ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI DENGAN

ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI DENGAN MENGGUNAKAN
MODELCAPM UNTUK PERUSAHAANPERUSAHAANYANG MASUK
KATEGORIJII (Jakarta Islamic Index)
Oleh: IKA DEWI LESTARI (01620388)
Accounting
Dibuat: 2006-07-05 , dengan 3 file(s).
Keywords: CAPM(Capital Asset Pricing Model)
Jenis penelitian ini merupakan Deskriptif, pada perusahaan JII (Jakarta Islamic Index). Dengan
judul “ Analisis Keputusan Investasi Dengan Menggunakan Model CAPM Untuk PerusahaanPerusahaan Yang Masuk Kategori JII (Jakarta Islamic Index).Tujuan penelitian ini adalah untuk
mengetahui saham-saham yang efisien, dan penerapan model CAPM dalam menentukan
portofolio yang efisien, serta untuk mengetahui return saham yang diharapkan dan return saham
individual yang terpilih dalam portofolio efisien.
CAPM (Capital Asset Pricing Model) merupakan model keseimbangan yang dapat membantu
kita, untuk memahami bagaimana menentukan risiko yang relevan terhadap suatu asset, serta
hubungan risiko dan return yang diharapkan untuk suatu asset ketika pasar dalam kondisi
seimbang. Analisis model peramalan ini menggunakan factor-faktor input seperti: return
ekspektasi, market return, risk free, dan beta digunakan sebagai indeks tunggal pengukur risiko
sistematis.
Berdasarkan hasil perhitungan dengan model CAPM dapat disimpulkan bahwa terdapat 21
saham efisien yang berada pada posisi undervalued dengan tingkat pengembalian saham
individual lebih besar dari tingkat pengembalian yang diharapkan dan terdapat 9 saham yang
tidak efisien yang berada pada posisi overvalued. Hal ini menunjukkan bahwa beta (β)
berkorelasi positif dengan return (Ri) yaitu jika beta mengalami kenaikan, maka return saham
akan ikut naik. Yang ditunjukkan dengan beta (β) hasil regristasi secara signifikan dengan premi
risiko (E(Rm-Rf) sebesar 0.00127.
Berdasarkan kesimpulan diatas, penulis dapat mengimplikasikan sebaiknya investor
menanamkan modalnya pada saham efisien yaitu pada posisi saham yang undervalued, dengan
proporsi dana yang telah ditentukan untuk mendapatkan keuntungan yang optimal.