dinamika interaksi dari spekulasi dan diversifikasi pada saham
advertisement
DINAMIKA INTERAKSI DARI SPEKULASI DAN DIVERSIFIKASI PADA SAHAM DARWISAH DEPARTEMEN MATEMATIKA FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM INSTITUT PERTANIAN BOGOR BOGOR 2009 ABSTRACT DARWISAH. Dynamics Interaction of Speculation and Diversification in Shares. Under supervision DONNY CITRA LESMANA and ALI KUSNANTO. In the capital market there are two commonly analysis used to analyze price, namely the fundamental and technical analysis. Those analysis are used to estimate the price. This paper aims to show the dynamics of the two stocks with fundamentalist, chartist and market reaction parameters. Based on the price reduction established by market maker, one can obtain dynamics discrete systems with seven dimensions that describe the development of prices, the expected yield, variants and covariance. The stability in the system is strongly influenced by the parameters of chartist. Using simulation, it can be concluded that the chartist parameters and rate of market reaction parameters to price changes parameters can cause fluctuations in the stock price dynamics. Keywords: fundamentalist, chartist. ABSTRAK DARWISAH. Dinamika Interaksi dari Spekulasi dan Diversifikasi pada Saham. Di bawah bimbingan DONNY CITRA LESMANA dan ALI KUSNANTO. Dalam pasar modal terdapat dua analisis yang sering digunakan untuk menganalisis harga, yaitu analisis fundamental dan analisis teknikal. Analisis dilakukan untuk memperkirakan harga yang akan datang. Tulisan ini bertujuan memperlihatkan dinamika dari dua saham dengan parameter analisis funadamental, analisis teknikal dan reaksi pasar. Berdasarkan pereduksian harga yang dibentuk market maker diperoleh sistem dinamika diskret dengan tujuh dimensi yang menggambarkan perkembangan harga, imbal hasil yang diharapkan, varian dan kovarian. Kestabilan sistem dalam titik ekuilibrium sangat dipengaruhi oleh parameter analis teknikal. Berdasarkan simulasi, dapat disimpulkan bahwa parameter analis teknikal dan reaksi kecepatan pasar terhadap perubahan harga dapat menyebabkan fluktuasi dinamika harga kedua saham. Kata Kunci: analisis fundamental, analisis teknikal. DINAMIKA INTERAKSI DARI SPEKULASI DAN DIVERSIFIKASI PADA SAHAM DARWISAH Skripsi sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Sains pada Departemen Matematika DEPARTEMEN MATEMATIKA FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM INSTITUT PERTANIAN BOGOR BOGOR 2009 Judul Skripsi : Dinamika Interaksi dari Spekulasi dan Diversifikasi pada Saham Nama : Darwisah NIM : G54104015 Disetujui Donny Citra Lesmana, S.Si., M.Fin.Math. Pembimbing I Drs. Ali Kusnanto, M.Si. Pembimbing II Diketahui Dr. drh. Hasim, DEA. Dekan Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam Tanggal Lulus : PRAKATA Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, tiada Illah selainNya, yang jiwa-jiwa manusia ada dalam genggamanNya, yang telah memberikan nikamt dan rahmatNya sehingga penulis dapat menyelesaikan karya ilmiah yang berjudul ”Dinamika Interaksi dari Spekulasi dan Diversifikasi pada Saham”. Sholawat dan salam tak lupa penulis panjatkan kepada manusia terbaik sepanjang zaman Nabi Besar Muhammad SAW yang telah memberikan teladan hidup, beserta keluarga, sahabat dan pengikutnya yang tetap setia hingga akhir zaman. Dukungan dan semangat yang diberikan dari orang-orang sekitar kepada penulis baik langsung maupun tidak telah memberikan kontribusi besar dalam penyelesain karya ilmiah ini. Oleh karena itu penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besranya kepada : 1. Donny Citra Lesmana, S.Si., M.Fin.Math selaku pembimbing pertama dan Drs. Ali Kusnanto, M.Si selaku pembimbing kedua, terima kasih atas kesabaran dan bimbingannya selama ini. 2. Ir. Retno Budiarti, MS. selaku dosen penguji dan moderator seminar. 3. Seluruh dosen dan staf Departemen Matematika, terima kasih atas kesabaran dan ketulusannya dalam memberikan ilmu. 4. Keluarga besarku: Ayah, Umak, Kak Jiah, Kak Anisah, Kak Salimah, Kak Pikek, Abang Rosidi, Ian, Nurazizah dan keluarga besar di Jakarta dan di Bogor yang senantiasa memberikan perhatian, kasih sayang, motivasi, doa dan dukungan kepada penulis. 5. Nidia, Yaya, Akmal Idris, Rangga, terima kasih atas diskusinya tentang karya ilmiah ini. Mora, Iput, Eli, Ais terima kasih atas bantuannya. Mat 41 terima kasih atas kebersamaannya. 6. Sri Juhryyah, Wulan, Yeni, Linda, Arin, Husna, Nita, Dani, Ria terima kasih atas bantuan, motivasi, dan doanya. 