SKRIPSI DAMPAK PENGUMUMAN BOND

Perpustakaan Unika
SKRIPSI
DAMPAK PENGUMUMAN BOND RATING TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN DI BEI
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar
Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
Andhi Utomo
04.60.0092
FAKULTAS EKONOMI
JURUSAN AKUNTANSI
UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA
SEMARANG
2009
Perpustakaan Unika
Skripsi
DAMPAK PENGUMUMAN BOND RATING TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN DI BEI
Oleh:
Andhi Utomo
04.60.0092
Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing:
Semarang, Juni 2009
Pembimbing,
Yusni Warastuti, SE., MSi.
ii
Perpustakaan Unika
PENGESAHAN SKRIPSI
Judul
: DAMPAK PENGUMUMAN BOND RATING TERHADAP RETURN
SAHAM PERUSAHAAN DI BEI
Disusun Oleh:
Nama
: Andhi Utomo
NIM
: 04.60.0092
Program Studi : Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik
Soegijapranata
Telah dipertahankan di hadapan Tim Penguji pada tanggal: Mei 2009
Tim Penguji,
Koordinator
(Anggota)
Anggota
(H. Sri Sulistyanto,SE.,MSi.) (B. Linggar Yekti N.,SE.,M.COMM.Akt.) (Yusni Warastuti,SE., MSi.)
Dekan
Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata
(Dr. Andreas Lako,SE., MSi.)
iii
Perpustakaan Unika
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya mneyatakan bahwa
skripsi dengan judul:
DAMPAK PENGUMUMAN BOND RATING TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN DI BEI
Benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh
karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya
melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan
akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
Semarang, Juni 2009
Andhi Utomo
Saksi-saksi
(H. Sri Sulistyanto,SE.,MSi.) (B. Linggar Yekti N.,SE.,M.COMM.Akt.) (Yusni Warastuti,SE., MSi.)
Halaman Motto
iv
Perpustakaan Unika
“ S e seorang tidak pernah
terlalu tua untuk membuang
kebiasaan buruknya …”
Skripsi Ini Kupersembahkan Kepada:
Semua Orang yang Kukasihi ….
ABSTRAK
v
Perpustakaan Unika
Obligasi merupakan surat tanda hutang yang berpendapatan tetap (fixed income
securities) dan diperdagangkan di masyarakat, dimana penerbitnya setuju untuk
membayar sejumlah bunga tetap untuk jangka waktu tertentu dan akan membayar
kembali jumlah pokoknya pada saat jatuh tempo. Biasanya obligasi akan diperingkat
terlebih dahulu oleh lembaga pemerintah sebelum obligasi tersebut ditawarkan
kepada masyarakat pemodal dengan tujuan untuk menilai kinerja perusahaan dari
berbagai faktor baik yang secara langsung maupun tidak langsung terkait dengan
keuangan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui return saham pada
tanggal pengumuman bond rating berbeda secara signifikan dengan hari-hari sebelum
pengumuman, mengetahui return pada tanggal pengumuman bond rating berbeda
secara signifikan dengan hari-hari sesudah pengumuman, mengetahui return saham
berbeda secara signifikan antara sebelum pengumuman dan sesudah pengumuman
bond rating.
Pada penelitian ini menggunakan sampel perusahaan yang melakukan pemeringkatan
obligasi dan berstatus Tbk pada periode tahun 2000-2007. Alat analisis yang
digunakan adalah dengan uji normalitas dan Paired Sample t-test.
Berdasarkan pada hasil analisis dan pembahasan pada bagian sebelumnya maka dapat
ditarik kesimpulan sebagai berikut: (1) Return saham pada tanggal pengumuman
bond rating berbeda secara signifikan dengan hari-hari sebelum pengumuman. Return
saham sebelum pengumuman lebih kecil daripada pada tanggal pengumuman bond
rating. (2) Return saham pada tanggal pengumuman bond rating berbeda secara
signifikan dengan hari-hari sesudah pengumuman. Return saham pada tanggal
pengumuman lebih kecil daripada sesudah pengumuman bond rating. (3) Return
saham berbeda secara signifikan antara sebelum pengumuman dan sesudah
pengumuman bond ratingReturn saham sebelum pengumuman lebih kecil daripada
sesudah pengumuman bond rating
Kata Kunci: return saham, bond rating.
KATA PENGANTAR
vi
Perpustakaan Unika
Puji syukur penulis haturkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena berkat
rahmat dan anugerah-Nya, penulis berhasil menyelesaikan skripsi yang berjudul:
“Dampak Pengumuman Bond Rating Terhadap Return Saham Perusahaan di BEI”
ini.
Skripsi ini diajukan untuk memenuhi sebagian persyaratan dalam mencapai
derajat Sarjana S-1 pada Fakultas Ekonomi, Jurusan Akuntansi, Universitas Katolik
Soegijapranata, Semarang.
