aktivitas2 di luar neraca

AKTIVITAS2 DI LUAR
NERACA
1.
2.
3.
4.
PENDAHULUAN
JAMINAN KEUANGAN
DERIVATIF
OPSI, FUTURES, & FORWARD
OTC
5. AKTIVITAS2 DI LUAR NERACA
LAIN
PENDAHULUAN (1)
 Fenomena peningkatan risiko (tingkat bunga, inflasi, deflasi, & gejolak harga saham
& obligasi) yang dihadapi pelanggan bank
menciptakan peluang bagi bank untuk
mengembangkan jasa2 keuangan baru
yang tidak tampak di neraca.
 Aktivitas2 tsb. dikenal sebagai aktivitas2 di
luar neraca (OBS).
 Aktivitas2 OBS: komitmen yang didasarkan
atas klaim2 bersyarat.
PENDAHULUAN (2)
 Klaim bersyarat: kewajiban oleh suatu
bank untuk menyediakan dana (meminjamkan dana atau membeli sekuritas) jika
suatu persyaratan direalisasi.
 Aktivitas2 OBS dikelompokkan menjadi
dua macam: 1. jaminan2 keuangan, 2.
instrumen2 derivatif.
 Tipe lain aktivitas2 OBS: 1. pembelanjaan dagang, 2. jasa manajemen kas, 3.
jaringan kerja (aliansi strategis).
JAMINAN2 KEUANGAN (1)
 Jaminan keuangan: suatu usaha oleh
bank (penjamin) untuk berdiri di samping
kewaji-ban sekarang pihak ketiga, &
menanggung kewajiban itu jika pihak ketiga
tsb. gagal untuk memenuhinya.
 Dari perspektif bank, besarnya fee yang
dibebankan antara 10 – 150 bp,
bergantung pada pengurangan dalam
biaya utang peminjam & eksposur risiko
bank.
Kertas Kredit Siaga (1)
 Kertas kredit siaga (SLC) mewajibkan bank
untuk membayar yang berhak (ahli waris)
jika pihak rekening gagal bayar atas kewajiban keuangan atau pemenuhan kontrak.
 Fee ± 1% atas penjaminan dibebankan
oleh bank yang menerbitkan, juga bunga.
 Ada dua tipe SLC:
 1. SLC keuangan: dikaitkan dengan
komitmen keuangan, seperti pembayaran
kembali CP.
Kertas Kredit Siaga (2)
 2. SLC pemenuhan, bersifat nonkeuangan, seperti komitmen untuk melengkapi
suatu proyek konstruksi atau menyerahkan
barang dagangan tertentu.
 SCL biasanya digunakan dalam kaitannya
dengan penerbitan kewajiban utang
(seperti obligasi, wesel, & CP) sebagai
penyokong batas kredit.
Kertas Kredit Siaga (3)
 SLC juga digunakan dalam kaitannya dengan kewajiban kontraktor pembangunan
untuk melengkapi suatu proyek konstruksi.
 SLC juga digunakan untuk menjamin
penyerahan barang dagangan, untuk
menjamin pemenuhan kontrak opsi &
futures, mendukung pinjaman lain, &
menjamin tunjangan & pembayaran2
dukungan anak.
Kertas Kredit Siaga (4)
 Risiko yang dihadapi bank penerbit SLC:
risiko kredit.
 Untuk mengurangi risiko kredit: didukung
dengan deposito & atau jaminan.
 Risiko lain: 1. risiko likuiditas (risiko
pendanaan), 2. risiko tingkat bunga, & 3.
risiko legal.
 SLC mempunyai fee tetap & fee tahunan.
Komitmen Pinjaman Bank
 Komitmen pinjaman menunjukkan janji
bank kepada pelanggan untuk menyalurkan
pinjaman mendatang atau suatu jaminan di
bawah kondisi tertentu.
 Perjanjian dapat dilakukan secara formal
atau tidak formal.
 Keunggulan utama komitmen pinjaman:
jaminan atas dana kepada peminjam & fee
atau saldo kompensasi atas nilai ekuivalen
kepada bank.
