analisis data panel : pengaruh profitabilitas dan leverage

ANALISIS DATA PANEL : PENGARUH PROFITABILITAS DAN
LEVERAGE TERHADAP HARGA SAHAM PADA BANK YANG
LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2000-2006
Oleh: Deasy Arie Sandy ( 04630062 )
Development Economic Study
Dibuat: 2008-07-24 , dengan 3 file(s).
Keywords: Profitabilitas (ROE dan ROA), leverage (DER dan DR), harga saham.
Penelitian ini dibatasi hanya pada masalah mengenai manajemen keuangan. Analisis ini
dapat diukur melalui rasio profitabilitas (ROE, ROA) dan leverage (DER, DR) yang
berpengaruh pada harga saham perusahaan perbankan yang listing di Bursa Efek
Indonesia selama tujuh tahun terakhir (2000-2006).
Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh profitabilitas yang terdiri dari
Return On Equity (ROE) dan Return On Asset (ROA), serta pengaruh leverage yang
terdiri dari Debt to Equity Ratio (DER) dan Debt Ratio (DR) baik secara simultan
maupun parsial terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang listing di Bursa
Efek Indonesia.
Alat analisis yang digunakan yaitu analisis regresi data panel dengan menggunakan
bantuan program Eviews. Dari hasil regresi data panel dapat diketahui pengaruh
signifikansi variabel bebas terhadap variabel terikat baik secara simultan maupun parsial
dengan menggunakan uji f dan uji t.
Hasil uji f menunjukkan bahwa variabel ROE, ROA, DER dan DR secara simultan
berpengaruh signifikan terhadap harga saham yang ditunjukkan dengan nilai F hitung
(47,35) > F tabel (2,53) pada = 5%. Hasil uji t menunjukkan bahwa variabel ROE dan
DER secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham. ROE memiliki nilai t
hitung |2,553978| > t tabel (2,000) pada = 5%, DER memiliki nilai t hitung |2,877598| >
t tabel (2,000) pada = 5%. Variabel yang tidak berpengaruh signifikan terhadap harga
saham yaitu ROA dan DR. ROA memiliki nilai t hitung (1,685794) < t tabel (2,000) pada
= 5%, DR memiliki nilai t hitung (1,247517) < t tabel (2,000) pada = 5%. Nilai
koefisien determinasi (R2) yaitu sebesar 69%, hal ini menunjukkan bahwa variabel ROE,
ROA, DER dan DR mempunyai kontribusi yang cukup besar dalam menjelaskan
pergerakan harga saham. Dari koefisien random effect dapat diketahui bank yang
memiliki nilai intersep paling besar yaitu PT. Bank Mega Tbk. sedangkan yang memiliki
nilai intersep paling kecil yaitu PT. Bank Victoria Tbk.
Berdasarkan kesimpulan di atas, penulis dapat mengimplikasikan bahwa emiten
perbankan hendaknya memberikan informasi mengenai laporan keuangan perusahaannya
secara akurat, berkala dan kontinyu agar para investor mengetahui keadaan perusahaan
itu dengan sebenar-benarnya.
This research was limited in the financial management. It was emphasized on analysis of
profitability (ROE,ROA) influence and leverage (DER, DR) toward stock price of
banking company that listing in the Indonesian Stock Exchange in the last 7 years (20002006).
The aim of this research is to know the influence of the profitability that consist of Return
On Equity (ROE) and Return On Asset (ROA), as well as the influence leverage that
consisted of Debt to Equity Ratio (DER) and Debt Ratio (DR) both simultaneously and
partially to stock price to the banking company that was listing in the Indonesian Stock
Exchange.
This research used the analysis implement of regression of the panel data by using the
Eviews program. From the results of regression of the panel data, it could be know the
influence of the significance of independent variable to dependent variable both
simultaneously and partially by using f test and t test.
The results of f test showed that the variable of ROE, ROA, DER and DR had
significance influences to stock price that was shown with the F value counted of 47.35 >
F table of 2.53 in = 5%. The results of t test showed that variable of ROE and DER had
significant influences to stock price partially. ROE had the counted of t value |2,553978|
> t table (2.000) in = 5%. DER had the counted of t value |2,877598| > t table (2.000) in
= 5%. The variable had no significant influences to stock price was variable of ROA
and DR. ROA had the counted of t value |1,685794| < t table (2.000) in = 5%. DR had
the counted of t value |1,247517| < t table (2,000) in = 5%. The value of determination
coefficient (R2) was 69%, it showed that variable of ROE, ROA, DER and DR had
contribution that was big enough in explaining the movement of stock price. From the
coefficient random effect, it could be known that the bank with the biggest intercept
values was PT. Bank Mega Tbk. whereas that had smallest intercept values was PT. Bank
Victoria Tbk.
Based on the conclusion above, the writer could implicate that the emitten of banking
preferably gave information about its company's finance report accurately, periodically
and continually in order that investors know about the condition of the company well.