cara memperoleh modal

SESI 4
MODAL DAN JENIS MODAL
ANDRI HELMI M, SE., MM
MANAJEMEN KEUANGAN
MODAL
• Modal adalah sesuatu yang diperlukan untuk
membiayai operasi perusahaan mulai dari berdiri
sampai beroperasi
• Untuk mendirikan atau menjalankan suatu usaha
diperlukan sejumlah modal (uang) dan tenaga
(keahlian).
• Modal dalam bentuk uang diperlukan untuk membiayai
segala keperluan usaha, mulai dari biaya prainvestasi,
pengurusan izin-izin, biaya investasi untuk pembelian
aktiva tetap, sampai dengan modal kerja
• Modal keahlian adalah keahlian dan kemampuan
seseorang untuk mengelola atau menjalankan usaha
Jenis-jenis Modal Usaha
1. Modal investasi
2. Modal kerja
• Kedua jenis modal ini berbeda, baik dalam
penggunaannya maupun jangka waktunya.
• Modal investasi digunakan untuk jangka
panjang dan berulang-ulang dan biasanya
umurnya lebih dari satu tahun. Penggunaan
modal investasi untuk jangka panjang
digunakan untuk membeli aktiva tetap,
seperti tanah, bangunan, mesin-mesin,
peralatan kendaraan, serta investasi lainnya.
• Modal kerja digunakan untuk jangka pendek
dan beberapa kali pakai dalam satu proses
produksi. Jangka waktu modal kerja biasanya
tidak lebih dari satu tahun.
• Modal kerja yaitu modal yang digunakan
untuk membiayai operasional perusahaan
pada saat perusahaan sedang beroperasi.
Beberapa pertimbangan yang perlu diperhatikan
apabila ingin memperoleh suatu modal
1. Tujuan
perusahaan
• Apakah untuk modal investasi atau modal
kerja?
• Apakah sebagai modal umum atau hanya
sekedar modal tambahan?
• Apakah untuk kebutuhan yang mendesak atau
tidak?
2. Masa pengambilan modal
• Sebaiknya jangka waktu pinjaman disesuaikan
dengan kebutuhan perusahaan
3. Biaya yang dikeluarkan
• Faktor biaya yang harus dikeluarkan harus
dipertimbangkan secara matang
• Sebaiknya dipilih bank yang mampu memberikan
biaya (bunga dan biaya yang lainnya) yang paling
rendah (kompetitif) bagi perusahaan
• besarnya biaya yang dibebankan akan berakibat
pada meningkatnya biaya operasi dan pada akhirnya
dapat mengurangi keuntungan.
4. Estimasi keuntungan
• Estimasi keuntungan diperoleh dari selisih pendapatan
dengan biaya dalam suatu periode tertentu.
• Besar kecilnya keuntungan sangat berperan dalam
pengambilan dana suatu usaha. Oleh karena itu, perlu
dibuatkan estimasi pendapatan dan biaya sebelum
memperoleh pinjaman modal.
• Estimasi pendapatan yang akan diperoleh dimasa yang
akan datang perlu diperhitungkan secara teliti dan
cermat dengan membandingkan data dan informasi
yang ada sebelumnya.
Sumber-sumber Modal
1. Modal Sendiri
2. Modal Asing (Pinjaman)
1. Modal Sendiri
•
•
•
•
•
setoran modal (saham);
cadangan laba;
laba yang belum dibagi;
modal sumbangan;
hibah.
2. Modal Asing (Pinjaman)
• pinjaman dari dunia perbankan;
• pinjaman dari lembaga keuangan lainnya;
• pinjaman dari perusahaan nonkeuangan.
Kelebihan dan Kekurangan suatu
Modal
1. Kelebihan modal sendiri
 Tidak ada biaya seperti biaya bunga atau biaya
administrasi sehingga tidak menjadi beban perusahaan.
 Tidak tergantung kepada pihak lain, artinya perolehan
dana diperoleh dari setoran pemilik modal.
 Tanpa memerlukan persyaratan yang rumit dan memakan
waktu yang relatif lama.
 Tidak ada keharusan pengambilan modal, artinya modal
yang ditanamkan pemilik akan tertanam lama dan tidak
ada masalah seandainya pemilik modal mau mengalihkan
kepihak lain.
2. Kekurangan modal sendiri
 Jumlahnya terbatas, artinya untuk memperoleh dalam
jumlah tertentu sangat tergantung dari pemilik dan
jumlahnya relatif terbatas.
 Perolehan dari modal sendiri dalam jumlah tertentu dan
calon pemilik baru (calon pemegang saham baru) relatif
lebih sulit karena mereka akan mempertimbangkan kinerja
dan prospek usahanya.
 Kurang motivasi, artinya pemilik usahanya lebih rendah
dibandingkan dengan menggunakan modal asing.
3. Kelebihan modal pinjaman
 Jumlahnya tidak terbatas, artinya perusahaan dapat
mengajukan modal pinjaman ke berbagai sumber. Selama
dana yang diajukan perusahaan layak, perolehan dana
tidakk terlalu sulit. Banyak pihak berusaha menawarkan
dananya keperusahaan yang dinilai memiliki prospek cerah.
 Motivasi usaha tinggi. Hal ini merupakan kebalikan dari
menggunakan modal sendiri. Jika menggunakan modal
asing, motivasi pemilik untuk memajukan usaha tinggi ini
disebabkan adanya beban bagi perusahaan untuk
mengembalikan pinjaman. Selain itu, perusahaan juga
berusaha menjaga image dan kepercayaan perusahaan
yang memberi pinjaman agar tidak tercemar.
