Kuliah II “ Manajemen Keuangan Internasional “

Kuliah II
“ Manajemen Keuangan
Internasional “
Pasar Valuta Asing/Devisa
“ The Foreign Exchange
Market”
By : Pedro Ximenes ST,MM
Pengertian Pasar Devisa/Valas
Pasar Valuta Asing/Devisa.
„ Pengertian : Pasar valuta asing adalah
Mekanisme dimana satu negara dapat
memperdagangkan satu mata uang dengan mata
uang negara lainnya.
„ Pasar Valuta Asing membentuk inti dari sistem
keuangan internasional
„ Pasar devisa memfasilitasi konversi mata uang
domestik ke mata uang asing dan sebaliknya.
„ Pasar valuta asing tidak selamanya
diperdagangkan dalam bentuk fisik, namum
perdagangan dilaksanakan dengan bantuan
perangkat telekomunikasi seperti komputer,
telepon, faksimile, teleks dan lain-lain yang
secara elektronik terhubung dengan jaringan .
Peserta Pasar Valas
1. Perusahaan.
Untuk meningkatkan daya saing dan menekan biaya produksi
perusahaan selalu melakukan eksplorasi terhadap berbagai
sumber-sumber daya yang baru dan yang lebih murah, yaitu
melalui ekspor/impor.
2. Masyarakat atau perorangan.
Masyarakat atau perorangan dapat melakukan transaksi valuta
asing di sebabkan oleh beberapa factor yaitu:
• kegiatan spekulasi, yaitu dengan memanfaatkan
fluktuasipergerakan nilai valuta asing untuk memperoleh
keuntungan.
• Faktor kedua adalah kebutuhan konsumsi pada saat berada di
luar negeri.
3. Bank Umum.
Bank umum melakukan transaksi jual beli valas untuk berbagai
keperluan antara lain melayani nasabah yang ingin menukarkan
uangnya kedalam bentuk mata uang lain. Untuk memenuhi
kewajibannya dalam bentuk valuta asing.
4. Broker.
Broker adalah perusahaan yang menjadi perantara terjadinya
transaksi valuta asing. Mereka membantu kita untuk
mencarikan pembeli ataupun penjual.
5. Pemerintah.
Pemerintah melakukan transaksi valuta asing untuk berbagai
tujuan antara lain membayar hutang luar negeri, menerima
pendapatan dari luar negeri yang harus di tukarkan lagi
kedalam mata uang local.
6. Bank Sentral.
Di banyak negara bank sentral adalah lembaga independent
yang bertugas menstabilkan mata uangnya. Biasanya bank
sentral melakukan jual beli valuta asing dalam rangka
menstabilkan nilai tukar mata uangnya yang biasa disebut
dengan kegiatan intervensi.
Struktur Pasar Devisa
Mata Uang Dunia yang Umumnya diperdagangkan
Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya
di perdagangkan. Ketujuh mata uang dunia
tersebut adalah
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Dolar Amerika / USD (US$)
Poundsterling Inggris / GBP (£ )
Euro Dolar / EUR (€ )
Swiss Franc / CHF ( SFr )
Japanese Yen / JPY (¥)
Australian Dolar / AUD (AU$)
Canadian Dolar / CAD (CA$)
Pasar Spot (spot market) dan Nilai
Tukar/kurs (Exchange rate)
„
„
Pasar Spot (Spot Market) : Pasar uang yang
diperjualbelikan secara langsung/segera (immediate
delivery).
Kurs (Exchange Rate) :Harga satu mata uang (yang
diekspresikan ) terhadap mata uang lainnya .
• Ada 2 cara ekspresi kurs yaitu :
Direct quote : Jumlah mata uang lokal yang
dibutuhkan untuk membeli 1 unit mata uang
asing .
„ Indirect quote : Jumlah Mata asing yang
dibutuhkan untuk membeli satu unit mata
uang lokal.
