analisis kinerja keuangan pt gudang garam, tbk dengan konsep

“ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT
GUDANG GARAM, TBK DENGAN
KONSEP ECONOMIC VALUE ADDED
(EVA), MARKET VALUE ADDED (MVA),
FINANCIAL VALUE ADDED (FVA), DAN
REFINED ECONOMIC VALUE ADDED
(REVA) PERIODE TAHUN 2005 – 2014”
Nova Pungki Nisako
4EB19/ 25212381
Ekonomi/ Akuntansi
Dr. Reni Anggraini, SE, MMSi
OUTLINE
Pendahuluan
Metode Penelitian
Pembahasan
Kesimpulan
dan Saran
PENDAHULUAN
Latar
Belakang
Rumusan
Masalah
Batasan
Masalah
Tujuan
Penelitian
OUTLINE Latar
Belakang
Rumusan
Masalah
Batasan
Masalah
Tujuan
Penelitian
Tujuan Perusahaan
Kinerja Keuangan
EVA, MVA, FVA, dan
REVA
OUTLINE Latar
Belakang
Rumusan
Masalah
Batasan
Masalah
Rumusan Masalah
1.  Bagaimana kinerja keuangan PT Gudang Garam,
konsep Economic Value Added (EVA)?
2.  Bagaimana kinerja keuangan PT Gudang Garam,
konsep Market Value Added (MVA)?
3.  Bagaimana kinerja keuangan PT Gudang Garam,
konsep Financial Value Added (FVA)?
4.  Bagaimana kinerja keuangan PT Gudang Garam,
konsep Refined Economic Value Added (REVA)? Tujuan
Penelitian
Tbk diukur dengan
Tbk diukur dengan
Tbk diukur dengan
Tbk diukur dengan
OUTLINE Latar
Belakang
Rumusan
Masalah
Kinerja
Keuangan
PT Gudang
Garam, Tbk
Batasan
Masalah
Periode Tahun 2005 – 2014 Tujuan
Penelitian
EVA, MVA, FVA, dan REVA OUTLINE Latar
Belakang
Rumusan
Masalah
Batasan
Masalah
Tujuan
Penelitian
Tujuan Penelitian
1.  Untuk mengetahui kinerja keuangan PT Gudang Garam, Tbk diukur dengan konsep
Economic Value Added (EVA)
2.  Untuk mengetahui kinerja keuangan PT Gudang Garam, Tbk diukur dengan konsep
Market Value Added (MVA)
3.  Untuk mengetahui kinerja keuangan PT Gudang Garam, Tbk diukur dengan konsep
Financial Value Added (FVA)
4.  Untuk mengetahui kinerja keuangan PT Gudang Garam, Tbk diukur dengan konsep
Refined Economic Value Added (REVA)
OUTLINE METODE PENELITIAN
Objek
Penelitian
Data yang
Digunakan
Metode
Pengumpulan
Data
Alat
Analisis
OUTLINE Objek
Penelitian
Data yang
Digunakan
Metode
Pengumpulan
Data
Alat
Analisis
Objek yang
digunakan dalam
penelitian ini adalah
PT Gudang Garam,
Tbk
OUTLINE Objek
Penelitian
Data yang
Digunakan
Data Sekunder
Metode
Pengumpulan
Data
Alat
Analisis
Laporan Keuangan PT
Gudang Garam, Tbk
OUTLINE Objek
Penelitian
Data yang
Digunakan
Metode
Pengumpulan
Data
Alat
Analisis
Dokumentasi
Metode Pengumpulan
Data
Kepustakaan
OUTLINE Objek
Penelitian
Data yang
Digunakan
Alat Analisis
Metode
Pengumpulan
Data
Alat
Analisis
Deskriptif
berbasis nilai
tambah
EVA, MVA,
FVA, dan REVA
OUTLINE PEMBAHASAN
Economic
Value
Added (EVA)
Market
Value
Added (MVA)
Financial
Value
Added (FVA)
Refined
Economic
Value Added
(REVA)
OUTLINE PEMBAHASAN
TABEL ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
(Dalam Jutaan Rupiah)
TAHUN
NET OPERATING
AFTER TAX
(NOPAT)
CAPITAL
CHARGE
ECONOMIC
VALUE ADDED
(EVA)
2005
2.411.728
1.434.493