4. Kekurangan modal pinjaman
• Dikenakan berbagai biaya seperti bunga dan biaya
administrasi. Pinjaman yang diperoleh dari lembaga lain
sudah pasti disertai berbagai kewajiban untuk membayar
jasa, seperti bunga, biaya administrasi, biaya provisi dan
komisi, materai, dan asuransi.
• Harus dikembalikan. Modal asing wajib dikembalikan
dalam jangka waktu yang telah disepakati. Hal ini bagi
perusahaan yang sedang mengalami likuiditas merupakan
beban yang harus ditanggung.
• Beban moral. Perusahaan yang mengalami kegagalan
atau masalah yang mengakibatkan kerugian akan
berdampak terhadap pinjaman sehingga akan menjadi
beban moral atas utang yang belum atau akan dibayar.
5. Kelebihan modal campuran
 Dapat mengatur komposisi modal yang diperlukan secara
seimbang. Artinya, presentase modal pinjaman
disesuaikan dengan kebutuhan atas kekurangann modal
sendiri.
JENIS-JENIS MODAL
Modal Asing
(Hutang)
Modal Sendiri
•
•
•
Hutang Jangka Pendek
Hutang Jangka
Menengah)
Hutang Jangka Panjang
•
•
•
Modal Saham
Cadangan
Keuntungan
17
Hutang Jangka Pendek
(<1 Tahun)
Kredit Rekening Koran
Kredit yg diberikan oleh Bank dgn
batas plafon tertentu yang tidak
diambil sekaligus tetapi sesuai
Dengan kebutuhan
Kredit dari Penjual
(Trade Credit )
Kredit yang terjadi jika terjadi
penjualan secara kredit
Kredit yang diberikan
Kepada perusahaan sebagai
pembeli dari pemasok
Kredit dari Pembeli
Hutang Jangka Pendek
(<1 Tahun)
Kredit Wesel (Surat
Promes/Notes Payables
Surat pengakuan hutang yaitu
kesanggupan untuk membayar
sejumlah uang tertentu pada
saat tertentu
19
Hutang Jangka Menengah
(1 - 10 Tahun)
Term Loan
Leasing
Dibayar dengan angsuran tetap
selama periode pinjaman
Persetujuan atas dasar kontrak
dimana pemilik aktiva (lessor)
menginginkan pihak lain (lessee)
untuk menggunakan jasa dari
aktiva tersebut selama periode
tertentu dan hak atas aktiva tetap
pada lessor
20
LEASING
Sale and Leaseback Pemilik aktiva menjual aktivanya
kepada perusahaan leasing dan
bersamaan dibuat kontrak
leasing dimana pemilik aktiva
dapat menggunakan aktiva yang
telah dijualnya tersebut selama
jangka waktu tertentu.
21
LEASING
Service Leases
(Operating Leases )
•
•
Selain menyewakan
lessor juga memberikan
jasa pemeliharaan alat
tsb kepada lesse
Aktiva dapat
dikembalikan kepada
lessor sebelum masa
kontrak berakhir .
22
LEASING
Financial Leases
•
Leasing yg tidak dapat
dibatalkan dan harus
dibayar penuh.
23
MODAL ASING JANGKA PANJANG
(>10 TAHUN)
Pinjaman Obligasi
(Bonds Payables)
•
•
•
Pinjaman dimana debitur
mengeluarkan surat
pengakuan hutang yang
mempunyai nominal tertentu.
Selama masa pinjaman
debitur akan memberikan
sejumlah bunga yang
besarnya tetap
Pokok pinjaman akan
dikembalikan pada akhir
masa pinjaman
24
MODAL ASING JANGKA PANJANG
(>10 TAHUN)
Pinjaman Hipotek
(Mortgage)
•
kreditur diberi hak hipotik
terhadap suatu barang
tidak bergerak, agar bila
debitur tidak memenuhi
kewajiban barang itu
dapat dijual dan dari
hasil penjualan dapat
digunakan untuk
menutup tagihannya
25
MODAL ASING JANGKA PANJANG
(>10 TAHUN)
Pinjaman Hipotek
(Mortgage)
•
kreditur diberi hak hipotik
terhadap suatu barang
tidak bergerak, agar bila
debitur tidak memenuhi
kewajiban barang itu
dapat dijual dan dari
hasil penjualan dapat
digunakan untuk
menutup tagihannya
26
MODAL SENDIRI
Modal Saham
•
Cadangan
•
Laba ditahan
•
Saham adalah bukti
kepemilikan dalam suatu
PT
Laba yang tidak
dibagikan dan sudah
ditentukan
penggunaannya
Bagian keuntungan yang
tidak tidak dibagikan
tetapi belum ditentukan
penggunaannya
27
MODAL SENDIRI
Saham Biasa
(Common Stock )
Saham Preferen
•
•
•
•
Memberikan keuntungan
berupa dividen pada saat
perusahaan mendapatkan
laba)
Memiliki hak suara
Memberikan prioriotas lebih
dahulu untuk mendapatkan
dividen sebelum pemilik
saham biasa
Tidak memiliki hak suara
28
MODAL SENDIRI
Saham Biasa
(Common Stock )
Saham Preferen
•
•
•
•
•
Memberikan keuntungan
berupa dividen pada saat
perusahaan mendapatkan
laba)
Memiliki hak suara
Prioritas lebih dahulu untuk
mendapatkan dividen
sebelum pemilik saham
biasa
Prioritas mendptkan
kekayaan saat likuidasi
Tidak memiliki hak suara
29
SUMBER MODAL
MODAL INTERNAL
MODAL EKSTERNAL
•
•
KEUNTUNGAN YANG
DITAHAN
PENYUSUTAN
•
•
•
•
BANK
SUPPLIER
PERUSAHAAN LEASING
PASAR MODAL
30