tinjauan yuridis tentang reksadana syariah sebagai alternatif

TINJAUAN YURIDIS TENTANG REKSADANA SYARIAH SEBAGAI
ALTERNATIF INVESTASI BAGI INVESTOR
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melenkapi Tugas – Tugas
Dan Memenuhi Syarat – Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Hukum
OLEH
ELFIERA ANGGRAINI DAULAY
NIM: 060200038
DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI
FAKULATS HUKUM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2010
Universitas Sumatera Utara
TINJAUAN YURIDIS TENTANG REKSADANA SYARIAH SEBAGAI
ALTERNATIF INVESTASI BAGI INVESTOR
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melenkapi Tugas – Tugas
Dan Memenuhi Syarat – Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Hukum
OLEH
ELFIERA ANGGRAINI DAULAY
NIM: 060200038
DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI
Disetujui Oleh
Ketua Departemen
(Prof. Dr. Bismar Nst, SH. MH)
NIP. 19560329 198601 1 001
Pembimbing I
(Prof. Dr. Bismar Nst, SH. MH)
NIP. 19560329 198601 1 001
Pembimbing II
(Dr. Sunarmi, SH. M. Hum)
NIP. 19630215 198903 2 002
FAKULTAS HUKUM
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2010
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur Penulis ucapkan atas kehadiratan Allah SWT, yang
berkat rahmat dan karunia-Nya jualah yang akhirnya dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini. Penulisan skripsi yang berjudul “TINJAUAN YURIDIS
TENTANG
REKSADANA
SYARIAH
SEBAGAI
ALTERNATIF
INVESTASI BAGI INVESTOR” ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu
persyaratan yang harus dilengkapi dalam memperoleh gelar sarjana hukum pada
Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara, Medan.
Dalam menyelesaikan skripsi ini, kirannya tidak tercipta begitu saja,
melainkan merupakan hasil pelajaran yang Penulis terima selama mengikuti
perkuliahan di Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara dan juga dari data –
data yang didapatkan melalui hasil dari perpustakaan, internet, dan buku –buku
literatur lainnya.
Kemudian dalam skripsi ini Penulis menjumpai banyak hambatan ataupun
halangan baik dalam mencari data ataupun dalam penyelesaian penulisannya. Di
samping itu, juga banyak mendapat saran, bimbingan, dan pengarahan baik yang
bersifat moril maupun materil, serta dorongan dan semangat dari berbagai pihak
yang sangat bermanfaat
Secara khusus, terima kasih yang sebesar – besarnya kepada (ALM) Papa
ABDUL RAZAK DAULAY yang telah banyak mencurahkan cinta dan
sayangnya buat Penulis semasa hidupnya (I Love You Papa), ada dan tiada dirimu
kan selalu ada dalam hatiku dan Bunda MARHAINI yang juga telah banyak
mencurahkan cinta dan sayangnya buat Penulis, memberikan bantuan yang tak
Universitas Sumatera Utara
terhingga nilainya, sehingga Penulis dapat melanjutkan pendidikan di Perguruan
Tinggi hingga selesai. (teladan, semangatmu, harapanmu, kebangganmu dan
do’amu membuatku mampu menyelesaikan studyku). Thank yau very much, I love
you). Buat abangku Mhd. Ibrahim F Daulay terima kasih buat do’anya,
perhatiannya kepada Penulis sehingga Penulis dapat menyelesaikan study. Buat
abangku Mhd. Usman Z Daulay terima kasih buat do’anya, nasehatnya,
perhatiannya, dukungannya yang telah abang berikan selama ini. Buat kakakku
Fithri Ramahyani Br Daulay terima kasih atas do’anya, supportnya yang telah
kakak berikan buat Penulis sehingga Penulis dapat menyelesaikan study di
Perguruan Tinggi.
Dengan segala kerendahan hati, tidak lupa mengucapkan terima kasih
yang sebesar – besarnya kepada:
1. Bapak Prof. RUNTUNG SITEPU, selaku Dekan Fakultas Hukum
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. BISMAR NASUTION, SH. MH selaku kepala bagian
Hukum Ekonomi, Guru besar dan Dosen Hukum Ekonomi, serta Pembimbing
I. Terima kasih yang sebesar – besarnya atas segala bantuan serta
dukungannya yang sangat berguna dan bermanfaat bagi Penulis.
