Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar

Perpustakaan Unika
Skripsi
Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar
Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
Oktorina Sussetyowati
05.60.0043
Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
2010
Perpustakaan Unika
Skripsi dengan judul :
Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta
Oleh :
Oktorina Sussetyowati
05.60.0043
Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing :
Semarang,
Februari 2010
Pembimbing,
H. Sri Sulistyanto, SE., MSi.
Perpustakaan Unika
Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada :
, Maret 2010 skripsi dengan judul :
Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta
Oleh :
Oktorina Sussetyowati
05.60.0043
Tim Penguji
Dr. Andreas L., SE., MSi. Linggar Y. N., SE., MComm., Akt. H. Sri Sulistyanto, SE., MSi.
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Unika Soegijapranata
Dr. Andreas Lako., SE., MSi. Perpustakaan Unika
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya, yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan
bahwa skripsi dengan judul :
Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta
benar – benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh
karya orang lain yang seolah – olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya
melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal
dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijaranata.
Semarang, Februari 2010
Yang menyatakan,
Oktorina Sussetyowati
Perpustakaan Unika
Motto dan Persembahan
Motto
“Jangan pernah menyesali apa yang telah, sedang, dan akan terjadi dalam
hidupmu. Karena semua itu akan membawamu ke dalam tingkat kedewasaan yang
lebih dan lebih.”
Persembahan
Skripsi ini penulis persembahkan untuk :
1. Papa (alm.), mama, dan saudara – saudara penulis.
2. Suami dan anakku tercinta.
Perpustakaan Unika
Kata Pengantar
Puji syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, karena
skripsi dengan judul “Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Untuk Pasar Saham
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta” telah dapat
penulis selesaikan. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh
gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang.
Topik ini dipilih karena relevansi nilai informasi akuntansi sangat penting dalam
proses penilaian terhadap suatu perusahaan emiten. Skripsi ini berhasil
menemukan bukti empiris bahwa perubahan laba, nilai buku ekuitas, dan
perubahan arus kas operasi memiliki relevansi nilai.
Selesainya skripsi ini peneliti akui tidak terlepas dari bantuan beberapa
pihak. Untuk itu peneliti mengucapkan terima kasih kepada :
1. Dekan Fakultas Ekonomi atas ijinnya kepada penulis untuk menggunakan
fasilitas yang ada di Fakultas Ekonomi.
2. Ketua Jurusan Akuntansi atas dorongan dan dukungannya kepada penulis agar
cepat menyelesaikan studi.
3. Bapak H. Sri Sulistyanto, SE., Msi. selaku Dosen Pembimbing yang selalu
bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi dan membimbing penulis.
4. Bapak Dr. Andreas Lako, SE., Msi selaku Dosen Jurusan Akuntansi yang
selalu bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi dan membimbing penulis.
Perpustakaan Unika
5. Papa (alm.), mama, dan saudara-saudara penulis, yang selalu memberikan
dorongan dan motivasi dalam menyelesaikan studi.
6. Suami dan anakku tercinta, yang selalu memberikan dorongan dan motivasi
dalam menyelesaikan studi.
7. Teman – teman Akuntansi’05 atas persahabatan yang terjalin selama penulis
menyelesaikan studi.
8. Semua pihak yang telah mendukung selama penulis menyelesaikan studi.
Semarang, Februari 2010
Peneliti
Oktorina Sussetyowati
Perpustakaan Unika
DAFTAR ISI
Halaman Judul………………………………………………………………..
i
Halaman Persetujuan…………………………………………………………
ii
Halaman Pengesahan…………………………………………………………
iii
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi…………………………………………...
iv
Halaman Motto dan Persembahan……………………………………………
v
Kata Pengantar………………………………………………………………..
vi
Daftar Isi……………………………………………………………………...
viii
Daftar Tabel…………………………………………………………………..
x
Daftar Grafik………………………………………………………………….
xi
Abstrak……………………………………………………………………….
xii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian………………………………………...
1
B. Perumusan Masalah………………………………………………
4
C. Tujuan dan Manfaat……………………………………………...
4
D. Kerangka Pikir……………………………………………………
5
E. Sistematika Penulisan Skripsi……………………………………
6
BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
A. Landasan Teori……………………………………………………
7
B. Pengembangan Hipotesis…………………………………………
10
BAB III METODE PENELITIAN
A. Populasi dan Sampel Penelitian………………………………….
13
Perpustakaan Unika
B. Sumber dan Jenis Data Penelitian………………………………..
14
C. Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian……………………
15
D. Alat Analisis Data……………………………………………….
17
BAB IV HASIL DAN ANALISIS
A. Analisis Statistik Deskriptif……………………………………...
21
B. Hasil Analisis Data……………………………………………….
23
C. Pengujian Hipotesis………………………………………………
26
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan……………………………………………………..
31
B. Keterbatasan……………………………………………………
32
C. Saran……………………………………………………………
33
Perpustakaan Unika
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1. Data Observasi……………………………………………………
14
Tabel 4.1. Statistik Deskriptif………………………………………………..
21
Tabel 4.2. Uji Normalitas Sebelum Normal…………………………………
23
Tabel 4.3. Uji Normalitas Setelah Normal…………………………………..
24
Tabel 4.4. Uji Multikolinearitas……………………………………………..
24
Tabel 4.5. Uji Heteroskedastisitas…………………………………………...
25
Tabel 4.6. Uji Autokorelasi………………………………………………….
26
Tabel 4.7. Hasil Uji F………………………………………………………..
26
Tabel 4.8. Hasil Pengujian Hipotesis………………………………………..
27
Perpustakaan Unika
DAFTAR GRAFIK
Grafik 4.1. Trend Relevansi Nilai Periode Tahun 2004 – 2007………………
29
Perpustakaan Unika
ABSTRAKSI
Penelitian ini menguji relevansi nilai informasi akuntansi untuk pasar
saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta.
Relevansi nilai dalam penelitian ini diwakili oleh perubahan laba, perubahan nilai
buku ekuitas, dan perubahan arus kas operasi sebagai variabel independen dan
return abnormal kumulatif saham sebagai variabel dependen. Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa dari tahun 2004 sampai dengan tahun 2007, perubahan laba,
perubahan nilai buku ekuitas, dan perubahan arus kas operasi memiliki relevansi
nilai. Besarnya relevansi nilai dari tahun ke tahun berfluktuasi. Secara umum
relevansi nilai tertinggi terjadi pada tahun 2004, yaitu sebesar 17,1% dan terendah
terjadi pada tahun 2005, yaitu sebesar 8,7%. Secara panel adalah sebesar 9,5%.
Dengan demikian dapat dikatakan bahwa tren relevansi nilai dari tahun ke tahun
cenderung berfluktuasi (berkisar antara 8,7%-17,1%), dan rata – rata relevansi
nilainya adalah 13,2%. Namun, dari hasil pengujian dengan variabel waktu (time)
menghasilkan nilai koefisien beta positif yaitu sebesar +0,549. Hal ini
mengindikasikan bahwa tren relevansi nilai informasi laporan keuangan
perusahaan manufaktur untuk pasar saham meningkat dari tahun ke tahun.
Key words : perubahan laba, perubahan nilai buku ekuitas, perubahan arus kas
operasi, dan return abnormal kumulatif saham.