.643 billion or 66% from Rp 11.592 in 2006. The largest component of other income are interest income, payment bank contribution income and unrealized gain from mutual funds. Penghasilan bunga sebesar Rp 11,326 miliar meningkat Rp 1,401 miliar atau 14% dibandingkan tahun 2006 sebesar Rp 9,925 miliar. Peningkatan ini disebabkan oleh peningkatan pengelolaan keuangan pada produk-produk keuangan yang memberikan return yang lebih tinggi diluar deposito. The interest income reached Rp 11.326 billion in 2007 or increase of Rp 1.401 billion or 14% from Rp 9.925 billion in 2006. The increase was caused by the rise on financial management on financial products which give higher return than time deposit. The income on payment bank contribution in the effort market development reached Rp 1.739 billion in 2006 and 2007. Penghasilan kontribusi bank pembayaran berasal dari kontribusi bank pembayaran dalam rangka pengembangan pasar modal yang pada tahun 2007 dan 2006 tercatat masing-masing sebesar Rp 1,739 miliar. Unrealized gain of mutual fund reached Rp 5.957 billion increased of Rp 5.398 billion or 966% from Rp 559 million in 2006. Laba belum terealisasi atas nilai wajar reksadana tercatat sebesar Rp 5,957 miliar meningkat Rp 5,398 miliar atau 966% dibandingkan tahun 2006 sebesar Rp 559 juta. Tax Expense Tax expense - net reached Rp 43.389 billion in 2007 increased of Rp 24.868 billion or 134% from Rp 18.521 billion in 2006. Beban Pajak Beban Pajak - bersih KPEI pada tahun 2007, sebesar Rp 43,389 miliar, meningkat Rp 24,868 miliar atau 134% dari tahun 2006 sebesar Rp 18,521 miliar. Cash Flow Cash and Equivalent Cash reached Rp 121.701 billion increased Rp 20.100 billion or 20% from Rp 101.601 billion in 2006. Net cash gained from operating activities increased Rp 82.233 billion or increased 214% from Rp 38.455 billion in 2006 Arus Kas Kas dan Setara Kas pada akhir tahun 2007 sebesar Rp 121,701 miliar meningkat Rp 20,100 miliar atau 20% dari tahun 2006 sebesar Rp 101,601 miliar. Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi meningkat Rp 82,233 miliar atau 214% dari tahun 2006 sebesar Rp 38,455 miliar. 36 Diskusi dan Analisa Manajemen CASH-FLOW NET Description Net Cash Provided by Operating Activities Net Cash Provided by Investment Activities Net Cash from Financing Net Increase (decrease) In Cash & Cash Equivalent Cash and Cash Equivalent at End of Year ARUS KAS BERSIH 2007 2006 2005 2004 2003 120,688 38,455 (100,588) 32,001 22,350 10,337 (6,457) 742 (5,709) (2,640) 0 0 0 (340) (5,699) 20,100 31,998 32,743 16,301 1,998 Jumlah Kenaikan/Penurunan Kas 121,701 101,601 69,602 37,859 20,558 Kas dan Setara Kas Akhir Tahun (figures in millions Rupiah) Uraian Kas Bersih diperoleh dari aktivitas Operasi Kas Bersih diperoleh dari aktivitas Investasi Kas Bersih diperoleh dari aktivitas Pendanaan (dalam jutaan Rupiah) Asset Management Pengelolaan Aktiva Working Capital Current assets reached Rp 2.689.215 trillion or an increase of Rp 1.514.134 trillion or 129% from Rp 1.175.081 trillion in 2006 while current liabilities reached Rp 2.480.748 trillion in 2007 increased by Rp 1.412.566 trillion or 132% from Rp 1.068.182 trillion in 2006. Modal Kerja Aktiva lancar pada tahun 2007 tercatat Rp 2,689,215 triliun atau mengalami peningkatan sebesar Rp 1,514,134 triliun atau 129% dari tahun 2006 sebesar Rp 1,175,081 triliun, sementara kewajiban lancar pada tahun 2007 Rp 2,480,748 triliun meningkat Rp 1,412,566 triliun atau 132% dari tahun 2006 Rp 1,068,182 triliun. Investment To improve its service to clearing members, the capital expenditure due to fixed asset is aimed mainly to improve performance e-Clears, DRC, and office automation. Investasi Dalam rangka untuk meningkatkan layanan KPEI kepada anggota kliring, maka pengeluaran modal terkait aktiva tetap di utamakan untuk meningkatkan performa sistem e-Clears, DRC, dan office automation. 37 Core Value PRUDENCE 38 Kehati-hatian As the nature of KPEI's business is on risk management, our management policies, practices and operations are guided by prudence and be consistent with leading practices. We keep identifying, measuring, monitoring, controlling and regularly reporting all issues exposed to stakeholder. Dalam mengelola risiko penyelesaian transaksi bursa, KPEI selalu memperhatikan dan menjalankan prinsip-prinsip kehati-hatian secara konsisten dengan tetap mengidentifikasi, mengukur, memantau, mengatur dan melaporkan setiap potensi risiko yang dihadapi industri pasar modal kepada pemangku kepentingan. 39 Tanggungjawab Laporan Keuangan Responsibility for FINANCIAL REPORTING Laporan tahunan ini, berikut laporan keuangan dan informasi lain yang terkait, merupakan tanggung jawab manajemen PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia, dan ditandatangani oleh seluruh Dewan Komisaris dan Direksi sebagai berikut: This Annual Report, including the accompanying financial statements and other related information, is the responsibility of the management and has been signed by the respective members of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Indonesian Clearing and Guarantee Corporation, as follows: INARNO DJAJADI HOESEN President Director AGUS MUHAMMAD President Commissioner Director RAHMAT WALUYANTO Commissioner 40 SEBASTIANUS HARRY WIGUNA Commissioner Informasi Perusahaan Corporate INFORMATION Company Structure GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM CREDIT POLICY & RISK MANAGEMENT COMMITTEE KOMITE KEBIJAKAN KREDIT & PENGENDALIAN RISIKO BOARD OF COMMISSIONERS DEWAN KOMISARIS INTERNAL AUDIT SATUAN PEMERIKSA INTERNAL PRESIDENT DIRECTOR DIREKTUR UTAMA DIRECTOR DIREKTUR RISK MANAGEMENT DIVISION DIVISI PENJAMINAN, PENGENDALIAN RISIKO & PENGEMBANGAN OPERATIONS DIVISION DIVISI OPERASIONAL KLIRING & PENYELESAIAN FUND MANAGEMENT & MEMBERSHIP DEPT. DEPARTEMEN DANA JAMINAN, AGUNAN & KEANGGOTAAN RISK MANAGEMENT DEPARTMENT DEPARTEMEN PENGENDALIAN RISIKO RESEARCH & DEVELOPMENT DEPARTMENT DEPARTEMEN PENGKAJIAN & PENGEMBANGAN BISNIS INFORMATION TECHNOLOGY DIVISION DIVISI TEKNOLOGI INFORMASI EQUITY DEPARTMENT DEPARTEMEN EKUITI FIXED INCOME & DERIVATIVE DEPARTMENT DEPARTEMEN SURAT UTANG DERIVATIF SECURITIES LENDING AND BORROWING AND REPO DEPARTMENT DEPARTEMEN PINJAM MEMINJAM EFEK DAN REPO LEGAL, COMMUNICATION & SUPPORT DIVISION DIVISI HUKUM KOMUNIKASI & UMUM SYSTEM OPERATIONS DEPARTMENT DEPARTEMEN OPERASIONAL & ADMINISTRASI SISTEM SYSTEM DEVELOPMENT DEPARTMENT DEPARTEMEN PENGEMBANGAN SISTEM TECHNICAL SUPPORT DEPARTMENT DEPARTEMEN DUKUNGAN TEKNIS 41 FINANCE, ACCOUNTING & HUMAN RESOURCES DIVISION DIVISI KEUANGAN, AKUNTANSI & SDM LEGAL & CORPORATE COMMUNICATION DEPT. DEPARTEMEN HUKUM & KOMUNIKASI PERUSAHAAN GENERAL AFFAIRS DEPARTMENT DEPARTEMEN URUSAN UMUM FINANCE DEPARTMENT DEPARTEMEN KEUANGAN ACCOUNTING DEPARTMENT DEPARTEMEN AKUNTANSI HUMAN RESOURCE DEVELOPMENT DEPT. DEPARTEMEN SUMBER DAYA MANUSIA Corporate Information Board of Commissioners Agus Muhammad has been KPEI President Commissioner since 2001. He has been with the Indonesian Government for more than 30 years, and concurrently serves as Senior Advisor to the Minister of Finance for State Property Management. He started his career as an Accounting Auditor with the National Gas and Oil Company in 1977 and over the years has assumed many other positions of accounting responsibility with the Indonesian Government, including as the Inspector General of the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia; Director of Market Institutions and Trading Bureau; and Director of Investment Management and Research Bureau, with the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam). He holds a degree in Accountancy from the Gadjah Mada University, Yogyakarta, and Master degree in Accountancy from the Southern Illinois University, USA. Rahmat Waluyanto promoted as Commissioner of KPEI in 2007. Having graduated from Department of Accounting, Faculty of Economics, Gadjahmada University, he started his carrier in the Department of Finance of the Republic of Indonesia. His knowledge of economics grown until 1997 when he got his Ph.D from the University of Birmingham, England. Now he is the Director General of Debt Management, Departement of Finance of the Republic of Indonesia. His expertise on finance auditing has been tested in several state enterprises as well as in his involvement in several activities of Indonesian association of Audit committee. At the break during the working activities, Rahmat is available to teach as guest lecture in several campuses. Sebastianus Harry Wiguna is an alumnus of Department of Accounting, Faculty of Economics, University of Indonesia, Jakarta. In 2007 he was appointed as commissioner of KPEI. Now he is also Director of PT Danareksa (Persero). He started his involvement in capital market 25 years ago. From 1999-2005, he was Director of Listing of Jakarta Stock Exchange. During 1999-2002, he was also the Director of Trading. Former President Director of PT Sinarmas Securities, 1995-1999. He once held various position at some private companies such as Director of Banker Trust Prima Securities Indonesia, 1989-1995. Agus Muhammad Rahmat Waluyanto Sebastianus Harry Wiguna President Commissioner Commissioner Commissioner Agus Muhammad menjabat Komisaris Utama KPEI sejak 2001. Lebih dari 30 tahun beliau mengabdikan diri untuk Pemerintah Republik Indonesia, dan saat ini menjabat sebagai Staf Ahli Menteri Keuangan Bidang Pengelolaan Kekayaan Negara. Karir beliau dimulai dengan menjabat sebagai Auditor Perusahaan Minyak dan Gas Negara pada tahun 1977, dan itulah awal kepercayaan bagi beliau untuk menjalankan tugas yang berkenaan dengan Akuntansi di kalangan Pemerintah Indonesia termasuk: Inspektur Jenderal Departemen Keuangan RI; Kepala Biro Transaksi dan Lembaga Efek; serta Kepala Biro Pengelolaan Investasi dan Riset di Bapepam. Gelar kesarjanaannya di bidang akuntansi diperoleh dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta serta gelar Master di bidang akuntansi dari Southern Illinois University, Amerika Serikat. Rahmat Waluyanto menjabat Komisaris KPEI semenjak 2007. Setelah lulus dari Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, UGM 1983, beliau memulai karirnya di Departemen Keuangan Republik Indonesia. Penguasaan ilmu ekonominya terus berkembang hingga tahun 1997 meraih Ph.D dari University of Birmingham, Inggris. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Direktur Jenderal Pengelolaan Utang, Departemen Keuangan Republik Indonesia. Keahlian yang dimilikinya di bidang audit keuangan telah teruji di beberapa perusahaan BUMN selain aktifitasnya di Ikatan Komite Audit Indonesia. Di sela-sela kesibukannya beliau masih bersedia berbagi ilmu dengan menjadi dosen tamu di beberapa lembaga pendidikan tinggi. 42 Sebastianus Harry Wiguna, adalah alumni Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia Jakarta 1981. Mulai menjabat sebagai komisaris KPEI pada 2007. Saat ini beliau adalah Direktur PT Danareksa (Persero). Beliau telah berkecimpung di dunia pasar modal selama 25 tahun. Pada 1999-2005, beliau menjabat sebagai Direktur Pencatatan PT Bursa Efek Jakarta. Selama 1999-2002 juga merangkap sebagai Direktur Perdagangan. Sebelumnya menjabat sebagai Direktur Utama PT Sinarmas Sekuritas, 1995-1999. Beliau pernah beberapa kali menjabat posisi direktur di beberapa perusahaan swasta seperti Direktur Banker Trust Prima Securities Indonesia, 1989-1995. Informasi Perusahaan Board of Directors Inarno Djajadi has been the President Director since June 2003. Having covered eighteen years of experience in securities and finance, he first began his career as a Money Market and Capital Market Dealer with PT Bank Uppindo (1989-1991). Thereafter, he held the Director positions in several securities companies, including PT Aspac Uppindo Sekuritas (1991-1997), PT Mitra Duta Sekuritas (1997-1999), PT Widari Securities (1999), and was the President Director of PT Madani Securities (2000-2003). He has a degree in Economics from Gadjahmada University, Yogyakarta. Hoesen has become the Director of KPEI since June 2005. His career in capital markets started in 1993 when he left his position as a Coordinator, Researcher and Program Methodologist of a NGO. He started his career as the Assistant Manager at PT. Indonesian Securities Clearing Depository (1993-1996) and followed by the Division Head of Guarantee and Risk Management at PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (1996-2005). He acquired a bachelor degree in agriculture from Padjajaran University, Bandung and Magister Management degree from the Pelita Harapan University, Jakarta. Inarno Djajadi Hoesen President Director Director Inarno Djajadi, mulai menjabat sebagai Direktur Utama KPEI pada bulan Juni 2003. Perjalanan karir beliau di bidang sekuritas dan keuangan diawali dengan posisi sebagai Dealer Pasar Uang dan Pasar Modal di PT Bank Uppindo (1989-1991). Sejak itu beliau pernah beberapa kali menjabat sebagai direktur di sejumlah perusahaan sekuritas seperti: PT Aspac Uppindo Sekuritas (19911997), PT Mitra Duta Sekuritas (1997-1999), PT Widari Securities (1999), dan Direktur Utama PT Madani Securities (2000-2003). Gelar kesarjanaan di bidang ekonomi diraihnya dari Universitas Gadjahmada, Yogyakarta. Hoesen terpilih menjabat sebagai Direktur KPEI semenjak bulan Juni 2005. Kiprahnya di bidang pasar modal bermulai saat ia meninggalkan jabatan koordinator riset dan metodologi program di sebuah lembaga swadaya masyarakat (LSM). Dia memulai karirnya dengan jabatan asisten manajer di PT. Kliring Deposit Efek Indonesia (1993-1996) dan selanjutnya menjadi Kepala Divisi Penjaminan dan Manajemen Risiko di PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (1996-2005). Dia memperoleh gelar sarjana pertanian dari Universitas Padjajaran Bandung dan Magister Management dari Universitas Pelita Harapan, Jakarta. 