bab v kesimpulan dan saran

BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return On Equity
(ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Shares (EPS), Reputasi
Underwriter, dan Reputasi auditor terhadap tingkat underpricing pada perusahaan
Sektor Property dan Real Estate yang melakukan IPO di BEI tahun 2007-2015.
Sampel penelitian ini berjumlah 24 perusahaan Sektor Property dan Real Estate
yang melakukan IPO di BEI tahun 2007-2015. Berdasarkan hasil analisis dan
pembahasannya, dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Hasil penelitian menunjukan bahwa Return On Equity (ROE), Earning Per
Shares, dan Reputasi Auditor secara parsial berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap tingkat underpricing. Sedangkan DER dan Reputasi
Underwriter
tidak
berpengaruh
secara
parsial
terhadap
tingkat
underpricing. Semakin tinggi ROE menunjukan penggunaan sumber daya
yang dimiliki perusahaan mampu memberikan laba atas ekuitas. EPS
tinggi mencerminkan keberhasilan manajemen menghasilkan laba bagi
pemegang saham. Kualitas laporan keuangan yang baik memberikan
kepercayaan bagi investor untuk membeli harga saham IPO yang semakin
tinggi. Jadi, semakin tinggi ROE, EPS, dan Reputasi Auditor maka harga
saham IPO yang akan ditawarkan perusahaan tidak akan terlalu rendah.
131
132
2. Hasil penelitian menunjukan bahwa ROE, DER, EPS, reputasi
underwriter dan reputasi auditor berpengaruh secara bersama-sama
terhadap tingkat underpricing.
Jadi, hal tersebut menandakan bahwa dari sejumlah informasi yang
terdapat dalam prospektus perusahaan, hanya informasi ROE, EPS, dan reputasi
auditor saja yang mungkin digunakan oleh investor maupun calon investor untuk
mengambil keputusan saat akan menanamkan modalnya pada perusahaan yang
akan melakukan IPO. Sementara informasi lain seperti DER dan reputasi
underwriter mungkin jarang dipergunakan dalam pengambilan keputusan.
5.1.1
Keterbatasan Penelitian
1. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini hanya 24 perusahaan yang
bergerak dalam Sektor Property dan Real Estate.
2. Variabel yang diteliti dalam penelitian ini terbatas, sedangkan
diperkirakan masih banyak faktor yang dapat mempengaruhi tingkat
underpricing.
5.2 Saran
1. Bagi Emiten
Bagi Emiten yang akan melakukan IPO di masa mendatang, disarankan
untuk memperhatikan pengelolaan produktivitas struktur modal yang
dimiliki agar mendapatkan laba yang optimal. Jadi, ketika laba tinggi
diharapkan
ROE dan EPS pun akan tinggi. Kualitas informasi yang
dihasilkan harus lebih akurat dan terpercaya dengan menggunakan jasa
133
auditor yang memiliki reputasi tinggi. Jadi, berdasarkan penelitian
semakin tinggi ROE, EPS, dan reputasi auditor maka semakin rendah
tingkat underpricing.
2. Bagi Investor dan Calon Investor
Investor dan calon investor disarankan sebelum melakukan investasi
pada perusahaan go public, perlu memiliki pemahaman untuk
menganalisis ROE, EPS, dan reputasi auditor dalam pengambilan
keputusan. Informasi tersebut tersedia dalam prospektus yang
diterbitkan perusahaan. Hal tersebut dilakukan agar informasi yang
dipertimbangkan dalam pengambilan keputusan berinvestasi lebih
akurat.
3. Bagi Kalangan Akademis
Peneliti menyadari keterbatasan dalam penelitian ini, bahwa masih
banyak faktor yang dapat mempengaruhi tingkat underpricing.
Sebaiknya peneliti selanjutnya memperhatikan faktor keuangan dan non
keuangan lainnya, karena dianggap masih banyak faktor keuangan dan
non faktor keuangan yang dapat mempengaruhi tingkat underpricing.