Pengaruh Luas Pengungkapan Sukarela
advertisement
Perpustakaan Unika Skripsi Pengaruh Luas Pengungkapan Sukarela Terhadap Biaya Ekuitas Perusahaan Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Lanny Wiguna 03.60.0228 Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2007 Perpustakaan Unika “P ercayalah kepada T U H A N dengan segenap hatimu,dan jangan bersandarkepadapengertianmusendiri.”(A msal3:5) “K arenaI aakan menyelesaikan apayangditetapkan atasku,dan banyak lagihalyangserupaitudimaksudkan-N ya.”(A yub23:14) “M intalah,maka akan diberikan kepadamu; carilah,maka kamu akan mendapat; ketoklah, maka pintu akan dibukakan bagimu........ B apamu yang diS orga akan memberikan yang baik kepada mereka yang meminta kepada-N ya.”(M atius7:7-11) Perpustakaan Unika Skripsi ini aku persembahkan untuk : • • Mamaku, yang tersayang Kakak-kakakku, yang terkasih • • Chayankq...... Teman-temanq semuanya..... Perpustakaan Unika KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yesus untuk kasih dan penyertaanNya yang tak pernah berkesudahan, sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Luas Pengungkapan Sukarela Terhadap Biaya Ekuitas Perusahaan” telah dapat penulis selesaikan. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. Topik tersebut dipilih karena luas pengungkapan sukarela akan membantu investor untuk menilai perusahaan dan memahami resiko investasi, sehingga dapat mempengaruhi investor untuk melakukan investasi. Skripsi ini berhasil menemukan bukti empiris bahwa luas pengungkapan sukarela berpengaruh negatif terhadap biaya ekuitas perusahaan. Selesainya skripsi ini penulis akui tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada : 1. Drs. A. Sentot Suciarto, Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata. 2. Ibu Theresia Dwi Hastuti, SE., MSi., Akt. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Unika Soegijapranata dan selaku Dosen Pembimbing yang selalu bersedia meluangkan waktunya untuk membantu memberikan bimbingan, pengarahan, dan saran-saran dalam penulisan skripsi ini. 3. Semua Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Akuntansi yang telah memberikan pendidikan dan pengajaran yang sangat membantu penulis dalam penyusunan skripsi ini. 4. Mama, Cik Yan, Cik Li, Oh Pit, Cik In yang selalu mendorong dan memberikan dukungan baik itu materi maupun doa sehingga penulis dapat menyelesaikan studinya dengan baik. 5. Herry Gunawan, yang telah banyak memberikan dukungan, semangat, doa dan tenaganya buat nganter-nganter. 6. Teman-teman Minnies-q ϑ Mike, Etha, dan Dias buat waktu, masukan, dorongan, semangat, persahabatan, pokoknya semua yang sudah dibagi ke penulis. Thx ya prend. Perpustakaan Unika 7. Cua, Too, Su, Da, Ne, Bleh, Di, Bo, Bas,......... Thx ya prend, meskipun kalian gila-gila tapi aku bersyukur punya teman seperti kalian.. huekkkkk he.he.he.. 8. Teman-teman Akuntansi 2003 yang belum disebutkan namanya, makasi buat persahabatan dan bantuannya selama ini ya... 9. Semua pihak yang belum sempat disebut, yang telah membantu penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat berguna bagi semua pihak. Sekali lagi penulis mengucapkan terima kasih dan Tuhan Memberkati. Semarang, 20 Juli 2007 Penulis Lanny Wiguna Perpustakaan Unika DAFTAR ISI Halaman Judul ……………………………………………………………….. i Halaman Persetujuan ………………………………………………………… ii Halaman Pengesahan ………………………………………………………… iii Surat Pernyataan Keaslian Skripsi …………………………………………… iv Halaman Motto …………………………………………………………......... v Halaman Persembahan ………………………………………………………. vi Kata Pengantar …………………………………………………………......... vii Daftar Isi …………………………………………………………………....... ix Daftar Tabel ………………………………………………………………….. xii Abstrak …………………………………………………………...................... xiii Bab I PENDAHULUAN A. Latar Belakang ……………………………………………………. 1 B. Perumusan Masalah ………………………………………………. 6 C. Tujuan dan Manfaat Penelitian …………………………………… 6 D. Kerangka Pikir Penelitian ……………………………………….... 7 E. Sistematika Penulisan …………………………………………….. 8 Bab II LANDASAN TEORI A. Tinjauan Teoritis ………………………………………………….. 9 1. Laporan Keuangan ……………………………………………... 9 a. Pengertian dan Tujuan Laporan Keuangan ………………….. 9 b. Pemakai Laporan Keuangan ……………………………….... 10 2. Pengungkapan dalam Laporan Keuangan ……………………... 11 a. Pengertian Pengungkapan ………………………………….... 11 b. Luas Pengungkapan ………………………………………..... 13 c. Pengungkapan Sukarela ……………………………………… 15 3. Biaya Ekuitas (Cost of Equity) ……………………………….... 17 B. Pengembangan Hipotesis …………………………………………. 21 Bab III METODOLOGI PENELITIAN A. Populasi dan Sampel Penelitian …………………………………... 25 Perpustakaan Unika 1. Populasi ……………………………………………………….... 25 2. Sampel ………………………………………………………….. 