modul kuliah pengantar akuntansi 2 tatap muka 13 utang obligasi

MODUL KULIAH
PENGANTAR AKUNTANSI 2
TATAP MUKA 13
Materi:
UTANG OBLIGASI DAN INVESTASI DALAM OBLIGASI
OLEH
DAVID P. ARDA
UNIVERSITAS MERCU BUANA
FAKULTAS EKONOMI
PROGRAM KULIAH KARYAWAN
JAKARTA
2008
Tujuan Penyampaian Materi:
1. Mampu mendeskripsikan karakteristik obligasi
2. menghitung nilai sekarang dari utang obligasi
3. membuat ayat jurnal untuk penerbitan dan utang obligasi
4. membuat ayat jurnal untuk penebusan obligasi
5. mwembuat ayat jurnal untuk pembelian, penerimaan bunga, amortisasi diskonto
dan premi.
Pendanaan Perusahaan
Tidak selamanya perusahaan dapat menjalani perusahaan dengan hanya bersandarkan
dari pendanaan sendiri. Seringkali terjadi, perusahaan membutuhkan pinjaman dana
dari pihak di luar perusahaan untuk menjalankan operasional perusahaan, atau pun
untuk melakukan ekspansi usaha, pembleian asset baru, dan untuk alasan lainnya.
Untuk memperoleh dana dari pihak luar bias dengan cara peneri\bitan wesel atau
obligasi. Pengeritan dari obligasi (bond) adalah: salah satu bentuk dari promes atau
wesel berbunga (interest bearing notes) . Seperti halnya wesel, obligasi juga
mensyaratkan pembayaran bunga periodic dan jumlah pokok (face value) yang harus
dilunasi pada tanggal jatuh tempo.
Pemegang obligasi adalah kreditur bagi perusahaan yang menerbitkan obligasi dan
klaim mereka atas aktiva perusahaan berada di atas klaim-klaim pemegang saham.
Sebuah perusahaan yang menerbtikan obligasi harus menandatangani kontrak yang
dikenal sebagai bond indenture atau trust indenture, dengan pemegang obligasi.
Penerbitan obligasi biasanya dibagi ke dalam sejumlah obligasi individual. Umumnya
nilai nominal setiap obligasi yang disebut sebagai pokok (principal) . Sedangkan
pembayaran bunga obligasi bias secara tahunan, setengah tahunan, atau kuartalan.
Sedangkan harga obligasi dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominalnya.
Di
dalam obligasi dikenal dengan istilah Obligasi Berjangka, yang merupakan jika semua
obligasi dari satu emisi tunggal jatuh tempo pada saat yang sama. Sedangkan bila
obligasi jatuh tempo pada beberapa tanggal yang berbeda, maka disebut sebagai
obligasi berseri (serial bond).
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
DAVID P. ARDA
PENGANTAR AKUTANSI 2
Kemudian ada obligasi yang bias dipertukarkan dengan sekuritas lainnya, maka obligasi
ini dikenal sebagai obligasi konvertibel. (convertible bonds). Jika perusahaan penerbit
obligasi memiliki hak untuk menebus atau menarik obligasi sebelum jatuh tempo, maka
obligasi tersebut disebut dengan obligasi yang tidak dapat ditarik (callable bonds).
Konsep Nilai Sekarang dari Utang Obligasi
Untuk menetukan berapa nilai obligasi yang akan dijual atau yang ingin dibayarkan
pembali tergantung factor:
1. Nilai nominal obligasi, yaitu nilai yang terutang pada tanggal jatuh tempo
2. bunga periodic yang akan dibayarkan atas obligasi
3. tingkat suku bunga pasar.
Nilai nominal dan bunga periodic yang harus dibayarkan disebutkan dalam indentur
obligasi (bond indenture). Bunga periodic dinyatakan sebagai persentase dari nilai
nominal. Persentase atau suku bunga ini disebut suku bunga kontrak (contract rate).
Atau suku bunga kupon (coupon rate).
Duku bunga pasar atau suku bunga efektif ditentukan oleh transaksi antara para
pembeli dan penjual obligasi yang sama. Suku bunga pasar dipengaruhi oleh beragam
factor, rtermasuk penilaian investor atas kondisi ekonomi berjalan serta ekspektasi di
masa depan.
Jika suku bunga kontrak sama dengan suku bunga pasar, maka obligasi tersebut akan
dijual pada nilai nominalnya. Jika suku bunga pasar lebih tinggi daripada suku bunga
kontrak, obligasi akan dijual dengan diskonto (discount). , yaitu harga yang lebih rendah
dari nilai nominalnya.