3. Ibu Dr. SUNARMI, SH.M.Hum selaku Pembimbing II dan Dosen Hukum
Ekonomi. Terima kasih yang sebesar – besarnya atas segala bantuan serta
dukungan atas segala bantuan serta dukungan yang sangat berguna dan
bermanfaat bagi Penulis.
Universitas Sumatera Utara
4. Ibu CHAIRUL BARIAH, SH.M.Hum selaku Dosen Wali selama mengikuti
perkuliahan dari awal hingga akhir perkuliahan di Fakultas Hukum
Universitas Sumatera Utara.
5. Seluruh Dosen dan Staf pengajar yang telah mendidik dan membimbing mulai
dari semester awal hingga Penulis menyelesaiakan perkuliahan di kampus
tercinta ini.
6. Seluruh Guru – guru Penulis mulai dari SD (SD SUTINI), SLTP (SLTP
PAHLAWAN NASIONAL) dan SMA (SMA KESATRIA ), yang telah
banyak mendidik, membimbing Penulis.
7. Kepada keluarga besar yang namanya tidak dapat disebutkan satu persatu,
terima kasih banyak atas segala perhatian dan dorongan yang kalian berikan
selama ini.
8. Teman – teman terbaikku di SD, SLTP dan di SMA. Buat semua teman –
teman stambuk 06, khususnya Ani, Jesika, Icha, Meci, Nina, Riri, Tiwi,
Yunita. Teman – teman klinisku Jesika, Defriansyah, Newy, Sri Mariani,
Pritha, Elsya, Jimmy, Ifah, Leli dan Anov. Serta teman – teman organisasi di
Permahi, Pramuka, yang pernah dan/atau selalui mengisi hari – hariku dan
juga ada di saat suka maupun duka.
Di atas segalanya Penulis berterima kasih kepada ALLAH SWT yang
memberikan banyak hal yang patut Penulis syukuri. Hanya kepadanya saya
bersujud dan meminta pertolongan.
Semoga tulisan ini dapat bermanfaat bagi yang membaca dan Penulis
menyadari bahwa tulisan ini masih jauh dari kesempurnaan dan begitu banyak
Universitas Sumatera Utara
kekurangannya. Untuk itu, sangat mengaharapkan saran dan kritiknya yang
membangun dari semua pihak demi perbaikan dan kesempurnaan tulisan ini.
Semoga ALLAH SWT melimpahkan segala rahmat dan karunia-Nya
kepada kita semua dan membalas segala kebaikan dan jasa semua pihak yang
telah membantu secara ikhlas, dan semoga mendapat balasan yang setimpal.
Amin….
Medan, 03 Maret 2010
Penulis
ELFIERA ANGGRAINI DAULAY
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR………………………………………………………
i
DAFTAR ISI...................................................................................................
v
DAFTAR TABEL…………………………………………………………...
vii
DAFTAR GAMBAR………………………………………………………... viii
ABSTRAK…………………………………………………………………...
BAB I
ix
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah……………………………………
1
B. Perumusan Masalah………………………………………...
8
C. Tujuan dan Manfaat Penulisan...............................................
9
D. Keaslian Penulisan.................................................................
10
E. Tinjauan Kepustakaan............................................................ 10
BAB II
F. Metode Penelitian..................................................................
16
G. Sistematika………………………………………………….
18
PENGATURAN REKSADANA SYARIAH DI INONESIA
A. Pengertian Reksadana Syariah……………………………...
21
B. Sejarah Reksadana Syariah di Indonesia…………………...
26
C. Jenis dan Bentuk Hukum Reksadana……………………….
32
D. Pengaturan Reksadana syariah……………………………... 42
BAB III
BENTUK – BENTUK PELAKSANAAN PERJANJIAN
(AKAD)
DALAM
MEKANISME
INVESTASI
REKSADANA SYARIAH
A. Para Pihak dalam Reksadana Syariah……………………...
62
B. Hak dan Kewajiban Para Pihak dalam Reksadana Syariah..
68
Universitas Sumatera Utara
C. Penerapan Prinsip Syariah dalam Pengelolaan Reksadana
Syariah……………………………………………………...
72
D. Bentuk Pelaksanaan Perjanjian (Akad) dalam Mekanisme
Investasi Reksadana Syariah………………………………..
