126 BAB 5 SIMPULAN dan SARAN

126
BAB 5
SIMPULAN dan SARAN
5.1 Simpulan
ƒ
Nilai EVA (Economic Value Added) dan kinerja keuangan perusahaan perdagangan
eceran yang terdaftar di BEJ periode tahun 2001-2005 adalah:
PT Alfa Retailindo Tbk, PT Great River International Tbk, PT Hero Supermarket
Tbk, PT Matahari Putra Prima Tbk, PT Ramayana Lestari Sen
tosa Tbk, dan PT Sona Topas Tourism Industry Tbk mempunyai kinerja
keuangan yang sangat baik karena nilai EVA-nya banyak yang positif sehingga
perusahaan berhasil menciptakan nilai tambah bagi pemilik modal. Dan PT Metro
Supermarket Realty Tbk, PT Mitra Adiperkasa Tbk, PT Rimo Catur Lestari Tbk, dan
PT Toko Gunung Agung Tbk mempunyai kinerja keuangan yang kurang baik karena
nilai EVA-nya banyak yang negatif sehingga perusahaan menghancurkan nilai
tambah bagi pemilik modal.
Maka dalam perusahaan perdagangan eceran, para manajer perlu lebih
memperhatikan kepentingan pemegang saham dalam memilih investasi yang
memaksimumkan tingkat pengembalian dan meminimumkan tingkat biaya modal
sehingga nilai EVA yang dihasilkan banyak yang positif dan perusahaan lebih
memperhatikan kebijakan struktur modalnya.
ƒ
Perbandingan keputusan investasi dengan menggunakan metode EVA (Economic
Value Added) dan ROA (Return on Assets) pada perusahaan perdagangan eceran
yang terdaftar di BEJ periode tahun 2001-2005 adalah:
Dengan menggunakan metode EVA, ternyata hanya ada 6 perusahaan
perdagangan eceran yaitu PT Alfa Retailindo Tbk, PT Great River International Tbk,
127
PT Hero Supermarket Tbk, PT Matahari Putra Prima Tbk, PT Ramayana Lestari
Sentosa Tbk, dan PT Sona Topas Tourism Industry Tbk yang baik untuk dilakukan
investasi.
Sedangkan dengan menggunakan metode ROA, ternyata hanya ada 8
perusahaan perdagangan eceran yaitu PT Alfa Retailindo Tbk, PT Great River
International Tbk, PT Hero Supermarket Tbk, PT Matahari Putra Prima Tbk, PT Metro
Supermarket Realty Tbk, PT Mitra Adiperkasa Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa
Tbk, dan PT Sona Topas Tourism Industry Tbk yang baik untuk dilakukan investasi.
Jadi, sebaiknya jika hendak melakukan investasi adalah pada perusahaan PT Alfa
Retailindo Tbk, PT Great River International Tbk, PT Hero Supermarket Tbk, PT
Matahari Putra Prima Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Sona Topas
Tourism Industry Tbk karena manajer perusahaan tidak hanya mementingkan laba
perusahaan tetapi juga memperhatikan kepentingan investor.
ƒ
Analisis manajer keuangan dengan metode EVA (Economic Value Added) terhadap
tingkat pengembalian yang diharapkan oleh investor pada perusahaan perdagangan
eceran yang terdaftar di BEJ periode tahun 2001-2005 adalah:
PT Alfa Retailindo Tbk, PT Great River International Tbk, PT Hero Supermarket
Tbk, PT Matahari Putra Prima Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Sona
Topas Tourism Industry Tbk sangat memperhitungkan biaya modal atas investasi
yang dilakukan pemilik modal dan EVA mengindikasikan seberapa jauh perusahaan
telah menciptakan nilai bagi pemilik modal. Karena nilai EVA yang diciptakan sudah
banyak yang positif, maka tingkat pengembalian yang dilakukan oleh perusahaan
melebihi tingkat pengembalian yang diharapkan oleh investor (Jumono, 2005, p56).
Sedangkan PT Metro Supermarket Realty Tbk, PT Mitra Adiperkasa Tbk, PT Rimo
Catur Lestari Tbk, dan PT Toko Gunung Agung Tbk kurang memperhitungkan biaya
128
modal atas investasi yang dilakukan pemilik modal dan EVA mengindikasikan
seberapa jauh perusahaan telah menciptakan nilai bagi pemilik modal. Karena nilai
EVA yang diciptakan banyak yang negatif, maka tingkat pengembalian yang
dilakukan oleh perusahaan lebih rendah dari pada tingkat pengembalian yang
diharapkan oleh investor (Jumono, 2005, p56).
Jadi, ada sebagian besar perusahaan perdagangan eceran di BEJ, yaitu PT Alfa
Retailindo Tbk, PT Great River International Tbk, PT Hero Supermarket Tbk, PT
Matahari Putra Prima Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Sona Topas
Tourism Industry Tbk yang sangat baik sebagai perusahaan tempat melakukan
investasi. Oleh karena itu, manajer perusahaan khususnya perusahaan perdagangan
eceran harus dapat mengetahui kegiatan proyek apa saja yang memberikan
pengembalian yang lebih tinggi daripada biaya modalnya.
5.2 Saran
Adapun saran-saran yang akan diberikan adalah sebagai berikut:
1. Kepada perusahaan perdagangan eceran yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta adalah
sebagai berikut:
a. Agar
dalam
menjalankan
usahanya
selalu
memperhatikan
untuk
menciptakan nilai tambah bagi pemilik modal, sesuai dengan tujuan
memaksimumkan
nilai
perusahaan
atau
meningkatkan
kemakmuran
pemodal.
b. Perusahaan sebaiknya menggunakan EVA sebagai suatu alat untuk
mengukur kinerja perusahaan, khususnya untuk mengukur penciptaan nilai
129
dan jika memungkinkan mencantumkan nilai EVA dalam laporan keuangan
yang disajikan.
2. Kepada investor:
a. Bila ingin menanamkan modalnya pada suatu perusahaan, sebaiknya lebih
berhati-hati dalam memilih perusahaan agar modal yang ditanamkan dapat
memberikan tingkat pengembalian yang diharapkan.
b. Agar dalam memilih perusahaan tempat investasi disesuaikan dengan sifat
investor, apakah risk taker atau risk avoider.
3. Untuk penelitian selanjutnya, sebaiknya:
a. Sebaiknya sampel yang dipergunakan lebih banyak dari berbagai bidang
industri, tidak hanya dari perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan
eceran yang terdaftar di BEJ.
b. Jangka waktu atau periode amatan penelitian yang lebih panjang agar
penelitian tersebut dapat digeneralisir.
c.
Membandingkan dengan metode analisis keuangan yang lain agar dapat
memperjelas keunggulan EVA.