ITA - Pengaruh arus kas dan laba terhadap pembagian dividen tunai

ABSTRAK
Bagi investor, pembelian saham merupakan sarana investasi yang dapat
memberikan keuntungan berupa dividen maupun capital gain. Sedangkan bagi
emiten sendiri, pembagian dividen merupakan kebijakan manajerial yang
memerlukan pertimbangan dari keadaan keuangan perusahaan, salah satu faktor
utamanya adalah ketersediaan kas. Pada umumnya laba bersih dianggap sebagai
indikator kemampuan perusahaan untuk membayar dividen. Tetapi dalam
perhitungan laba bersih digunakan berbagai macan alokasi untuk memenuhi
konsep matching principle. Dengan adanya informasi arus kas diharapkan dapat
menyajikan informasi yang relevan yang digunakan investor dalam penelitian
mereka terhadap perusahaan serta dalam ramalan mereka dalam pembayaran
dividen tunai yang diharapkan.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat
pengaruh positif anatara arus kas dan laba terhadap dividen tunai. Pada fase
pertumbuhan, biasanya perusahaan memiliki dua pilihan yaitu memperluas
usahanya atau membayarkan dividen tunai kepada pemegang saham. Oleh karena
itu, diduga terdapat pengaruh yang signifikan antara arus kas aktivitas operasi,
arus kas aktivitas investasi, arus kas aktivitas pendanaan dan laba terhadap
pembagian dividen tunai. Penelitian ini dilakukan pada 20 perusahaan-perusahaan
manufaktur. Sampel dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling.
Metode yang dilakukan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif,
dengan sumber data yang diteliti bersumber dari data yang terdapat di Bursa Efek
Jakarta. Dengan periodisasi data penelitian mencakup data tahun 2003 sampai
dengan tahun 2005 untuk arus kas dan laba, sedangkan untuk dividen tunai yaitu
periodisasi 2004 sampai dengan tahun 2006. Data tersebut diperoleh dari
www.jsx.co.id.
Penulis menggunakan teknik perhitungan statistik analisis korelasi.
Pengujian hipotesis menggunakan uji hipotesis parsial dengan tingkat keyakinan
0,95 (α = 0,05). Dari hasil perhitungan dengan menggunakan bantuan SPSS ver
13.0. Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang telah penulis lakukan
menyatakan bahwa terdapat pengaruh positif dari arus kas operasi terhadap
dividen tunai sebesar 66,59%, untuk arus kas investasi tidak terdapat pengaruh
positif melainkan negatif terhadap dividen tunai sebesar 11,30% hal ini
dikarenakan arus kas investasi lebih berpengaruh pada reaksi jangka panjang dan
realisasi dari hasil investasi membutuhkan waktu yang lama, untuk arus kas
pendanaan tidak terdapat pengaruh positif melainkan negatif terhadap dividen
tunai sebesar 70,56% dan untuk laba terdapat pengaruh positif terhadap dividen
tunai sebesar 72,08%.