43 Core Value FELLOWSHIP 44 Kesetiakawanan keeps nurturing fellowship not only for the sake of social and ethical values but, more importantly, to create the more favorable business environment for all stakeholders. KPEI terus menjaga dan meningkatkan fellowship bukan untuk alasan sosial dan etis semata, melainkan juga untuk menciptakan iklim bisnis yang lebih bersahabat dan menguntungkan untuk semua pemangku kepentingan. 45 Corporate Information Divisions CLEARING & SETTLEMENT DIVISION Divisi Operasional Kliring & Penyelesaian (OKP) Head of division : Sunandar GUARANTEE, RISK MANAGEMENT & DEVELOPMENT DIVISION Divisi Penjaminan, Pengendalian Risiko & Pengembangan (PPP) Head of division : Indriani Darmawati INFORMATION TECHNOLOGY DIVISION Divisi Teknologi Informasi (TIF) Head of division : Hasan Fawzi INTERNAL AUDIT Satuan Pemeriksa Internal (SPI) Senior auditor : Wening Kusharjani FINANCE, ACCOUNTING & HUMAN RESOURCES DIVISION Divisi Keuangan, Akuntasi & SDM (KAS) Head of division : Nishnurtia Razak LEGAL, COMMUNICATION & SUPPORT DIVISION Divisi Hukum, Komunikasi & Umum (HKU) Head of division : R.M. Irwan 46 47 This page is intentionally left blank. Halaman ini sengaja dikosongkan. 48 PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (Indonesia Central Counterparty) Indonesia Stock Exchange Building, Tower 1, 5th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190 Tel. (+62-21) 515 5115 (hunting), Fax. (+62 21) 515 5106 www.kpei.co.id Laporan Keuangan Osman Ramli Satrio & Rekan Registered Public Accountants License No. KEP-208/KM.5/2005 Wisma Antara 12th Floor Jl. Medan Merdeka Selatan No.17 Jakarta 10110, Indonesia Tel. : +62 21 2312879, 2312955, 2312381 Fax. : +62 21 3840387, 2313325 e-mail : [email protected] www.deloitte.com Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report No. 170306 KPEI OS SA No. 170306 KPEI OS SA Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia The Stockholders, Board of Commissioners and Directors P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia Kami telah mengaudit neraca P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, serta laporan laba rugi, perubahan ekuitas dan arus kas untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut. Laporan keuangan adalah tanggung jawab manajemen Perusahaan. Tanggung jawab kami terletak pada pernyataan pendapat atas laporan keuangan berdasarkan audit kami. We have audited the accompanying balance sheets of P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia as of December 31, 2005 and 2004, and the related statements of income, changes in equity, and cash flows for the years then ended. These financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditing yang ditetapkan Ikatan Akuntan Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami merencanakan dan melaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinan memadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah saji material. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit juga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, serta penilaian terhadap penyajian laporan keuangan secara keseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami memberikan dasar memadai untuk menyatakan pendapat. We conducted our audits in accordance with auditing standards established by the Indonesian Institute of Accountants. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. Menurut pendapat kami, laporan keuangan yang kami sebut di atas menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, dan hasil usaha, serta arus kas untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia. In our opinion, the financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia as of December 31, 2005 and 2004, the results of its operations, and its cash flows for the years then ended in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia. OSMAN RAMLI SATRIO & REKAN Drs. Osman Sitorus Izin/License No. 98.1.0385 17 Maret/March 17, 2006 The accompanying financial statements are not intended to present the financial position, results of operations, changes in equity and cash flows in accordance with accounting principles and practices generally accepted in countries and jurisdictions other than those in Indonesia. The standards, procedures and practices to audit such financial statements are those generally accepted and applied in Indonesia. Member of Deloitte Touche Tohmatsu 57 58 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NERACA 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 2005 Rp Catatan/ Notes 2004 Rp AKTIVA AKTIVA LANCAR Kas dan setara kas Investasi jangka pendek Piutang penyelesaian transaksi bursa Piutang usaha Piutang lain-lain Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka Jumlah Aktiva Lancar AKTIVA TIDAK LANCAR Aktiva dana pengaman Dana disisihkan sebagai cadangan jaminan penyelesaian transaksi bursa Investasi saham Aktiva pajak tangguhan Aktiva tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 41.584.622.925 tahun 2005 dan Rp 38.700.479.308 tahun 2004 Aktiva lain-lain Jumlah Aktiva Tidak Lancar JUMLAH AKTIVA ASSETS 69.602.491.201 426.876.397.000 4.537.146.188 1.840.985.221 787.683.033 993.319.728 504.638.022.371 2d,3 2e,4 2f,5 2g,6,27 2g 7 2n,8,25 2h 36.859.005.671 5.214.692.877 602.128.158.500 6.276.473.531 80.504.247 787.683.033 706.613.857 652.053.131.716 5.255.301.013 2i,5 4.825.770.782 6.951.804.321 2.263.315.380 726.573.787 2i,9 2j,10,27 2n,25 6.951.804.321 2.263.315.380 1.049.663.945 7.754.112.566 2.517.726.787 25.468.833.854 2k,11 12 4.174.004.586 2.369.955.098 21.634.514.112 530.106.865.225 673.687.645.828 KEWAJIBAN DAN EKUITAS KEWAJIBAN LANCAR Hutang penyelesaian transaksi bursa Hutang pajak Hutang lain-lain Biaya masih harus dibayar Jumlah Kewajiban Lancar KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Kewajiban dana pengaman Kewajiban imbalan pasca kerja Jumlah Kewajiban Tidak Lancar EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 1 juta per saham Modal dasar - 60.000 saham Modal ditempatkan dan disetor - 15.000 saham Saldo laba Jumlah Ekuitas JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Short-term investment Securities transactions settlements receivables Accounts receivable Other accounts receivable Prepaid taxes Prepaid expenses Total Current Assets NONCURRENT ASSETS Security fund assets Fund reserved for guarantee of settlement of securities transactions Investment in shares of stock Deferred tax assets - net Equipment and facilities - net of accumulated depreciation of Rp 41,584,622,925 in 2005 and Rp 38,700,479,308 in 2004 Other assets Total Noncurrent Assets TOTAL ASSETS LIABILITIES AND EQUITY 426.876.397.000 7.233.309.753 4.112.533.032 2.748.578.758 440.970.818.543 5.255.301.013 711.686.009 5.966.987.013 15.000.000.000 68.169.050.669 83.169.050.659 530.106.856.225 Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. 2f,5 2n,12 14 2c,15 2i,5 2c,2m,26 16 602.128.158.500 7.193.191.204 2.114.204.168 2.729.272.576 614.164.326.548 4.325.770.782 460.834.009 5.286.604.791 15.000.000.000 39.236.214.489 54.236.214.489 673.687.645.828 CURRENT LIABILITIES Securities transactions settlements payables Taxes payable Other liabilities Accrued expenses Total Current Liabilities NONCURRENT LIABILITIES Security fund liabilities Post-employment benefit obligations Total Noncurrent Liabilities EQUITY Capital stock - Rp 1 million par value per share Authorized - 60,000 shares Subscribed and paid-up - 15,000 shares Retained earnings Total Equity TOTAL LIABILITIES AND EQUITY See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA LAPORAN LABA RUGI UNTUK TAHUN TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 2005 Rp Catatan/ Notes PENDAPATAN USAHA 73.717.542.672 21,18 BEBAN USAHA Gaji, honor dan tunjangan Pengembangan usaha Umum dan administrasi Pemeliharaan teknologi informasi Penyusutan Sewa Jumlah Beban Usaha 16.575.116.692 6.474.041.208 5.993.868.575 4.463.002.849 2.930.521.987 1.426.506.359 37.863.057.670 21,19 21,20 21,21 21,22 21,11 21,29 LABA USAHA 35.854.485.002 PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Penghasiulah bunga Penghasilan iuran keanggotaan bank pembayaran Lainnya - bersih Penghasilan Lain-lain - Bersih LABA SEBELUM PAJAK P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004 2004 Rp 51.543.972.814 12.249.560.241 3.166.195.357 5.943.059.092 5.452.0544.212 6.242.495.745 1.426.420.559 34.479.775.206 OPERATING EXPENSES Salaries, honorarium and allowances Business development General and administration Information technology maintenance Depreciation Rental Total Operating Expenses 17.064.197.608 OPERATING INCOME 5.716.392.731 23 2.514.906.308 221.485.194 5.937.877.925 24 1.689.889.113 (512.613.507) 3.692.181.912 41.792.362.927 BEBAN PAJAK (12.859.526.747) LABA BERSIH 28.932.836.180 Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. 2n,25 OPERATING REVENUES OTHER INCOME (CHARGES) Interest income Membership fees from clearing settlement banks Others - net Other Income - Net 20.756.379.520 INCOME BEFORE TAX (6.620.057.278) TAX EXPENSE 14.136.322.242 NET INCOME See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements. 59 18 15.000.000.000 - 15.000.000.000 - 15.000.000.000 Modal Disetor/ Capital stock Rp 58.535.661.778 28.932.836.180 29.602.825.598 14.136.322.242 15.466.503.356 68.169.050.669 28.932.836.180 39.236.214.489 14.136.322.242 25.099.892.247 83.169.050.669 28.932.836.180 54.236.214.489 14.136.322.242 40.099.892.247 Jumlah Ekuitas/ Total Equity Rp Balance as of December 31, 2005 Net income for the year Balance as of December 31, 2004 Balance as of January 1, 2004 P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004 See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements. 9.633.388.891 - 9.633.388.891 - 9.633.388.891 Saldo Laba/ Retained Earnings Yang belum Yang Telah Ditentukan Ditentukan Penggunaannya Penggunaannya Jumlah/ Unappropriated Appropriated Total Rp Rp Rp Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. Saldo per 31 Desember 2005 Laba bersih tahun berjalan Saldi per 31 Desember 2004 Laba bersih tahun berjalan Saldo per 1 Januari 2004 Catatn/ Note P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS UNTUK TAHUN TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 60 Annual Report Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA LAPORAN ARUS KAS UNTUK TAHUN TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 2005 Rp ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Laba sebelum pajak penghasilan Penyesuaian untuk: Penyusutan Kerugian (keuntungan) penjualan aktiva tetap Kenaikan nilai aktiva bersih investasi jangka pendek Penghasilan iuran keanggotaan bank pembayaran Kewajiban imbalan pasca kerja Penghasilan bunga Arus kas operasi sebelum perubahan modal kerja Perubahan modal kerja: Piutang penyelesaian transaksi bursa Piutang usaha Piutang lain-lain Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka Aktiva lain-lain Hutang penyelesaian transaksi bursa Hutang pajak Hutang lain-lain Biaya masih harus dibayar Pembayaran bunga Pembayaran pajak penghasilan Kas Bersih Diperoleh Dari Aktivitas Operasi P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004 2004 Rp CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Income before tax Adjustments for: Depreciation Loss on sale of equipment and facilities Increase in net assets value of short term investment Membership fees from clearing settlement banks Post-employment benefits obligatipn Interest income Cash flows before changes in working capital Changes in working capital: Securities transactions settlements receivables Accounts receivable Other accounts receivable Prepaid taxes Prepaid expenses Other assets Securities transactions settlements payables Taxes payable Other liabilities Accrued expenses Interest received Income tax paid Net Cash Provided By Operating Activities 41.792.362.927 20.756.379.520 2.930.521.987 (6.363.636) 6.242.495.745 12.078.306 250.851.991 (5.716.392.731) 39.250.989.538 (14.692.877) (1.689.889.113) (2.514.906.306) 22.791.465.275 175.251.761.500 1.739.327.343 (1.539.674.434) (286.795.871) (147.771.689) (175.251.761.500) (57.054.900) (33.414.791) 19.306.182 5.495.586.191 (12.439.263.240) 32.001.315.329 (30.071.003.000) (3.272.466.161) (3.978.679) 581.707.513 (354.742.294) (147.223.883) (30.071.003.000) 147.240.558 23.220.243 (2.341.463.888) (2.504.123.992) (2.970.034.651) 22.350.260.389 (5.214.692.877) (4.478.886.312) 6.363.636 742.170.201 (4.862.692.625) (906.062.950) 59.500.000 (5.709.255.575) CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Withdrawal (placement) in short-term investments Acquisitions of equipment and facilities Proceeds from sale of equipment and facilities Net Cash Used In Investing Activities - (339.753.518) (339.753.518) CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Increase in guarantee fund for settlement of securities transactions Cash Used In Financing Activities ARUS KAS DARI AKTIVITAS DANA KLIRING Penurunan aktiva dana pengaman Penurunan kewajiban dana pengaman Kas Bersih Dari Aktivitas Dana Kliring (429.530.231) (429.530.231) - 62.355.292 (62.355.292) - KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 32.743.485.530 16.301.251.296 NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 36.859.005.671 20.557.754.375 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 69.602.491.201 36.859.005.671 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penempatan dalam investasi jangka pendek Perolehan aktiva tetap Hasil penjualan aktiva tetap Kas Bersih Digunakan Untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Kenaikan dana jaminan untuk penyelesaian transaksi bursa Kas Bersih Digunakan Untuk Aktivitas Pendanaan PENGUNGKAPAN TAMBAHAN Aktivitas investasi yang tidak mempengaruhi kas: Penambahan aktiva tetap dengan hutang 2.031.743.655 Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. 