BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 LATAR BELAKANG Berdirinya suatu

BAB 1
PENDAHULUAN
1.1 LATAR BELAKANG
Berdirinya suatu perusahaan harus memiliki tujuan yang jelas. Tujuan
perusahaan tersebut antara lain mendapat keuntungan yang maksimal,ingin
memakmurkan pemilik perusahaan yang mengoptimalkan nilai perusahaan. Nilai
perusahaan mencerminkan nilai saat ini dari pendapatan yang diinginkan dimasa
mendatang dan indikator bagi pasar dalam menilai perusahaan secara keseluruhan.
Berbagai faktor yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan adalah struktur
kepemilikan saham, leverage, faktor intern, faktor ekstern, profitabilitas, size,
struktur modal, pertumbuhan peluang, kebijakan hutang dan kebijakan deviden.
Melaksanakan fungsi manajemen keuangan merupakan hal yang dapat dilakukan
untuk mencapai tujuan perusahaan. Kombinasi optimal dari keputusan manajemen
dapat mengoptimalkan nilai perusahaan yang akan mempengaruhi kemakmuran
pemegang saham.
Nilai perusahaan merupakan hasil dari kinerja perusahaan tersebut dalam
satu periode. Semakin baik nilai perusahaan dan semakin baik kinerja keuangan
suatu perusahaan maka semakin mudah untuk menarik investor untuk
menginvestasikan dananya untuk perusahaan. Apabila kemampuan nilai
perusahaan untuk menghasilkan laba meningkat, maka harga saham juga akan
meningkat menurut (Hamdan, 2009).
Faktor pertama yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan adalah struktur
modal. Menurut (Pourghajan 2012 ; Shubita & Alsawalhah , 2012) struktur modal
merupakan salah satu parameter yang efektif yang paling penting pada penilaian
dan arah usaha ekonomi di pasar modal yang mengukur utang dan ekuitas yang
menggunakan perusahaan dalam operasinya.sedangkan menurut (Abdul Rasyid
2015) struktur modal struktur modal adalah pilihan pembiayaan antara utang dan
ekuitas. Struktur modal dapat didefinisikan sebagai komposisi modal perusahaan
yang dilihat dari sumber tertentu yang menunjukkan porsi modal perusahaan yang
berasal dari sumber utang (kreditur) dan pada saat yang sama juga menunjukkan
porsi modal dari pemilik modal sendiri. Struktur modal sangat berpengaruh dalam
mencapai tujuan perusahaan untuk memaksimalkan laba untuk investasi,
sementara juga meminimalkan risiko, dalam rangka untuk mencapai hasil yang
maksimal, yang juga memerlukan keuntungan yang maksimal. Sementara itu,
dalam rangka mencapai keuntungan yang maksimal, biaya harus minimum,
termasuk biaya modal atau biaya modal, sehingga perusahaan harus mencari
alternatif pembiayaan yang efisien untuk mencapai tujuan perusahaan. Struktur
modal optimal adalah struktur modal yang dapat miminimalkan biaya modal ratarata, sehingga memaksimalkan nilai perusahaan (Suad Husnan 1996; dalam
Sumani dan Lia Rachmawati, 2012).
Faktor kedua yang mempengaruhi Nilai Perusahaan adalah Kebijakan
Dividen. Kebijakan Dividen dapat dihubungkan dengan Nilai Perusahaan.
Pengertian Kebijakan Dividen yang optimal (optimal dividend policy) adalah
Kebijakan Dividen yang menciptakan keseimbangan di antara Dividen saat ini
dan pertumbuhan di masa mendatang sehingga memaksimumkan harga saham
perusahaan, (Fred J Weston dan Eugene F Brigham, 2005 : 199).
Total pengembalian (return) kepada pemegang saham selama waktu tertentu
terdiri dari peningkatan harga saham ditambah Dividen yang diterima. Jika
Perusahaan menetapkan Dividen yang lebih tinggi dari tahun sebelumnya, maka
return yang diperoleh investor akan semakin tinggi.
Faktor lain yang mempengaruhi Nilai Perusahaan adalah Profitabilitas.
Pengertian yang sama disampaikan oleh Husnan (2001) bahwa Profitabilitas
adalah kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan keuntungan (profit)
pada tingkat penjualan, aset, dan modal saham tertentu. Profitabilitas
menggambarkan kemampuan badan usaha untuk menghasilkan laba dengan
menggunakan seluruh modal yang dimiliki.
Fokusdalampenelitianiniadalahmenganalisisstruktur
modal,
kebijakan
dividen, profitabulitas dan nilaiperusahaan. Berdasarkanlatarbelakangmasalah
yang telahdiuraikandiatas, makapenelitianinidiberijudul“PengaruhStruktur Modal,
Kebijakan Dividen, ProfitabilitasTerhadapNilai Perusahaan Manufaktur”
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan tersebut, maka pokok
permasalahaan penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Apakah Struktur Modal berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan?
2. Apakah Kebijakan Dividen berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan?
3. Apakah Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan?
1.3 Tujuan Penelitian
Sesuai dengan rumusan masalah diatas, tujuan yang ingin dicapai dalam
penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk mengetahui pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan.
2. Untuk
mengetahui
pengaruh
Kebijakan
Dividen
terhadap
Nilai
Perusahaan.
3. Untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan.
1.4 Manfaat Penelitian
manfaat penelitian menjelaskan kontribusi yang diharapkan yaitu terdiri
dari manfaat praktis, manfaat teoritis dan manfaat kebijakan yang akan diambil
dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Manfaat Praktis
Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu memberikan informasi
bagi pihak-pihak yang berkepentingan sehingga belum menanamkan
modal dan dapat mempertimbangkan masalah atau faktor yang
mempengaruhi dalam penelitian ini dengan harapan dapat memberikan
pilihan terbaik jenis modal untuk mengetahui hasil nilai perusahaan.
2. Manfaat Teoritis
Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai penambahan wawasan dan
pengetahuan serta menambah pembendaharaan keputusan modal terhadap
arti pentingnya nilai perusahaan bagi mahasiswa yang mengambil
permasalahan yang sama.
3. Manfaat Kebijakan
Kontribusi kebijakan merupakan kontribusi hasil penelitian sebagai bahan
pertimbangan bagi kalangan regulator dalam menetapkan peraturan yang
terkait dengan permasalahaan yang diangkat dalam penelitian ini.
1.5 Ruang Lingkup Penelitian
Ruang lingkup atau pembatasan masalah dalam penelitian ini meliputi:
bagaimana hubungan kebujakan keuangan dengan nilai perusahaan periode 20112015 digunakan untuk menentukan dalam jangka pendek perusahaan bertujuan
memperoleh laba secara maksimal dengan menggunakan sumberdaya yang ada,
sementara dalam jangka panjang tujuan utama perusahaan adalah memaksimalkan
nilai perusahaan Manufaktur. Agar pembahasan ini tidak mengakibatkan
kesimpangsiuran dan terhindar dari pembahasan yang terlalu luas, maka ruang
lingkup permasalahannya hanya dibatasi Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan
Profitabilitas dengan Nilai Perusahaan.