Komitmen Pinjaman Bank
 Kekurangan utama: bank menanggung
eksposur kredit di masa mendatang karena
harus menyalurkan pinjaman atau jaminan.
 Batas kredit: persetujuan antara bank &
pelanggan bahwa bank akan memenuhi
permintaan suatu pinjaman dari pelanggan.
 Batas kredit seringkali merupakan persetujuan tidak formal & bank tidak mengumpulkan fee untuk jasanya.
Komitmen Pinjaman Bank
 Komitmen pinjaman berputar: persetujuan formal antara bank, yang mewajibkan
bank untuk meminjamkan dana sesuai
dengan ketentuan kontrak.
 Ketentuan kontrak meliputi: jumlah
maksimum dana yang dipinjamkan, tingkat
bunga, maturitas, & fee komitmen (fee
fasilitas) yang harus dibayar konsumen
kepada bank.
Komitmen Pinjaman Bank
 Risiko pendanaan atau likuiditas (disebut
sebagai risiko kuantitas) kebanyakan terjadi
selama periode kredit ketat.
 Tipe2 komitmen tertentu tidak dapat dibatalkan (misalnya tidak kondisional &
mengikat).
 Sesuai dengan BIS, ini meliputi:
 1. Penjualan aset & persetujuan2
pembelian kembali,
Komitmen Pinjaman Bank
 2. Pembelian2 forward seketika,
 3. Batas kredit berputar yang tidak dapat
dibatalkan,
 4. Fasilitas2 penerbitan wesel.
 Tipe2 tertentu komitmen dapat dibatalkan, yang
meliputi batas kredit & fasilitas2 overdraft yang
tidak dapat ditarik.
 Awalnya, gejolak tingkat bunga merupakan
motivasi atas pertumbuhan komitmen pinjaman,
tetapi juga karena faktor deregulasi.
Fasilitas2 Penerbitan
Wesel
 Fasilitas penerbitan wesel (NIF): satu dari
beberapa istilah yang digunakan untuk
menggambarkan persetujuan2 jangka menengah
(2-7 tahun) di mana bank menjamin penjualan
jangka pendek peminjam, wesel promes yang
dapat dinegosiasi pada atau di bawah tingkat
bunga yang ditentukan sebelumnya.
 Istilah2 lain yang mirip jaminan keuangan:
fasilitas2 penjaminan berputar (RUFs) & fasilitas2
penerbitan wesel siaga (SNIFs).
Fasilitas2 Penerbitan
Wesel
 Untuk peminjam bank sekuritas2 jangka
pendek biasanya CD, sedang untuk
peminjam nonbank sekuritas utang jangka
pendek disebut Euronotes.
 Euronotes biasanya dalam denominasi
US$ & biasanya mempunyai nilai muka
$500.000 atau lebih.
 Pemegang utama Euronotes: pemerintah2
& para investor kelembagaan.
Para Pengatur & Panel2
Tender
 Satu risiko bersyarat bagi bank dalam
rencana2 ini muncul dari peranannya
sebagai penjamin atau pengatur.
 NIF dapat diorganisasi atau dijamin oleh
bank tunggal (pengatur) atau oleh
kelompok lima belas atau lebih bank & LK2
(panel tender) yang mempunyai hak untuk
menawar wesel2 jangka pendek yang
diterbitkan di bawah fasilitas tsb.
Para Pengatur & Panel2
Tender
 Keunggulan panel tender: pasar kompetitif lebih luas ditawarkan oleh beberapa
penawaran lembaga terhadap sekuritas2,
daripada mempunyai satu penawar.
 Pengatur atau panel tender menjamin
peminjam tsb. akses terhadap dana jangka
pendek lebih dari lima sampai tujuh tahun
yang ditutup dengan persetujuan tsb.
DERIVATIF
 Derivatif: instrumen keuangan yang
diturunkan dari aset2 dasar.
 Pentingnya pasar2 derivatif berasal dari
pertumbuhan tiba2 & cepat.
 Ada dua pasar derivatif:
 1. Secara pribadi diperdagangkan pasar
OTC yang didominasi oleh bank2 pusat
uang & perusahaan2 sekuritas besar yang
produknya didesain khusus bagi para
pengguna.