347.914.880 CASH FLOWS FROM CLEARING FUND ACTIVITIES Decrease (increase) in security fund assets Increase (decrease) in security fund liabilities Net Cash From Clearing Fund Activities SUPPLEMENTAL DISCLOSURES Noncash investing activities: Equipment and facilities acquired through incurrence of liability See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements. 61 62 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT 1. UMUM P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED 1. GENERAL P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia (Perusahaan), didirikan berdasarkan akta notaris No. 8 tanggal 5 Agustus 1996 dari Mudofir Hadi, SH. Akta pendirian dan anggaran dasar Perusahaan telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C2-9083.HT.01.01.Th.96 tanggal 24 September 1996 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 10 tanggal 4 Pebruari 1997, Tambahan No. 484. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta notaris No. 27 tanggal 23 Oktober 2003 dari Amrul Partomuan Pohan, SH, mengenai perubahan pengurus perusahaan. Perubahan tersebut telah dilaporkan dan diterima oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia dengan Surat No. C-27590.HT.01.04.TH.2003 tanggal 18 Nopember 2003. Perusahaan mendapat persetujuan sebagai Lembaga Kliring dan Penjaminan dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) melalui Surat Keputusannya No. Kep-26/PM/1998 tanggal 1 Juni 1998. P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia (the Company) was established based on Notarial Deed No. 8 dated August 5, 1996 of Mudofir Hadi, SH. The Company’s Articles of Association were approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C2-9083.HT.01.01.Th.96 dated September 24, 1996 and were published in Supplement No. 484 to State Gazette No. 10 dated February 4, 1997. The articles of association have been amended several times, most recently by notarial deed No. 27 dated October 23, 2003 of Amrul Partomuan Pohan, SH, concerning the changes in Company’s Board of Commissioners and Directors. This change was reported to and accepted by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Letter No. C-27590.HT.01.04.TH.2003 dated November 18, 2003. The Company obtained its operating license as a Clearing and Guarantee Institution from the Chairman of Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) in his Decision Letter No. Kep-26/PM/1998 dated June 1, 1998. Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, maksud dan tujuan Perusahaan didirikan adalah untuk menunjang kebijaksanaan pemerintah dalam mengembangkan Pasar Modal Nasional, dengan menyediakan jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi bursa yang teratur, wajar dan efisien. In accordance with article 3 of the Articles of Association, the Company was established to support the Indonesian Government’s policies in developing National Capital Market by providing clearing and stock exchange transaction settlement guarantee services in orderly, fair and efficient manner. Perusahaan mulai beroperasi pada tahun 1997. Aktivitas Perusahaan adalah menyelenggarakan jasa kliring penyelesaian transaksi bursa untuk perdagangan efek dengan warkat dan jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi bursa untuk perdagangan efek tanpa warkat. Pelaksanaan penjaminan penyelesaian transaksi bursa untuk perdagangan efek tanpa warkat dimulai sejak tanggal 24 Juli 2000, berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. 1687/PM/2000. The Company commenced operations in 1997. The Company is engaged in providing services for settlement of transactions involving scrip trading of securities, as well as clearing and guarantee services for settlements of stock exchange transactions on scripless trading of securities. Settlement guarantee services for scripless trading of securities became effective on July 24, 2000, based on Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. 1687/PM/2000. Perusahaan juga menyelenggarakan jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi bursa untuk perdagangan derivatif yaitu Kontrak Berjangka Indeks Efek (KBIE), Opsi Saham (OS), Jasa Pinjam Meminjam Efek serta OBligasi Korporasi. The Company also provides services for clearing and guarantee of securities derivative transactions such as stock index futures trading, stock option trading, services for securities lending and borrowing and corporate bond. Perusahaan beralamat di Gedung Bursa Efek Jakarta Menara I Lantai 5, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53, Jakarta. Jumlah karyawan Perusahaan adalah 70 orang pada tahun 2005 dan 67 orang pada tahun 2004. The Company is located at Jakarta Stock Exchange Building, Tower I, 5th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53, Jakarta. The Company had 70 employees in 2005 and 67 employees in 2004. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa sebagaimana tercantum dalam akta notaris No.27, tanggal 17 Juni 2005 dari Dr. A Partomuan Pohan, S.H., LL.M., susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2005 adalah sebagai berikut: Based on the extraordinary meeting of stockholders as stated in notarial deed No. 27, dated June 17, 2005 of Dr. A. Partomuan Pohan, S,H., LL.M., the Company’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2005 areas follows: Komisaris Utama Komisaris Agus Muhammad Farid Harianto President Commissioner Commissioner Direktur Utama Direktur Inarno Djajadi Hoesen President Director Director susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2004 adalah sebagai berikut: The Company’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2004 consisted of the following: Komisaris Utama Komisaris Agus Muhammad Farid Harianto President Commissioner Commissioner Direktur Utama Direktur Inarno Djajadi Eddy Sugito President Director Director 2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING a. Penyajian Laporan Keuangan 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a. Financial Statement Presentation Laporan keuangan disusun dengan menggunakan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia. The financial statements have been prepared using accounting principles and reporting practices generally accepted in Indonesia. Dasar penyusunan laporan keuangan, kecuali untuk laporan arus kas, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan adalah mata uang Rupiah dan laporan keuangan tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masingmasing akun tersebut. The financial statements, except for the statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting currency used in the preparation of the financial statements is the Indonesian Rupiah, while the measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode tidak langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi, pendanaan dan dana kliring. The statements of cash flows are prepared using the indirect method with classifications of cash flows into operating, investing, financing and clearing fund activities. 63 64 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued b. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing b. Foreign Currency Transactions and Balances Pembukuan Perusahaan diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksitransaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal neraca, aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul, dikreditkan atau dibebankan pada laporan laba rugi tahun yang bersangkutan. The books of accounts of the Company are maintained in Indonesian Rupiah. Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations. c. Penggunaan Estimasi c. Use of Estimates The preparation of financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates. Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aktiva dan kewajiban yang dilaporkan dan pengungkapan aktiva dan kewajiban kontinjensi pada tanggal laporan keuangan dan jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Realisasi dapat berbeda dari jumlah diestimasi. d. Kas dan Setara Kas d. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the dates of placement. Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam jangka waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. e. Investasi Jangka Pendek e. Short term Investments Investments in units of mutual fund are stated at fair value. Unrealized gains or losses from the increase or decrease in fair value are recognized in the current operations. The fair value of investments in units of mutual fund is based on the related mutual fund’s net assets value at balance sheets date. Investasi dalam unit penyertaan reksa dana disajikan sebesar nilai wajar. Laba dan rugi belum direalisasi akibat kenaikan atau penurunan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi tahun berjalan. Nilai wajar investasi dalam unit penyertaan reksa dana ditentukan berdasarkan nilai aktiva bersih reksa dana yang bersangkutan pada tanggal neraca. f. Piutang dan Hutang Penyelesaian Transaksi Bursa Piutang dan hutang penyelesaian transaksi bursa merupakan tagihan/kewajiban Perusahaan kepada anggota kliring atas transaksi bursa normal maupun kontrak berjangka indeks efek sebelum tanggal penyelesaian. f. Securities Transactions Settlements Receivables and Payables Securities transactions settlement receivables and payables represent the Company’s receivable/payable arising from normal securities transactions and stock index futures trading of the clearing members prior to settlement date. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The Company does not handle failure on trade for trade settlement of securities transactions, and accordingly this account does not include receivables and payables arising from such transactions. Perusahaan tidak menanggulangi kegagalan penyelesaian transaksi bursa yang diselesaikan secara per transaksi oleh karena itu akun ini tidak termasuk piutang dan hutang yang timbul dari transaksi tersebut. g. Penyisihan Piutang Ragu-ragu g. Allowance for Doubtful Accounts Allowance for doubtful accounts is provided based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year. Perusahaan menetapkan penyisihan piutang ragu-ragu berdasarkan penelaahan terhadap masing-masing akun piutang pada akhir tahun. h. Biaya Dibayar Dimuka h. Prepaid Expenses Prepaid expenses are charged to operations over their beneficial periods using the straight-line method. Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. i. Dana Pengaman, Cadangan Jaminan dan Dana Jaminan i. Security Fund, Reserve for Guarantee Fund and Guarantee Fund Dana Pengaman Security Fund Dalam rangka penanganan kegagalan penyelesaian transaksi perdagangan kontrak berjangka indeks efek secara netting, anggota kliring diwajibkan menyetor dana pengaman. For the purpose of handling failure on net settlement of stock index futures trading, the clearing members are required to contribute to a security fund. Dana pengaman yang berasal dari setoran anggota kliring, serta hasil pengelolaannya, ditempatkan dalam bentuk deposito berjangka yang akan digunakan untuk menanggulangi kegagalan dalam penyelesaian transaksi perdagangan kontrak berjangka indeks efek. The security fund arising from contributions of clearing members and the yield thereon are placed in time deposits which will be used for the purpose of handling any failures in settlement of stock index futures transactions. Dana pengaman dapat ditarik kembali apabila anggota kliring yang bersangkutan tidak lagi memakai jasa Perusahaan dan telah menyelesaikan seluruh kewajibannya pada Perusahaan. The security funds are refundable once the clearing member ceases to utilize the Company’s services and its liabilities to the Company have been fully settled. Cadangan Jaminan Reserve for Guarantee Fund Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. KEP-25/PM/2000 tentang Penjaminan Penyelesaian Transaksi Bursa, yang diperbaharui dengan Surat Keputusan No. KEP-46/PM/2004 tanggal 9 Desember 2004, Perusahaan membentuk cadangan jaminan yang disisihkan dari surplus operasional Perusahaan yang dipergunakan untuk membiayai penjaminan penyelesaian transaksi bursa. Cadangan jaminan ditempatkan dalam bentuk deposito berjangka dan rekening giro. In accordance with the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. KEP-25/PM/2000, regarding Securities Transactions Settlement Guarantee amendment with the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. KEP46/PM/2004 dated December 9, 2004, the Company established a reserve for guarantee fund which is taken from the Company’s operating surplus which will be used to guarantee the settlement of securities transactions. The reserve for guarantee fund is placed in time deposits and current accounts. 