PENGARUH KEBIJAKAN PERUSAHAAN DAN

PENGARUH KEBIJAKAN PERUSAHAAN DAN KINERJA PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2011-2015)
THE INFLUENCE OF COMPANY’S POLICY AND ITS PERFORMANCE AGAINTS
COMPANY’S VALUES
(Study at Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange Period
2011-2015)
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh
Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen
Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Oleh
WA ODE SITTY ATRIANA HASIM
20130410460
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA
2016
PERNYATAAN
Dengan ini saya,
Nama
: Wa Ode Sitty Atriana Hasim
NIM
: 20130410460
Menyatakan bahwa skripsi ini dengan judul “PENGARUH KEBIJAKAN
PERUSAHAAN
DAN
KINERJA
PERUSAHAAN
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2011-2015)” tidak terdapat karya yang diajukan untuk
memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan
saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh
orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dan
disebutkan dalam Daftar Pustaka. Apabila ternyata dalam skripsi ini diketahui
terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain maka
saya bersedia karya tersebut dibatalkan.
Yogyakarta, 5 Desember 2016
Wa Ode Sitty Atriana Hasim
iv
MOTTO
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.” (Al-Insyiroh 6)
“orang-orang yang beriman dan hati mereka menjadi tenteram dengan mengingat Allah. Ingatlah,
hanya dengan mengingat Allah-lah hati menjandi tenteram.” (QS. Ar-Ra’d 28)
Akan kuberikan ilmu yang kumiliki kepada siapapun. Asal mereka mau memanfaatkan ilmu yang
telah kuberikan itu. (Imam Syafi’i)
Janganlah seorang hamba itu mengharap selain kepada Allah dan janganlah dia takut selain kepada
dosanya. (Ali bin Abi Thalib)
Jangan menyerah saat do’a-do’amu belum terjawab, jika kamu mampu bersabar, Allah mampu
memberikan lebih dari apa yang kamu minta”. (Anonim)
“Berdo’alah yakin terkabul. Ketahuilah bahwasanya Allah tidak mengabulkan do’a dari hati yang
lalai
dan bersenda gurau. (HR. Tirmidzi 3479)
“Maka nikmat Tuhan kamu yang manakah yang kamu dustakan?” (Ar-Rahman 13 : 55)
“Bismillahirromanirrohim, selalu semangat, kerjakanlah yang terbaik, berserah dirilah kepada Allah
SWT, dan janganlah lupa untuk selalu bersyukur atas apa yang Allah SWT berikan. Laa Tahzan
Innallaha Ma’anaa. “
(Wa Ode Sitty Atriana Hasim)
v
PERSEMBAHAN
Assalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarokatuh,
Alhamdulillah, Alhamdulillah, Alhamdulillah, Segala puji bagi Allah, Tuhan semesta alam.
Terimakasih ya Allah atas segala nikmat yang kau berikan kepada hamba.
Terimakasih untuk..
Papa dan mama yang merawatku dari kecil hingga sekarang, selalu menyayangiku dengan
penuh kasih sayang, selalu mendukungku dan mendoakanku. Sungguh besar jasa-jasa yang
kalian berikan kepada Atri, Love you pa ma :*
Kakak-kakak ku (Tommy Nurtamin, Najmuddin Tamin, Kamadi Hasim) yang selalu
mendukungku dan mendoakanku
Adik-adikk ku (Rizky Amalia Tamin dan Rizky Amelia Tamin) yang selalu memberikan
semangat dan doa untukku
Keluarga yang selalu mendukungku, selalu menyemangatiku, selalu mendoakanku…
Dosen Pembimbingku, Ibu Alien Akmalia, S.E., M.Sc, yang telah sabar membimbingku
selama menyelesaikan skripsi
Teman-teman STICK UMY , MATAF 053, KKN 052, Kost Muslimah Khansa (Putri, Syifa,
Dita, Maulin, Wiga, Intan, Riri, April, Isti, Vina), Kost Bu arif yang kece hitz (Putri, Tya,
Sarah, Nurul, Dias, Yuli, Niken, Mbak Zulfa, Mbak Farah, Mbak Nury) dan temen temen
yang aku gak bisa sebutin satu per satu. Terima kasih sudah mewarnai ceritaku hingga
sekarang.
Terimakasih untuk…
Nurhudayaeni, Acinia Nindartin, Galdencia Rezah Josiana, cece terbaikku yang selalu
memberikan dukungan, semangat, doa untukku, temen gengs yang menjadi tempat cerita
mulai dari cerita humor, cinta, ilmu dan masih banyak lagi :”)
Putri Sari, temen kost lama, yang selalu bikin rusuh kalau main ke kamarku, temen berbagi
cerita pengalaman, temen yang sama-sama suka drakor dan anime, temen yang terbaik
pokoke.
Putri Dwi dan Tya, temen kost kece yang selalu buat rusuh di kamarku hahaha
Terimakasih untuk gengsssku…
Lieona Faradilla Agiska, temen dari sebelum mataf hingga sekarangg, temen yang paling
rempong, fashionable, kocak, dan manja ngetss hahaha tapi temen yang paling pengertian
juga.
vi
Sylvia Fajriyanty, temen seperjuangan konsentrasi keuangan, selalu sekelas dari semester 1
sampek 7. Nggak hanya itu aja, temen seKKL, seKKN, seDPL, seDPS, selalu bareng laah
pokoknya, susah senang mager semangat bersama-sama wkwkwk.
