1 BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN

BAB V
KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN IMPLIKASI
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan
hasil
penelitian
yang
menguji
pengaruh
ownership
concentration, profitability, size, asset tangibility, liquidity, dan growth opportunity
pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode
2011-2015, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Ownership concentration memiliki pengaruh negatif terhadap leverage.
2. Profitability tidak memiliki pengaruh terhadap leverage.
3. Size memiliki pengaruh negatif dan terhadap leverage.
4. Asset tangibility tidak memiliki pengaruh terhadap leverage.
5. Liquidity tidak memiliki pengaruh terhadap leverage.
6. Growth opportunity memiliki pengaruh positif terhadap leverage.
5.2 Implikasi Manajerial
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan bahwa variabel ownership
concentration dan size memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap leverage.
Growth opportunity memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap leverage,
sedangkan profitability, asset tangibility, dan liquidity tidak memiliki pengaruh
siginifikan terhadap leverage, sehingga implikasi manjerial sebagai berikut :
1
Pengaruh struktur kepemilikan dan
karakteristik perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Ayu Gusella Fadilah
2
1. Bagi perusahaan
Hasil penelitian menunjukan bahwa leverage mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap ownership concentration, size, dan growth opportunity. Bagi
perusahaan dengan kepemilikan yang semakin terkonsentrasi, maka akan
menurunkan tingkat hutang. Perusahaan sebaiknya menurunkan rasio hutang dan
selalu memperhatikan atau mengawasi struktur kepemilikan perusahaan,
sehingga terdapat pemilik mayoritas yang dapat mengontrol perusahaan tersebut.
Untuk perusahaan yang semakin besar ukuran perusahaannya, maka akan
semakin rendah tingkat hutang. Perusahaan dapat meningkatkan penjualannya
sehingga dapat menurunkan rasio hutang yang dimiliki perusahaan. Perusahaan
yang mempunyai peluang pertumbuhan tinggi, maka akan semakin besar dana
yang dibutuhkan sehingga tingkat hutang akan semakin tinggi. Perusahaan
sebaiknya tetap mempertahankan tingkat pertumbuhan perusahaan, namun
perusahaan harus dapat mengendalikan hutang agar tidak terlalu tinggi.
2. Bagi investor
Berdasarkan hasil penelitian ini dapat dijadikan informasi bagi investor yang
ingin melakukan investasi pada perusahaan. Dengan menganalisa hasil penelitian
ini, dimana variabel yang dapat mempengaruhi hutang yaitu ownership
concentration, size, dan growth opportunity sehingga dapat lebih memudahkan
para investor untuk dapat menanamkan modalnya.
Pengaruh struktur kepemilikan dan
karakteristik perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Ayu Gusella Fadilah
3
5.3 Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan, antara lain :
1. Perusahaan yang diteliti hanya bergerak dibidang manufaktur.
2. Periode penelitian terbatas hanya 5 tahun yaitu dari tahun 2010-2015.
3. Variabel yang digunakan dalam mempengaruhi leverage terbatas pada ownership
concentration, profitability, size, asset tangibility, liquidity, dan growth
opportunity.
5.4 Saran
Dari hasil penelitian dan pembahasan yang telah dilakukan, maka saran yang
dapat direkomendasikan bagi penelitian selanjutnya, sebagai berikut:
1. Untuk penelitian selanjutnya, sebaiknya memperbanyak sampel tidak terbatas
pada manufaktur saja.
2. Untuk penelitian selanjutnya, diharapkan memperpanjang waktu periode
penelitian lebih dari 5 tahun agar memperoleh hasil yang lebih signifikan.
3. Untuk penelitian selanjutnya, menambahkan variabel dividen payout (Sangeetha
dan Sivathaasan, 2013).
Pengaruh struktur kepemilikan dan
karakteristik perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Ayu Gusella Fadilah