kesimpulan dan saran

BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan
Berdasarkan pembahasan pada bab I, II, III, dan IV didapatkan beberapa
kesimpulan, yaitu :
1. Untuk
mengurangi
risiko
dalam
berinvestasi,
perlu
dilakukan
diversifikasi aset. Yaitu penanaman modal pada beberapa aset dengan
kombinasi tertentu, dan membentuk portofolio yang optimal,
2. Portofolio yang optimal adalah portofolio yang dipilih oleh investor dari
sekian banyak portofolio yang efisien. Sedangkan untuk portofolio yang
efisien itu sendiri adalah portofolio yang memberikan expected return
terbesar pada tingkat risiko tertentu, atau memberikan risiko terkecil
pada tingkat return tertentu,
3. Optimisasi portofolio dengan metode Mean-Semivariance merupakan
salah satu alternatif dari optimisasi portofolio metode Mean-Variance.
Penghitungannya yang mudah dan dengan pendekatan heuristik
dihasilkan matriks semivarian-semikovarian yang memiliki bentuk dan
penyelesaian yang sama dengan matriks varian-kovarian milik metode
Mean-Variance.
Selain
itu,
metode
Mean-Semivariance
tidak
memerlukan syarat return berdistribusi normal seperti pada metode
Mean-Variance,
4. Berdasarkan studi kasus yang dilakukan, portofolio Mean-Semivariance
secara empiris menghasilkan expected return yang hampir sama dengan
portofolio Mean-Variance namun memiliki risiko yang lebih rendah,
5. Berdasarkan studi kasus yang dilakukan, nilai Risk-Adjusted Return
portofolio Mean-Semivariance lebih besar daripada portofolio MeanVariance. Maka secara empiris hal tersebut menunjukkan bahwa
47
48
portofolio Mean-Semivariance lebih baik daripada portofolio MeanVariance.
5.2
Saran
1. Investor dengan tipikal risk-averter dapat menggunakan metode MeanSemivariance sebagai pedoman alternatif dalam penyusunan suatu
portofolio, mengingat risiko yang dihasilkan portofolio MeanSemivariance lebih kecil dibandingkan portofolio Mean-Variance dan
dapat dipakai untuk data yang tidak berdistribusi normal,
2. Bagi peneliti yang berminat untuk melakukan analisis lebih lanjut
mengenai pembentukan portofolio dengan metode Mean-Semivariance,
dapat menggunakan model simetris LPM (Lower Partial Moment) untuk
Mean-Semivariance,
3. Mahasiswa Statistika diharapkan dapat lebih memahami dan mendalami
teori investasi saham yang kini makin diminati dalam dunia investasi,
karena esensi dari statistika begitu banyak dipergunakan dalam bidang
keilmuan, terutama dalam bidag finansial. Sehingga teori dan analisis
investasi saham, yang berdasar pada analisis statistika dapat lebih
berkembang di kalangan akademisi dan dapat lebih dikenal serta
diaplikasikan oleh masyarakat luas.