Richa Dewi Puspitasari, temen dan mbak yang paling dewasa, tempat curcol yang gak ada
abisnya, dan temen yang susah move on dari yaitulah pokoke. Cepet move on yaa mbak!
haha
Olyvia Windi Natasha Putri, temen yang paling humoris. Kalau udah ketemu, yaa gitu
petcaaah karna tawa hahaha. Selalu terhibur kalau ada kamu
Kalian terbaiiiiik pokoknya :*
Tri Wahyuningsih, temen seDPS, seperjuangan skripsi, temen urus ini dan itu, pergi pagi
pulang malam, hujan badai pun gak jadi halangan, terbaiklah pokoknya :”)
Terima kasih semuanya, semoga ikatan persaudaraan kita selalu terjaga dengan baik,
Aamiin Yaa Robbal ‘Alamiin.
vii
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan kemudahan, karunia dan
rahmat dalam penulisan skripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Perusahaan Dan
Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam memperoleh
gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta.
Penulis mengambil topik ini dengan harapan dapat memberikan masukan bagi
perusahaan dalam dalam kebijakan perusahaan dan kinerja perusahaan mempengaruhi
dalam nilai perusahaan dan memberikan ide bagi penelitian selanjutnya.
Penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan dan dukungan berbagai
pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang
sebanyak-banyaknya kepada:
1.
Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta yang telah
memberikan
petunjuk,
bimbingan
dan
kemudahan
selama
penulis
menyelesaikan studi
2.
Ibu Alien Akmalia, SE., MSc. yang dengan penuh kesabaran telah
memberikan masukan dan bimbingan selama proses penyelesaian karya tulis
ini.
3.
Ayah dan Ibu serta saudara-saudaraku yang senantiasa memberikan dorongan
dan perhatian kepada penulis hingga dapat menyelesaikan studi.
4.
Semua pihak yang telah memberikan dukungan, bantuan, kemudahan dan
semangat dalam proses pemyelesaian tugas akhir (skripsi) ini.
x
Sebagai kata akhir, tiada gading yang tak retak, penulis menyadari masih banyak
kekurangan dalam skripsi ini. Oleh karena itu, kritik, saran, dan pengembangan
penelitian selanjutnya sangat diperlukan untuk kedalaman karya tulis dengan topik
ini.
Yogyakarta, 5 Desember 2016
Penulis
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .............................................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING ...................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................................. iii
HALAMAN PERNYATAAN .............................................................................................. iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................... v
INTISARI ........................................................................................................................... viii
ABSTRACT.......................................................................................................................... ix
KATA PENGANTAR .......................................................................................................... xi
DAFTAR ISI........................................................................................................................ xii
DAFTAR TABEL................................................................................................................ xv
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................................... xvi
BAB
I
PENDAHULUAN ........................................................................................... 1
A. Latar Belakang Penelitian ....................................................................... 1
B. Rumusan Masalah Penelitian .................................................................. 5
C. Tujuan Penelitian .................................................................................... 6
D. Manfaat Penelitian .................................................................................. 6
BAB
II
TINJAUAN PUSTAKA ................................................................................. 7
A. Landasan Teori ....................................................................................... 7
1. Nilai Perusahaan............................................................................... 7
2. Kebijakan Dividen ........................................................................... 9
3. Kebijakan Hutang........................................................................... 14
4. Kebijakan Investasi ........................................................................ 16
5. Kinerja Keuangan........................................................................... 18
xii
B. Hasil Penelitian Terdahulu .................................................................... 19
C. Hipotesis ............................................................................................... 22
D. Model Penelitian ................................................................................... 28
BAB
III
METODOLOGI PENELITIAN ................................................................... 29
A. Obyek Penelitian ................................................................................... 29
B. Jenis Data .............................................................................................. 29
C. Teknik Pengambilan Sampel................................................................. 29
D. Teknik Pengumpulan Data .................................................................... 30
E. Definisi Operasional Variabel Penelitian .............................................. 30
1. Variabel Dependen ......................................................................... 30
2. Variabel Independen ...................................................................... 31
F. Uji Hipotesis dan Analisis Data............................................................ 33
1. Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 33
2. Analisis Regresi Berganda ............................................................. 36
3. Pengujian Hipotesis ....................................................................... 37
BAN
IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................................. 40
A. Gambaran Umum Obyek Penelitian ...................................................... 40
B. Analisis Statistik Deskriptif ................................................................... 42
C. Hasil Penelitian ..................................................................................... 44
D. Pembahasan............................................................................................ 53
BAB
V
KESIMPULAN, SARAN, DAN KETERBATASAN................................... 62
A. Simpulan ................................................................................................ 62
B. Saran ...................................................................................................... 62
C. Keterbatasan Penelitian .......................................................................... 63
xiii
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ..................................................................................... 40
4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif.................................................................................... 42
4.3 Hasil Uji Regresi Berganda ..................................................................................... 44
4.4 Hasil Uji Normalitas ............................................................................................... 46
4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ...................................................................................... 47
4.6 Hasil Uji Heterroskedastisitas .................................................................................. 47
4.7 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................................. 48
4.8 Rata-Rata ROA dan PBV Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2015 ................................................................................. 59
xv
DAFTAR GAMBAR
2.1 Model Penelitian ............................................................................................................ 28
4.1 Uji Durbin Watson Test ................................................................................................. 49
xvi