ABSTRAKSI Keadaan perekonomian bisa tiap saat berubah. Bagi i..ttvestor setiap ada pcmbahan ekonomi mauptm setiap ada kemtmgkinan (peluang) yang terbub untuk meraih keuntungan yang menarik, selalu menjadi perhatian. Hal ini sesuai dengan tujuan untuk memaksimalkan kekayaan. Sudah menjadi semacam kebiasaan jika suku btmga meningkat, orang cendenmg mengi.nvestasikan dananya pada deposito karena dianggap memherikan return yang baik. tanpa resiko tinggi. Nannm seorang investor hams selalu melihat peluang investasi yang tiap saat bisa berubah, sehingga bisa mengantisipasi segaia kemungkinan yang merugikan sedini mungkin. Dari sekian banyak peluang investasi, tampaknya saham cukup menarik lmtuk dianalisa, karena kemtmgkinan return yang dihasilkan layak untuk diperbamlmgkan dengan retun1 deposito. Rata-rata perolehan saham yang tcrgolong baru gopublic bisa mcncapai 20% daiam waktu kurang dari sebul:m. Yang menarik, hampir scmua perusahaan properti yang terdaftar di BES tcrgolong belum bcgitu lama go public. Selain itu, perusahaan properti ini menga1ami pcrtumbuhan laba bersih yang cukup besar. Kedua altcrnatif invcstasi ini bersifat substitusi, jadi bisa dengan mudah saling menggantikan satu sama lain. Hal ini dikarenakan keduanya tergo1ong dalam financial investment yang bersifat lih."Uid.