ANALISA KINERJA KEUANGAN PT ADARO ENERGY Tbk

ANALISA KINERJA KEUANGAN PT
ADARO ENERGY Tbk DENGAN
MENGGUNAKAN METODE EVA
(ECONOMIC VALUE ADDED)
Ahmad Sulaiman
28211102
3EB06
Latarbelakang Masalah
- Pada saat ini dengan perkembangan jaman yang sangat
pesat, banyak orang yang mendirikan perusahaan.
- Untuk mengetahui seberapa sejauh perusahaan tersebut
mengalami perkembangan dapat diukur dari laporan
keuangan dari perusahaan tersebut
- Laporan keuangan juga dapat digunakan untuk
menganalisis kinerja kerja perusahaan tersebut
- Pada umumnya kinerja perusahaan dapat diketahui
dengan cara konsep rasio keuangan dalam periode tertentu
- Economic Value Added (EVA) merupakan cara alternatif
untuk menilai kinerja sebuah perusahaan
- Economic Value Added (EVA) didapatkan dari hasil
perhitungan laba operasi bersih suatu perusahaan bersih
(NOPAT / Net Operating Profit After Tax) dikurangi
beban yang sesuai dengan biaya kesempatan (Opportunity
Cost) dari seluruh modal yang diinvestasikan
keperusahaan
- EVA juga dapat digunakan oleh perusahaan untuk nilai
tambah perusahaan tersebut
- EVA memiliki tujuan untuk meningkatkan nilai
perusahaan yang diharapkan oleh sebuah perusahaan
untuk mampu meningkatkan nilai return perusahaan
tersebut
Rumusan
Rumusan Penulisan yang diangkat penulis dalam penelitian ini :
1. Bagaimana kinerja keuangan PT ADARO ENERGY Tbk dengan
menggunakan metode Economic Value Added (EVA) pada periode 20092013?
2. Bagaimanakah kondisi perusahaan setelah diukur menggunakan
menggunakan metode Economic Value Added (EVA) dalam kurun waktu
2009 – 2013 ? Apakah perusahaan dapat menciptakan nilai tambah atau
bahkan sebaliknya merusak nilai?
3. Apakah perusahaan memiliki nilai positif atau negatif dengan menggunakan
metode EVA?
Batasan Masalah
Dalam penelitian ilmiah ini objek yang diteliti
adalah PT ADARO ENERGY Tbk. Penelitian ini
memperhatikan data laporan keuangan neraca
dan laba – rugi dari perusahaan akan
melakukan pengukuran kinerja keuangan
dengan metode EVA (Economic Value Added)
periode 2009-2013
Tujuan Penelitian
• Untuk mengetahui kinerja keuangan PT ADARO ENERGY
Tbk. untuk periode 2009 – 2013 dengan menggunakan metode
EVA
• Untuk mengetahui kondisi perusahaan setelah diukur
menggunakan metode Economic Value Added dalam kurun
waktu 2009 – 2013. Apakah perusahaan dapat menciptakan
nilai tambah atau bahkan merusak nilai
• Untuk mengetahui apakah dengan menggunakan metode EVA
perusahaan memiliki nilai positif atau negatif
Perhitungan Tingkat Pajak & Price Earning
Ratio
Perhitungan Biaya Ekuitas & Tingkat
Modal Dari Ekuitas
Perhitungan WACC & Capital Charges
Perhitunga EVA
PEMBAHASAN
• NOPAT : Laba yang diperoleh dari operasi perusahaan setelah
dikurangi pajak penghasilan tetapi termasuk biaya keuangan
(financial cost) dan ‘non cash bookeeping entries’ seperti biaya
penyusutan.
