66 BAB 5 PENUTUP 5.1 Simpulan Tujuan dari penelitian ini untuk

BAB 5
PENUTUP
5.1
Simpulan
Tujuan dari penelitian ini untuk mengetahui dan memperoleh bukti empiris
mengenai pengaruh struktur modal, ekonomi makro dan profitabilitas terhadap nilai
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 20122015. Sampel penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dengan
menggunakan kriteria-kriteria yang telah ditentukan. Jumlah perusahaan yang
dijadikan sampel adalah sebanyak 131 perusahaan.
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan pada penelitian ini, maka
dapat diambil kesimpulan sebagai berikut:
1.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal tidak berpengaruh
terhadap nilai perusahaan. Hal ini dapat dikarenakan dalam pasar modal
Indonesia pergerakan harga saham dan penciptaan nilai tambah perusahaan
disebabkan faktor psikologis pasar sehingga tidak terlalu memperhatikan besar
kecilnya utang, tetapi investor lebih melihat bagaimana pihak manajemen
perusahaan menggunakan dana dari utang tersebut dengan efektif dan efisien
agar dapat menciptakan nilai tambah bagi perusahaan.
2.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ekonomi makro tidak berpengaruh
terhadap nilai perusahaan. Hal ini dapat dikarenakan tingkat inflasi selama
masa penelitian masih tergolong dalam tingkatan inflasi ringan yaitu dibawah
10% per tahun, begitu juga dengan tingkat suku bunga yang tidak menjadi
perhatian khusus bagi para investor karena dianggap bersifat sementara
66
67
sedangkan para investor mengutamakan return jangka panjang, serta nilai tukar
(kurs) rupiah
tidak menghambat atau tidak berpengaruh pada kegiatan
penjualan atau operasional pada sampel perusahaan manufaktur karena jumlah
pelanggan dalam negeri yang lebih banyak dibandingkan dengan pelanggan
luar negerinya.
3.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif
terhadap nilai perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa ROA dan ROE
menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, sehingga
investor akan lebih tertarik terhadap perusahaan yang memiliki nilai ROA dan
ROE yang tinggi dan menyebabkan nilai perusahaan pun meningkat. Hasil
penelitian ini sesuai dengan signaling theory
yang menjelaskan bahwa
perusahaan memberikan sinyal positif kepada para investor yang dapat
digunakan sebagai pengambilan keputusan.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Penelitian
ini
masih
mempunyai
beberapa
keterbatasan
yang
memungkinkan dapat memperlemah hasil dari penelitian. Keterbatasanketerbatasan tersebut antara lain:
1.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini hanya perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tidak hanya perusahaan manufaktur sehingga masih banyak
emiten yang belum masuk dalam penelitian ini.
2.
Periode penelitian yang relatif singkat yaitu 4 tahun pada tahun 2012-2015.
68
3.
Beberapa indikator pengukur konstruk ternyata masih lemah untuk mendukung
konsep pengukuran konstruk latennya dan masih terdapat banyak indikatorindikator lain yang belum diteliti.
5.3 Saran
Dengan segala keterbatasan yang telah di ungkapkan sebelumnya, maka
peneliti memberikan saran untuk penelitian selanjutnya sebagai berikut:
1.
Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan perusahaan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan lebih spesifik.
2.
Penelitian selanjutnya diharapkan menambah rentang waktu yang lebih
panjang sehingga nantinya diharapkan hasil yang diperoleh akan lebih dapat
digeneralisasikan dan untuk memperluas penelitian serta menghasilkan analisis
yang lebih baik.
3.
Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan variabel lainnya, seperti
corporate social responsibility (CSR), Ukuran Perusahaan, Kebijakan
Pembayaran Dividen dan lainnya.
4.
Bagi investor yang ingin menginvestasikan dananya pada perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Indonesia, sebaiknya memperhatikan kinerja
keuangannya, khususnya rasio profitabilitas. Semakin tinggi profitabilitas,
maka prospek perusahaan di masa mendatang akan semakin baik dan nilainya
akan meningkat.