Profitability Index (PI)

Profitability Index (PI)
Tuesday, October 25, 2011
PROFITABILITY INDEX; metode ini menghitung perbandingan antara nilai arus kas bersih
yang akan datang dengan nilai investasi yang sekarang. Profitability Index harus lebih besar dari
1 baru dikatakan layak. Semakin besar PI, investasi semakin layak.
Rumus PROFITABILITY INDEX (PI):
Nilai Aliran Kas Masuk
PROFITABILITY INDEX ( PI ) = --------------------------Nilai Investasi
Kelayakan investasi menurut standar analisa ini adalah :
Jika PI > 1 ; maka investasi tsb dpt dijalankan (layak/ feasible)
Jika PI < 1 ; investasi tsb tidak layak dijalankan (tidak layak/ not feasible)
Kelebihan Profitability Index adalah :
1. Memberikan percentage future cash flows dengan cash initial
2. Sudah mempertimbangkan cost of capital
3. Sudah mempertimbangkan time value of money
4. Mempertimbangkan semua cash flow
Kekurangan Profitability Index adalah :
1. Tidak memberikan informasi mengenai return suatu project.
2. Dibutuhkan cost of capital untuk menghitung Profitability Index.
3. Tidak memberikan informasi mengenai project risk.
4. Susah dimengerti untuk dijadikan indicator apakah suatu project memberikan value kepada
perusahaan.
Contoh kasus :
Suatu investasi ditanam pada tahun 2007 sebesar Rp 10,000,000,00. Cost of Capital 12%
(Tingkat Bunga di Bank). Inflasi 10%. Diharapkan balik modal setelah tahun ke-4. Cash Flow
yang diperoleh untuk 6 tahun ke depan adalah sebagai berikut :
Payback Period (PP) ; modal sudah kembali pada tahun ke lima. Cara untuk menghitung waktu
yang lebih rinci :
Bandingkan kekurangan tahun ke-4 dengan cash flow tahun ke-5
= (Rp 10 juta – Rp 8 juta) : (Rp 11,2 juta – Rp8,000,000) x Rp 12 bulan
Manajemen Keuangan modified by Zainul Muchlas [email protected]
Halaman 1
= 7,5 hari
Berarti balik modal selama 4 tahun 7 bulan 15 hari
Discounted Payback Period (DPP)
*DCF (Discounted Cash Flow) didapat dari cash inflow yang sudah di-present-valuekan dengan
inflasi 10%. Bisa menggunakan table TMV atau rumus untuk mencari present value.
DPP; modal baru kembali pada tahun ke-6.
Investasi tidak layak karena PP dan DPP lebih lama dari yang diharapkan.
Net Present Value (NPV)
Initial Investment 10,000,000, maka NPV = 9,324,900 – 10,000,000 =
-675,100 (NPV= -Rp675,000,00
Interpretasinya:
Investasi tidak layak karena NPV kurang dari nol.
Profitability Index
PI = 9,342,900 : 10,000,000 = 0.93429 (kurang dari nilai 1)
Interpretasinya:
Investasi tidak layak karena PI lebih kecil dari 1.
Sumber: http://easylearn2010.blogspot.com/2011/10/profitability-index-pi.html di akses 17 Mei
2013.
Manajemen Keuangan modified by Zainul Muchlas [email protected]
Halaman 2