manajemen keuangan

MANAJEMEN KEUANGAN
Konsep Dasar Time Value of Money
 Konsep ini berbicara bahwa nilai uang satu juta yang
Anda punya sekarang tidak sama dengan satu juta pada
sepuluh tahun yang lalu atau sepuluh tahun kemudian.
 Sebagai contohnya:
Jika sepuluh tahun lalu dengan satu juta, Anda bisa
membeli satu motor Honda produk PT Astra
International Tbk (ASII). Maka sekarang dengan jumlah
uang yang sama hanya bisa membeli dua rodanya saja.
Sepuluh tahun kemudian, uang satu juta tadi mungkin
hanya bisa untuk membeli helm motor saja.
Lanjutan……
Konsep time value of money ini sebenarnya ingin
mengatakan bahwa jika Anda punya uang
sebaiknya -bahkan seharusnya- diinvestasikan,
sehingga nilai uang itu tidak menyusut dimakan
waktu. Sebab, jika uang itu didiamkan, ditaruh di
bawah bantal, brankas, atau lemari besi maka uang
itu tidak bekerja dan karenanya nilainya semakin
lama semakin turun.
PERHITUNGAN-PERHITUNGAN NILAI UANG
DARI WAKTU
1.
BUNGA TETAP
2.
NILAI MAJEMUK (COMPOUND VALUE)
3.
NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE)
4.
NILAI MAJEMUK DARI ANNUITY
5.
NILAI SEKARANG DARI ANNUITY
1. Bunga Tetap
Perhitungan bunga ini sangat sederhana, yang diperhitungkan
dengan besarnya pokok yang sama dan tingkat bunganya juga
sama pada setiap waktu.
Walaupun pokok pinjaman pada kenyataannya sudah
berkurang sebesar angsuran pokok pinjaman namun dalam
perhitungan ini tetap digunakan standar perhitungan yang sama.
Contoh :
Perusahaan akan meminjam uang dari bank untuk membiayai
proyek investasi sebesar Rp 10.000.000,00 dengan bunga 15%
per tahun dalam waktu 4 tahun dan diangsur 4 kali. Maka bunga
yang harus dibayar seperti berikut :
Pembayaran Bunga
Th.
1
2
3
4
Pokok-pokok
Pinjaman Rp
10.000.000,00
7.500.000,00
5.000.000,00
2.500.000,00
Besarnya
angsuran per
Tahun Rp
2.500.000,00
2.500.000,00
2.500.000,00
2.500.000,00
Besarnya
bunga 15%
per tahun Rp
Jumlah
Bunga
Keseluruhan
Rp
1.500.000,00
1.500.000,00
1.500.000,00
1.500.000,00
1.500.000,00
3.000.000,00
4.500.000,00
6.000.000,00
Rumus :
I = PV.n.i
FV = PV+I
= PV + (PV.n.i)
= PV(1 + n.i)
= 10.000.000(1 + 4 x 0,15)
FV = 16.000.000
Di mana :
 I




