China Market Chinese equities rebounded 1.1% in April on lower

China Market
Chinese equities rebounded 1.1% in April on lower than expected April CPI (2.1%)
alleviating concerns of credit tightening and better than expected 1Q13 earnings from
banks, utilities and properties. On the economic front, the crackdown by new Communist
Party chief Xi Jinping on spending by government officials and state-owned companies,
have impacted retail sales significantly while industrial production remained lackluster at
9.5% in April thus many economists have revised down 2013 China GDP to 7.5-8%. In
term of performance, property and auto sectors outperformed while materials sector
continued to be weak.
Despite China’s recent disappointing economic news, we think the nation remains on
track to meet its goal of 7.5% GDP growth for 2013 overall. We continue to overweight
on property, utilities as well as health care sectors which we expect their earnings
recovery will be faster than economy rebound.
Pasar Saham di China mengalami kenaikan sebesar 1.1% dalam bulan April disebabkan
angka inflasi April yang lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu sebesar 2.1%,
rendahnya inflasi memupus kekhawatiran akan pengetatan pemberian kredit dan
menimbulkan harapan akan lebih baiknya pendapatan dari sektor perbankan, utilitas dan
properti dalam 1Q13. Di sisi ekonomi, tindakan keras oleh pimpinan Partai Komunis
yang baru Xi Jinping pada pengeluaran oleh pejabat pemerintah dan perusahaan milik
negara, telah berdampak secara signifikan terhadap penjualan ritel sementara produksi
dari sektor industri tetap kurang menggembirakan sebesar 9,5% pada bulan April,
sehingga banyak para ekonom yang telah merevisi turun PDB China tahun 2013 diangka
7,5-8%. Dalam hal kinerja sektoral, properti dan auto diatas tolok ukur sementara sektor
material masih melanjutkan pelemahannya.
Meskipun pemberitaan ekonomi China mengecewakan baru-baru ini, kami pikir China
tetap berada dijalurnya untuk mencapai tujuannya pada pertumbuhan PDB 7,5% pada
2013 secara keseluruhan. Kami tetap cendrung overweight di sector properti, utilitas serta
sektor kesehatan yang kita harapkan pemulihan pendapatan mereka akan lebih cepat dari
kenaikan ekonomi.