abstraksi - UMN Library

ABSTRAKSI
Investasi telah dikenal oleh masyarakat pada umumnya. Namun,
bagaimana cara mengelola atau menginvestasikan sejumlah dana agar
menghasilkan tingkat pengembalian yang baik dengan risiko sekecil-kecilnya
merupakan tantangan yang menarik dan belum diketahui oleh masyarakat
maupun investor pada umumnya. Reksadana dapat dijadikan salah satu alternatif
investasi selain tabungan, deposito, saham, dan obligasi. Reksadana merupakan
investasi yang berbentuk kontrak kolektif yang dikelola oleh profesional yaitu
manajer investasi. Sebelum berinvestasi, para investor perlu mengerti kinerja
dari reksadana, yang dapat dipakai sebagai salah satu pedoman dalam
penentuan reksadana yang akan diinvestasikan. Selain perlu mengetahui kinerja,
investor juga perlu mengetahui apakah reksadana memiliki konsistensi kinerja
yang baik (superior) ataupun buruk (inferior) dari tahun ke tahun.
Dalam skripsi ini, penulis akan mengukur kinerja Reksadana Saham di
Indonesia dengan periode Januari 2009 s/d Desember 2011 berdasarkan metode
Raw Return, Sharpe, Treynor, Jensen, dan Sortino. Reksadana yang memiliki
kinerja di atas rata-rata kinerja setiap tahunnya berdasarkan masing-masing
metode akan dinyatakan sebagai reksadana yang superior. Kemudian, untuk
mengetahui adanya konsistensi dari kinerja yang diperoleh, digunakan metode
probabilita dan uji chi squared. Selanjutnya akan dibuat peringkat mulai dari
reksadana terbaik sampai yang terburuk. Reksadana yang diunggulkan adalah
reksadana yang minimal dua kali menempati posisi superior selama 3 tahun
iii
penelitian. Reksadana terbaik adalah reksadana yang paling banyak dinyatakan
unggul oleh kelima metode. Metode probabilta menunjukan tingkat konsistensi
yang tidak terlalu signifikan dengan rata-rata sebesar 52,31%. Hasil ini didukung
oleh uji chi squared, dimana hipotesis menyatakan tidak terdapat konsistensi
antara kinerja Reksadana Saham. Hasil akhir yang diperoleh adalah peringkat
reksadana saham di Indonesia. Berikut adalah peringkat Reksadana Saham yang
berkinerja minimal 2 kali superior berdasaarkan kelima metode atau hanya
17,86% Reksadana Saham yang baik untuk dipilih sebagai investasi: Dana
Ekuitas Andalan, First State IndoEquity Sectoral Fund, Portfolio Panin Dana
Maksima, Schroder Dana Prestasi, dan Schroder Dana Prestasi Plus.
Kata Kunci : reksadana saham, kinerja, raw return, sharpe, treynor, jensen,
sortino
iv