KRITERIA INVESTASI

KRITERIA INVESTASI
Kriteria investasi
 Kriteria investasi = alat ukur yang menentukan
apakah suatu proyek layak untuk dilaksanakan
atau tidak layak untuk dilaksanakan.
 Ada 5 kriteria investasi :
1) Net Present Value (NPV)
2) Internal Rate of Return (IRR)
3) Net Benefit-Cost Ratio (Net B/C)
4) Gross Benefit-Cost Ratio (Gross B/C)
5) Profitability Ratio
NPV
 NPV = selisih antara Present Value dari benefit dan
Present Value dari biaya
 NPV menunjukkan kelebihan benefit dibandingkan
dengan biaya
n
Bt-Ct
NPV = ∑ ————
t= 1 (1+i)t
 Bt = Benefit / keuntungan kotor yang diperoleh pada
tahun t
 Ct = Cost / biaya yang dikeluarkan pada tahun t
 i = tingkat diskonto
 n = umur ekonomi proyek (tahun)
 Suatu proyek apabila nilai NPV > 0, maka proyek
tersebut layak dijalankan
 Jika NPV < 0, ditolak
IRR
 IRR = suatu kriteria investasi untuk
mengetahui persentase keuntungan dari
suatu proyek tiap-tiap tahun
 IRR = alat ukur kemampuan proyek dalam
mengembalikan bunga pinjaman
NPV’
IRR = i’ + ———————
NPV’ + NPV”
X (i” - i’)
Keterangan :
NPV’ = NPV yang positif
NPV” = NPV yang negatif
i’ = tingkat bunga yang menghasilkan NPV
positif
i” = tingkat bunga yang menghasilkan NPV
negatif
Net Benefit Cost Ratio (Net
B/C)
 Net B/C = perbandingan antara jumlah NPV
positif dengan jumlah NPV negatif
 Net B/C menunjukkan ganbaran berapa kali
lipat benefit akan diperoleh dari biaya yang
dikeluarkan
n Bt-Ct
∑ ————
t=1 (1+i)t
Net B/C= —————
n Ct-Bt
∑ ————
t=1 (1+i)t
Gross Benefit Cost Ratio (Gross
B/C)
 Gross B/C = perbandingan antara jumlah
Present Value Benefit (PV Benefit) dengan
Present Value Biaya (PV Cost).
Profitability Ratio
 Profitability Ratio = perbandingan antara
Present Value dari net Benefit (PV Benefit di
luar investasi) dengan Present Value dari
Investasi (PV Investasi)
PV Net Benefit
Profitability Ratio = ———————
PV Investasi
Soal
 Suatu perusahaan peternakan menghadapi 3
investment proposal :
Net Benefit (dlm ribuan rupiah)
Proyek
Tahun 0
Tahun 1
Tahun 2
A
(10.000)
2.000
12.000
B
(10.000)
10.500
-
 Tentukan nilai IRR dan NPV !
 2. Dalam pengembangan usaha koperasi
direncanakan mengusahakan industri kecil.
Setelah diadakan penelitian untuk keperluan
industri tsb, tersusun rencana Cash flow sbb :
Th
1994
Biaya (Rp.1.000,00)
Benefit (Rp. 1.000,00)
Investasi
Hasil Utama
Hasil
tambahan
-
-
Operasional
8.560
1995
23.280
24.600
325
1996
25.170
28.960
420
1997
32.600
36.750
525
1998
33.750
37.800
600
 Jika diketahui nilai sisa sebesar 1,5 juta rupiah,
bunga bank 12%.
 3. Sebuah perusahaan ingin mendirikan perusahaan
baru
Th
Biaya (Rp. 1.000,00)
Benefit (Rp. 1.000,00)
1
8.500
-
2
23.000
24.500
3
25.000
28.500
4
32.000
37.500
 Disamping itu terdapat hasil tambahan dr th ke-1
sampai dg th ke-4 masing2 sebesar Rp.300.000,00,
Rp. 400.000,00, Rp.500.000,00 dan Rp. 600.000,00.
Pada akhir proyek diperkirakan terdapat Salvage
Value Rp. 1 juta.