Bab 2: Analisis Laporan Keuangan

Bab 2:
Analisis Laporan Keuangan
Pentingnya analisis laporan keuangan
dan pihak pihak yang
berkepentingan.
 Macam laporan keuangan.
 Analisis rasio keuangan.
 Keterbatasan analisis laporan
keuangan.

Pentingnya Analisis Laporan Keuangan

Bagi pihak manajemen: untuk mengevaluasi kinerja
perusahaan, kompensasi, pengembangan karier

Bagi pemegang saham: untuk mengetahui kinerja
perusahaan, pendapatan, keamanan investasi.

Bagi kreditor: untuk mengetahui kemampuan
perusahaan melunasi utang beserta bunganya.

Bagi pemerintah: pajak, persetujuan untuk go public.

Bagi karyawan: Penghasilan yang memadai, kualitas
hidup, keamanan kerja.
Macam Laporan Keuangan





Neraca: menunjukkan posisi keuangan (aktiva,
utang dan modal) pada saat tertentu.
Laporan laba rugi: menunjukkan penjualan, biaya
dan laba yang terjadi selama satu periode.
Laporan saldo laba: menunjukkan perubahan laba
ditahan selama periode tertentu.
Laporan arus kas: Menujukkan arus kas selama
periode tertentu.
Catatan atas laporan keuangan: berisi rincian
neraca dan laporan laba rugi, kebijakan akuntansi,
dan lain sebagainya.
PT. ABC
Neraca 31 Desember 2002(Rp000)
Aktiva
Kas dan bank
Efek
Piutang
Persediaan
Jml. Aktiva lancar
200.000
200.000
160.000
840.000
------------1.400.000
Tanah
100.000
Bangunan
1.000.000
Mesin
700.000
Intangible
100.000
Akumulasi penyusutan (300.000)
-----------------Jml.Akv. Tetap neto
1.600.000
-----------------Jml. Aktiva
3.000.000
==========
Pasiva
Utang bank
100.000
Utang dagang 300.000
Utang pajak
160.000
Jml. Ut. Lancar
Obligasi 5%
------------560.000
600.000
Modal saham 1.200.000
Agio
200.000
Laba ditahan 440.000
---------------Jml. Modal
1.840.000
---------------Jml. Pasiva
3.000.000
=========
PT. ABC
Laporan Laba Rugi 2002 (Rp. 000)
Penjualan
Harga pokok penjualan
4.000.000
(3.000.000)
--------------Laba kotor
1.000.000
Biaya operasi
( 570.000)
--------------Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) 430.000
Bunga
( 30.000)
--------------Laba sebelum pajak (EBT)
400.000
Pajak
( 160.000)
--------------Laba setelah pajak (EAT)
240.000
=========
Laporan Arus Kas

Arus kas dari aktiva
Arus kas yang berasal dari aktiva yang terdiri atas:
arus kas operasi, arus kas investasi dan perubahan
modal kerja bersih
Arus kas operasi =
Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) + Penyusutan - Pajak
Arus kas investasi (Capital spending) =
Aktiva tetap bersih akhir - Aktiva tetap bersih awal + Penyusutan
Perubahan modal kerja bersih =
Modal kerja bersih akhir - Modal kerja bersih awal
Arus kas dari aktiva =
Arus kas operasi - Arus kas investasi bersih - Perubahan modal kerja
bersih
Arus kas untuk kreditur dan pemegang saham

Arus kas untuk kreditur:
Pembayaran bunga - Pinjaman bersih

Arus kas untuk pemegang saham
Dividen yang dibayarkan - Jumlah modal baru bersih yang diperoleh
Analisa Rasio Keuangan

Jenis rasio keuangan:
 Liquidity ratios: mengukur kemampuan perusahaan untuk
memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek.
 Leverage ratios: menunjukkan seberapa besar perusahaan
dibelanjai dengan utang.
 Activity ratios: menunjukkan tingkat efisiensi dan efektivitas
pengunaan aktiva perusahaan.
 Profitability ratios: Mengukur kemepuan perusahaan untuk
menghasilkan laba dengan menggunakan penjualan,
aktiva,
dan modal perusahaan.
 Market value ratios: menilai saham perusahaan yang telah
go public
Liquidity Ratios

Current assets
Current Ratio = -------------------------------------Current liability

Current assets - Inventory
Quick Ratio = --------------------------------------Current liability

Cash + Bank + Marketable securities
Cash Ratio = -------------------------------------------------Current liability
Leverage Ratios




Total debt
Total debt to total assets ratio = ----------------------Total assets
Total debt
Total debt to equity ratio = ---------------------------Total equity
Long-term debt
Long term-debt to equity ratio = ------------------------Total equity
EBIT
Time interest earned ratio = -----------------Interest
Activity Ratios

Sales
Receivable turnover = --------------------------------Account receivable

360
Average collection period = -----------------------------Receivable turnover

Sales
Inventory turnover = ---------------------Inventory

360
Average days in inventory = -----------------------------Inventory turnover

Sales
Assets turnover = ----------------------Total assets
Profitability Ratios





Gross profit
Gross profit margin = --------------------Sales
EBIT
Operating profit margin = -------------Sales
EAT
Net profit margin = -----------------Sales
EAT
Return on assets = -------------------------Total assets
EAT
Return on equity = ------------------Equity
Market Value Ratios

Dividend
Dividend payout ratio = ----------------EAT

Dividend per share
Dividend yield = -----------------------------------Price per share

EAT
Earning per-share = --------------------------------------------Number of share outstanding

Price per share
Price earning ratio = ---------------------------------Earning per share

Price per share
Price book value ratio = ---------------------------------Book value per share
Evaluasi Rasio-rasio Keuangan





Liquidity Ratios
Current ratio
Quick ratio
Cash ratio
Leverage Ratios
Debt to total assets ratio
Debt to equity ratio
Long-term debt to equity ratio
Time interest earned ratio
Activity Ratios
Receivable turnover
Average collection period
Inventory turnover
Average days in inventory
Assets turnover
Profitability Ratios
Gross profit margin
Operating profit margin
Net profit margin
Return on assets
Return on equity
Market Value Ratios
Dividend payout ratio
Dividend yield
Earning per-share
Price earning ratio
Price book value
Naik
Naik
Naik
Membaik
Membaik
Membaik
Naik
Naik
Naik
Naik
Memburuk
Memburuk
Memburuk
Membaik
Naik
Naik
Naik
Naik
Naik
Membaik
Memburuk
Membaik
Memburuk
Membaik
Naik
Naik
Naik
Naik
Naik
Membaik
Membaik
Membaik
Membaik
Membaik
Naik
Naik
Naik
Naik
Naik
Mambaik
Membaik
Membaik
Memburuk
Memburuk
Du-Pont Chart
Sales
Net
Profit
Profit
Margin
_
Adm. expenses
Total Costs
+ Taxes
:
Cost of good sold
Selling expenses
Interest expenses
Sales
ROA
Taxes
x
Sales
Asset
Turnover
:
Total
Assets
Cash
Current
Assets
+
Fixed
Assets
Account Receivable
Inventory
Keterbatasan Analisis Rasio
Keuangan

Perbedaan metode akuntansi yang dipakai
untuk menyusun laporan keuangan.

Penjualan perusahaan yang bersifat
musiman.


Kesulitan untuk menentukan jenis industri
apabila perusahaan mempunyai berbagai
lini produk.
Perusahaan dapat melakukan “window
dressing”