BAB IV
76
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP INVESTOR
DALAM
INVESTASI
MELALUI
REKSADANA
SYARIAH
A. Manfaat dan Risiko Investasi Melalui Reksadana Syariah
1. Manfaat Investasi Melalui Reksadana Syariah………...
88
2. Risiko Investasi Melalui Reksadana Syariah…………..
92
B. Bapepam dan DSN Sebagai Lembaga Pengawas………….
94
C. Wanprestasi
dalam
Perjanjian
Investasi
Reksadana
Syariah……………………………………………………..
99
D. Perlindungan Hukum Terhadap Investor dalam Investasi
Melalui Reksadana Syariah………………………………... 102
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan………………………………………………... 111
B. Saran……………………………………………………….
113
DAFTAR PUSTAKA………………………………………………………. 115
LAMPIRAN
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Reksadana yang Terbit dengan Skim Syariah…………………….. 29
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Skema Mekanisme Kerja Reksadana……………………………
22
Gambar 2. Skema Mekanisme Kegiatan Reksadana Berbentuk Perseroan…
37
Gambar 3. Skema Mekanisme Kegiatan Reksadana Kontrak Investasi
Kolektif (KIK)…………………………………………………..
39
Gambar 4. Skema Elemen Reksadana Syariah……………………………...
64
Universitas Sumatera Utara
TINJAUAN YURIDIS TENTANG REKSADANA SYARIAH SEBAGAI
ALTERNATIF INVESTASI BAGI INVESTOR
BISMAR NASUTION *
SUNARMI **
ELFIERA ANGGRAINI DAULAY ***
ABSTRAK
Eksistensi reksadana syariah sebagai suatu bentuk lembaga investasi
inovatif memiliki karakteristik yang berbeda dengan reksadana konvensional.
Perbedaan tersebut dapat dilihat dari kebijakan investasi yang dirumuskannya.
Dalam melakukan pengelolaan investasi (reinvestment), maka reksadana syariah
harus berpedoman kepada nilai – nilai syariah. Pembentukan reksadana syariah
sangat memiliki keterkaitan yang erat dengan implementasi konsep ekonomi
Islam yang mengacu pada sisitem nilai dan asas – asas pokok filsafat ekonomi
Islam yang berpedoman kepada Al Quran serta sumber – sumber hukum Islam
lainnya. Skripsi ini mengemukakan permasalahan bagaimana pengaturan
reksadana syariah di Indonesia, dan bagaimana bentuk - bentuk pelaksanaan
perjanjian (akad) dalam mekanisme investasi melalui reksadana syariah serta
bagaimana perlindungan hukum terhadap investor dalam investasi melalu
reksadana syariah.
Penulisan skripsi ini menggunakan metode penelitian normatif dengan
pengumpulan data secara pustaka (library research) disertai dengan
mengumpulkan data dan membaca referensi melalui peraturan, internet dan
sumber lainnya, kemudian diseleksi data – data yang layak untuk mendukung
penulisan.
Kesimpulan dalam skripsi ini adalah bahwa reksadana syariah adalah
reksadana yang beroperasi menurut ketentuan dan prinsip syariah Islam, baik
dalam bentuk akad antara pemodal sebagai pemilik harta dengan manajer
investasi, maupun antara manajer investasi dengan pengguna investasi. Reksadana
syariah sebagai instrumen investasi yang tunduk terhadap peraturan perundang –
undangan di bidang pasar modal, harus menerapkan prinsip keterbukaan guna
memberikan perlindungan terhadap investor dan reksadana syariah juga dilarang
untuk melakukan praktek insider trading serta reksadana syariah juga harus
terbebas dari kegiatan usaha yang bertentangan dengan syariah Islam. Adapun
saran yang dapat dikemukakan adalah bahwa pemerintah harus mengupayakan
sesegera mungkin merealisasi Undang – Undang tentang Pasar Moda Syariah
yang dibuat secara efektif dan efisien serta terperinci, termasuk didalamnya
pelaksanaan opersional reksadana syariah, sehingga adanya jaminan kepastian
hukum mengenai masalah perlindungan investor dalam melakukan investasi
melalui reksadana syariah.
Kata Kunci : Reksadana Syariah.
*
Dosen Pembimbing I
Dosen Pembimbing II
***
Mahasiswa Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara
**
Universitas Sumatera Utara