Oil price decline

Economic Commentary
QNB Economics
[email protected]
2 Januari 2017
Defisit fiskal Qatar akan menurun pada tahun 2017
Pada tanggal 15 Desember, Kementerian Keuangan
Qatar merilis anggarannya untuk tahun 2017 di
mana mereka memaparkan prospek fiskal untuk
tahun mendatang. Anggaran tersebut berisi
komitmen mereka untuk mengurangi defisit Qatar
sebesar 38,9%, dari QAR46.5miliar pada tahun
2016 menjadi QAR28.4miliar pada tahun 2017.
Defisit tersebut diharapkan dapat turun karena
peningkatan
pendapatan
pemerintah
dan
berlanjutnya rasionalisasi pengeluaran saat ini.
Namun, pengeluaran modal diperkirakan akan
meningkat pada tahun 2017 untuk mendukung
persiapan Qatar sebagai tuan rumah ajang Piala
Dunia dan kegiatan diversifikasi ekonomi.
Pemerintah Qatar juga telah menjelaskan dalam
anggaran tersebut mengenai tujuan mereka untuk
mempercepat
investasi
dan
pengeluaran
infrastruktur dalam beberapa tahun mendatang.
Tinjauan fiskal anggaran Qatar
(Miliar QAR)
pengeluaran dan keuntungan negara dari
penghematan biaya dari konsolidasi kementerian di
tahun-tahun sebelumnya. Persentase pengeluaran
saat ini diperkirakan akan turun dari 53,3% dari
total pengeluaran pada tahun 2016 menjadi 50,8%
pada tahun 2017. Sebaliknya, pengeluaran modal
direncanakan akan meningkat sebesar 3,2% dengan
persentase dari total belanja akan naik dari 46,7%
pada tahun 2016 menjadi 49,1% pada tahun 2017.
Pengeluaran modal proyek, yang akan ditargetkan
pada sektor transportasi dan infrastruktur (21,2%
dari total pengeluaran), kesehatan (12,3%) dan
pendidikan (10,4%).
Kementerian Keuangan Qatar juga mengisyaratkan
niat pemerintah Qatar untuk meningkatkan
pengeluaran
modal
masa
depan
dengan
mengumumkan bahwa pemerintah akan setuju
untuk kontrak baru senilai QAR46.1miliar pada
tahun 2017, menambah pengeluaran dari proyekproyek
sektor
non-hidrokarbon
sebesar
QAR374miliar yang telah dimulai oleh sektor
publik. Selain itu, perjanjian-perjanjian tersebut
juga akan berfokus pada sektor infrastruktur dan
transportasi serta proyek-proyek yang terkait
dengan ajang Piala Dunia.
Alokasi pengeluaran anggaran
(miliar QAR; kecuali disebutkan lain)
Sumber: Qatar Departemen Keuangan dan Ekonomi QNB
Otoritas Keuangan Qatar tersebut mengumumkan
bahwa pendapatan diperkirakan akan meningkat
sebesar 9,0% pada tahun 2017 dibandingkan dengan
anggaran tahun lalu. Proyeksi pendapatan
didasarkan pada asumsi harga minyak USD45 per
barel. Dalam sisi pengeluaran, anggaran yang
diumumkan memprediksi penurunan sedikit sebesar
2,0% dibandingnan dengan anggaran 2016, namun
komposisi belanja diharapkan akan berubah.
Pengeluaran saat ini, yang meliputi gaji dan upah,
akan menurun sebesar 6,6% pada tahun 2017 karena
pemerintah akan terus meningkatkan efisiensi
Sumber: Qatar Ministry of Finance and QNB Economics
Pemerintah Qatar juga mengumumkan bahwa
mereka akan terus membiayai defisit melalui
instrumen utang domestik serta eksternal dan tidak
akan menarik cadangan yang telah terakumulasi.
Pada tahun 2016, Qatar mendapatkan pinjaman
sindikasi sebesar USD5.5miliar dan berhasil
menerbitkan
USD9.0miliar
obligasi.
Posisi
cadangan tetap kuat, dengan surplus dalam
Page 1 of 2
Economic Commentary
akumulasi transaksi berjalan sebesar USD323miliar
pada akhir tahun 2015, yang mencapai 193,6% dari
PDB.
Kesimpulannya, anggaran Qatar memaparkan
tujuan yang jelas untuk mengurangi defisit
pemerintah dan juga mendukung pertumbuhan
melalui pengeluaran modal yang lebih tinggi.
Komitmen untuk meningkatkan pengeluaran modal
masa depan menunjukkan bahwa investasi publik
akan terus menjadi pendorong utama pertumbuhan
QNB Economics
[email protected]
2 January 2017
ekonomi dalam beberapa tahun mendatang. Lebih
lanjut program investasi ini juga akan memberi
dukungan terhadap pendorong pertumbuhan jangka
panjang Qatar, ini diwujudkan dengan investasi
yang cukup besar di sektor pendidikan dan
kesehatan. Investasi ini akan mendorong akumulasi
sumber daya manusia, pertumbuhan penduduk dan
pengembangan sektor swasta sejalan dengan Qatar
National Vision 2030.
QNB Economics Team:
Ziad Daoud
Head of Economics
+974-4453-4642
Rory Fyfe
Senior Economist
+974-4453-4643
Ali Jaffery
Economist
+974-4453-4423
Nancy Fahim
Economist
+974-4453-4648
Disclaimer dan Pemberitahuan Hak Cipta: QNB Group tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung maupun tidak langsung yang timbul dari
penggunaan laporan ini. Pendapat yang diungkapkan, kecuali telah ditentukan sebelumnya, adalah pendapat analis atau penulis saja. Setiap keputusan
investasi harus tergantung pada keadaan individual investor dan berdasarkan pada saran investasi khusus. Laporan ini didistribusikan secara gratis dan
tidak dapat direproduksi secara keseluruhan atau sebagian tanpa izin dari QNB Group.
Page 2 of 2