BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan

BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan
Berdasarkan hasil studi literatur dan studi kasus yang telah dikemukakan
sebelumnya, dapat disimpulkan beberapa hal sebagai berikut.
1. Penentuan harga opsi compound call on call Eropa (CoC) dengan pendekatan
distribusi normal bivariate dan model Black-Scholes dipengaruhi oleh
beberapa faktor, yaitu harga saham awal (S0), harga kontrak (K*), harga
kontrak opsi compound (K), tingkat bunga bebas risiko (r), volatilitas (σ),
deviden (q), waktu jatuh tempo (T*), waktu jatuh tempo opsi compound (T).
2. Analisa performa dari opsi compound call on call Eropa (CoC) adalah sebagai
berikut.
i. Men-secured, melindungi, dengan meminimalisir kerugian pemegang
opsi compound call on call Eropa (CoC), jika harga saham dipasar turun
dibawah harga kontrak (K*).
ii. Jika nilai q (pada suku pertama persamaan CoC) semakin besar, maka
nilai pada suku pertama pada persamaan CoC akan semakin kecil,
akibatnya nilai CoC justru semakin mengecil. Sebaliknya, jika nilai q
(pada suku pertama persamaan CoC) semakin kecil, maka nilai pada
suku pertama pada persamaan CoC akan semakin besar, akibatnya nilai
CoC justru semakin besar.
iii. Jika nilai r (pada suku kedua dan ketiga persamaan CoC) semakin besar,
maka nilai pada suku kedua dan ketiga pada persamaan CoC akan
semakin kecil, akibatnya nilai CoC justru semakin besar. Sebaliknya,
jika nilai r (pada suku kedua dan ketiga persamaan CoC) semakin kecil,
maka nilai pada suku kedua dan ketiga pada persamaan CoC akan
semakin besar, akibatnya nilai CoC justru semakin kecil.
iv. Opsi derivativ dari volatilitas. Semakin tinggi volatilitas, maka semakin
besar harga opsinya.
55
56
5.2 Saran
Dari hasil pembahasan dalam penelitian ini, ada beberapa hal yang
dapat disarankan oleh penulis diantaranya :
1. Tipe opsi yang digunakan dalam penelitian ini adalah tipe opsi Eropa
sehingga masih memungkinkan untuk tipe opsi lainnya.
2. Untuk penelitian lebih lanjut mengenai opsi compound, disarankan peneliti
mengkaji opsi compound put on call, opsi compound call on put, opsi
compound put on put Eropa.