karina muliawati s 3eb21 23210838 analisis potensi kebangkrutan

ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN
PADA PT KEDAUNG INDAH CAN TBK
DENGAN MENGGUNAKAN METODE
ALTMAN Z-SCORE
KARINA MULIAWATI S
3EB21
23210838
LATAR BELAKANG MASALAH
Dewasa ini perkembangan ekonomi mengalami perubahan yang cukup
signifikan. Semakin berkembangnya perekonomian menyebabkan persaingan
antar perusahaan semakin ketat. Persaingan yang semakin ketat ini menuntut
perusahaan untuk selalu memperkuat pondasi manajemen sehingga akan
mampu bersaing dengan perusahaan lain. Ketidakmampuan mengantisipasi
perkembangan ekonomi global akan mengakibatkan berkurangnya kegiatan
usaha perusahaan yang pada akhirnya akan mengakibatkan kebangkrutan
perusahaan tersebut.
Kebangkrutan atau kepailitan biasanya diartikan sebagai kegagalan
perusahaan dalam menjalankan operasi perusahaan untuk menghasilkan laba
sesuai dengan tujuan utamanya yaitu memaksimalkan laba.
Metode Z-score pertama kali diperkenalkan oleh Edward Altman yang
dikembangkan untuk menentukan kecenderungan kebangkrutan perusahaan
dan dapat juga digunakan sebagai ukuran dari keseluruhan kinerja keuangan.
Dalam penelitian tersebut,ia menemukan lima rasio yang dapat dikombinasikan
dalam suatu rumus matematis yang akurat dalam memprediksi kebangkrutan
perusahaan.
Prediksi kebangkrutan berfungsi untuk memberikan panduan bagi pihak-pihak
tentang kinerja keuangan perusahaan apakah akan mengalami kesulitan atau
tidak dimasa yang akan datang. Bagi pemilik perusahaan dapat digunakan
untuk memutuskan apakah ia akan tetap mempertahankan kepemilikannya di
perusahaan itu atau menjualnya dan kemudian menanamkan modalnya
ditempat lain.
Sedangkan investor dan kreditor sebagai pihak yang berada di luar perusahaan
dituntut mengetahui perkembangan yang ada dalam perusahaan demi
keamanan investasi modalnya sebab ketidakmampuan untuk membaca sinyalsinyal dalam kesulitan usaha akan mengakibatkan kerugian dalam investasi
yang telah dilakukan.
Setelah mengamati masalah-masalah yang ada di atas serta didasari juga
berbagai pertimbangan maka dalam penulisan ilmiah ini penulis mengambil
judul “ANALISIS POTENSI KEBANGKRUTAN PADA PT KEDAUNG
INDAH CAN TBK DENGAN METODE ALTMAN Z-SCORE”.
RUMUSAN DAN BATASAN MASALAH
Rumusan Masalah
1. Bagaimana potensi kebangkrutan perusahaan pada PT Kedaung Indah Can,
Tbk. Periode 2008-2012?
2. Apakah analisis rasio variabel Z-Score dapat digunakan untuk memprediksi
potensi kebangkrutan perusahaan?
Batasan Masalah
1. Berdasarkan rumusan masalah diatas, penulis membatasi masalah pada
prediksi kebangkrutan perusahaan dengan menggunakan perhitungan Altman
Z-Score yang datanya berasal dari neraca dan laporan laba rugi pada PT
Kedaung Indah Can, Tbk.
TUJUAN PENELITIAN
1. Untuk mengetahui bagaimana rasio variabel Z- score.
2. Untuk mengetahui apakah analisis rasio variabel Z-Score dapat
digunakan untuk memprediksi potensi kebangkrutan perusahaan.
METODE PENELITIAN
Objek Penelitian
1. Pada penulisan ilmiah ini yang menjadi objek penelitian adalah laporan
keuangan yang terdiri dari neraca dan laporan laba rugi pada PT Kedaung
Indah Can, Tbk.
Data/Variabel
1. Laporan keuangan PT Kedaung Indah Can, Tbk. berupa neraca dan laporan
laba rugi serta nilai harga pasar per lembar saham periode 2008 – 2012.
Metode Pengumpulan Data
1. Metode Studi Pustaka
2. Metode Studi Lapangan
PEMBAHASAN
Working Capital to Total Assets Ratio (Modal Kerja terhadap Total Aktiva)
Gambar 4.1
Grafik Perkembangan Rasio Modal Kerja Terhadap Total Aktiva
PT Kedaung Indah Can Tbk
Retained Earning In Total Assets Ratio (Rasio Laba Ditahan terhadap Total
Aktiva)
Gambar 4.2
Grafik Perkembangan Rasio Modal Kerja Terhadap Total Aktiva
PT Kedaung Indah Can Tbk
Earning Before Interest and Taxes to Total Assets Ratio (Rasio EBIT terhadap
Total Aktiva)
Gambar 4.3
Grafik Perkembangan Rasio EBIT terhadap Total Aktiva
PT Kedaung Indah Can Tbk
Market Value of Equity to Book Value Of Liabilities Ratio (Rasio Nilai Pasar
Modal Sendiri terhadap Nilai Buku Hutang)
Gambar 4.4
Grafik Perkembangan Rasio Nilai Pasar Modal Sendiri
Terhadap Total Utang
PT Kedaung Indah Can Tbk
Sales to Total Assets Ratio (Penjualan trehadap Total Aktiva)
Gambar 4.5
Grafik Perkembangan Rasio Penjualan Terhadap Total Aktiva
PT Kedaung Indah Can Tbk
RANGKUMAN HASIL PENELITIAN
Tabel 4.9
Indeks Z-Score Tahun 2008
KESIMPULAN
Kesimpulan
Berdasarkan uraian yang telah dikemukakan dalam bab – bab sebelumnya, maka dapat diambil
kesimpulan bahwa nilai indeks Z-Score pada PT. Kedaung Indah Can, Tbk periode 2008 sampai
dengan 2012 menunjukkan hasil yang kurang baik. Bahkan pada tahun 2009 nilai indeks Z-Score
berada di bawah nilai cut-off 1,81 yang berarti bahwa perusahaan dalam kondisi keuangan yang
tidak sehat dan diprediksi berpotensi untuk bangkrut.
Jadi melalui analisi variable Z-Score, dapat diketahui bahwa metode ini dapat digunakan untuk
memprediksi potensi kebangkrutan perusahaan.
Saran
Secara keseluruhan perusahaan dinilai berpotensi mengalami kebangkrutan, berdasarkan prediksi
Z-Score dari tahun 2008-2012. Untuk itu PT Kedaung Indah Can, Tbk. harus berusaha untuk
meningkatkan nilai Z-Score yang masih berada dibawah 2,60 tersebut agar perusahaan terhindar
dari potensi kebangkrutan. Oleh karena itu diharapkan perusahaan lebih produktif dan bijaksana
dalam mengelola aset – aset perusahaan dan sumber daya agar nilai rasio secara keseluruhan dapat
ditingkatkan, sehingga otomatis indeks Z-Score juga meningkat.