25 B. Sumber dan Jenis Data ……………………………………………. 27 1. Sumber Data ……………………………………… ……………. 2. Jenis Data ………………………………………………………. 27 27 C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ………………….. 28 1. Variabel Independen (Indeks) ………………………………….. 28 2. Variabel Dependen (COE) ……………………………………... 28 3. Variabel Kontrol ………………………………………………... 29 D. Metode Pengumpulan Data ………………………………………. 30 E. Teknik Analisis Data ……………………………………………… 30 1. Menghitung Luas Pengungkapan Sukarela …………………….. 30 2. Mengestimasi Biaya Ekuitas …………………………………… 31 3. Mengestimasi Nilai Pasar Ekuitas ……………………………… 32 4. Uji Normalitas …………………………………………………... 33 5. Pengujian Hipotesis …………………………………………….. 33 a. Analisis Regresi ....................................................................... 33 b. Koefisien Determinasi ............................................................. 34 c. Nilai Statistik F ........................................................................ 35 d. Nilai Signifikansi t .................................................................. 36 Bab IV ANALISIS DAN HASIL PEMBAHASAN A. Statistik Deskriptif ........................................................................... 37 B. Pengujian Normalitas ....................................................................... 39 C. Pengujian Hipotesis ......................................................................... 40 D. Pengujian dengan Menggunakan Variabel Kontrol ......................... 42 1. Uji Multikolinieritas ..................................................................... 42 2. Uji Heterokedastisitas .................................................................. 43 3. Uji Autokorelasi ........................................................................... 44 4. Pengujian Regresi ......................................................................... 44 Bab V PENUTUP A. Kesimpulan ...................................................................................... 47 Perpustakaan Unika B. Implikasi Hasil Penelitian ................................................................ 47 C. Keterbatasan Penelitian .................................................................... 48 D. Saran ................................................................................................ 48 Daftar Pustaka Lampiran Perpustakaan Unika DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Proses Penyeleksian Sampel ........................................................ 26 Tabel 4.1 Statistik Deskriptif ....................................................................... 38 Tabel 4.2 Pengujian Normalitas Awal ......................................................... 39 Tabel 4.3 Pengujian Normalitas ................................................................... 40 Tabel 4.4 Pengujian Regresi ........................................................................ 40 Tabel 4.5 Pengujian Multikolinieritas ......................................................... 42 Tabel 4.6 Pengujian Heterokedastisitas ....................................................... 43 Tabel 4.7 Pengujian Autokorelasi ............................................................... 44 Tabel 4.8 Pengujian Regresi dengan Variabel Kontrol ............................... 44 Perpustakaan Unika ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh luas pengungkapan sukarela terhadap biaya ekuitas perusahaan. Biaya ekuitas diproksikan dengan model CAPM, luas pengungkapan sukarela diproksikan dengan Indeks, sedangkan ukuran perusahaan diproksikan dengan nilai pasar ekuitas. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 130 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ selama tahun 2003-2005. Pengujian dilakukan dengan regresi linear yang terbagi dalam dua model. Model pertama meregresikan luas pengungkapan sukarela (variabel independen) terhadap biaya ekuitas (variabel dependen). Model kedua meregresikan luas pengungkapan sukarela (variabel independen), ukuran perusahaan (variabel kontrol) terhadap biaya ekuitas (variabel dependen). Hasil pengujian yang pertama menunjukkan bahwa luas pengungkapan sukarela berpengaruh negatif terhadap biaya ekuitas perusahaan. Hasil pengujian yang kedua menunjukkan bahwa dengan adanya ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol, kemampuan luas pengungkapan sukarela dalam menjelaskan biaya ekuitas mengalami peningkatan. Hasil penelitian ini mengindikasikan agar manajemen perusahaan melakukan pengungkapan sukarela dengan lebih baik sehingga dapat membantu investor dalam membuat keputusan investasi. Kata kunci : luas pengungkapan sukarela, ukuran perusahaan, biaya ekuitas