pembiayaan usaha baru Tujuan Pembelajaran : 1

Minggu ke-4
Pokok bahasan : pembiayaan usaha baru
Tujuan Pembelajaran :
1.
Memahami masalah dalam pencarian modal, biaya bisnis, penentuan kebutuhan
keuangan, mencari sumber-sumber modal serta penilaian perusahaan.
2.
Mahasiswa mampu menganalisis dari modal yang diperoleh biaya bisnis sampai
kepenilaian perusahaan.
Uraian bahasan
1.
Masalah dalam pencarian modal
Kesulitan yang dihadapi wirausaha :
2.
a.
Kinerja yang meragukan
b.
Kegagalan perusahaan untuk menindaklanjuti
c.
Kurangnya pengalaman dan ketajaman bisnis
d.
Preferensi dari modal terbatas
e.
Kurang hubungan dengan sumber-sumber modal (bank)
Pembiayaan bisnis
Tahap pendanaan pengembangan bisnis meliputi :
a.
b.
Pendanaan tahap awal, jumlahnya relatif kecil untuk :
1)
proposal bisnis dan studi kelayakan finasial
2)
pengembangan produk dan pemasaran awal operasional
Pendanaan ekspansi
1)
Modal kerja bagi pertumbuhan awal.
2)
Perluasan perusahaan dengan pertumbuhan penjualan (dilihat pada titik
break even).
3)
Biaya untuk persiapan penawaran saham oleh perusahaan kepada
masyarakat.
c.
Biaya akuisisi dan Leveraged Buyouts
1)
Akuisisi tradisional memperoleh kepemilikan dan pengendalian atas
perusahaan lain.
2)
Leveraged buyouts : perusahaan mendapatkan kontrol atas perusahaan
lain dengan membeli dari pemilik sekarang.
3)
Privatisasi : beberapa pemilik membeli saham beredar.
UNIVERSITAS GADJAH MADA YOGYAKARTA
3.
Penentuan hubungan finansial perusahaan
Diawali dari perencanaan finansial yaitu :
a.
Perencanaan likuiditas (aliran kas)
b.
Perencanaan laba (laporan rugi laba)
Kebutuhan kas untuk memulai usaha baru melalui beberapa pendekatan.
1)
Pendekatan pendapatan yang diperlukan.
2)
Pendekatan
tingkat
sewa,
menentukan
jumlah
penjualan
untuk
mendukung sewa.
3)
Pendekatan kas yang tersedia untuk menentukan pendapatan.
Langkah-langkah memproyeksikan kebutuhan kas
4.
1)
Membuat proyeksi rugi laba
2)
Membuat neraca arcs kas
3)
Membuat aliran (arius kas)
4)
Membuat proyeksi neraca
5)
Membuat ringkasan kebutuhan dan penggunaan kas.
6)
Menentukan bagian dari kas total yang dibutuhkan.
Analisis break even
Untuk menentukan batas produk yang dihasilkan agar tidak untuk tidak rugi,
sehingga perusahaan dapat memproyeksikan jumlah yang akan diproduksi.
5.
Mencari sumber-sumber permodalan
a.
Wirausaha mempunyai akses berasal dari probadi, masyarakat maupun
melalui kredit bank.
b.
Preferensi investor setelah melihat tahap-tahap perkembangan perusahaan.
Gambaran yang terlihat tahap-tahap tersebut :
1)
Tahap non-dana finansial wirausaha ditanamkan.
2)
Tahap 1-tahap pemula dibiayai dengan modal awal.
3)
Tahap 2-tahap awal pertumbuhan
4)
Tahap 3-tahap ekspensi karena menguntungkan.
5)
Tahap 4-tahap mapan, wirausahawan dapat mendekati pemodal yang
mempunyai preferensi.
UNIVERSITAS GADJAH MADA YOGYAKARTA
6.
Strukturisasi kesepakatan
a.
Bentuk investasi yang dipilih oleh pemodal ventura adalah surat hutang
(debeture) yang bisa dikonversi.
b.
c.
Hambatan yang dihadapi investor :
1)
Mempertahankan nilai bersih neto minimum.
2)
Hambatan pembeyaran dividen.
3)
Hambatan pengeluaran penelitian dan pengembangan.
4)
Ketentuan membatasi gaji dan bonus untuk manajemen puncak.
Penentuan
jumlah
kepemilikan
dan
penentuan
harga
saham
untuk
menstruktur penawaran yang menarik melalui :
d.
1)
Metode perkalian harga/pendapatan.
2)
Metode tingkat hasil (rate of return)
Pertimbangan dalam penilaian perusahaan sbb :
1)
Sejarah dan sifat bisnis.
2)
Kondisi perekonomian.
3)
Nilai bersih dari saham dan kondisi finansial perusahaan.
4)
Kemampuan menghasilkan pendapatan dimasa yang akan datang.
5)
Kemampuan membayar deviden. Hubungan harta tak kentara dari
ventura.
6)
Penilaian penjualan saham.
7)
Harga pasar dari komoditas yang sama.
Rangkuman
Pembiayaan usaha baru sangat erat hubungannya dengan kinerja, pengalaman
berbisnis serta preferensi dari pemodal. Pemodal akan mencari perusahaan yang
menggunakan dana secara efisien dan memberi pengembalian yang tinggi. Melalui
perencanaan keuangan yang ketat perusahaan baru dapat memproyeksikan
kebutuhan kas, penjualan produk, rencana penjualan saham.
Uji pemahaman
1.
Masalah apa yang berkaitan dengan pemodal yang menyebabkan kegagalan
dalam mendapatkan dana.
2.
Langkah apa yang ditempuh oleh perusahaan baru dalam memproyeksikan
keperluan finansialnya.
3.
Unsur apa yang penting dalam analisis Break Even.
UNIVERSITAS GADJAH MADA YOGYAKARTA