7. Rekan-rekan di Kumon dan di Assakinah terima kasih atas kebersamaan kekompakan dan motivasinya. serta semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Semoga karya ilmiah ini dapat bermanfaat. Bogor, September 2009 Darwisah RIWAYAT HIDUP Penulis dilahirkan di desa Pasar Laru pada tanggal 5 Februari 1985 sebagai anak keenam dari delapan bersaudara, putri dari pasangan Darman Hasibuan dan Yusriah Rangkuti. Penulis menyelesaikan pendidikan dasar di SDN Laru pada tahun 1998 setelah itu melanjutkaan ke SLTPN 6 Kotanopan dan lulus pada tahun 2001. Sekolah menengah atas penulis selesaikan di SMUN 3 Plus Sipirok pada tahun 2004. Setelah itu melalui jalur Seleksi Undangan Seleksi Masuk IPB (USMI) penulis diterima sebagai mahasiswa Insitut Pertanian Bogor (IPB) pada Departemen Matematika, FMIPA. Selama perkuliahan penulis aktif dalam berbagai Lembaga Kemahasiswaan sebagai anggota dan pengurus seperti Gugus Mahasiswa Matematika (GUMATIKA) pada tahun 2005-2006, FORCES pada tahun 2004-2005, Ikatan Mahasiswa Tapanuli Selatan (IMATAPSEL) pada tahun 2004-2007. Selain itu penulis juga menjadi staf pangajar di berbagai lembaga bimbingan balajar seperti BASIC pada tahun 2005, SIMPLE pada tahun 2006-2007, GAMA UI pada tahun 2008-Sekarang dan KUMON MATEMATIKA pada tahun 2006-Sekarang. Sejak tingkat pertama sampai tingkat keempat perkuliahan penulis mendapatkan beasiswa PPA. DAFTAR ISI Halaman DAFTAR GAMBAR ...................................................................................................................... ix DAFTAR LAMPIRAN................................................................................................................... x I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ............................................................................................................... 1.2 Tujuan ............................................................................................................................ 1 1 II LANDASAN TEORI ................................................................................................................ 1 III PEMBAHASAN 3.1 Permintaan Saham ......................................................................................................... 3.2 Nilai Harapan ................................................................................................................ 3.3 Persamaan Harga Saham............................................................................................... 3.4 Kasus Koefisien Korelasi Jangka Panjang nol.............................................................. 5 6 8 10 IV SIMPULAN DAN SARAN 4.1 Simpulan ....................................................................................................................... 4.2 Saran ............................................................................................................................. 16 17 DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................................................... 17 LAMPIRAN.................................................................................................................................... 18 DAFTAR GAMBAR 1 2 3 4 Halaman Kriteria Kestabilan pada Bidang (T,D)....................................................................................... 4 Kondisi Kestabilan ..................................................................................................................... 13 Bidang Phase dan Dinamika Harga Saham i dengan β1 = β 2 = 0,3 ......................................... 15 Bidang Phase dan Dinamika Harga Saham i dengan β1 = β 2 = 0, 6 ......................................... 16 DAFTAR LAMPIRAN 1 2 3 4 5 6 7 Halaman Penurunan Persamaan (3.4) dan (3.5) ........................................................................................ 19 Penurunan Persamaan (3.7) dan (3.8) ........................................................................................ 19 Penyederhanaan Persamaan (3.14) dan (3.15) ........................................................................... 21 Penurunan Persamaan (3.19) dan (3.20)..................................................................................... 23 Program untuk Memplot Gambar 2............................................................................................ 24 Program untuk Memplot Gambar 3........................................................................................... 24 Program untuk Memplot Gambar 4............................................................................................ 26