market value added (mva)

ANALISIS PENGARUH
ECONOMIC VALUE ADDED
(EVA), MARKET VALUE ADDED
(MVA) DAN ARUS KAS OPERASI
(AKO) TERHADAP RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN
PROPERTI DAN REAL ESTATE
Nama
NPM
Jurusan
Dosen Pembimbing
:
:
:
:
Gianita Safitri
23213716
Akuntansi
Aji Sukarno SE., MM
Latar Belakang
Semakin banyak
investor baru yang
ingin menambah
kekayaan mereka
dengan menanamkan
saham di BEI
Investor memerlukan
informasi keuangan
perusahaan untuk
menganalisa tingkat
resiko dan prediksi
tingkat pengembalian
dari investasinya
Alat yang digunakan untuk
menganalisa tingkat
pengembalian saham
Economic Value Added
(EVA), Arus Kas Operasi
(AKO), dan Market Value
Added (MVA)
Rumusan Masalah
1. Bagaimanakah pengaruh Economic Value Added (EVA) terhadap return saham pada
perusahaan properti dan real estate?
2. Bagaimanakah pengaruh Market Value Added (MVA) terhadap return saham pada
perusahaan properti dan real estate?
3. Bagaimanakah pengaruh Arus Kas Operasi (AKO) terhadap return saham pada
perusahaan properti dan real estate?
4. Bagaimanakah pengaruh Economic Value Added (EVA), Arus Kas Operasi (AKO), dan
Market Value Added (MVA) terhadap return saham pada perusahaan properti dan real
estate?
Batasan Masalah
Batasan masalah yang akan diteliti adalah laporan keuangan tahunan dan harga saham
pada perusahaan properti dan real estate tahun 2011-2015 yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia untuk menganalisis pengaruh Economic Value Added (EVA), Market Value
Added (MVA) dan Arus Kas Operasi (AKO) terhadap return saham dengan menggunakan
metode uji asumsi klasik, analisis linear berganda, analisis koefisien determinasi, uji F dan
uji T.
Hipotesis
Hipotesis Simultan
1. Ho : tidak memiliki pengaruh yang signifikan antara Economic Value Added (EVA), Market Value
Added (MVA) dan Arus Kas Operasi (AKO) terhadap return saham.
2. Ha : memiliki pengaruh yang signifikan antara Economic Value Added (EVA), Market Value Added
(MVA) dan Arus Kas Operasi (AKO) terhadap return saham.
Hipotesis Parsial
1. Ho1 : tidak memiliki pengaruh yang signifikan antara Economic Value Added (EVA) terhadap
return saham.
2. Ha1 : memiliki pengaruh yang signifikan antara Economic Value Added (EVA) return saham.
3. Ho2 : tidak memiliki pengaruh yang signifikan antara Market Value Added (MVA) terhadap return
saham
4. Ha2 : memiliki pengaruh yang signifikan antara Market Value Added (MVA) terhadap return
saham
5. Ho3 : tidak memiliki pengaruh yang signifikan antara Arus Kas Operasi (AKO) terhadap return
saham
6. Ha3 : memiliki pengaruh yang signifikan antara Arus Kas Operasi (AKO) terhadap return saham
Hasil Uji Asumsi Klasik
• Uji Multikolinearitas
Variabel
Tolerance
VIF
EVA
0.940
1.064
MVA
0.943
1.061
AKO
0.996
1.004
Dari tabel diatas, dapat disimpulkan bila Tolerance > 0.1 dan VIF < 10, maka ketiga
variabel tersebut tidak terjadi multikolinearitas.
• Uji Autokorelasi
Durbin-Watson
1,634
Dari tabel diatas, didapat angka Durbin-Watson mendekati 2 yang artinya tidak terjadi
autokorelasi dalam penelitian ini.
Hasil Analisis Linear Berganda
1.
2.
3.
4.
Y = -0.07 + 0.026 X1 + 0.271 X2 - 0.003 X3
Nilai koefisien sebesar -0.07, berarti jika semua koefisien variabel
independen (X) bernilai nol (0) maka variabel dependen (Y)
bernilai -0.07
Koefisien regresi sebesar 0.026 berarti jika terjadi perubahan
sebesar satu satuan (dalam rupiah) maka akan terjadi peningkatan
sebesar 0.026 terhadap return saham.
Koefisien regresi sebesar 0.271 berarti jika terjadi perubahan
sebesar satu satuan (dalam rupiah) maka akan terjadi peningkatan
sebesar 0.271 terhadap return saham.
Koefisien regresi sebesar -0.003 berarti jika terjadi perubahan
sebesar satu satuan (dalam rupiah) maka akan terjadi penurunan
sebesar -0.003 terhadap return saham.
Hasil Analisis Koefisien Determinasi (R2)
Adjusted R Square
.777
Dari tabel diatas didapat bahwa naik turunnya nilai
variabel return saham (Y) dipengaruhi oleh variabel EVA
(X1), MVA (X2) dan AKO (X3) sebesar 77,7%, sedangkan
sisanya 22,3% dipengaruhi oleh variabel-variabel lain
yang tidak terdapat dalam penelitian ini.
Hasil Uji Hipotesis
• Hipotesis Simultan
F hitung
F Tabel
Sig. F
Kesimpulan
28.940
3.07 (terlampir)
.000b
Ha diterima
Dari tabel diatas dapat disimpulkan bahwa Economic Value Added (EVA), Market Value
Added (MVA) dan Arus Kas Operasi (AKO) mempunyai pengaruh yang signifikan antara
return saham.
• Hipotesis Parsial
Variabel
EVA
MVA
AKO
T Hitung
.400
8.934
-.376
T Tabel
2.08 (terlampir)
Sig. t
.693
.000
.711
Kesimpulan
Ho1 diterima
Ha2 diterima
Ho3 diterima
1. Economic Value Added (EVA) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return
saham.
2. Market Value Added (MVA) memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham.
3. Arus Kas Operasi (AKO) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham.
Kesimpulan
Kesimpulan:
1. EVA tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham
2. MVA mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham
3. AKO tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham
4. Economic Value Added (EVA), Market Value Added (MVA) dan
Arus Kas Operasi (AKO) memiliki pengaruh terhadap return
saham.
Return saham dipengaruhi oleh EVA, MVA dan AKO sebesar
0.777 atau sebesar 77.7%, sedangkan sisanya sebesar 22.3%
dipengaruhi oleh variabel lain.
Saran
1. Bagi investor yang akan menanamkan sahamnya pada
perusahaan di Bursa Efek Indonesia sebaiknya lebih
melihat pada Market Value Added (MVA), karena
berdasarkan penelitian ini MVA mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap return saham. Semakin tinggi nilai
MVA yang didapat perusahaan, maka semakin tinggi pula
kekayaan yang akan diperoleh oleh pemegang saham.
2. Untuk peniliti yang tertarik dengan tema yang sama bisa
dikembangkan dengan menambah jumlah data atau
variabel yang lain sehingga dapat diperoleh hasil yang
maksimal.