DERIVATIF
 2. Bursa terorganisasi yang
menawarkan kontrak2 terstandar &
suatu perusahaan kliring untuk
mendukung transaksi2.
 Macam derivatif: swap, opsi, futures,
kontrak forward, & aset2 yang
disekuritisasi.
Swap Mata Uang &
Tingkat Bunga
 Swap: persetujuan antara dua pihak untuk
mempertukarkan arus kas & didasarkan pada
beberapa jumlah uang prinsipal angan2
(notional), maturitas, & tingkat bunga.
 Tidak ada transfer prinsipal, sehingga diistilahkan
dengan jumlah notional.
 Tipe swap: 1. swap mata uang, & 2. swap tingkat
bunga.
 Swap tingkat bunga plain vanilla secara khusus
berguna untuk mengelola problema kesenjangan
tingkat bunga bagi bank & perusahaan nonbank.
Swap Mata Uang &
Tingkat Bunga
 Swap mata uang digunakan untuk
melindung nilai tidak hanya kesenjangan
tingkat bunga, tetapi juga risiko arus kas.
 Ada tiga tipe utama swap tingkat bunga:
 1. Swap kupon: pembayaran2 bunga
didasarkan atas tingkat bunga tetap &
mengambang.
 2. Swap basis: pembayaran2 bunga
didasarkan atas dua tingkat bunga
mengambang yang berbeda.
Swap Mata Uang &
Tingkat Bunga
 3. Swap tingkat bunga mata uang silang
(swap mata uang): melibatkan tiga pihak
(A, B, C).
 Swap mata uang plain deal: swap antara
dua pihak dengan pembayaran2 bunga
sama dalam mata uang yang berbeda.
 Contoh swap: Bank A (pihak bertingkat
bunga tetap)  Bank B (pihak bertingkat
bunga mengambang).
Swap Mata Uang &
Tingkat Bunga
 Risiko yang berkaitan dengan swap:
 1. Risiko kredit: risiko bahwa salah satu pihak
gagal bayar.
 2. Risiko harga: risiko bahwa tingkat bunga atau
kurs tukar dapat berubah & mempunyai efek
kerugian atas satu atau lebih partisipan dalam
persetujuan swap.
 Komplikasi swap yang lain: kesulitan dalam
menemukan kepentingan yang cukup atas kedua
sisi swap.
OPSI, FUTURES, &
FORWARD OTC
 Opsi jual & beli yang diperdagangkan di
bursa2 saham terorganisasi adalah
kontrak2 terstandar.
 Opsi OTC dikembangkan untuk opsi yang
tidak terstandar.
 Opsi OTC biasanya diterbitkan atas
sekuritas2 pemerintah & mata uang yang
tidak diperdagangkan di bursa.
Persetujuan2 Lantai-Plafon
 Suatu persetujuan plafon antara bank &
pelanggannya menspesifikkan tingkat
bunga pinjaman maksimum atas suatu
pinjaman, & selanjutnya, melindungi
pelanggan dari risiko tingkat bunga.
 Persetujuan2 lantai menspesifikkan
tingkat bunga minimum atas suatu
pinjaman, & selanjutnya, melindungi bank
dari risiko tingkat bunga.
Persetujuan2 LantaiPlafon
 Opsi OTC yang mengombinasi mekanisme plafon
& lantai adalah kerah tingkat bunga.
 Premi opsi jual dibayar untuk menciptakan suatu
plafon tingkat bunga, & biaya premi ini
menghilangkan dalam keseluruhan atau sebagian
dengan opsi beli yang menentukan lantai tingkat
bunga.
 Inovasi dalam opsi OTC memperluas
penggunaannya dari manajemen risiko tingkat
bunga menjadi manajemen risiko kredit.
Persetujuan2 Tingkat
Bunga Forward (FRA)
 FRA: kontrak bunga OTC untuk obligasi atau
autuset keuangan lain.
 Keunggulan FRA kontrak2 futures yang
diperdagangkan di luar bursa: FRA ini dapat
dibuat khusus untuk memenuhi kebutuhan2
pihak2 yang terlibat, & tidak ada persyaratan
margin.