977.235
2006
1.611.849
1.021.001
590.848
2007
1.781.159
1.559.788
221.371
2008
2.433.565
381.389
2.052.176
2009
3.931.131
1.786.556
2.144.575
2010
4.453.074
1.286.424
3.166.650
2011
5.211.104
1.165.492
4.045.612
2O12
4.563.746
1.319.287
3.244.459
2013
5.139.450
2.080.896
3.058.554
2014
6.767.104
2.501.410
4.265.694
OUTLINE PEMBAHASAN
MARKET VALUE ADDED (MVA)
(Dalam Jutaan Rupiah)
TAHUN
NILAI PASAR
MODAL YANG
DIINVESTASIKAN
MARKET
VALUE ADDED
(MVA)
2005
22.415.625
924.044
21.453.581
2006
19.625.698
924.044
18.663.654
2007
16.354.748
924.044
15.392.704
2008
8.177.374
924.044
7.215.330
2009
41.464.096
924.044
40.502.052
2010
76.963.520
924.044
76.001.476
2011
119.389.660
924.044
118.427.616
2012
107.748.928
924.044
106.786.884
2013
80.811.696
924.044
79.849.652
2014
116.792.142
924.044
115.830.098
OUTLINE PEMBAHASAN
FINANCIAL VALUE ADDED (FVA)
(Dalam Jutaan Rupiah)
TAHUN
NET OPERATING EQUIVALENT DEPRECIATION
AFTER TAX
DEPRECIATON
(NOPAT)
FINANCIAL
VALUE
ADDED (FVA)
2005 2.411.728 904.176 216.665 1.724.217 2006 1.611.849 672.944 316.280 1.255.185 2007 1.781.159 1.013.611 642.947 1.410.494 2008 2.433.565 2.697.611 167.332 -­‐263.879 2009 3.931.131 1.301.317 706.197 3.336.011 2010 4.453.074 960.850 796.183 4.288.407 2011 5.211.104 782.020 862.661 5.291.745 2012 4.563.746 904.609 712.037 4.371.173 2013 5.139.450 1.289.270 1.029.555 4.879.734 2014 6.767.104 1.510.953 1.440.434 6.696.585 OUTLINE PEMBAHASAN
REFINED ECONOMIC VALUE ADDED (REVA)
(Dalam Jutaan Rupiah)
TAHUN
NOPAT
MVt-1
KW
REFINED ECONOMIC
VALUE ADDED
(REVA)
2005
2.411.728
23.377.669
6,64%
860.305
2006
1.611.849
20.587.742
4,85%
612.301
2007
1.781.159
17.316.792
6,76%
609.951
2008
2.433.565
9.139.418
16,45%
930.458
2009
3.931.131
42.426.140
6,78%
1.053.922
2010
4.453.074
77.925.564
4,32%
1.089.388
2011
5.211.104
120.352.000
3,06%
2.528.068
2012
4.563.746
108.711.000
3,26%
1.014.426
2013
5.139.450
81.773.740
4,20%
1.702.574
2014
6.767.104
117.754.000
4,39%
1.600.616
OUTLINE KESIMPULAN & SARAN
Kesimpulan
Saran
OUTLINE KESIMPULAN
1) 
Kinerja Keuangan PT Gudang Garam, Tbk dengan Konsep Economic Value Added
(EVA)
Nilai Economic Value Added (EVA) PT Gudang Garam, Tbk pada periode tahun 2005 – 2014
menunjukkan nilai EVA yang selalu positif. EVA merupakan indikator internal yang digunakan
untuk mengukur nilai tambah ekonomis yang diciptakan oleh perusahaan dalam jangka waktu
tertentu. EVA mengukur berapa profit sesungguhnya dari operasi perusahaan, jadi semakin tinggi
nilai EVA maka akan semakin baik. Berdasarkan hasil analisis, nilai EVA terendah terjadi pada
tahun 2007 yaitu sebesar Rp 221.371 juta, sedangkan nilai EVA tertinggi terjadi pada tahun 2014
dengan nilai sebesar Rp 4.265.694 juta. Dari data tersebut dapat disimpulkan bahwa PT Gudang
Garam, Tbk telah berhasil menciptakan nilai tambah ekonomis bagi perusahaan melalui kegiatan
– kegiatan operasionalnya.