65 66 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan j. P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Dana Jaminan Guarantee Fund Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. KEP-26/PM/2000 tanggal 30 Juni 2000 tentang Dana Jaminan, yang sebelumnya diatur dalam surat Bapepam No S-1484/PM/1997 tanggal 27 Juni 1997, Bapepam memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk melakukan pungutan sebesar 0,01% dari nilai transaksi bursa sebagai salah satu sumber utama pembentukan dana jaminan. Based on the Decision Letter of the Chairman of the Bapepam No. KEP-26/PM/2000 dated June 30, 2000 regarding Guarantee Fund, which is previously regulated by the Letter of Bapepam No. S-1484/PM/1997 dated June 27,1997, Bapepam has approved the Company to collect 0.01% of cumulative value of securities transactions as a major source for the guarantee fund. Selanjutnya, berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-47/PM/2004 tanggal 9 Desember 2004, Bapepam menyetujui Perusahaan untuk memungut Dana Jaminan sebesar 0,005% dari nilai transaksi kontrak berjangka dan 0,00125% dari nilai transaksi efek hutang. Moreover, based on the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. Kep47/PM/2004 dated December 9, 2004, Bapepam has approved KPEI to collect 0.005% of futures transactions and 0.00125% of debt securities transaction for the guarantee fund. Dana Jaminan bukan merupakan milik pihak tertentu dan tidak didistribusikan untuk keperluan apapun kecuali untuk tujuan yang telah diatur dalam ketentuan tersebut. Dana jaminan akan digunakan untuk penanggulangan kegagalan penyelesaian transaksi bursa pada perdagangan efek tanpa warkat dan perdagangan kontrak berjangka i n d e k s e f e k . P e r u s a h a a n diwajibkan untuk mempertanggungjawabkan dana jaminan tersebut dan penggunaannya harus memperoleh persetujuan terlebih dahulu dari Bapepam. The guarantee fund does not belong to a certain party and is not distributed for any purpose unless as stated in the regulation. The guarantee fund is intended to provide resources for handling failures in settlements of scripless trading of securities and stock index futures trading. KPEI is responsible in managing the guarantee fund, and its utilization should have prior approval from Bapepam. Dana jaminan hanya dapat diinvestasikan dalam Surat Utang Negara dan atau deposito bank dengan komposisi yang disetujui oleh komite kebijakan kredit dan pengendalian risiko. Hasil investasi Dana Jaminan Wajib ditambahkan ke dalam Dana Jaminan setelah dikurangi biaua atas jasa pengelolaan kepada Lembaga Kliring dan Penjaminan. The guarantee fund is only allowed to be invested in Government Bonds and or time deposits with a certain composition which has been approved by a credit policy and risk management committee. The investment’s results, net of the clearing and guarantee institution’s management fee should be added to the guarantee fund Investasi Saham Investasi dalam bentuk saham dengan pemilikan kurang dari 20% yang nilai wajarnya tidak tersedia dan dimaksudkan untuk investasi jangka panjang, dinyatakan sebesar biaya perolehan (metode biaya). Bila terjadi penurunan nilai yang bersifat permanen, nilai tercatatnya dikurangi untuk mengakui penurunan tersebut dan kerugiannya dibebankan pada laporan laba rugi tahun berjalan. j. Investment In Shares of Stock Investments in shares of stock with ownership interest of less than 20% that do not have readily determinable fair values and are intended for long-term investments are stated at cost. The carrying amount of the investments is written down to recognize a permanent decline in value of the individual investments. Any such write-down is charged directly to current operations. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan k. Aktiva Tetap l. P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued k. Equipment and Facilities Aktiva tetap dinyatakan berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitung dengan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat selama empat tahun. Equipment and facilities are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful life of four years. Bila nilai tercatat suatu aktiva melebihi taksiran jumlah yang dapat diperoleh kembali, nilai tersebut diturunkan ke jumlah yang dapat diperoleh kembali tersebut, yang ditentukan sebagai nilai tertinggi antara harga jual netto dan nilai pakai. When the carrying amount of an asset exceeds its estimated recoverable amount, the asset is written down to its estimated recoverable amount, which is determined as the higher of net selling price or value in use. Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya; pengeluaran yang memperpanjang masa manfaat atau memberi manfaat ekonomik di masa datang dikapitalisasi. Aktiva tetap yang tidak digunakan lagi, dijual atau dihapuskan, dikeluarkan dari kelompok aktiva tetap berikut akumulasi penyusutannya. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aktiva tetap tersebut diakui dalam laporan laba rugi tahun yang bersangkutan. The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred; expenditures, which extend the useful life of the asset or result in increased future economic benefits, are capitalized. When assets are retired, sold or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the current operations. Aktiva dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masingmasing aktiva tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan. Construction in progress is stated at cost and transferred to the respective equipment and facilities account when completed and ready for use. Pengakuan Pendapatan dan Beban l. Revenue and Expense Recognition Pendapatan usaha Perusahaan diperoleh dari (i) Jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi perdagangan saham di bursa sebesar 0,0105% untuk tahun 2004 dan 0,009% untuk tahun 2003 dari nilai transaksi; dan (ii) Jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi perdagangan kontrak berjangka indeks efek sebesar Rp 7.000 untuk LQ 45, Rp 1.400 untuk LQ Mini Rp. 21.250 untuk Dow Jones Industrial Average (DJIA), dan Rp 6.250 untuk DJ Japan Titans 100 yang dikenakan pada setiap transaksi yang menimbulkan posisi terbuka. The Company’s revenues are derived from (i) Clearing and settlement guarantee services for transactions at the stock exchange amounting to 0.0105% in 2005 and 0.009% in 2003 of the transaction value; and (ii) Clearing and settlement guarantee services for local stock index futures trading transactions amounting to Rp 7,000 for LQ 45, Rp 1,400 for LQ Mini Rp 21,250 for Dow Jones Industrial Average (DJIA) and Rp 6,250 for D J Japan Titans 100 for each transaction in relation with open position. Pendapatan diakui pada saat jasa diserahkan. Beban diakui sesuai manfaatnya pada tahun yang bersangkutan. Revenue is recognized when the service is rendered. Expense is recognized when incurred. Pendapatan diterima dimuka diakui sebagai pendapatan sesuai masa pemberian jasa kepada langganan. Unearned revenue is recognized as revenue during the period when the service is rendered to the customer. 67 68 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan m. Imbalan Pasca Kerja P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued m. Post-employment Benefits Perusahaan menyelenggarakan program pensiun iuran pasti untuk seluruh karyawan tetap yang telah bekerja paling sedikit 6 bulan dan tidak berumur lebih dari 55 tahun. Iuran yang ditanggung Perusahaan diakui sebagai beban pada tahun berjalan. The Company established a defined contribution pension plan covering all of its local permanent employees who have worked for a minimum period of six months and who are not more than 55 years old. Contribution is charged to current operations. Perusahaan juga memberikan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Kekurangan imbalan yang diberikan program pensiun dibandingkan dengan manfaat yang diwajibkan oleh Undang undang Ketenagakerjaan dicatat sebagai imbalan pasti pasca kerja tanpa pendanaan. The Company also provides defined postemployment benefits to its employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. Shortage of benefits provided under the pension plan against the benefits required by the Labor Law is accounted for as unfunded defined post-employment benefit plan. Perhitungan imbalan pasca kerja imbalan pasti ditentukan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi 10% dari nilai kini imbalan pasti diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diprakirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested. The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the Company’s defined benefit obligations is recognized on straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. Jumlah yang diakui sebagai kewajiban imbalan pasti di neraca merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui dan biaya jasa lalu yang belum diakui. The benefit obligation recognized in the balance sheet represents the present value of defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized pay service cost. n. Pajak Penghasilan n. Income Tax Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku. Current tax expense is determined based on taxable income for the period computed using prevailing tax rates. Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aktiva dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aktiva dan kewajiban. Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aktiva pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang. Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences while deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal neraca. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas. Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted by the balance sheet date. Deferred tax is charged or credited in statement of income, except when it relates to items charged or credited directly to equity, in which case the deferred tax is also charged or credited to equity. Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan disajikan di neraca atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aktiva dan kewajiban pajak kini. Deferred tax assets and liabilities are offset in the balance sheet, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented. 3. CASH AND CASH EQUIVALENTS 3. KAS DAN SETARA KAS 2005 Rp 2004 Rp Kas Bank Rupiah Bank Lippo Bank Permata Bank Mandiri Bank Danamon Bank Negara Indonesia ABN Amro Bank N.V. Jumlah 7.000.000 5.000.000 61.633.908 37.155.955 28.457.633 16.793.557 1.298.128 152.339.181 8.542.970 5.781.893 13.271.183 12.029.495 4.388.373 177.414 49.191.128 Cash on hand Cash in banks Rupiah Bank Lippo Bank Permata Bank Mandiri Bank Danamon Bank Negara Indonesia ABN Amro Bank N.V. Subtotal Dollar Amerika Serikat Bank Permata Bank Mandiri ABN Amro Bank N.V. Jumlah 104.352.608 3.431.456 104.784.064 4.373.268 441.275 4.814.543 US Dollar Bank Permata Bank Mandiri ABN Amro Bank N.V. Subtotal 257.123.245 54.005.671 Jumlah kas dan bank Total cash on hand and in banks Deposito berjangka Rupiah Bank Niaga Bank Mandiri Bank Danamon Bank NISP Bank Permata Bank Muamalat Indonesia Bank Mega Bank Panin Jumlah 13.150.000.000 13.072.224.891 11.465.599.315 10.232.743.750 8.000.000.000 6.000.000.000 4.335.000.000 2.500.000.000 68.755.567.956 7.080.000.000 6.100.000.000 450.000.000 9.500.000.000 5.925.000.000 5.250.000.000 2.500.000.000 36.805.000.000 Time deposits Rupiah Bank Niaga Bank Mandiri Bank Danamon Bank NISP Bank Permata Bank Muamalat Indonesia Bank Mega Bank Panin Subtotal DollarAmerika Serikat Bank Permata Bank NISP Jumlah Jumlah deposito berjangka Jumlah kas dan setara kas 393.200.000 196.600.000 589.000.000 69.345.367.956 69.602.491.201 110.000.000 20.473.000.000 36.805.000.000 36.859.005.671 U.S. Dollar Bank Permata Bank NISP Subtotal Total time deposits Total cash and cash equivalents 5,25% - 7,33% - Interest rates per annum on time deposits Rupiah U.S. Dollar Tingkat bunga deposito berjangka per tahun Rupiah 6,50% - 13,00% Dollar Amerika Serikat 3,50% - 3,75% 69 70 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 4. SHORT-TERM INVESTMENT 4. INVESTASI JANGKA PENDEK Akun ini merupakan investasi pada Reksadana Korporasi Mandiri tahun 2004. This account represents investment in Reksadana Korporasi Mandiri in 2004. 