„
„
Contoh :
•Jika di amerika serikat yen di-quot :
¥ 1 = $ 0,009251
Ini berarti :
Direct quot mata uang yen di amerika (
Jumlah mata uang lokal per 1 unit mata
uang asing)
sebaliknya jika di-quot :
$ 1 = ¥ 108,10
Ini berarti :
Indirect quot mata uang yen di amerika
(Jumlah mata uang asing yang dibutuhkan
untuk membeli 1 unit mata uang lokal)
„
Contoh :
• Jika di inggris Pound di-quot pada :
£1
= $ 1,4419
• Dan jika di Swiss Frank di-quot pada :
SFr 1 = $ 0,6250
Termasuk direct ataukah indirect quot ?
„
Kuotasi yang digunakan untuk perdagangan
antar-dealer dalam pasar antar-bank
(interbank market) dinyatakan dalam 2
cara :
• Sistem Amerika : Sejumlah uang USD (dollar
Amerika) yang dipakai untuk menukar satu unit
mata uang asing.
„
Contoh : 1 (DM) mark Jerman dapat diperjualbelikan
untuk sejumlah $ 0,56 atau dinyatakan dengan
$0.56/DM
• Sistem Eropa : Sejumlah uang asing dipakai
untuk menukar 1 mata uang USD.
„
Contoh : USD 1 dapat diperjualbelikan untuk sejumlah
FF 5 atau dinyatakan dengan : FF 5/$
• Catatan : pada saat bertransaksi dengan pelangganpelanggan non-bank, bank-bank di banyak negara
menggunakan sistem direct quotation.
„
Bid and ask rate dalam pasar valas.
Dealer valas biasanya akan menilai 2 kurs yaitu :
Harga beli (bid price) : merupakan harga dimana
pedagang (trader) membeli mata uang tertentu
(merupakan harga jual bagi nasabah).
Harga jual (ask price) : merupakan harga dimana
menjual valas tertentu (merupakan kurs beli
bagi nasabah )
Contoh :
Jika bank meng-quote AUD terhadap DM, sebagai :
AUD = DM 1,6410/1,6415
Atau
AUD = DM 1,6410-DM 1,6415
„
Hal ini berarti :
• Bid price AUD 1 = DM 1,6410 :
„
Pihak bank atau broker akan membeli AUD dari
nasabah atau bank lain pada harga DM 1,6410. atau
bagi nasabah jika kita ingin menjual mata uang AUD
maka akan dihargai sebesar DM 1,6410, sebaliknya :
• Ask price AUD 1 = DM 1,6415 :
„
Pihak bank atau broker akan menjual AUD 1 kepada
nasabah atau bank lain sebesar sebesar DM 1,6415.
• Sehingga keuntungan yang didapat adalah dari
bid-ask spread (perbedaan harga beli dan jual).
• Pada contoh di atas spread-nya adalah :
„
1,6415 - 1,6410 = DM 0,0005
• Prosentase Spread =
„
„
(ask price-bid price)/Ask Price x 100
Hitunglah % spread untuk contoh di atas.
„
Latihan;
• Jika pada bank di amerika serikat Pound sterling
di quote pada :
„
„
„
„
„
„
„
£ 1 = $ 1,4419 – 1,4428
Berapakah bid and ask price-nya ?
Jika nasabah ingin membeli Pound Sterling berapakah
harga yang dikenakan ?
Jika Nasabah ingin membeli £ 100 berapa US$ yang
harus dikeluarkan ?
Jika nasabah ingin menukarkan £ 1000 berapa US$
yang akan diperoleh ?
Berapakah Prosentase spread-nya ?.
Jika bank berhasil membeli £ 1.000.000 dan kemudian
pada saat yang bersamaan menjual £ 1.000.000 (Lock
in profit) tersebut berapakah keuntungan dari bank
tersebut :
• Jika pada Bank Australia, DM (Mark Jerman)
di- quote pada :
„
„
„
„
„
„
„
AU$ = DM 1,6410 – DM 1,6415
Berapakah bid and ask price-nya ?
Jika nasabah ingin membeli AUD berapakah harga
yang dikenakan ?