2) Kinerja Keuangan PT Gudang Garam, Tbk dengan Konsep Market Value Added (MVA)
Nilai Market Value Added (MVA) PT Gudang Garam, Tbk pada periode 2005 – 2014
berfluktuaktif atau terus mengalami perubahan tiap tahunnya. Nilai MVA terendah terjadi pada
tahun 2008 yaitu sebesar Rp 7.215.330 juta, sedangkan nilai tertinggi terjadi pada tahun 2011
yaitu sebesar Rp 118.427.616 juta. Terjadinya perubahan nilai MVA dari tahun ke tahun
disebabkan oleh naik turunnya nilai pasar PT Gudang Garam, Tbk. Nilai MVA PT Gudang
Garam, Tbk yang positif menunjukkan bahwa PT Gudang Garam, Tbk telah mampu menciptakan
nilai tambah pasar bagi perusahaan dan para pemegang sahamnya.
KESIMPULAN
(LANJUTAN) 3) Kinerja Keuangan PT Gudang Garam, Tbk dengan Konsep Financial Value Added
(FVA)
Nilai Financial Value Added (FVA) PT Gudang Garam, Tbk pada tahun 2005 – 2007 dan tahun
2009 – 2014 selalu memiliki nilai yang positif dan nilainya berfluktuaktif, dan pada tahun 2008
didapati nilai FVA yang negative sebesar Rp -263.879 juta. Penurunan nilai FVA disebabkan oleh
nilai NOPAT yang lebih besar dibandingkan dengan selisih antara Equivalent Depreciation (ED)
dengan nilai depresiasi. Dari data tersebut dapat disimpulkan bahwa 9 tahun dari 10 tahun
periode penelitian PT Gudang Garam, Tbk yaitu pada tahun 2005 – 2007 dan tahun 2009 – 2014
perusahaan telah berhasil menciptakan nilai tambah finansial bagi perusahaan dan para pemegang
sahamny, sedangkan pada tahun 2008 PT Gudang Garam, Tbk tidak menciptakan nilai tambah
bagi perusahaan dan para pemegang saham
4) Kinerja Keuangan PT Gudang Garam, Tbk dengan Konsep Refined Economic Value
Added (REVA)
Nilai Refined Economic Value Added (REVA) PT Gudang Garam, Tbk pada periode 2005 – 2014
selalu bernilai positif dan cenderung mengalami kenaikan meski penurunan sempat terjadi pada
tahun 2006, 2012, dan 2014 dengan masing – masing nilai sebesar Rp 248.004 juta, Rp 513.642
juta, dan Rp 101.958 juta. Dari data tersebut dapat disimpulkan bahwa PT Gudang Garam, Tbk
telah berhasil menciptakan nilai tambah bagi perusahaan dan para pemegang sahamnya.
Perusahaan
Investor
Akademisi
dan Peneliti
•  Meskipun telah memperoleh nilai Economic Value Added (EVA), Market Value
Added (MVA), dan Refined Economic Value Added (REVA) yang positif,
sebaiknya perusahaan dapat terus meningkatkan nilai EVA, MVA, dan REVA
untuk tahun – tahun selanjutnya. Untuk Financial Value Added (FVA) didapati
nilai negatif pada tahun 2008 dari periode penelitian 2005 hingga 2014, oleh
karena itu sebaiknya perusahaan memperbaiki kinerja dan terus meningkatkan
nilai FVA agar tidak mendapatkan nilai FVA yang negatif di tahun – tahun
berikutnya. Nilai EVA, MVA, FVA, dan REVA harus terus ditingkatkan karena
nilai – nilai tersebut merupakan salah satu cerminan bahwa perusahaan dapat
memenuhi kewajiban – kewajiban yang dimiliki. Selain itu, pertambahan nilai
(value added) yang positif terhadap EVA, MVA, FVA, dan REVA akan menambah
citra baik perusahaan dimata para investor.
•  Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan masukan bagi investor
dalam melakukan investasi dengan melihat kondisi perusahaan yang
dicerminkan melalui nilai Economic Value Added (EVA), Market Value
Added (MVA), Financial Value Added (FVA), dan Refined Economic
Value Added (REVA). •  Saran bagi akademisi dan penelitian selanjutnya agar mengembangkan
lebih lanjut penelitian mengenai analisis kinerja keuangan perusahaan,
terutama dengan penggunaan alat analisis berbasis nilai tambah Economic
Value Added (EVA), Market Value Added (MVA), Financial Value Added
(FVA), dan Refined Economic Value Added (REVA). Selain itu hasil
OUTLINE penelitian ini diharapkan dapat menjadi tuntunan bagi peneliti selanjutnya.
OUTLINE