MANAJEMEN INVESTASI

MANAJEMEN INVESTASI
SUTIA BUDI
E: [email protected]
W: sutiabudi.wordpress.com
STIE AHMAD DAHLAN JAKARTA
INVESTMENT MANAGEMENT
Session
2 Times
2 Times
2 Times
2 Times
2 Times
2 Times
2 Times
Chapter
Introduction
Capital Market
Return & Risk
Investment Product & Investment Theory
----Lab--Money Market & Real Assets
----Lab---
Grafik 1
Hubungan Risiko dan Return
Opsi “put” &
“call”
Return yang diharapkan
Tingkat bunga
bebas risiko
Kontrak
“futures”
Saham
Obligasi
Pemerintah
Obligasi
Perusahaan
RF
Risiko
Rendah
Risiko
Moderat
Risiko
Sedang
Risiko diatas
Rata-Rata
Risiko
Tinggi
Risiko
Sumber: Farrel, James L., 1997, “Portfolio Management : Theory and Application”, Mc Graw-Hill, Singapore, hal. 11.
Pasar modal
membutuhkan
dana jangka
panjang
membutuhkan
sarana investasi
terpercaya dan
prospektif
MARKET
Definition & Variables of MARKET [?]
THINGS - > Goods, Services, Financial Assets
RATE OF EXCHANGE -> Price
EXCHANGE PROCESS
PARTIES ->Buyers Vs Sellers :
- People
- Institutions
- Countries/governments
PLACE -> physical, electronic(cyber)
MEDIUM OF EXCHANGE -> money
markets
MARKET DIAGRAM
THINGS
Buyers
Sellers
MONEY
PRICE
EXCHANGE PROCESS
PLACE
market
FINANCIAL MARKET DIAGRAM
FINANCIAL INSTRUMENTS
INVESTORS
ISSUERS
MONEY
PRICE
EXCHANGE PROCESS
STOCK EXCHANGE, BANKING
TYPE OF FINANCIAL ASSETS
DEBT INSTRUMENT -> Fixed amount payment
[loan, corporate bond, government bond]
EQUITY INSTRUMENT-> Based on earning
[common stock or share]
HYBRID OR DERIVATIVE INSTRUMENT
-> Fall into both categories
[preferred stock, convertible bond]
Perlukah Pasar Modal?
Bagi Emiten (Issuer)
Menambah Modal
Bagi Investor
Memperoleh Keuntungan
Perlukah Pasar Modal?
Tolok Ukur Perekonomian Suatu Bangsa
Mampu Menyediakan Modal
Jangka Panjang
Jumlahnya Besar
MANFAAT PASAR MODAL:
Menjadikan Manajemen Profesional
(go public -> menjadi sorotan masyarakat)
Solusi Suksesi
(Pergantian Pimpinan -> RUPS)
Alternatif Investasi
(Menahan aliran modal ke luar negeri)
Alternatif Sumber Dana
(Go Public…)
Indikator Ekonomi Makro
(Indeks Harga Saham)
PERDAGANGAN SAHAM
PASAR PERDANA
“Proses Penawaran Umum di Pasar Perdana”
Profesional dan
Lembaga
Pendukung
Pasar Modal
1
E
2
M
3
BAPEPAMLK
I
T
E
N
PASAR PERDANA
4
1. Profesional dan lembaga pendukung pasar modal membantu emiten menyiapkan
penawaran umum.
2. Emiten menyerahkan pernyataan pendaftaran kepada BAPEPAM
3. Pernyataan pendaftaran dinyatakan efektif oleh BAPEPAM
4. Emiten, profesional, dan lembaga pendukung melakukan Penawaran Umum di
Pasar Perdana.