Dalam kesempatan yang berbahagia ini pula, penulis ingin menyampaikan
rasa terima kasih kepada berbagai pihak antara lain kepada:
1. Bapak Dr. Andreas Lako, SE.,MSi., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang.
2. Ibu Yusni Warastuti, SE., MSi., selaku dosen pembimbing yang dengan
penuh perhatian telah membimbing, memberikan petunjuk dan saran serta
waktu luangnya kepada peneliti hingga terselesaikannya skripsi ini.
3. Bapak H. Sri Sulistyanto, SE, MSi, dan Ibu B. Linggar Yekni N., SE.,
M.COMM.Akt., selaku reviewer usulan penelitian yang telah memberikan
saran dan masukan yang berharga untuk skripsi ini.
4. Bapak dan Ibu dosen beserta staff dan karyawan Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang.
5. Kepada seluruh anggota keluargaku, yang telah memberikan semangat dan
dukungan dalam menyelesaikan skripsi ini.
vii
Perpustakaan Unika
6. Teman-teman dan sahabatku yang telah memberikan dorongan doa dan
semangatnya.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah
membantu hingga tersusunnya skripsi ini.
Apabila terdapat kesalahan pada skripsi ini, maka penulis meminta kritik dan
saran yang membangun. Dan akhir kata penulis ingin menyampaikan permohonan
maaf yang sebesar-besarnya jika terdapat kesalahan baik yang disengaja maupun
tidak disengaja. Semoga skripsi ini dapat berguna bagi berbagai pihak yang
membutuhkan.
Semarang, Juni 2009
Penulis
DAFTAR ISI
viii
Perpustakaan Unika
Halaman Judul …………………………………………………………………...…. i
Halaman Persetujuan ................................................................................................. ii
Halaman Pengesahan ..........………………………………………………..……… iii
Pernyataan Keaslian Skripsi ………………………………………………………..iv
Halaman Motto ………………………..…………………………………………… v
Abstrak ...……………………………………………………………………......…. vi
Kata Pengantar …………………………………………………………………….. vii
Daftar Isi …………………………………………………………………………... ix
Daftar Gambar ........................................................................................................... xi
Daftar Tabel ………………..………………………………………………..…….. xii
BAB I: PENDAHULUAN …………………………………………………………. 1
1.1. Latar Belakang ..................................................................................................... 1
1.2. Perumusan Masalah ……………………………………………………….…… 6
1.3. Tujuan Penelitian ...........................……………………….…....…..................... 6
1.4. Manfaat Penelitian ............................................................................................... 7
1.5. Kerangka Pikir Penelitian .................................................................................... 8
1.6. Sistematika Penulisan ………………………………………………….………. 9
BAB II: LANDASAN TEORI ...................................................................................10
2.1. Pengertian Obligasi……………………………………………………………...10
2.2. Bond Price atau Bond Returns…………………………………………………..14
2.3. Harga Saham…………………………………………………………………….15
2.4. Bond Rating..........................................................................................................17
ix
Perpustakaan Unika
2.5. Kaitan Antara Saham dan Obligasi ......................................................................18
2.6. Hipotesis...............................................................................................................21
BAB III: METODE PENELITIAN............................................................................25
3.1. Populasi dan Sampel…………………………………………………………….25
3.2. Jenis Data..............................................................................................................26
3.3. Definisi Operasional…………………………………………………………….26
3.4. Metode Pengumpulan Data……………………………………………………..27
3.5. Alat Analisis Data……………………………………………………………….28
BAB IV: HASIL ANALISIS DATA………………………………………………..29
4.1. Statistik Deskriptif………………………………………………………………29
4.2. Hasil Pengujian Normalitas..................................................................................30
4.3. Hasil Analisis Data...............................................................................................31
4.3.1. Pengujian Hipotesis Pertama.............................................................................31
4.3.2. Pengujian Hipotesis Kedua................................................................................33
4.3.3. Pengujian Hipotesis Ketiga................................................................................34
BAB V: PENUTUP …………………………………………………………………36
5.1. Kesimpulan……………………………………………………………………...36
5.2. Saran…………………………………………………………………………….36
DAFTAR PUSTAKA.................................................................................................38
DAFTAR GAMBAR
x
Perpustakaan Unika
Gambar 1.1. Kerangka Pikir…………………………………………………………8
Grafik 4.1. Perkembangan Return di Seputar Pengumuman Bond Rating…………..35
DAFTAR TABEL
xi
Perpustakaan Unika
Tabel 3.1. Kriteria Sampel...........................................................................................26
Tabel 4.1. Statistik Deskriptif………………………………………………………..29
Tabel 4.2. Hasil Pengujian Normalitas........................................................................30
Tabel 4.3. Hasil Pengujian Hipotesis Pertama.............................................................31
Tabel 4.4. Tabulasi Peringkat Bond Rating.................................................................32
Tabel 4.5. Hasil Pengujian Hipotesis Kedua ………………………………………..33
Tabel 4.6. Hasil Pengujian Hipotesis Ketiga ………………………………………..34
xii