= Besarnya keseluruhan bunga
PV = Besarnya pinjaman (nilai saat ini)
n = Jumlah tahun/bulan
i = Tingkat bunga
FV = Jumlah yang harus dibayarkan(nilai
masa depan)
2. NILAI MAJEMUK (FUTURE VALUE)
Nilai
majemuk
(compound
value)
adalah
penjumlahan dari sejumlah uang permulaan/pokok
dengan bunga yang diperolehnya selama periode
tertentu, apabila bunga tidak diambil pada setiap
saat.
Contoh:
Nilai Majemuk dari Pinjaman
No Pokok pinjaman
1
2
3
4
5
Rp 10.000.000,00
Rp 11.500.000,00
Rp 13.225.000,00
Rp 15.208.750,00
Rp 17.490.062,50
Bunga pada Akhir
Tahun (15%)
Rp 1.500.000,00
Rp 1.725.000,00
Rp 1.983.750,00
Rp 2.281.312,50
Rp 2.623.509,00
Pokok +Bunga
Rp 11.500.000,00
Rp 13.225.000,00
Rp 15.208.750,00
Rp 17.490.062,50
Rp 20.113.571,50
Rumus :
 FV = PV (1+i)n
FV = 10.000.000(1+0,15)
FV =10.000.000 x 2,011
FV = 20.110.000
5
3. NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE)
 Present value (nilai sekarang) merupakan
kebalikan dari compound value/nilai majemuk
adalah besarnya jumlah uang, pada permulaan
periode atas dasar tingkat bunga tertentu dari
sejumlah uang yang baru akan diterima beberapa
waktu/periode yang akan datang.
 Jadi present value menghitung nilai uang pada
waktu sekarang bagi sejumlah uang yang baru
akan kita miliki beberapa waktu kemudian.
RUMUS :
Contoh:
 Berapa nilai sekarang dari sejumlah
uang sebesar Rp 10.000.000,00 yang
baru akan diterima pada akhir tahun ke5 bila didasarkan tingkat bunga 15%
dengan bunga majemuk?
 PV
= 10.000.000
5
(1+0,15)
= 10.000.000
2,011
= 4.972.650
4.NILAI MAJEMUK DARI ANNUITY
Annuitas atau annuity merupakan seri dari
pembayaran sejumlah uang dengan
sejumlah yang sama selama periode
waktu tertentu pada tingkat bunga
tertentu.
Rumus:
 FV (A) = nilai anuitas pada waktu = n
 A
= nilai individu peracikan pembayaran di masingmasing periode

I
= tingkat bunga yang akan ditambah untuk setiap
periode waktu

n
= jumlah periode pembayaran
Contoh:
Perusahaan akan membayarkan pinjaman sebesar
Rp 2.000.000,00 dalam 5 tahun setiap akhir tahun
berturut-turut
dengan
bunga
15%,
tetapi
pembayarannya akan dilakukan pada akhir tahun ke5. Berapa jumlah majemuk dari uang tersebut
(compound sum)?
FV(A) = 2.000.000 (1+0,15)5 - 1
0,15
FV(A)=2.000.000x 6,742
FV(A)= 13.484.000
5.NILAI SEKARANG DARI ANNUITY
 Perhitungan nilai sekarang (present value) dari
suatu annuity adalah kebalikan dari perhitungan
jumlah nilai majemuk dari suatu annuity.
Rumus:
 Contoh:
Bank akan menawarkan kepada perusahaan uang
sebesar Rp 2.000.000,00 per tahun yang diterima
pada akhir tahun dengan bunga yang ditetapkan
15% per tahun.
Maka berapa present value/nilai sekarang dari
sejumlah penerimaan selama 5 tahun?
PV(A) = 2.000.000 .
0,15
= 13.333.333 .
11
5
(1+0,15)
1-
1
2.011
= 13.333.333 . ( 1 - 0,497)
= 13.333.333 . 0,503
= 6.706.666
Hubungan Nilai Waktu dari Uang
dan Kebijaksanaan Investasi
 Kebijaksanaan investasi akan terkait masa yang
akan
datang,
tetapi
dalam
penilaian
menguntungkan tidaknya akan dilaksanakan
pada saat sekarang.
 Dengan demikian terutama penerimaan bersih
dari pelaksanaan investasi yang akan diterima
pada waktu yang akan datang harus dinilai
sekarang, apakah penerimaan sekali atau
berangsur-angsur
dengan
menggunakan
perhitungan-perhitungan di atas tadi.
Penerimaan pada waktu yang akan datang pada
dasarnya adalah net cash flow dari pelaksanaan
investasi yang akan terdiri dari:
1. Biaya proyek/investasi awal (initial outlays).
2. Cash inflow dan cash outflow selama proyek
investasi berjalan.
3. Nilai residu dari
bersangkutan.
proyek
investasi
yang
4. Cash inflow dan cash out flow lain-lain di luar
proses pelaksanaan proyek investasi tersebut.