thin capitalization - UNAIR REPOSITORY

ADLN - Perpustakaan Universitas Airlangga
ANALISIS PERPAJAKAN ATAS PENERAPAN MINIMALISASI
MODAL (THIN CAPITALIZATION) PADA PERUSAHAAN PMA
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2008 - 2009
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN
DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DIAJUKAN OLEH :
RAKHMAT DITYO WIJAYANTO
NIM : 040710767
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS AIRLANGGA
SURABAYA
2011
i
Skripsi
Analisis Perpajakan Atas Penerapan Minimalisasi Modal
Wijayanto, Rakhmat Dityo
(Thin Capitalization) Pada Perusahaan PMA Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2008 – 2009
ADLN - Perpustakaan Universitas Airlangga
ABSTRAK
Ketentuan dalam Undang-Undang Pajak Penghasilan di Indonesia memiliki
perlakuan yang berbeda terhadap bunga yang dibayarkan kepada pemberi pinjaman
dan dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham. Jika pembayaran bunga
termasuk dalam pengeluaran yang boleh dikurangkan terhadap penghasilan kena
pajak, namun tidak demikian dengan pembayaran yang tidak termasuk dalam
pengeluaran yang boleh dikurangkan terhadap penghasilan kena pajak. Bagi
perusahaan multinasional, dengan mempertimbangkan dampak perpajakan,
pembiayaan perusahaan melalui utang yang akan menimbulkan biaya bunga tentu
lebih menguntungkan daripada pembiayaan melalui penerbitan saham yang
mengharuskan perusahaan membayar dividen. Hal ini dapat menimbulkan
kecenderungan bagi perusahaan untuk membiayai anak perusahaannya secara thinly
capitalized dengan proporsi rasio utang terhadap modal yang sangat besar.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana Perusahaan PMA yang
terdaftar di BEI tahun 2008 - 2009 melakukan penerapan minimalisasi modal (thin
capitalization). Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kualitatif
deskriptif dengan pengumpulan data dan informasi yang kemudian dianalisis untuk
menjawab pertanyaan dari rumusan masalah yang ada. Analisis yang dilakukan
dengan cara menguraikan komponen kewajiban dan ekuitas dari laporan keuangan
auditan suatu perusahaan.
Dari penelitian ini dapat ditarik kesimpulan bahwa ada 10 perusahaan PMA
yang terdaftar di BEI tahun 2008 – 2009 yang memiliki nilai DER lebih dari 3:1 atau
negatif. Kemudian akan dijelaskan pula faktor-faktor yang menyebabkan perusahaanperusahaaan tersebut melakukan minimalisasi modal.
Kata Kunci: Minimalisasi Modal, Rasio Utang terhadap Modal, Pengeluaran yang
Boleh Dikurangkan, Pengeluaran yang Tidak Boleh Dikurangkan.
vi
Skripsi
Analisis Perpajakan Atas Penerapan Minimalisasi Modal
Wijayanto, Rakhmat Dityo
(Thin Capitalization) Pada Perusahaan PMA Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2008 – 2009
ADLN - Perpustakaan Universitas Airlangga
ABSTRACT
Income tax rules in Indonesia have different treatment about the interest
expenses paid to the creditor and the dividend paid to the investor. If interest
payment are categorized as deductible expenses, meanwhile dividend payment are
not categorized as deductible expenses (non-deductible expenses). For the
multinational company, and considering the effect at taxation, corporate financing
using loans which will generate interest expense has more benefit compared than
using stock issues which force the company to pay the dividends. This situation can
lead the corporations to financing its subsidiaries thinly capitalized by having very
high debt-to-equity ratio.
This research objective is to knowing how PMA corporations which listed at
Indonesia Stock Exchange (BEI) in year 2008 – 2009 implementing thin
capitalization. This research conducted used descriptive qualitative method by
gathering data and information which analyzed to answer the question from the
research problem. The analysis conducted by classifying the component of liabilities
and equities from corporation audited financial statement.
From this research, the results can be concluded as there are 10 PMA
companies listed at BEI in year 2008 – 2009 which have DER ratio greater than 3:1
or negative. Afterwards, there are explanations about the factors which causing the
corporations implementing thin capitalization.
Keywords: Thin Capitalization, Debt to Equity Ratio, Deductible Expense, NonDeductible Expense
vii
Skripsi
Analisis Perpajakan Atas Penerapan Minimalisasi Modal
Wijayanto, Rakhmat Dityo
(Thin Capitalization) Pada Perusahaan PMA Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2008 – 2009