BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan

BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh ROE, DPR dan
Earnings Volatility terhadap Harga Saham. Kesimpulan yang dapat diambil dari
penelitian ini berdasarkan hasil uji 23 saham indeks KOMPAS100 di Bursa Efek
Indonesia periode 2012-2014 yang dijadikan sampel penelitian ini adalah sebagai
berikut:
1. Berdasarkan hasil uji-t, H01 ditolak, yang berarti profitabilitas memiliki
pengaruh signifikan dan positif terhadap Harga Saham.
2. Berdasarkan hasil uji-t, H02 ditolak, yang berarti kebijakan dividen
memiliki pengaruh signifikan dan positif terhadap Harga Saham.
3. F hitung model regresi sebesar 23,990 dan nilai signifikansinya
0,000 < 0,05 sehingga H01 ditolak. Dengan demikian, hal ini dapat
diartikan bahwa ROE, DPR dan Earnings Volatility secara bersamasama memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham.
4. Nilai adjusted R2 sebesar 0,504, yang berarti seluruh variabel bebas
(ROE, DPR, dan Earnings Volatility) mampu menerangkan variasi dari
variabel terikat yaitu Harga Saham sebesar 50,4%. Sedangkan sisanya
diterangkan oleh variabel-variabel lain yang tidak diikutsertakan dalam
model penelitian ini.
42
5.2. Implikasi Manajerial
Hasil penelitian ini menemukan bahwa secara parsial variabel-variabel yang
diuji yaitu ROE, DPR dan Earnings Volatility berpengaruh signifikan dan positif
terhadap Harga Saham. Dimana jika terjadi kenaikan pada masing-masing nilai
variabel ROE, DPR, dan Earnings Volatility maka akan terjadi kenaikan juga
pada Harga Saham.
Saran yang dapat diberikan kepada perusahaan adalah dengan meningkatkan
laba bersih perusahaan agar terjadi pertumbuhan yang positif terhadap harga
saham. Dalam kasus dimana perusahaan laba bersih tidak meningkat atau
memperoleh laba bersih yang relatif konstan, maka jenis pembiayaan lain yaitu
penggunaan hutang bisa dilakukan. Dengan penggunaan hutang, penggunaan
modal ekuitas semakin rendah. Namun, sebaiknya perusahaan juga dengan bijak
memperhitungkan nilai optimum hutang yang dapat ditanggung untuk
menghindari resiko kebangkrutan.
Saran yang terkait kebijakan dividen adalah manajemen sebaiknya selalu
berusaha membayarkan dividen kepada para pemegang saham. Dalam hal dimana
dividen tidak dapat dibayarkan secara kas, saham bonus dapat diberikan sebagai
penggantinya. Pihak regulator harus memastikan bahwa dalam melakukan hal
tersebut, tidak ada terjadi kesepakatan yang tersembunyi dengan manajemen
internal. Manajemen juga dapat meniru kebijakan dividen yang diterapkan
perusahaan lain di industri yang sama.
Saran yang dapat diberikan kepada investor adalah sebaiknya investor
memilih saham-saham yang mana laba perusahaan dan kebijakan dividennya
43
memberikan keuntungan positif. Hasil penelitian ini dapat menjadi dasar bagi
investor bahwa perusahaan-perusahaan yang profitabilitasnya baik dan jumlah
dividennya besar, cukup layak dipertimbangkan untuk keputusan investasi.
5.3. Saran
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan, beberapa saran dapat diberikan
untuk mendukung penelitian-penelitian selanjutnya yang lebih baik:
1. Variabel-variabel dalam penelitian ini menjelaskan pengaruhnya secara
bersamaan terhadap harga saham sebesar 50.4%. Berarti dapat
digunakan variabel lain yang dapat menjelaskan pengaruh ini, sehingga
didapat hasil yang lebih baik lagi mengenai pengaruhnya terhadap harga
saham.
2. Menggunakan variabel kontrol yang lain seperti variabel size atau
leverage.
3. Melakukan
penelitian
dengan
menggunakan
variabel
terikat
pengembalian yang didapat dari saham (stock return).
4. Diharapkan memperpanjang periode penelitian agar hasilnya semakin
lebih baik lagi.
5. Mencoba melakukan penelitian pada indeks saham yang lain sehingga
hasil penelitian ini semakin mempunyai argumen yang kuat.
44