• Invested Capital : jumlah seluruh pinjaman perusahaan diluar
pinjaman jangka pendek tanpa bunga seperti hutang dagang, biaya
yang masih harus dibayar, hutang pajak, uang muka pelanggan, dsb
• WACC : jumlah biaya dari masing-masing komponen modal,
misalnya pinjaman jangka pendek dan pinjaman jangka panjang serta
setoran modal saham yang diberikan bobot sesuai dengan
proporsinya dalam struktur modal perusahaan.
• Capital changes : aliran kas yang dibutuhkan untuk mengganti para
investor atas risiko usaha dari modal yang ditanamkanya
• EVA menunjukan ukuran yang baik sejauh mana perusahaan telah
menambah nilai terhadap para pemilik perusahaan
Perhitungan NOPAT & Invested
Capital
• 2009
EAT + Biaya Bunga
= Rp 2.306.774
+ Rp 26.512 = Rp 2.333.286
• 2009
Invested Capital = Kas+Modal Kerja+Aktiva
= Rp 4.207.484 + Rp 8.906.881 + Rp 7.179.578 + Rp 27.456.593
= Rp 47.750.536
NOPAT =
Perhitungan Tingkat Modal dari Hutang
dan Biaya Hutang
Kesimpulan
• Berdasarkan kinerja keuangan PT Adaro Tbk yang dinilai dengan
menggunakan EVA tahun 2009 sampai dengan tahun 2013 melalui
perhitungan NOPAT, IC, WACC, Capital charger dapat diketahui bahwa
NOPAT terus bergerak fluktuatif dari tahun ke tahun sampai dengan tahun
2013 dan WACC yang bergerak fluktuatif, yaitu pada tahun 2009 ke 2010
menurun, tahun 2010 ke 2011 meingkat, pada tahun 2011 sampai 2013
meningkat. Capital charge yang selalu bergerak naik pada tahun 2009 ke
tahun 2010, namun pada tahun 2010 sampai 2013 bergerak meningkat
nilai capital charger bernilai positif, hal ini menyebabkan nilai EVA
(Economic Value Added) dalam perhitungan laporan keuangan PT Adaro
Tbk bernilai positif pada tahun 2009 sampai 2013, kondisi ini
menggambarkan kinerja keuangan dari perusahan berada dalam kondisi
yang
baik. Maka perusahaan harus menjaga kestabilkan dan
mempertahankan kinerja perusahaan agar para Investor tertarik untuk
menanamkan sahamnya pada perusahaan.
Kesimpulan
• Kondisi perusahaan dengan menggunakan metode EVA pada tiap
tahunnya menunjukkan kemampuan perusahaan yang menciptakan nilai
tambah yang baik, hal ini dapat dilihat dari nilai EVA pada tahun 2009
sampai 2013 selalu meningkat. Perhitungan nilai EVA yang telah dilakukan,
menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan nilai tambah
baik pada tahun 2009 sampai 2013 karena nilai EVA yang didapat
perusahaan menciptakan nilai tambah.
• Nilai yang dihasilkan pada perhitungan EVA pada perusahaan PT Adaro
Tbk dari tahun 2009 sampai tahun 2013 stabil, nilai EVA ini dapat dilihat
pada tabel 4.11 yang dari tahun 2009 ke 2013 nilai EVA yang dihasilkan
perusahaan bernilai postif. Hal ini menggambarkan bahwa perusahaan PT
Adaro Tbk memiliki nilai tambah.
Saran
Saran yang dapat diberikan pada PT Adaro Energi Tbk yaitu agar
kinerja perusahaan terus dipertahankan dan ditingkatkan untuk
tahun berikutnya agar perusahaan tetap mampu memiliki nilai
EVA yang positif untuk tahun-tahun berikutnya sehingga
perusahaan dapat terus menanamkan kepercayaan pada pihak
investor dan pihak yang mempunyai kepentingan terhadap
perusahan, dengan terus meningkat nilai EVA dan selalu
memberikan nilai positif dari tahun ketahun maka perusahaan PT
Adaro Energi Tbk bisa bersaing dengan perusahaan yang telah
Go Publik yang lainnya.