Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Penerbitan Sukuk

ABSTRAK
Nama
: DIYAH SETYORINI
Npm
: 10090209019
Judul Skripsi : Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Penerbitan
Sukuk Negara (SBSN) Periode 2009 Triwulan I-2013
Triwulan III.
Penelitian ini dilatar belakangi oleh berkembangnya instrumen-instrumen
keuangan syariah dalam perekonomian yang memberi alternatif kepada
masyarakat dalam melakukan investasi yang aman. Bagi pemerintah instrumen
pembiayaan syariah seperti Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) atau disebut
juga sukuk negara digunakan untuk menutup defisit anggaran juga untuk
menguatkan cadangan devisa negara. Penerbitan SBSN tidak terlepas dari
variabel-variabel makro yang mempengaruhinya dalam hal ini, BI Rate, LPE,
Inflasi, Nilai Tukar, Defisit anggaran, dan Cadangan Devisa. Variabel-variabel
makro tersebut dapat mempengaruhi penerbitan SBSN dalam jangka pendek
maupun jangka panjang. Tujuan dari penelitian ini ialah untuk mengetahui
pengaruh dan seberapa besar pengaruh BI Rate LPE, Inflasi, Nilai Tukar, Defisit
anggaran, dan Cadangan Devisa terhadap penerbitan SBSN juga berapa lama
SBSN merespon perubahan-perubahan yang terjadi pada variabel-variabel
makroekonomi tersebut.
Penelitian ini menggunakan metode deskriptif kuantitatif. Subjek
penelitian adalah SBSN dan variabel-variabel makroekonomi pada periode 2009
triwulan I sampai 2013 triwulan III. Untuk mengetahui pengaruh variabel makro
terhadap penerbitan SBSN dalam jangka pendek maupun jangka panjang
digunakanlah pendekatan Error Correction Model (ECM).
Hasilnya pada jangka pendek yang mempengaruhi penerbitan SBSN
adalah PDB pada tahun yang bersangkutan dengan kata lain pertumbuhan
ekonomi pada tahun yang bersangkutan, dan cadangan devisa pada tahun yang
bersangkutan. Sementara dalam jangka panjang didapat bahwa seluruh variabel
memiliki pengaruh terhadap penerbitan SBSN kecuali Nilai tukar. Kemudian
dilihat dari besarnya pengaruh dari variabel independen terhadap variabel
dependen ternyata variabel yang paling besar pengaruhnya terhadap penerbitan
SBSN dalam jangka pendek adalah inflasi pada tahun sebelumnya.
Kata kunci
: Surat Berharga Syariah Negara, Pasar Modal Syariah, Variabel
makroekonomi, Error Correction Model
i