Sebaliknya bila suku bunga pasar lebih rendah daripada suku bunga kontrak, maka
obligasi tersebut akan dijual dengan premi (premium).. atau lebih tinggi dari nilai
nominalnya. Nilai nominal dan bunga periodic obligasi mencerminkan dana kas atau
bank yang akan diterima pembeli di masa depan. Pembeli menentukan harga obligasi
yang pantas dengan menghitung nilai sekarang dari penerimaan kas di masa depan. ,
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
DAVID P. ARDA
PENGANTAR AKUTANSI 2
dengan menggunakan suku bunga pasar. Konsep nilai sekarang tersebut didasarkan
kepada nilai waktu dari uang.
Konsep nilai
waktu dari uang (time value of money) mengakui bahwa uang yang
diterima saat ini nilainya lebih tinggi daripada jumlah uang yang sama yang akan
diterima di masa depan. Contoh anda memilih uang Rp. 10.000.000 yang akan anda
terima saat ini atau baru bias memerolehnya pada saat
sekarang? Sudah tentu anda akan
setahun kemudian dari
memilih memerpleh uang tersebut pada saat
sekarang juga, karena dapat langsung dimanfaatkan atau diinvestasikan segera.
Misalnya uang yang Rp. 10.000.000 tersebut anda investasikan dan mendapatkan hasil
10 % per tahun, maka dalam setahun uang anda akan berlipat menjadi Rp 11.000.000 (
nilai investasi Rp. 10.000.000 + 10 % bunga).
Jadi dengan pengertian tersebu anda dapat mengatakan bahwa uang anda yang Rp.
10.000.000 tersebut sebagai nilai sekarang (present value) dan Rp. 11.000.000 sebagai
dana yang akan anda terima setahun kemudian (future value).
Nilai Sekarang dari Nilai Nominal Obligasi
Nilai sekarang dari niminal obligasi adalah nilai saat ini dari jumlah nilai nominal yang
akan diterima pada tanggal jatuh tempo. Asumsikan bahwa anda akan menrima
pelunasan obligasi bernilai nominal Rp. 1.000.000 setahun dari sekarang . Jika suku
bunga pasar adalah 10 %, maka nilai sekarang dari nilai nominal Rp. 1.000.000 adalah
Rp. 909.090 (Rp. 1.000.000/1,10)
Jika anda menerima obligasi
dengan nilai nominal
Rp.1.000.000, dua tahun dari
sekarang , dengan suku bunga 10 % yang dimajemukkan pada akhir tahun pertama,
maka nilai sekarang adalah Rp. 826.450 (Rp. 909.090/1,10)2
Nilai Sekarang dari Pembayaran Bunga Obligasi Periodik
Nilai Sekarang dari Pembayaran Bunga Obligasi Periodik adalah nilai hari ini dari jumlah
bunga yang akan diterima pada akhir setiap periode pembayaran bunga. Serangkaian
pembayaran kas yang tetap tersebut disebut anuitas (annuity) .
Misalkan obligasi yang dibuat dalam contoh sebelumnya adalah Rp, 1.000.000,
membayar bunga 10 % per tahun, dan suku bunga pasar juga 10 %, Selain itu,
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
DAVID P. ARDA
PENGANTAR AKUTANSI 2
diasumsikan juga bahwa obligasi akan jatuh tempo pada akhir tahun kedua. Nilai
sekarang dari dua pembayaran bunga sebesar Rp. 100.000 ( Rp. 1.000.000 x 10%),
adalah :
Pembayaran bunga akhir tahun I
Rp. 100.000 x 0.90909
=
90.909
Pembayaran bunga akhir tahun II
Rp. 100.000 x 0.82645
=
82.645
--------173.554
Akuntansi untuk Utang Obligasi
Dalam bagian ini akan dijelaskan dan diilustrasikan cara pencatatan penerbitan obligasi
dan pembayaran bunga obligasi.
Penerbitan Obligasi pada Nilai Nominal
Bagaimana jurnal yang dibutuhkan untuk penerbitan obligasi, diasumsikan pada 1
Januari 2007, sebuah perusahaan menerbitkan obligasi senilai
Rp. 100.000.000
dengan bunga 12%. Berjangka waktu 5 tahun dan bunga dibayarkan setiap setengah
tahunan. Suku bunga pasar pada saat obligasi diterbitkan adalah 12 %, Karena suku
bunga kontrak dan suku bunga pasar adalah sama, obligasi tersebut akan dijual pada
nilai nominalnya. Harga jual ini adalah jumlah dari:
1. nilai sekarang dari nilai nominal sebesar Rp. 100.000.000 yang akan dibayarkan
pada akhir tahun ke 5.
2. nilai sekarang dari 10 pembayaran bunga setengah tahunan masing-masing
sebesar Rp. 6.000.000 (100.000.000 x 12 %) /2
Sementara itu, jurnal yang harus disiapkan untuk transaksi tersebut adalah:
1. Mencatat penerbitan obligasi senilai Rp. 100.000.000
1 Januari 2007:
(D) Kas
100.000.000
(K) Utang Obligasi
100.000.000
(Penerbitan utang obligasi pada nilai nominal Rp. 100.000.000)
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
DAVID P. ARDA
PENGANTAR AKUTANSI 2