Ekonomi Teknik - Jurusan TIP – UB

EKONOMI TEKNIK
Rate of Return (RoR)
Pengantar
• Rate of Return (RoR) : Indikator tingkat efisiensi dari suatu investasi
• Rate of Return (RoR) : Tingkat suku bunga ketika ekuivalensi
benefit sama dengan ekuivalensi cost.
• Dikaitkan dengan kondisi profit atau BEP sebuah investasi
• Metode-metode RoR :
a. Internal Rate of Return (IRR)
b. External Rate of Return (ERR)
c. Modified Internal Rate of Return (MIRR)
d. External Reinvest Rate of Return (ERRR)
Perhitungan IRR
• Perhitungan RoR dilakukan ketika :
1. Dengan NPW = 0
PWB = PWC
PWB – PWC = 0
PWB/PWC = 1
2. Dengan AE = 0
EUAB = EUAC
EUAB – EUAC = 0
EUAB/EUAC = 1
• Contoh : Sebuah investasi bernilai Rp 8.200 juta memberikan keuntungan Rp
2.000 juta/tahun selama 5 tahun. Berapakah tingkat IRR-nya ?
PWB – PWC = 0
2.000.(P/A;i;5) – 8.200 = 0
EUAB – EUAC = 0
2.000 – 8.200.(A/P;i;5) = 0
2.000.(P/A;i;5) = 8.200
(P/A;i;5) = 8.200/2.000 = 4,1
2.000 = 8.200.(A/P;i;5)
(A/P;i;5) = 2.000/8.200 = 0,2439
Cari nilai P/A n=5 bernilai 4,1  7% (IRR)
Cari nilai A/P n=5 bernilai 0,2439  7% (IRR)
Perhitungan IRR
• Contoh : Pembelian alat pemotong pada UKM keripik apel senilai 7 juta dapat
memberikan keuntungan selama empat tahun : 1 juta; 1,75 juta; 2,5 juta; 3,25
juta. Hitunglah IRR-nya dengan melihat nilai AE.
AE = 0
EUAB – EUAC = 0
1 + 0,75.(A/G;i;4) – 7.(A/P;i;4) = 0
 Karena faktor bunga berbeda, kita
cari dengan trial and error
i=5%
1 + 0,75.(1,439) – 7.(0,2820) = 11  IRR ketika AE = 0, kita cari yang nilai negatif
i=8%
1 + 0,75.(1,404) – 7.(0,3019) = – 6  IRR berada diantara 5% dan 8%
interpolasi
8% = – 6
x% = 0
5% = 11
Latihan
• Contoh : Investasi mesin pada sebuah pabrik berharga 1 miliar.
Cashflow selama lima tahun adalah 200 juta, 300 juta, 200 juta, 400
juta, 400 juta. Hitunglah nilai IRR dengan NPW.
IRR Evaluasi Investasi
• Seperti NPW dan AE, IRR juga digunakan untuk analisis kelayakan
suatu investasi
• IRR adalah tingkat kemampuan investasi/cashflow dalam
mengembalikan modal, dibandingkan dengan tingkat suku bunga.
• Tingkat suku bunga ini disebut dengan Minimum Attractive Rate of
Return (MARR)
IRR (i) ≥ MARR  menguntungkan/layak
IRR (i) < MARR  tidak menguntungkan/tidak layak
Latihan
Layakkah investasi berikut secara NPW bila MARR 15%?
Tahun
Aliran Kas (Jt)
0
-595
1
250
2
200
3
150
Jawab
NPW = 0
– 595 jt + 250 jt (P/A; i; 5) – 50 jt (P/G; i; 5) = 0
Dengan Trial & Error :
i1 = 10 % NPV1(+) = – 595 jt + 250 jt (3,791) – 50 jt (6,682)
= 18,65 jt
i2 = 12 % NPV2(-) = – 595 jt + 250 jt (3,605) – 50 jt (6,397)
= – 13,60 jt
NPV
NPV - NPV




18,65


10 %  2 % 



 18,65 - (13,60) 


 11,15 % TIDAK LAYAK
IRR  i  (i - i )
1
2
1
1
1
2
4
100
5
50
Latihan
• Contoh : Prediksi investasi sebuah rumah makan sebagai berikut,
Biaya awal
: 200 juta
Pemasukan
: 100 juta/tahun
Pengeluaran
: 50 juta/tahun
Nilai sisa
: 60 juta
MARR
: 30%
Layakkah investasi tersebut berdasarkan nilai IRR yang dilihat secara nilai
tahunan ?
AE = 0
100 + 60.(A/F;i;10) – 200.(A/P;i;10) – 50 = 0
i=20%  100 + 60.(0,0385) – 200.(0,2385) – 50 = 0,461
i=25%  100 + 60.(0,0301) – 200.(0,2801) – 50 = – 0,4214