5. KLIRING DAN PENYELESAIAN TRANSAKSI BURSA 5. SECURITIES CLEARING AND TRANSACTION SETTLEMENTS Piutang dan Hutang Penyelesaian Transaksi Bursa 2005 Rp Piutang penyelesaian transaksi bursa: Kliring saham Kliring derivatif Jumlah Hutang penyelesaian transaksi bursa: Kliring saham Kliring derivatif Jumlah 426.859.282.500 27.115.000 426.876.397.000 426.859.282.500 17.115.000 426.876.397.000 Securities Transactions Receivable and Payable Settlements 2004 Rp 602.098.884.500 29.274.000 602.128.158.500 Securities transactions settlements receivable: Stock clearing Derivative clearing Total 602.098.884.500 29.274.000 602.128.158.500 Securities transactions settlements payable: Stock clearing Derivative clearing Total Piutang dan hutang kliring merupakan kewajiban pembayaran oleh/kepada anggota kliring sehubungan dengan transaksi bursa yang terjadi pada T + O (pada hari transaksi bursa) sampai dengan T + 3 (tiga hari setelah tanggal transaksi bursa). Main clearing receivables and payables represent obligations by/to the clearing members arising from securities transactions which occurred on T + O (on the day of transaction) until T + 3 (three days after the transaction date). Dana Pengaman Security Fund 2005 Rp 2004 Rp Aktiva dana pengaman Bank Deposito berjangka Kewajiban dana pengaman Setoran anggota kliring Security fund assets 665.301.013 4.600.000.000 425.770.782 4.400.000.000 5.255.301.013 4.825.770.782 5.255.301.013 4.825.770.782 Dana pengaman dikelola Perusahaan dalam bentuk deposito berjangka yang ditempatkan pada Bank Mandiri, Bank Niaga dan Bank Lippo dengan tingkat bunga berkisar antara 5,5% - 13% untuk tahun 2005 dan 5,5% - 5,75% untuk tahun 2004. Cash in bank Time deposits Security fund liabilities Clearing members’ contribution The security fund was invested by the Company in time deposits placed in Bank Mandiri, Bank Niaga and Bank Lippo with interest rates ranging from 5.75% to 13% per annum in 2005 and 5.5% 5.75% per annum in 2004. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Dana pengaman merupakan agunan atas transaksi Kontrak Berjangka Indeks Efek yang ditempatkan dalam rekening giro Dana Pengaman KBEI atau ditempatkan dalam bentuk deposito berjangka atas nama anggota kliring. The security fund represents deposits for stock Indexes Futures Trading transactions which are placed in security fund or Stock Index Futures Trading current account or in time deposits under clearing member’s name. 6. ACCOUNTS RECEIVABLE 6. PIUTANG USAHA PT Bursa Efek Jakarta PT Bursa Efek Surabaya Jumlah 2005 Rp 2004 Rp 4.530.497.438 13.348.750 4.537.146.188 6.263.124.781 13.348.750 6.276.473.531 PT Bursa Efek Jakarta PT Bursa Efek Surabaya Total Tagihan kepada PT Bursa Efek Jakarta berasal dari pemberian jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi bursa dan perdagangan opsi saham kepada anggota kliring yang penagihannya dilakukan melalui PT Bursa Efek Jakarta. Tagihan kepada PT Bursa Efek Surabaya berasal dari pemberian jasa kliring perdagangan kontrak berjangka indeks efek kepada anggota kliring yang penagihannya dilakukan melalui PT Bursa Efek Surabaya. Accounts receivable from PT Bursa Efek Jakarta were derived from clearing and settlement guarantee for securities transactions and stock option trading which are collected through PT Bursa Efek Jakarta. Accounts receivable from PT Bursa Efek Surabaya were derived from clearing and settlement guarantee for Stock Index Futures Trading transactions which is collected through PT Bursa Efek Surabaya. Perusahaan tidak membentuk penyisihan piutang ragu-ragu karena manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang tersebut dapat ditagih. No allowance for doubtful accounts was provided as the management believes that the above receivables are fully collectible. 7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 7. PIUTANG LAIN-LAIN 2005 Rp Jasa pengelolaan dana jaminan Bunga deposito Lain-lain Jumlah 845.341.243 273.432.108 722.211.870 1.840.985.221 8. PAJAK DIBAYAR DIMUKA Akun ini merupakan pajak penghasilan Pasal 28A dibayar dimuka. 2004 Rp 52.625.568 27.878.679 80.504.247 Guarantee fund management Time deposit Others Total 8. PREPAID TAXES This account represent prepaid income tax Article 28A 71 72 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 9. FUNDS RESERVED FOR GUARANTEE OF SETTLEMENT OF SECURITIES TRANSACTIONS 9. DANA DISISIHKAN SEBAGAI CADANGAN JAMINAN 2005 Rp 2004 Rp Bank Deposito berjangka 52.791.292 6.899.013.029 52.791.292 6.899.013.029 Cash in bank Time deposits Jumlah 6.951.804.321 6.951.804.321 Total 10. INVESTMENT IN SHARES OF STOCK 10. INVESTASI SAHAM This account represents investment in shares of stock of PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (PT KSEI), with ownership interest of 7.5%. Akun ini merupakan penyertaan saham kepada PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (PT KSEI) dengan kepemilikan sebesar 7,5%. 11. EQUIPMENT AND FACILITIES 11. AKTIVA TETAP 1 Januari / January 1, 2005 Rp Biaya perolehan Peralatan dan sistem komputer Pembangunan ruangan gedung yang disewa Peralatan dan perabotan kantor Kendaraan Aktiva dalam penyelesaian Jumlah Akumulasi penyusutan Peralatan dan sistem komputer Pembangunan ruangan gedung yang disewa Peralatan dan perabotan kantor Kendaraan Jumlah Jumlah Tercatat 40.064.092.950 Penambahan / Additions Rp 4.734.782.227 Pengurangan / Deductions Rp 46.378.370 31 Desember / December 31, 2005 Rp 44.752.496.807 1.191.120.117 - - 1.191.120.117 1.468.915.827 62.855.000 119.462 140 198.400.000 - 1.588.377.967 261.255.000 87.500.000 42.874.483.894 1.457.985.600 6.510.629.967 46.378.370 1. 545.485.600 49.338.735.491 36.833.002.042 2.553.783.101 46.378.370 39.340.406.773 453.340.672 296.030.029 - 749.370.701 1.352.047.209 62.089.385 38.700.470.306 48.830.741 31.878.116 2.930.521.987 46.378.370 1.400.877.950 93.967.501 41.584.622.925 4.174.004.586 7.754.112.566 At cost Computer system Leasehold improvements Furniture and fixtures Vehicles Construction in progress Total Accumulated depreciation Computer system Leasehold improvements Furniture and fixtures Vehicles Total Net Book Value Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 1 Januari / January 1, 2004 Rp Biaya perolehan Peralatan dan sistem komputer Pembangunan ruangan gedung yang disewa Peralatan dan perabotan kantor Kendaraan Aktiva dalam penyelesaian Jumlah Akumulasi penyusutan Peralatan dan sistem komputer Pembangunan ruangan gedung yang disewa Peralatan dan perabotan kantor Kendaraan Jumlah Jumlah Tercatat P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Penambahan / Additions Rp Pengurangan / Deductions Rp 31 Desember / December 31, 2004 Rp 39.019.041.432 4.072.744.343 27.692.825 40.064.092.950 1.191.120.117 - - 1.191.120.117 1.620.030.693 138.355.000 93.733 487 - 244.848.353 75.500.000 1.468.915.827 62.855.000 41.968.547.242 87.500.000 1.253.977.830 348.041.178 87.500.600 42.874.483.894 At cost Computer system Leasehold improvements Furniture and fixtures Vehicles Construction in progress Total 31.050.379.851 5.809.560.715 26.938.524 36.833.002.042 157.310.642 296.030.030 - 453.340.672 1.392.229.053 134.526.889 32.734.446.435 133.842.504 3.062.496 6.242.495.745 174.024.348 75.500.000 276.462.872 1.352.847.209 62.089.385 38.700.479.308 Accumulated depreciation Computer system Leasehold improvements Furniture and fixtures Vehicles Total 4.174.0042.586 Net Book Value 9.234.100.807 Aktiva dalam penyelesaian merupakan pengembangan sistem E-clears dan perangkat kerasnya yang diperkirakan akan selesai tahun 2006 Construction in progress represents development of E-clears system and its hardware, which are estimated to be completed in 2006. Beban penyusutan adalah Rp 2.930.521.987 dan Rp 6.242.495.745 masing-masing untuk tahun 2005 dan 2004. Depreciation charged to operations amounted to Rp 2.930.521.987 and Rp 6.242.495.745 in 2005 and 2004, respectively. Pada 31 Desember 2004, aktiva tetap telah diasuransikan kepada PT Asuransi AXA Indonesia, PT Asuransi AIU Indonesia, PT Asuransi Sinar Mas, PT Asuransi Mitsui Sumitomo dan PT Asuransi Central Asia dengan perincian sebagai berikut: As of December 31, 2004, equipment and facilities were insured with PT Asuransi AXA Indonesia, PT Asuransi AIU Indonesia, PT Asuransi Sinar Mas , PT Asuransi Mitsui Sumitomo and PT Asuransi Central Asia with details as follows: Nilai pertanggungan/ Insurance coverage a. Peralatan dan sistem komputer i. Kerusakan material dan terhentinya usaha Rp ii. Tindakan kejahatan komprehensif US$ 24.352.443.957 5.000.000 b. Peralatan elektronik Rp 14.687033.789 c. Kendaraan Rp 331.050.000 Jatuh tempo/ Expiration date 22 Desember 2006/ December 22, 2005 5 Pebruari 2006/ February 5, 2006 26 Nopember 2006/ November 26, 2006 14 Oktober 2006/ October 14, 2006 a. Trading computer system i. Material damage business interruption ii. Comprehensive crime b. Electronic equipment c. Motor vehicles 73 74 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aktiva yang dipertanggungkan. P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured. 12. OTHER ASSETS 12. AKTIVA LAIN-LAIN 2005 Rp 2004 Rp Dana kliring anggota kliring tidak aktif (Catatan 14) Uang jaminan 1.573.291.788 796.663.310 1.425.947.905 796.783.310 Clearing fund of inactive clearing members (Note 14) Deposits Jumlah 2.369.955.098 2.222.731.215 Total Sesuai dengan Surat No. S-2324/PM/1997 tanggal 6 Oktober 1997, Bapepam menyetujui Perusahaan untuk melaksanakan kegiatan yang berkaitan dengan kliring, penyelesaian pembayaran, pengelolaan dana kliring serta pengendalian risiko. Perusahaan menerima dan mengelola dana kliring sebesar 2% dari modal disetor anggota kliring. Hasil pengelolaan atas setoran tersebut diakumulasikan sebagai bagian dari dana kliring. Based on Bapepam approval No.S-2324/PM/1997 dated October 6, 1997, the Company performs clearing, settlement, clearing fund management and risk management activities. In relation to these activities, the Company receives and manages a clearing fund equivalent to 2% of the clearing members’ paidup capital. The yields of the fund are accumulated for as part of the clearing fund. Dana kliring anggota kliring tidak aktif merupakan dana kliring yang belum dapat dikembalikan Perusahaan karena anggota kliring tidak aktif. Sampai dengan 31 Desember 2005 dana tersebut belum ditentukan penggunaannya oleh Perusahaan. Kewajiban dana kliring anggota bursa tidak aktif dicatat dalam akun hutang lainlain (Catatan 14). Clearing fund of inactive clearing members represents the clearing fund, which could not been returned by the Company since the clearing members were inactive. As December 31, 2005, the Company has not decided the use of this fund. The “Liability for Clearing Fund of Inactive Clearing Member” was recorded under other liabilities accounts (Notes 14). 12. TAXES PAYABLE 12. HUTANG PAJAK 2005 Rp 2004 Rp Pajak kini (Catatan 26) Pajak penghasilan Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pajak pertambahan nilai - bersih 5.767.748.316 6.105.213.870 561.569.512 18.387.715 564.077.037 321.527.173 367.072.138 20.757.936 129.438.134 570.709.226 Jumlah 7.233.309.753 7.193.191.304 Current tax (Note 26) Income tax Article 21 Article 23 Article 25 Value added tax - net Total Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 14. HUTANG LAIN-LAIN 14. OTHER LIABILITIES 2005 Rp Dana kliring anggota bursa tidak aktif (Catatan 12) Pembelian aktiva tetap Lainnya Jumlah 1.721.063.477 2.031.743.655 359.725.900 4.112.533.032 15. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 2004 Rp 1.573.291.788 347.914.880 192.997.500 2.114.204.168 Clearing fund of inactive clearing members (Note 12) Purchase of property and equipment Others Total 15. ACCRUED EXPENSES 2005 Rp Keperluan kantor Biaya konsultan Lain-lain Jumlah P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 2.161.015.465 584.200.000 3.363.293 2.748.578.768 16. MODAL SAHAM 2004 Rp 2.074.159.283 651.750.000 3.363.293 2.729.272.576 Office supplies Consultant fees Others Total 16. CAPITAL STOCK 2005 dan/and 2004 Nama Pemegang Sham / Name of Stockholders PT Bursa Efek Jakarta PT Bursa Efek Surabaya Jumlah/Total 17. SALDO LABA YANG TELAH DITENTUKAN PENGGUNAANNYA Jumlah saham/ Number of shares 13.500 1.500 15.000 Persentase pemilikan/ Percentage of ownership % 90 10 100 Jumlah modal disetor/ Total paid-up capital stock Rp 13.500.000.000 1.500.000.000 15.000.000.000 17. APPROPRIATION OF RETAINED EARNINGS Berdasarkan keputusan rapat umum pemegang saham luar biasa tanggal 21 September 1998, para pemegang saham telah menetapkan cadangan untuk jaminan pelaksanaan kliring dan penjaminan sebesar 40% dari laba bersih tahunan. Sejak Januari 2005, penghasilan bunga dari deposito berjangka dan jasa giro tidak diakumulasi dalam cadangan jaminan. Based on the minutes of the extraordinary stockholders’ meeting dated September 21, 1998, the stockholders approved an appropriation for clearing and guarantee activities reserve equivalent to 40% of annual net income. Since January 2005, interest income on time deposit and current accounts was not accumulated in the reserve for guarantee fund Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004,dana cadangan jaminan sebesar Rp 6.951.804.321 berasal dari saldo laba sebesar Rp 4.816.694.345 dan akumulasi penghasilan bunga sebesar Rp 2.135.109.976 (Catatan 9). As of December 31, 2006 and 2004, the guarantee fund amounted to Rp 6,951,804,321, derived from appropriation of retained earnings of Rp 4,816,694,345 and accumulated interest income of Rp 2,135,109,976. (Note 9). Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, saldo laba Perusahaan yang telah ditentukan penggunaannya masing-masing sebesar Rp 9.633.388.891. As of December 31, 2006 and 2004, the Company appropriated retained earnings amounted to Rp 9,633,388,891, respectively. 