 Membeli FRA (kontrak futures) analog dengan
membeli opsi beli dan menjual opsi jual, di mana
harga forward = harga ekskusi opsi2 tsb.
Pinjaman2 Sintetik
 Kontrak2 futures tingkat bunga & opsi
dapat digunakan untuk menciptakan
pinjaman2 & sekuritas2 sintetik.
 Pinjaman sintetik: penggunaan pasar
futures tingkat bunga untuk menutup
pinjaman bertingkat bunga
mengambang ke dalam tingkat tetap.
Sekuritisasi
 Sekuritisasi melibatkan pembungkusan
atas pinjaman2 ke dalam kumpulan2 besar
& menerbitkan sekuritas2 kepada para
investor yang mendapatkan pengembalian
berdasarkan pada pembayaran2 atas
pinjaman2.
 Sekuritas2 didukung pinjaman dapat
dijamin dengan hipotek, pinjaman2 mobil,
piutang2 kartu kredit, SGU komputer,
pinjaman2 rumah mobil, & pinjaman UKM.
AKTIVITAS2 DI LUAR
NERACA YANG LAIN
 Bank2 dapat menjual pinjaman2 kepada pihak
ketiga sebagai sumber dana.
 Penjualan pinjaman dapat dibuat dengan atau
tanpa penolong.
 Beberapa implikasi penting atas penjualan
pinjaman adalah memungkinkan bank untuk:
 1. Menyalurkan pinjaman tanpa bergantung pada
deposito2 sebagai sumber dana.
 2. Mengonversi pinjaman tradisional ke dalam
suatu kuasi-sekuritas2 bisnis.
Pembelanjaan Dagang
 Beberapa aspek internasional atas
pembelanjaan dagang yang merupakan
komitmen OBS oleh bank:
 1. LC komersial: melibatkan bank
(penerbit) yang menjamin pelanggan bank
(pihak re-kening) untuk membayar utang
kontraktual kepada pihak ketiga (ahli
waris).
 LC mengekspos bank terhadap risiko kredit
& risiko dokumentasi.
Pembelanjaan Dagang
 2. Partisipasi2 akseptansi. Akseptansi
bankir diciptakan ketika suatu bank menerima draft waktu (faktur penukaran) &
menyetujui untuk membayarnya pada nilai
muka pada maturitas.
 Akseptansi bankir dibukukan sebagai aset.
 Beberapa bank menjual partisipasi2 (disebut partisipasi2 akseptansi) untuk seluruh
atau sebagian draft waktu, yang mengurangi jumlah uang yang diperlihatkan pada
bukunya.
Valas
 Kebanyakan bank2 besar mengoperasikan
meja perdagangan valas untuk tujuan2 pialang & persetujuan, spekulasi, & menyediakan kontrak2 forward dalam mata uang.
 Kontrak forward merupakan jasa valas
untuk melindung nilai risiko mata uang
untuk perusahaan2 yang terlibat dalam
perdagangan internasional.
Jasa2 untuk Fee
 Secara wajar, sumber pendapatan bank
bebas risiko adalah fee2 nasehat &
manajemen.
 Fee jasa2 tidak termasuk komitmen2 &
persyaratan2 atas aset2 yang terdaftar
pada atau tidak pada neraca.
 Jasa gadai tradisional, termasuk dana
perwalian & manajemen portofolio,
termasuk sumber2 pendapatan fee
signifikan.
Jasa2 untuk Fee
 Ada dua area pertumbuhan dalam industri
perbankan:
 1. Manajemen kas: sistem ini digunakan untuk
membantu bisnis yang berkepentingan dengan
mengumpulkan pembayaran & menggunakan
saldo banknya secara efisien.
 2. Jaringan kerja: hubungan di antara
perusahaan2 yang berbeda yang mencari untuk
mengekploitasi keunggulan2 komparatif dalam
produksi & penyerahan suatu produk.
TUGAS TERSTRUKTUR
 Halaman 426-427:
 Questions, Nomor: 14.2 – 14.7, 14.10 –
14.14. (minimum 50%)
 Problems, Nomor: 14.1 – 14.3.
 Selamat mencoba.
 Terima kasih & wasalam!