Jika Nasabah ingin membeli AUS 1000 berapa DM
yang harus dikeluarkan ?
Jika nasabah ingin menukarkan AU$ 2000 berapa
DM yang akan diperoleh ?
Berapakah Prosentase spread-nya ?.
Jika bank berhasil membeli AU$ 1.000.000 dan
kemudian pada saat yang bersamaan menjual AU$
1.000.000 (Lock in profit) tersebut berapakah
keuntungan dari bank tersebut :
„
„
„
Untuk valas yang sering
diperdagangkan maka prosentase
spreadnya biasanya terletak antara :
0,05 % - 0,08 %
Untuk mata uang yang kurang
begitu diperdagangkan spread
tersebut akan semakin lebar, karena
resiko pun lebih besar, sehingga
kemungkinan untuk mendapat profit
pun lebih besar. Namun perlu diingat
kemungkinan mendapat
loss/kerugian pun jauh lebih besar.
TUGAS
Tugas :
1. Carilah berapa kurs Spot market yang
berlaku untuk :
„
• USD (US$) – AUD (AU$)
• USD (US$) – INA (Rp)
• USD (US$) – Euro (€)
Pada 3 bank utama di Timor Leste (Mandiri,
ANZ, BNU)dan pada BPA Timor Leste.
2. Kemudian hitunglah Prosentase spread
untuk ke 3 mata uang di atas pada ke 4
institusi tersebut.
Cross Rate (Kurs Silang)
„
„
Para dealer profesional di seluruh dunia
menggunakan USD sebagai mata Uang
referensi dan mengekspresikan mata uang
lokal/domestik dalam USD. Yakni Kurs
Spot AUD/USD , IDR/USD, JPY/USD yang
muncul pada layar monitor para dealers
rooms di seluruh pusat keuangan.
Cross Rate : adalah kurs suatu mata
uang yang dinilai dinilai dengan mata
uang lainnya di luar reference currency
yang berlaku umum , atu kurus yang
dihasilkan dari 2 kurs lain.
Contoh :
1 AUD = DM 1,6410 – 1,6415
1 AUD = JPY 135,5 – 136,6
a.
b.
Importir Jepang perlu membeli DM
dengan menjual JPY, bagaiman
cross rate DM terhadap JPY.
Eksportir jepang perlu menjual DM
untuk membeli JPY. Bagaimana
cross rate DM terhadap JPY ?
Jawab :
a . Importir Jepang perlu membeli DM
dengan menjual JPY. ( 1 DM = ….JPY )
„
Prosesnya :
1. Importir jepang harus membeli AUD pada kurs
: 1 AUD = JPY 135,6
2. Kemudian dengan AUD yang sudah didapat,
pihak importir akan membeli membeli DM
pada kurs : 1 AUD = 1,6410
3. Sehingga :
•
•
•
•
•
•
1 AUD = JPY 135,6
1 AUD = DM 1,6410
1,6410 DM = JPY 135,6
1 DM = JPY 135,6 /1,6410
1 DM = JPY 82,63
( ini merupakan kurs jual DM terhadap JPY)
„
„
2. GBP di-quote pada: $ 1,7019 – 1,7037;
sementara DM di-quote pada $ 0,625 $0,627. Berapa cross rate GBP terhadap
DM di frankfrut.
Jawab :
Buy
„
„
1 GBP = $ 1,7019 – 1,7037
1 DM = $ 0,6250 - $ 0,6267
Sell
Kurs beli (buy) GBP terhadap DM =
1,7019/0,6267 =DM 2,7157
„ Kurs Jual (sell) GBP terhadap DM =
1,7037/0,6250 = DM 2,7258
Sehingga Direct quote GBP terhadap DM =
1 GBP = DM 2,7157 – DM 2,7258
„
„
„
Soal :
Jika GBP di-quote pada : $ 1,4419 –
$ 1,4436 dan Swiss Frank (SFr) diquote pda : $ 0,6250 – 0,6267,
berapapakah direct quote GBP
terhadap SFr di Zurich ?