Pengaruh Political Connections Terhadap Kinerja Perusahaan
advertisement
IV. PENUTUP 1. Simpulan Dari pengujian hipotesis yang telah diuraikan pada bagian pembahasan, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut : a. Hasil pengujian hipotesis pertama menunjukkan proporsi komisaris independen yang memiliki hubungan politik berpengaruh negatif terhadap kinerja keuangan namun terhadap kinerja tidak berpengaruh pasar. Sedangkan hasil pengujian hipotesis dua berhasil membuktikan bahwa proporsi kepemilikan manajerial yang memiliki hubungan politik berpengaruh negatif terhadap kinerja pasar tetapi tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. b. Penelitian ini juga menemukan bahwa ukuran perusahaan pengaruh dan jenis perusahaan memiliki signifikan terhadap kinerja perusahaan (baik kinerja keuangan maupun kinerja pasar). 2. Implikasi Teoritis Dan Terapan Hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian yang dilakukan oleh Chantrataragul (2007) yang menemukan bahwa perusahaan yang terkoneksi politik memiliki kinerja keuangan lebih rendah dari perusahaan yang tidak terkoneksi politik. Namun bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Hok & Wong (2010) di mana koneksi politik mendorong kinerja keuangan perusahaan. Di samping itu, hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Fan et. al., (2004) 1 dimana perusahaan yang memiliki CEO berkoneksi politik memiliki kinerja pasar lebih rendah dibandingkan dengan perusahaan yang tidak memiliki koneksi politik. Sedangkan implikasi terapan dalam penelitian ini ditujukan kepada manajemen perusahaan dan investor. Dari penelitian ditemukan bahwa proporsi kepemilikan manajerial yang memiliki hubungan politik di dalam perusahaan memiliki hubungan negatif dengan kinerja pasar, sehingga para investor tidak perlu berinvestasi pada perusahaan-perusahaan yang memiliki hubungan politik. Di samping itu keterbukaan informasi bagi publik sangat diharapkan agar membantu investor untuk keputusan berinvestasi, sehingga pandangan investor terhadap perusahaan, juga semakin meningkat. Terkait dengan komisaris independen, sebaiknya perusahaan membuat prosedur tentang keputusan pengeluaran keuangan perusahaan yang melibatkan dewan direksi, dewan komisaris, pemilik sehingga terwujud prosedur yang ketat terkait dengan keputusan pengeluaran dana perusahaan. 3. Keterbatasan Penelitian Dan Saran Untuk Penelitian Mendatang Penelitian ini memiliki keterbatasan- keterbatasan sebagai berikut : a. Proksi political connections hanya sebatas melihat ada atau tidak board of directors yang menjadi militer anggota dan penelitian juga parlemen, mantan selanjutnya pemerintahan, pejabat. disarankan Untuk untuk 2 melihat koneksi politik dari kenaggotaan partai politik, kedekatan dengan presiden, atau hubungan keluarga yang memiliki hubungan politik. b. Sumber data hanya berasal dari laporan tahunan, belum melihat sumber lain yang terkait, sehingga disarankan untuk penelitian selanjutnya untuk menggunakan sumber data yang lebih luas tidak hanya laporan tahunan, tetapi juga bisa dari data keanggotaan partai politik, serta keanggotaan parlemen (dewan perwakilan rakyat) pusat maupun daerah, 3