MODUL 12 : Pertemuan 12

Pertemuan 12
FOREIGN EXCHANGE
Perbedaan utama antara transaksi domestik dan internasional
untuk barang dan jasa adalah bahwa satu mata uang digunakan
untuk transaksi internasional.
FOREIGN EXCHANGE mencakup :
 Mata Uang
 Alat pembayaran lain yang dinyatakan dalam mata uang
TERMINOLOGI DAN DEFINISI
Exchange rate adalah jumlah unit satu mata uang yang diperlukan
untuk memperoleh satu unit mata uang lainnya.
Spot rate adalah nilai yang dikutip oleh pedagang valuta asing
untuk transaksi yang baik harus dilakukan sekarang maupun
yang dilakukan dalam 2 hari.
Forward rate adalah nilai yang dikutip oleh pedagang valuta
asing untuk kontrak menerima atau memberikan mata uang
asing dimasa yang akan datang, minimal setelah 2 hari .
 Interbank rate adalah pasar valuta asing antar bank komersil
Spot Market
Spread pada pasar spot adalah beda antara nilai beli dan nilai jual
yang dikutip oleh pedagang valuta asing.
Misal : rate quote untuk Pound Inggris adalah $ 1.5067/77. Ini
berarti bahwa penjual valas berkeinginan membeli 1 Pound pada
$ 1.5067 dan menjualnya pada $ 1.5077.
Singkatnya penjual valas mau membeli dengan harga rendah dan
menjual dengan harga tinggi ( buy low sell high).
Metode Pengutipan :
1.
Langsung (Direct) atau Sistem Amerika Serikat dinyatakan
dalam :
kurs domestik/kurs asing
Domestik : Inggris-Foreign USA
1Pound/$1.5077 = 0.6633 Pound Inggris per US
2.
Tidak langsung (indirect) atau Sistem Eropa dinyatakan
dalam :
kurs asing/kurs domestik
Domestik : Inggris – Foreign USA
$ 1.5077/1 Pound
Cross rate adalah nilai tukar yang dihitung berdasarkan dua nilai
tukar lainnya.
Misalnya :
Spot, 1.4598 francs Perancis / US$
Spot, 1.7305 marks Jerman / US$
Maka cross rate untuk francs / mark dihitung sebagai berikut :
1.4598 francs / 1.7305 marks
= 0.8436 francs per marks
Forward Market
Perhitungan penting :
F0  S 0 12
 100
Premium (discount) =
S0
N
Di mana :
F0 = forward rate pada hari kontrak dibuat
S0 = spot rate pada hari kontrak dibuat
N = jumlah bulan forward
100 digunakan untuk mengkonversikan nilai desimal ke %
Premium terjadi jika F0 > S0
Discount terjadi jika S0 > F0
Pasar valuta asing
Lihat Gambar 9.5 halaman 333
Brokers adalah spesialist yang memfasilitasi transaksi dalam
pasar interbank
Swap adalah pertukaran mata uang di pasar spot yang disertai
dengan perjanjian untuk melakukan transaksi kebalikan di masa
yang akan datang.
Option (opsi) adalah hak - tetapi bukan kewajiban – untuk
memperdagangkan valuta asing pada exchange rate yang tertentu
di masa depan.
Future Contracts adalah perjanjian untuk melakukan transaksi
valuta asing tertentu di masa depan dengan nilai dan jumlah yang
telah ditentukan.
Tahun 1992 di seluruh dunia :
1. Transaksi Spot
2. Transaksi Swaps
3. Transaksi Outright Forward
4. Transaksi Opsi
5. Transaksi Futures
48.0 %
39.0 %
7.0 %
5.0 %
1.0 %
Perdagangan valuta asing terbesar di belahan dunia terdapat di
Inggris, USA dan Jepang.
Perdagangan valuta asing bukan bank mengambil tempat pada
pasar OTC (over the counter) melalui institusi seperti Goldman
Sachs, The Chicago Board of Trade dan CME (futures contracts),
LIFFE dan PSE (opsi)
Karakteristik paling penting dari bank-bank yang menyediakan
jasa valuta asing adalah:
 Ukuran (size)
 Penyebaran geografis
 Kemampuan untuk melakukan transaksi derivatif, terutama
opsi
 Cakupan mata uang
Perdagangan valuta asing ditangani melalui sistem komputerisasi
Reuters, komunikasi telepon dan broker mata uang asing
Mata uang yang dapat ditukarkan (convertibbel) dapat
diperdagangkan secara bebas dengan mata uang lainnya.
Beberapa mata uang negara-negara tertentu bersifat konversibel
parsial karena warga negaranya tidak boleh mengkonversikannya
ke dalam mata uang lain, tetapi yang bukan warga negara boleh
melakukan konversi.
Pemerintah dapat melakukan kontrol terhadap pertukaran valuta
asing melalui lisensi impor, multiple exchange rate, deposit impor
ataupun kontrol kuantitas mata uang yang boleh dipertukarkan.
Penugasan :
Case The Mexican Peso, hal 344 (dipresentasikan oleh
kelompok yang bertugas pada pertemuan ke – 14)