Sumber : JSX
Pasar Perdana
CAPITAL MARKET DIAGRAM
SAHAM
ISSUERS /
INVESTORS
MONEY
EMITEN
HARGA
PROSES JUAL BELI
STOCK EXCHANGE, BANKING
trading
Proses perdagangan saham, dimana
saham tersebut berpindah tangan dari
penjual kepada pembeli di pasar sekunder
Proses Jual Beli Saham
PROSES PERDAGANGAN
FRONT OFFICE/LINER
INVESTOR
BELI
INVESTOR
JUAL
BURSA EFEK INDONESIA
PIALANG
BELI
PERUSAHAAN
EFEK
MATCHING
PROCESS
PIALANG
JUAL
PERUSAHAAN
EFEK
DEMAND AND
SUPPLY
VIA JATS
Rp
SAHAM
KPEI
PERUSAHAAN
EFEK
PROSES NETTING
PERUSAHAAN
EFEK
KSEI
BAE /
EMITEN
SAHAM
INVESTOR
BELI
PEMINDAHBUKUAN ANTAR
REKENING EFEK
PENYELESAIAN TRANSAKSI
BACK OFFICE
Rp
INVESTOR
JUAL
Pasar Perdana + Pasar Sekunder
Pasar Perdana
Pasar
Sekunder
Periode penawaran
Waktu tertentu (min
3 hari kerja)
Waktu Bursa
(09.30 – 16.00)
Harga
Ditentukan (tetap)
Tergantung
pasar
Pembelian
Mekanisme
Pemesanan (beli)
pasar (melalui
melalui agen penjual
broker)
Pihak yang
bertransaksi
Issuer/Emiten (jual)
vs Investor (beli)
Investor (jual) vs
investor (beli)
P A S A R M O D A L VS P E R B A N K A N
PASAR MODAL
PERBANKAN
Jangka Waktu
Panjang (umur
Perusahaan)
Pendek (umur
deposito)
Return (relatif)
Tinggi
Rendah
Jenis
keuntungan
Deviden &
Capital gain
(Equity/saham)
Bunga (fixed income)
Bunga
Produk Investasi
Equity (saham)
Fixed Income
Derivatif
Reksadana
Deposito
Tingkat Resiko
Tinggi
Rendah
Alur Investasi Saham [ ? ]
Instruksi jual/beli
[ Perusahaan Sekuritas /
Anggota Bursa ]
Buka account
[ Investor ]
Beli saham
(Rp)
Jual
Saham
[ Trader / Pialang ]
[ Trader / Pialang ]
[ Bursa Efek Jakarta ]
transaksi jualbeli
JAKARTA STOCK EXCHANGE (www.jsx.co.id)
Kinerja Saham [Contoh]
 Saham Bank Mandiri (BMRI)
1400
238 hari  107%
Pasar sekunder 27
Februari 2004
850
Pasar Sekunder
(IPO) 14 Juli 2003
675
Pasar perdana
4 Juli 2003
10 hari  26%
228 hari  65%
BAHAN BACAAN
Abdul Halim, 2005, Analisis Investasi, Salemba Empat, Jakarta.
Ali Arifin, 2002, Membaca Saham, Cetakan kedua, Andi Offset, Yogyakarta
Andrinof A. Chaniago, 2001, Gagalnya Pembangunan: Kajian Ekonomi Politik
terhadap Akar Krisis Indonesia, LP3ES, Jakarta.
Dyah Ratih Sulistyastuti, 2002, Saham dan Obligasi: Ringkasan dan Soal
Jawab, Edisi pertama, Andi Offset, Yogyakarta.
Eduardus Tandelilin, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio,,
Edisi pertama, BPFE, Yogyakarta.
Frank J. Fabozzi, 1999, Manajemen Investasi, Buku Satu, Edisi Indonesia,
Salemba Empat, Jakarta.
Iggi H. Achsien, 2000, Investasi Syariah di pasar Modal: Menggagas Konsep
dan Praktek Manajemen Portofolio Syariah, Cetakan pertama, PT
Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Jogiyanto, 2003,Teori Portofolio dan Analiisi Investasi, BPFE Yogyakarta
L. Thian Hin, 2002, Panduan Berinvestasi Saham, Cetakan kedua, PT Elek
Media Komputindo, Jakarta.
Sawidji Widoatmodjo, 2009, Pasar Modal Indonesia: Pengantar & Studi Kasus,
Ghalia Indonesia, Bogor.
http://www.e-bursa.com
http://www.e-samuel.com
http://www.idx.co.id
http://www.missiinvestor.com