75 76 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 18. PENDAPATAN USAHA P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 18. OPERATING REVENUES 2005 Rp Jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi perdagangan saham 72.708.500.506 Jasa pengelolaan dana jaminan 845.341.243 Jasa kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi perdagangan kontrak berjangka indeks efek 96.747.262 Lain-lain 66.953.661 Jumlah 73.717.542.672 2004 Rp 51.327.907.815 - Clearing and settlement guarantee services for securities transactions Guarantee fund management services 158.295.100 57.769.899 51.543.972.814 Clearing and settlement guarantee services for stock index future transactions Others Total Sesuai dengan Nota Kesepahamaman No. MOU001/DIR/KSEI/0104 dan No. PJ-001/KPEI/0104 tanggal 13 Januari 2004 antara Perusahaan dengan PT KSEI, dan surat Bapepam No. S-3451/PM/2004 tanggal 8 Nopember 2004, pendapatan atas jasa kliring dan penjaminan penyelesian transaksi perdagangan saham yang diterima Perusahaan berubah dari 0,0105% menjadi 0,00975% dari nilai transaksi. Based on the Memorandum of Understanding No. MOU-001/DIR/KSEI/0104 and No. PJ001/KPEI/0104 both dated January 13, 2004 and Bapepam’s approval No. S-3451/PM/2004 dated November 8, 2004, between the Company and PT KSEI, the revenues of the Company derived from clearing and settlement guarantee services transactions has changed from 0,0105% to 0,00975% of transactions value. Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam Nomor Kep-47/PM/@004 Tanggal 9 Desember 2004 tentang Dana Jaminan, Lembaga Kliring dan Penjaminan dapat mengenakan biaya atas jasa pengelolaan investasi sebanyak-banyaknya 10% (sepuluh perseratus) dari pendapatan bersih setelah pajak. Biaya jasa pengelolaan dibebankan dalam laporan operasi tahun berjalan. Based on the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. Kep-47/PM/2004 dated December 9, 2004 regarding Guarantee Fund, the Clearing and Guarantee Institution is allowed to charge investment management fee at maximum of 10% (ten percent of net investment income after tax. The management fee is charged to statement of operations for the year. 19. BEBAN GAJI, HONOR DAN TUNJANGAN 2005 Rp 19. SALARIES, HONORARIUM AND ALLOWANCE EXPENSES 2004 Rp Direksi dan karyawan Bonus Pesangon dan imbalan pasca kerja Komisaris 12.047.922.236 3.343.490.000 9.810.476.741 1.803.535.000 861.954.456 321.750.000 343.048.500 292.500.000 Jumlah 16.575.116.692 12.249.560.241 Directors and employees Bonuses Severance payment and post employment benefits Commissioners Total Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 20. BEBAN PENGEMBANGAN USAHA P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 20. BUSINESS DEVELOPMENT EXPENSES 2005 Rp 2004 Rp Asosiasi dan Pasar Modal Pelatihan Sponsor Lainnya 3.843.034.157 1.037.175.810 821.698.842 772.132.399 835.354.191 50.508.100 1.854.444.203 425.888.863 Association and capital market Training Sponsorship Others Jumlah 6.474.041.208 3.166.195.357 Total 21. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 20. GENERAL AND ADMINISTRATION EXPENSES 2005 Rp 2004 Rp Biaya konsultan Peralatan kantor 1.080.466.500 1.063.659.426 947.214.000 771.759.362 Pelatihan dan literatur Asuransi Telekomunikasi Kendaraan kantor Listrik dan AC Lainnya Jumlah 1.015.227.569 864.454.536 733.358.664 204.108.030 164.746.286 867.847.564 5.993.868.575 1.153.172.166 798.432.721 904.354.774 175.180.999 256.016.170 936.928.900 5.943.059.092 Consultant fees Office supplies Training and library Insurance Telecommunications Office car Electricity and AC Others Total 21. BEBAN PEMELIHARAAN TEKNOLOGI INFORMASI 21. INFORMATION TECHNOLOGY MAINTENANCE EXPENSE Akun ini merupakan beban pemeliharaan perangkat lunak dan perangkat keras sistem komputer. This account represents expense for the maintenance of computer software and hardware and computer system. 23. INTEREST INCOME 23. PENGHASILAN BUNGA 2005 Rp Deposito berjangka Jasa giro Jumlah 2.704.121.059 12.271.672 5.716.392.731 2004 Rp 2.507.932.037 6.974.269 2.514.906.306 Time deposits Current accounts Total 24. PENGHASILAN IURAN KEANGGOTAAN BANK PEMBAYARAN 24. M E M B E R S H I P F E E S F R O M C L E A R I N G SETTLEMENT BANKS Akun ini merupakan penghasilan iuran keanggotaan bank pembayaran yang berasal dari Bank Mandiri tahun 2004 This account represents membership fees from clearing settlement banks of Bank Mandiri in 2004 77 78 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 26. PAJAK PENGHASILAN P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 26. TAXATION Beban (manfaat) pajak Perusahaan terdiri dari: 2005 Rp The Company’s tax expense (benefit) consists of the following: 2004 Rp Pajak kini Pajak final Pajak tangguhan 11.589.940.700 946.495.889 323.090.158 6.768.834.200 316.514.721 (465.291.643) Current tax Final Tax Deferred tax Beban pajak 12.859.526.747 6.620.057.278 Tax expense Pajak Kini Current Tax Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi dan laba kena pajak adalah sebagai berikut: A reconciliation between income before tax per statements of income and taxable income, is as follows: Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi Perbedaan temporer: Penyusutan Kewajiban imbalan pasca kerja Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal : Beban gaji, honor dan tunjangan Beban umum dan adminstrasi Beban pengembangan usaha Penghasilan bunga Lain-lain Laba kena pajak Beban pajak dengan tarif pajak yang berlaku: 10% x Rp 50.000.000 15% x Rp 50.000.000 30% x Rp 38.591.469.000 tahun 2005 dan Rp 22.521.114.000 tahun 2004 Beban pajak kini Pajak penghasilan final Pajak penghasilan dibayar di muka Pasal 23 Pasal 25 Fiskal Pajak penghasilan final Hutang pajak kini 2005 Rp 2004 Rp 41.792.362.927 20.756.379.520 (1.327.819.183) 250.851.991 1.550.972.144 - Income before tax per statements of income Temporary differences Depreciation Post-employment benefits obligation 2.567.747.233 1.675.180.021 637.493.389 413.573.302 (5.716.392.731) 73.652.767 489.099.122 35.835.000 (2.514.906.306) 628.554.596 Permanent differences Salaries, honorarium and allowances General and administration expenses Business development expenses Interest income Others 38.691.469.695 22.621.114.097 Taxable income 5.000.000 7.500.000 5.000.000 7.500.000 11.577.440.700 11.589.940.700 6.756.334.200 6.768.834.200 946.495.889 316.514.721 (3.983.880) (5.770.208.504) (48.000.000) (946.495.889) (3.429.660) (647.190.670) (13.000.000) (316.514.721) 5.767.748.316 6.105.213.870 Tax expense at effective tax rates: 10% x Rp 50,000,000 15% x Rp 50,000,000 30% x Rp 38,591,469,000 in 2005 and Rp 22,521,114,000 in 2004 Current tax expense Final income tax Prepaid income taxes Article 23 Article 25 Fiscal Final income tax Current tax payable Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Pajak Tangguhan Deferred Tax Rincian dari aktiva (kewajiban) pajak tangguhan adalah sebagai berikut: The details of the Company’s deferred tax assets (liability) are as follows: 1 Januari/ January 1, 2004 Rp Kewajiban imbalan pasca kerja Aktiva tetap Aktiva pajak tangguhan bersih Dikreditkan (dibebankan) ke laporan laba rugi/ Credited (charged) to income Rp Dikreditkan ke laporan laba rugi/ Credited (charged) to income Rp 1 Januari/ January 1, 2005 Rp 138.250.203 446.122.099 465.291.643 138.250.203 911.413.742 75.255.597 (398.345.755) 213.505.800 513.067.987 Post-employment benefit obligations Equipment and facilities 584.372.302 465.291.643 1.049.663.945 (323.090.158) 726.573.787 Net Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut: A reconciliation between tax expense and the amount computed by applying the prevailing tax rates to income before tax per statements of income is as follows: 2005 Rp 2004 Rp Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi 41.792.362.927 20.756.379.520 Beban pajak sesuai dengan tarif pajak yang berlaku Pajak penghasilan final 12.520.208.878 946.495.889 6.209.413.856 316.514.721 Pengaruh pajak atas beban (manfaat) yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal : Beban gaji, honor dan tunjangan Beban umum dan administrasi Beban pengembangan usaha Penghasilan bunga Lain-lain Beban pajak 31 Desember/ December 31, 2005 Rp Income before tax per statements of income Tax expense at prevailing tax rates Final income tax Tax effect of permanent differences 770.324.170 502.554.006 191.248.017 124.071.991 (1.714.917.819) 22.095.621 146.729.737 10.750.500 (754.471.892) 188.566.350 12.859.526.747 6.620.057.278 Salaries, honorarium and allowances General and administration expenses Business development expense Interest income Others Tax expense 79 80 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 27. P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 27. IMBALAN PASCA KERJA POST-EMPLOYMENT BENEFITS Program Pensiun Iuran Pasti Defined Contribution Pension Plan Perusahaan menyelenggarakan program pensiun iuran pasti untuk semua karyawan tetap yang berumur tidak lebih dari 55 tahun dan mempunyai masa kerja tidak kurang dari enam bulan sejak diangkat menjadi pegawai tetap. Program pensiun ini dikelola oleh PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia. Perusahaan memberikan kontribusi iuran sebesar 12% dan karyawan menanggung sebesar 6% dari jumlah gaji pokok per bulan. Jumlah karyawan yang berhak atas program ini adalah 59 karyawan di tahun 2005 dan 63 karyawan di tahun 2004. Beban pensiun dicatat pada akun gaji dan tunjangan sebesar Rp 425.412.120 pada tahun 2004 dan Rp 381.634.064 pada tahun 2004. The Company established a defined contribution pension plan covering all its permanent employees who are not more than 55 years old and have a minimum working period of six months since they became permanent employees. The pension plan is managed by PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia. The contributions are based on employees’ gross monthly salaries whereby the Company contributes 12% and the employees contribute 6% to the pension plan. The number of employees entitled to the plan is 69 in 2005 and 63 in 2004. Pension expense of Rp 425,412,120 and Rp 381,634,064 for the years ended December 31, 2005 and 2004, respectively, was recorded under salaries and allowances account. Imbalan Pasca Kerja Lain Other Post Employment Benefits Perusahaan juga memberikan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan. Kekurangan imbalan yang diberikan dari program pensiun iuran pasti dibandingkan dengan manfaat yang diwajibkan Undang-undang Ketenagakerjaan dicatat sebagai imbalan pasca kerja tanpa pendanaan. The Company also provides defined postemployment benefits to its employees in accordance with Labor Law. Shortage of benefits provided under the pension plan against the benefits required by the Labor Law is accounted for as unfunded defined post-employment benefit plan. Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan pasca kerja tersebut adalah 59 karyawan di tahun 2005 dan 63 karyawan di tahun 2004. Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, kewajiban imbalan pasca kerja masing-masing adalah Rp 711.686.000 dan Rp 460.834.009. The number of employees entitled to the benefits is 59 in 2005 and 63 in 2004. As of December 31, 2005 and 2004, the post-employment benefits obligation amounted to Rp 711,686,000 and Rp 460,834,009 respectively. Perhitungan imbalan pasca kerja untuk periode yang berakhir 31 Desember 2005 dan 2004 masing-masing dihitung oleh aktuaris independen, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo dan PT Dian Artha Tama Penilaian aktuarial menggunakan asumsi utama sebagai berikut : The cost of providing post-employment benefits for the period ended December 31, 2005 and 2004 are respectively calculated by independent actuary, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo and PT Dian Artha Tama. The actuarial valuations was carried out using the following key assumptions : Tingkat diskonto Tingkat kenaikan gaji Tingkat kematian Tingkat pengunduran diri 2005 2004 13% 11% Commissioners Standards Ordinary (CSO) - 1980 2% 10% 10% Commissioners Standards Ordinary (CSO) - 1980 2% Discount rate Salary increment rate Mortality rate Resignation rate Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 27. SIFAT DAN TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 27. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES Sifat Hubungan Istimewa Nature of Relationship a. PT Bursa Efek Jakarta dan PT Bursa Efek Surabaya merupakan pemegang saham Perusahaan. a. PT Bursa Efek Jakarta and PT Bursa Efek Surabaya are the Company’s stockholders. b. Perusahaan merupakan pemegang saham dari PT Kustodian Sentral Efek Indonesia. b. T h e C o m p a n y i s a s t o c k h o l d e r o f PT Kustodian Sentral Efek Indonesia. 28. AKTIVA DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG ASING 28. MONETARY ASSET AND LIABILITY DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCY 2005 Mata uang Asing/ Foreign Currency US$ Aktiva Kas dan setara kas Kewajiban Biaya masih harus dibayar Kewajiban Bersih 2004 Ekuivalen/ Equivalent Rp Mata uang Asing/ Foreign Currency US$ Ekuivalen/ Equivalent Rp 70.660 694.584.065 518 4.814.543 118.998 1.857.850.340 144.972 1.346.789.880 (118.338) (1.163.266.275) (144.454) (1.341.975.337) Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, kurs konversi yang digunakan Perusahaan masingmasing adalah Rp 9.830 per 1 USD dan Rp 9.290 per 1 USD. 29. KOMITMEN DAN KONTINJENSI ASSET Cash and cash equivalents LIABILITY Accrued expenses Net Liabilities On December 31, 2005 and 2004, the conversion rates used by Company were Rp 9,830 per USD 1 and Rp 9,290 per USD 1, respectively. 29. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES a. B e r d a s a r k a n S u r a t K e p u t u s a n K e t u a Bapepam No. KEP-26/PM/2000 tanggal 30 Juni 2000 tentang Dana Jaminan, Bapepam memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menerima 0,01% dari nilai kumulatif transaksi bulanan di bursa efek. Perusahaan diwajibkan melakukan pembentukan, pengelolaan dan penggunaan dana jaminan tersebut. Pelaporan keuangan dana jaminan dilakukan terpisah dari laporan keuangan Perusahaan. a. Based on Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. KEP-26/PM/2000 dated June 30, 2000, regarding Guarantee Fund, Bapepam has given its approval for the Company to receive 0.01% of the monthly securities transactions cumulative value on the stock exchange. The Company is responsible for the establishment, management and utilization of the guarantee fund. The financial statements of the guarantee fund are maintained separately from the Company’s financial statements. Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-47/PM/2004 tanggal 9 Desember 2004, Bapepam memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk melakukan pungutan Dana Jaminan sebesar 0,005% dari nilai transaksi kontrak berjangka dan 0,00125% dari nilai transaksi obligasi. Based on the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. Kep-47/PM/2004 dated December 9, 2004, Bapepam has approved KPEI to withhold Guarantee Fund of 0.005% and 0.00125%, respectively, of the value of futures and debt securities transactions. 81 82 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, posisi dana jaminan adalah sebagai berikut: P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued As of December 31, 2005 and 2004, the position of the guarantee fund is as follows: 2005 Rp 2004 Rp Bank Deposito berjangka Investasi dalam Surat Utang Negara Piutang dana jaminan Piutang bunga Kewajiban 8.072.726 254.884.182.150 146.726.557 242.627.645.403 100.986.000.000 3.506.336.329 2.874.819.284 (845.341.243) 49.387.501.000 4.906.239.275 1.840.587.450 (10.000.000) Jumlah 361.414.069.246 298.898.699.685 Cash in bank Time deposits Investment in Government Bond Guarantee fund receivable Interest receivable Liabilities Total b. Pada Agustus 2002, PT Usaha Bersama Sekuritas mengalami gagal bayar transaksi saham. Perusahaan memperkirakan jumlah potensi kegagalan beruntun sebesar Rp 30.986.550.000. Perusahaan memutuskan untuk menunda penyelesaian transaksi tersebut. Keputusan tersebut telah sesuai dengan surat Ketua Bapepam tanggal 11 Nopember 2002. Pada tanggal 31 Desember 2005. Perusahaan masih menunda penyelesaian,sehubungan dengan status hukum transaksi tersebut. b. In August 2002, PT Usaha Bersama Sekuritas failed to settle securities transactions. The Company estimated amount of potential recurring failure of Rp 30,986,550,000. The Company decided to postpone the settlement of such transaction. The decision was made in accordance with the letter of the Chairman of Bapepam dated November 11, 2002, As of December 31, 2005, the Company still has deferred the transaction settlement due to the legal status of the transaction. c. Perusahaan menemukan indikasi transaksi bursa tidak wajar yang dilakukan oleh PT Mentari Securindo dan PT Suprasurya Danawan atas saham PT Arona Binasejati (ARTI) dan PT Sugi Samapersada (SUGI) pada tanggal 21 September 2005. Jumlah kegagalan transaksi tersebut sebesar Rp 49.174.955.000. Perusahaan memutuskan untuk menunda penyelesaian transaksi tersebut dan melaporkan kepada Bapepam untuk melakukan pemeriksaaan lebih lanjut atas transaksi tersebut. c. The Company noted an indication of unfair securities transactions made by PT Mentari Securindo and PT Suprasurya Danawan on shares of PT Arona Binasejati (ARTI) and PT Sugi Samapersada (SUGI) on September 21, 2005. The liability due to failure of the transactions amounted to Rp 49,174,955,000. The Company decided to postpone the settlement of the transactions and reported to Bapepam for further investigation of such transactions d. Perusahaan menandatangani perjanjian sewa ruang kantor dengan PT First Jakarta International (FJI) untuk masa sewa yang berakhir 31 Agustus 2007, atas ruang kantor di Gedung Bursa Efek Jakarta, Lantai 4 dan 5, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53. d. The Company entered into an office space lease agreement with PT First Jakarta International (FJI) for a period expiring on August 31, 2007, for an office space at Jakarta Stock Exchange Building, fourth and fifth floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN TAHUN BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 30. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 30. SUBSEQUENT EVENTS In January 2006, the Company received payments from PT Kustodian Sentral Efek Indonesia of US$ 720,000. The payments represent the Company’s portion on payment bank contributions from Bank Central Asia, Bank Lippo, Bank Mandiri and Bank Niaga. Agreement between PT Kustodian Sentral Efek Indonesia and such banks as payment banks is valid for 4 years. Pada bulan Januari 2006, Perusahaan menerima pembayaran dari PT Kustodian Sentra Efek Indonesia sebesar US$ 720.000. Pembayaran tersebut merupakan bagian Perusahaan atas kontribusi dari bank pembayaran yaitu Bank Central Asia, Bank Lippo, Bank Mandiri dan Bank Niaga. Perjanjian antara PT Kustodian Sentral Efek Indonesia dengan bank tersebut sebagai bank pembayaran berlaku untuk jangka waktu 4 tahun 31. PERSETUJUAN LAPORAN KEUANGAN 31. APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS The Company’s financial statements have been approved by the Company’s Directors for issue on March 17, 2005. Laporan keuangan Perusahaan telah disetujui oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 17 Maret 2005. ******** 83 84 Annual Report This page is intentionally left blank. Halaman ini sengaja dikosongkan. 94 Annual Report Osman Ramli Satrio & Rekan Registered Public Accountants License No. KEP-208/KM.5/2005 Wisma Antara 12th Floor Jl. Medan Merdeka Selatan No.17 Jakarta 10110, Indonesia Tel. : +62 21 2312879, 2312955, 2312381 Fax. : +62 21 3840387, 2313325 e-mail : [email protected] www.deloitte.com Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report No. 230206 DJ-KPEI OS SA No. 230206 DJ-KPEI OS SA Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia The Stockholders, Board of Commissioners and Directors P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia Kami telah mengaudit laporan aktiva dan kewajiban Dana Jaminan tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 yang dikelola oleh P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia serta laporan operasi, dan laporan perubahan aktiva bersih untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut. Laporan keuangan adalah tanggung jawab manajemen Perusahaan. Tanggung jawab kami terletak pada pernyataan pendapat atas laporan keuangan berdasarkan audit kami. We have audited the accompanying statements of assets and liabilities of Guarantee Fund as of December 31,2005 and 2004 managed by P.T. Kliring Penjaminan Efek Indonesia and the related statements of operations and statements of, changes in net assets for the years then ended. These financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditing yang ditetapkan Ikatan Akuntan Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami merencanakan dan melaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinan memadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah saji material. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit juga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, serta penilaian terhadap penyajian laporan keuangan secara keseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami memberikan dasar memadai untuk menyatakan pendapat. We conducted our audits in accordance with auditing standards established by the Indonesian Institute of Accountants. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. Menurut pendapat kami, laporan keuangan yang kami sebut di atas menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan Dana Jaminan tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, hasil operasi, serta perubahan aktiva bersih untuk tahuntahun yang berakhir pada tanggal tersebut sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia. In our opinion, the financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the assets and liabilities of Guarantee Fund as of December 31, 2005 and 2004, and the results of its operations and the changes in net assets for the years then ended in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia. OSMAN RAMLI SATRIO & REKAN Drs. Osman Sitorus Izin/License No. 98.1.0385 17 Maret/March 17, 2006 The accompanying financial statements are not intended to present the financial position, results of operations, changes in equity and cash flows in accordance with accounting principles and practices generally accepted in countries and jurisdictions other than those in Indonesia. The standards, procedures and practices to audit such financial statements are those generally accepted and applied in Indonesia. Member of Deloitte Touche Tohmatsu Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA DANA JAMINAN LAPORAN AKTIVA DAN KEWAJIBAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA GUARANTEE FUND STATEMENTS OF ASSETS AND LIABILITIES DECEMBER 31, 2005 AND 2004 2005 Rp Catatan/ Notes 2004 Rp AKTIVA Bank ASSETS 8.072.726 146.726.557 Cash in banks Time deposits Deposito berjangka 254.884.182.150 2b, 3 242.627.645.409 Investasi dalam Surat Utang Negara 100.986.000.000 2c, 4 49.387.601.000 Investment in Government Bonds Piutang dana jaminan 3.506.336.329 5 4.906.239.275 Guarantee fund receivables Piutang bunga 2.874.819.284 6 1.840.587.450 Interest receivables JUMLAH AKTIVA 362.259.410.489 298.908.699.685 KEWAJIBAN Biaya masih harus dibayar AKTIVA BERSIH Total Assests LIABILITY 845.341.243 10.000.000 361.414.069.246 298.898.699.685 Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. Accrued expense NET ASSETS See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements. 95 96 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA DANA JAMINAN LAPORAN OPERASI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA GUARANTEE FUND STATEMENTS OF OPERATIONS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004 2005 Rp PENGHASILAN INVESTASI Penghasilan bunga BEBAN Pengelolaan dana jaminan Adiministrasi bank Jumlah Beban Penghasilan Investasi Bersih KEUNTUNGAN (KERUGIAN) BELUM DIREALISASI Perubahan nilai wajar Surat Utang Negara KENAIKAN AKTIVA BERSIH DARI AKTIFITAS OPERASI Catatan/ Notes 2004 Rp 24.723.394.321 2d, 7 13.735.451.783 845. 341.243 113.123.355 858.464.598 2d, 2e 2d 20.600.000 20.600.000 23.764.929.723 13.714.851.783 INVESTMENT INCOME Interest income EXPENSES Guarantee fund management Bank administration Total Expenses Net Investment Income UNREALIZED GAIN (LOSS) (16.269.981.894) 7.494.947.829 Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. 2c, 4 120.341.659 13.835.193.442 Change in fair value of Government Bonds INCREASE IN NET ASSETS FROM OPERATING ACTIVITIES See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA DANA JAMINAN LAPORAN PERUBAHAN AKTIVA BERSIH UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA GUARANTEE FUND STATEMENTS OF CHANGE IN NET ASSETS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2005 AND 2004 2005 Rp KENAIKAN AKTIVA BERSIH DARI AKTIVITAS OPERASI 7.494.947.829 2004 Rp 13.835.193.442 INCREASE IN NET ASSTETS FROM OPERATING ACTIVITIES KONTRIBUSI DARI ANGGOTA BURSA Penerimaan dana jaminan atas jasa transaksi tahun berjalan Piutang dana jaminan 51.514.085.403 3.506.336.329 35.262.675.659 4.906.239.275 MEMBERS’ CONTRIBUTIONS Guarantee fund receivables on transaction services during the year Guarantee fund receivables Jumlah Kontribusi dari Anggota Bursa 55.020.421.732 40.168.915.134 Total Members’ Contributions JUMLAH KENAIKAN AKTIVA BERSIH 62.525.369.561 54.004.108.576 TOTAL INCREASE IN NET ASSETS AKTIVA BERSIH AWAL TAHUN 298.898.699.685 244.894.591.109 NET ASSETS AT BEGINNING OF YEAR AKTIVA BERSIH AKHIR TAHUN 361.414.069.246 296.898.699.685 NET ASSETS AT END OF YEAR Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan. See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements. 97 98 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN DANA JAMINAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT 1. UMUM P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO GUARANTEE FUND DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED 1. GENERAL Dana Jaminan dibentuk berdasarkan UndangUndang Pasar Modal No. 8 pasl 55 ayat 4, tentang penyelesaian transaksi bursa yang menetapkan bahwa Lembaga Kliring dan Penjaminan dapat menetapkan dana jaminan penyelesaian transaksi bursa yang wajib dipenuhi oleh pemakai jasa Lembaga Kliring dan Penjaminan. The Guarantee Fund was establish based on Article 55 section 4 of the Capital Market Law No. 8 concerning securities transactions settlement which states that a Clearing and Guarantee Institution may establish a guarantee fund for securities transaction settlement to be funded by the users of such service. Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) No. KEP-26/PM/2000 tentang Dana Jaminan tanggal 30 Juni 2000, yang sebelumnya diatur dalam surat Bapepam No. S-1484/PM/1997 tanggal 27 Juni 1997, PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) disetujui untuk melakukan pungutan sebesar 0,01% dari nilai transaksi bursa sebagai salah satu sumber utama pembentukan dana jaminan. Based on the Decision Letter of the Chairman of the Capital Supervisory Agency (Bapepam) No. KEP-26/PM/2000 dated June 30, 2000 regarding Guarantee Fund, which is previously regulated by the Letter of the Bapepam No. S1484/PM/1997 dated June 27, 1997, Bapepam has approved PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) to collect 0.01% of cumulative value of securities transactions as a major source for the guarantee fund. Kemudian, berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-47/PM/2004 tanggal 9 Desember 2004, Bapepam menyetujui KPEI untuk memungut Dana Jaminan sebesar 0,005% dari nilai transaksi kontrak berjangka dan 0,00125% dari nilai transaksi obligasi. Moreover, based on the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. Kep-47/PM/2004 dated December 9, 2004, Bapepam has approved KPEI to collect 0.005% of future transaction and 0.00125% of obligation transaction for the guarantee fund. Dana Jaminan bukan merupakan milik pihak tertentu dan tidak didistribusikan untuk keperluan apapun kecuali untuk tujuan yang telah diatur dalam ketentuan tersebut. Dana jaminan akan digunakan untuk penanggulangan kegagalan penyelesaian transaksi bursa pada perdagangan efek tanpa warkat dan perdagangan kontrak berjangka indeks efek. KPEI diwajibkan untuk mempertanggungjawabkan dana jaminan tersebut dan penggunaannya harus memperoleh persetujuan terlebih dahulu dari Bapepam. The guarantee fund do not belong to a certain party and is not distributed for any purpose unless as stated in the regulation. The guarantee fund is intended to provide resource for handling failures in settlements of scripless trading of securities and stock index futures trading. KPEI is responsible in managing the guarantee fund, and its utilization should have prior approval from Bapepam. Dana jaminan hanya dapat diinvestasikan dalam Surat Utang Negara dan atau deposito bank dengan komposisi yang disetujui oleh komite kebijakan kredit dan pengendalian resiko. Hasil investasi Dana Jaminan wajib ditambahkan ke dalam Dana Jaminan setelah dikurangi biaya atas jasa pengelolaan kepada Lembaga Kliring dan Penjaminan. The guarantee fund is only allowed to be invested in Government Bonds and or time deposits with a certain composition which has been approved by a credit policy and risk management committee. The investment’s results, net of the clearing and guarantee institution’s management fee should be added to the guarantee fund. Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN DANA JAMINAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO GUARANTEE FUND DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES Kebijakan akuntansi dan pelaporan yang dianut Dana Jaminan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia. Prinsip-prinsip akuntansi yang penting diterapkan secara konsisten dalam penyusunan laporan keuangan adalah sebagai berikut The accounting and reporting policies adopted by the Guarantee Fund conform to accounting principle generally accepted in Indonesia. The significant accounting principles which were consistently applied in the preparation of the financial statements are as follows: a. Lingkup dan Basis Penyajian Laporan Keuangan. a. Scope and Basis for Preparation of Financial Statements Laporan keuangan Dana Jaminan, yang meliputi laporan aktiva dan kewajiban laporan operasi dan laporan perubahan aktiva bersih, disusun dengan menggunakan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku pada reksadana sebagaimana diatur dalam butir 8 Peraturan Bapepam No. III.b.7 The financial statements of Guarantee Fund consist of statements of assets and liabilities, statements of operations and statements of changes in net assets, have been prepared using accounting principles and reporting practices for mutual fund as stipulated in item number 8 of Bapepam’s Rule No. III.b.7. Dasar Penyusunan laporan keuangan adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan yang digunakan adalah mata uang Rupiah (Rp), dan laporan keuangan tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi akun tersebut. The financial statements are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting currency used in the preparation of the financial statements is the Indonesian Rupiah, while the measurement basis is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. b. Deposito Berjangka Deposito berjangka dinilai berdasarkan nilai nominal. c. Investasi dalam Surat Utang Negara Investasi dalam Surat Utang Negara disajikan sebesar nilai wajar. Keuntungan atau kerugian belum direalisasi akibat kenaikan atau penurunan nilai wajar diakui dalam laporan operasi tahun berjalan d. Pengakuan Pendapatan dan Beban b. Time Deposits Time deposits are stated at nominal value. C. Investment Government Bonds Investment in Government Bonds are stated at fair value. Unrealized gains or losses due to increase or decrease in fair value are recognized in the statements of operations for the year. d. Income and Expense Recognition Pendapatan bunga diakui secara akrual berdasarkan proporsi waktu, nilai nominal dan tingkat bunga yang berlaku. Interest income is recognized when incurred (accrual basis) based on time proportion, nominal value and interest rate. Beban diakui pada saat terjadinya (secara akrual). Expense is recognized when incurred (accrual basis). 99 100 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN DANA JAMINAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO GUARANTEE FUND DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued e. Guarantee Fund Management e. Pengelolaan Dana Jaminan Based on the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. Kep-47/PM/2004 dated December 9, 2004 regarding Guarantee Fund, the Clearing and Guarantee Institution is allowing to charge investment management fee at maximum of 10% (ten percent) of net investment income after tax. The management fee is charged to statement of operations for the year. Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam Nomor Kep-47/PM/2004 Tanggal 9 Desember 2004 tentang Dana Jaminan Lembaga Kliring dan Penjaminan dapat mengenakan biaya atas jasa pengelolaan investasi maksimum 10% (sepuluh perseratus) dari pendapatan bersih setelah pajak. Biaya jasa pemgelolaan dibebankan dalam laporan operasi tahun berjalan. 3. TIME DEPOSIT 3. DEPOSITO BERJANGKA 2005 Rp 2004 Rp Rupiah Bank Mandiri Bank Danamon Bank Niaga Jumlah 174.936.049.206 71.214.889.102 8.733.243.842 254.884.182.150 184.039.530.841 58.588.114.562 242.627.645.403 Tingkat bunga 7,25% - 13,00% 6,00% - 7,25% Rupiah Bank Mandiri Bank Danamon Bank Niaga Total Interest Rate Time deposit of Rp 35 billion placed in Bank Mandiri is used as collateral for the short-term loan facility from the same bank (Note 8). Deposito berjangka sebesar Rp 35 milyar di Bank Mandiri digunakan sebagai jaminan fasilitas kredit jangka pendek dari bank yang sama (Catatan 8). 4. INVESTMENT IN GOVERNMENT BONDS 4. INVESTASI DALAM SURAT UTANG NEGARA This account represents investment in Government Bonds, as follows: Akun ini merupakan investasi dalam Surat Utang Negara, dengan rincian sebagai berikut: 2005 Surat Utang Negara/ Government Bonds Ina Recap FR 0025 Ina Recap FR 0027 Ina Recap FR 0029 Jumlah Nilai Nominal/ Nominal Value Rp Nilai Wajar/ Fair Value Rp 50.000.000.000 50.000.000.000 20.000.000.000 43.340.000.000 38.500.000.000 19.146.000.000 120.000.000.000 100.986.000.000 Tingkat Bunga/ Interest Rate % 10 9,5 9,5 Jatuh Tempo/ Maturity Date 15-10-2011 15-06-2015 15-04-2007 2004 Surat Utang Negara/ Government Bonds Ina Recap FR 0025 Nilai Nominal/ Nominal Value Rp 50.000.000.000 Nilai Wajar/ Fair Value Rp 49.387.501.000 Tingkat Bunga/ Interest Rate % 10 Jatuh Tempo/ Maturity Date 15-10-2011 Laporan Keuangan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN DANA JAMINAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO GUARANTEE FUND DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, biaya perolehan Surat Utang Negara masing-masing sebesar Rp 117.684.061.000 dan Rp. 49.267.159.341. Sesuai dengan sifat dan fungsi dana jaminan, penempatan dana jaminan pada Surat Utang Negara dimaksudkan untuk dimiliki hingga jatuh tempo dan direalisasi pada nilai nominal. Namun, peraturan Bapepam mensyaratkan agar penyajian laporan keuangan dana jaminan menggunakan prinsip akuntansi dan bentuk yang berlaku pada Reksa Dana, sehingga investasi dalam Surat Utang Negara tersebut disajikan sebesar nilai wajar. As of December 31, 2005 and 2004, acquisition cost of the Government Bonds amounted to Rp 117,684,061,300 and Rp 49,267,159,341, respectively. In accordance with the nature and purpose of the guarantee fund, placement of guarantee fund in Government Bonds is intended to be held until maturity and will be realized at nominal value. However, Bapepam rule requires the financial statements of the guarantee fund to be prepared in the accordance with accounting principles and reporting format of Mutual Fund, accordingly the investment in Government Bonds are stated at fair value Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 Surat Utang Negara dinyatakan berdasarkan harga referensi Bursa Efek Surabaya dan Himpunan Pedagang Surat Utang Negara. Keuntungan (kerugian) belum direalisasi akibat perubahan nilai wajar masing-masing sebesar (Rp 16.269.981.894) tahun 2005 dan Rp 120.341.659 tahun 2004 As of December 31, 2005 and 2004, the Government Bonds value were based on reference price of Surabaya Stock Exchange and Indonesian Government Bond Dealer Association. Unrealized gain (loss) due to changes in fair value amounted to (Rp 16,269,981,894) in 2005 and Rp 120,341,659 in 2004 respectively Sehubungan dengan investasi ini, KPEI menunjuk Bank Mandiri sebagai Kustodian. In relation to the investmenty, KPEI has appointed Bank Mandiri as Custodian. 5. GUARANTEE FUND RECEIVABLES 5. PIUTANG DANA JAMINAN Akun ini merupakan tagihan kepada PT Bursa Efek Jakarta dan PT Bursa Efek Surabaya atas dana jaminan. 2005 Rp PT Bursa Efek Jakarta PT Bursa Efek Surabaya Jumlah 3.499.572.621 6.763.708 3.506.336.329 6. PIUTANG BUNGA 2004 Rp 4.891.414.558 14.824.717 4.906.239.275 PT Bursa Efek Jakarta PT Bursa EFek Surabaya Total 6. INTEREST RECEIVABLE 2005 Rp Deposito berjangka Surat Utang Negara Jumlah This account represents receivables from PT Bursa Efek Jakarta and PT Bursa Efek Surabaya relating to guarantee fund 1.543.750.791 1.391.068.493 2.874.819.284 2004 Rp 8590.024.567 981.562.883 1.840.587.450 Time deposits Government Bond Total 101 102 Annual Report P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA CATATAN ATAS LAPORAN DANA JAMINAN 31 DESEMBER 2005 DAN 2004 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan 7. PENDAPATAN BUNGA P.T. KLIRING PENJAMINAN EFEK INDONESIA NOTES TO GUARANTEE FUND DECEMBER 31, 2005 AND 2004 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 6. INTEREST INCOME 2005 Rp Deposito berjangka Surat Utang Negara Jasa giro bank Jumlah 2004 Rp 16.262.769.751 8.451.270.458 9.354.112 24.723.394.321 8. KOMITMEN 13.393.797.254 322.222.222 19.432.307 13.735.451.783 Time deposits Government Bond Bank accounts Total 8. COMMITMENTS a. KPEI memperoleh fasilitas kredit jangka pendek dari Bank Mandiri sebesar Rp 30 milyar jatuh tempo 31 Juli 2006. Fasilitas kredit ini semata-mata digunakan untuk menanggulangi kegagalan penyelesaian transaksi bursa tanpa warkat dan jaminan dengan deposito berjangka dana jaminan di bank yang sama (Catatan 3). a. KPEI obtained a short-term credit facility from Bank Mandiri amounting to Rp 30 billion due on July 31, 2006. This credit facility is solely intended for handling failure in settlement of securities transactions and is secured by time deposits of the clearing fund in the same bank (Note 3). b. Pada Agustus 2002, PT Usaha Bersama Sekuritas mengalami gagal bayar atas transaksi saham. KPEI memperkirakan potensi kegagalan beruntun sebesar Rp 30.986.550.000 . Selanjutnya, KPEI memutuskan untuk menunda penyelesaian transaksi tersebut. Keputusan ini telah sesuai denga surat Ketua Bapepam tanggal 11 Nopember 2002, untuk memberikan kesempatan kepada Bapepam untuk melakukan poenyidikan atas adanya indikasi transaksi yang tidak wajar. b. In August 2002, PT Usaha Bersama Sekuritas failed to settle securities transactions. KPEI estimated potential recurring failure of Rp 30,986,550,000. Moreover KPEI decided to postpone the settlement of such transaction. The decision was in accordance with the letter of the Chairman of Bapepam dated November 11, 2002, in order to give Bapepam a chance to investigate any indication of unfair transactions. Sampai dengan 31 Desember 2005, KPEI masih melakukan penundaan penyelesaian sehubungan dengan status hukum transaksi tersebut. As of December 31, 2005 KPEI has still placed on hold the settlement of such transaction due to the legal status of the transactions. 9. PERSETUJUAN LAPORAN KEUANGAN 9. APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS The financial statements have been approved by the Directors of KPEI for issue on February 23, 2006. Laporan keuangan ini telah disetujui oleh Direksi KPEI untuk diterbitkan pada tanggal 23 Pebruari 2006 ********